Tether और जॉर्जिया की सरकार एक स्टेबलकॉइन लॉन्च करने की योजना बना रही है, जिससे अधिकांश सरकारों के इस मॉडल के काम करने के तरीके पर फैसला लेने से पहले ही एक राष्ट्रीय मुद्रा को सीधे निजी स्टेबलकॉइन रेलवे पर धकेल दिया जाएगा। Tether जॉर्जिया स्टेबलकॉइन योजना का केंद्र GEL₮ पर है, जो जॉर्जियाई लारी का प्रतिनिधित्व करने वाला स्टेबलकॉइन है।
25 मई की घोषणा GEL₮ को जॉर्जिया का आधिकारिक स्टेबलकॉइन बताती है और इस परियोजना को देश के डिजिटल एसेट ढांचे से जोड़ती है। इसमें कहा गया है कि यह टोकन लेनदेन की लागत कम करने, तुरंत निपटान करने, प्रोग्राम करने योग्य भुगतानों का समर्थन करने, और सीमा पार व्यापार, फिनटेक विकास और डिजिटल भुगतानों को बेहतर बनाने का इरादा रखता है।
यह Tether जॉर्जिया स्टेबलकॉइन योजना को एक नए टोकन से बड़ा बनाता है। जॉर्जिया लारी में मूल्य को भुगतान इंफ्रास्ट्रक्चर में बदलने की कोशिश कर रहा है, जबकि अपने नियमों को GENIUS एक्ट के तहत बनाए गए उभरते अमेरिकी स्टेबलकॉइन ढांचे के साथ अनुकूलित बता रहा है।
Tether योजना को पैमाने और वितरण की विश्वसनीयता देता है, लेकिन घोषणा व्यावहारिक आर्किटेक्चर को अनसुलझा छोड़ देती है: GEL₮ किसके द्वारा जारी किया जाता है, रिजर्व कहाँ स्थित हैं, कौन इसे रिडीम कर सकता है, कौन से नेटवर्क इसका समर्थन करते हैं, और आधिकारिक निगरानी कितनी दूर तक पहुंचती है।
निजी स्टेबलकॉइन रेलवे पर एक राष्ट्रीय मुद्रा
GEL₮ दो रुझानों के चौराहे पर उतरता है जो ज्यादातर अलग-अलग विकसित हुए हैं: सरकारें स्टेबलकॉइन के नियम लिख रही हैं, जबकि निजी जारीकर्ता भुगतान रेलवे बना रहे हैं जिनका लोग वास्तव में उपयोग करते हैं।
जॉर्जिया की घोषणा उन ट्रैकों को जोड़ने की कोशिश करती है। यह टोकन अमेरिकी डॉलर के बजाय जॉर्जियाई लारी का प्रतिनिधित्व करने का इरादा रखता है, जो इसे क्रिप्टो मार्केट में प्रमुख स्टेबलकॉइन मॉडल से अलग बनाता है।
यह सरकारी समर्थन के साथ भी आता है, जिससे इसे एक सार्वजनिक क्षेत्र की नीति का ढांचा मिलता है जो अधिकांश स्थानीय मुद्रा स्टेबलकॉइनों में नहीं है।
जॉर्जिया के राष्ट्रीय बैंक ने पहले ही इस दिशा में कदम बढ़ा दिया था। मार्च में, केंद्रीय बैंक ने कहा था कि उसने उपभोक्ता सुरक्षा, जोखिम प्रबंधन और अंतरराष्ट्रीय मानकों के साथ सामंजस्य बनाने के व्यापक प्रयास के हिस्से के रूप में स्टेबल वर्चुअल एसेट्स के प्रारंभिक ऑफरिंग के लिए एक नियम विकसित किया है।
यह जॉर्जिया स्टेबलकॉइन ढांचे को Tether के निजी इंफ्रास्ट्रक्चर के साथ नियामक आधार देता है।
आधारभूत नियम पंजीकृत वर्चुअल एसेट सर्विस प्रोवाइडर्स पर लागू होता है जो स्टेबलकॉइन ऑफर करना चाहते हैं और जॉर्जिया में राष्ट्रीय बैंक के ढांचे के बाहर स्टेबलकॉइन की प्रारंभिक ऑफरिंग पर प्रतिबंध लगाता है।
यह अंतर व्यावहारिक है। GEL₮ को सिर्फ एक ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट के रूप में नहीं, बल्कि इंफ्रास्ट्रक्चर के रूप में पेश किया जा रहा है।
एक स्टेबलकॉइन तेज़ निपटान का वादा कर सकता है, लेकिन यह तभी उपयोगी होता है जब कानूनी दावा, रिजर्व मॉडल, रिडीम्पशन प्रक्रिया और भुगतान एक्सेस ऐसे स्पष्ट हों कि व्यवसाय, वॉलेट, एक्सचेंज और भुगतान प्रोसेसर इस पर भरोसा कर सकें।
जॉर्जिया के लिए, अगर यह ढांचा काम करता है तो लाभ स्पष्ट है। एक लारी स्टेबलकॉइन स्थानीय फिनटेक और सीमा पार व्यवसायों को ब्लॉकचेन नेटवर्क के जरिए GEL मूल्य को बैंक के पुराने निपटान मार्गों का इंतजार किए बिना आगे बढ़ा सकता है।
यह जॉर्जिया को छोटी राष्ट्रीय मुद्राओं के क्रिप्टो भुगतान प्रणालियों में कैसे शामिल होने के लिए एक क्षेत्रीय परीक्षण मामला भी बना सकता है, बिना पूरे रेल लेयर को डॉलर टोकन को सौंपे।
जोखिम भी सीधा है। अगर टोकन निजी जारीकर्ता के इंफ्रास्ट्रक्चर पर बहुत अधिक निर्भर है, तो उपयोगकर्ता तेज़ी और पहुंच के बदले नए निर्भरताओं की कीमत चुका सकते हैं, जैसे कस्टडी, फ्रीज़ पावर, रिडीम्पशन एक्सेस, चेन सपोर्ट और रिजर्व डिस्क्लोज़र।
क्यों Tether जॉर्जिया स्टेबलकॉइन योजना महत्वपूर्ण है
Tether की भूमिका इस घोषणा को एक स्थानीय पायलट से ज्यादा भारी बनाती है। CryptoSlate के डेटा के अनुसार USDT 25 मई को $1 के करीब था, जिसकी बाजार पूंजीकरण लगभग $189 बिलियन थी और 24 घंटे का वॉल्यूम दसियों बिलियन डॉलर था।
USDT क्रिप्टो के मुख्य लिक्विडिटी रेल में से एक है ट्रेडिंग पेयर, डॉलर निपटान, DeFi लिक्विडिटी, भुगतान, रेमिटेंस और ऑन-चेन ट्रांसफर के लिए।
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24 मई, 2026 · Andjela Radmilac
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यह पैमाना Tether को ऐसा ऑपरेशनल अनुभव देता है जिसे एक सरकारी पायलट अकेले मिलाने के लिए संघर्ष करेगा। Tether पहले से ही कई ब्लॉकचेन नेटवर्कों में टोकन का प्रबंधन करता है और उपयोगकर्ताओं को सेवा देता है जो स्टेबलकॉइन को स्पेकुलेटिव एसेट्स के बजाय काम करने वाले भुगतान और निपटान उपकरण के रूप में देखते हैं।
लेकिन पैमाना सार्वजनिक जवाबदेही के बराबर नहीं है। उसी बाजार संदर्भ में USDT के प्रमुख जोखिम क्षेत्रों को पेग स्थिरता, रिजर्व, रिडीम्पशन एक्सेस, जारीकर्ता नियंत्रण, नियमन, चेन-विशिष्ट ट्रांसफर जोखिम और बाजार विश्वास के रूप में सूचीबद्ध किया गया है।
ये ठीक वे श्रेणियां हैं जो तब अधिक संवेदनशील हो जाती हैं जब टोकन एक राष्ट्रीय मुद्रा से जुड़ा हो और सरकारी समर्थन से समर्थित हो।
घोषणा में कहा गया है कि जॉर्जिया का ढांचा रिजर्व प्रबंधन, रिडीम्पशन अधिकार, जारीकर्ता निगरानी और AML अनुपालन को ध्यान में रखकर विकसित किया गया है। यह भी कहा गया है कि GEL₮ के ढांचे, रोलआउट और नियामक कार्यान्वयन के बारे में अधिक विवरण बाद में आएंगे।
जब तक ये विवरण नहीं आते, तब तक इस परियोजना को एक तैयार भुगतान प्रणाली के बजाय एक नीति-आधारित लॉन्च प्लान के रूप में समझा जाना चाहिए।
गायब विवरण मामूली तकनीकी बातें नहीं हैं। वे तय करते हैं कि किसके पास रिजर्व पर दावा है, धारक कितनी जल्दी पैर पर रिडीम कर सकते हैं, क्या खुदरा उपयोगकर्ताओं के पास सीधे अधिकार हैं या वे बिचौलियों पर निर्भर हैं, और कानून प्रवर्तन या प्रतिबंध अनुरोधों का संचालन कैसे किया जाता है।
वे यह भी तय करते हैं कि अगर समर्थित ब्लॉकचेन भीड़भाड़ वाला, खतरनाक या व्यावसायिक रूप से अप्रासंगिक हो जाता है तो क्या होगा।
जॉर्जिया और Tether नियामक इंटरऑपरेबिलिटी की भाषा का भी उपयोग कर रहे हैं। घोषणा में कहा गया है कि जॉर्जिया का ढांचा उभरते अमेरिकी स्टेबलकॉइन नियमन के साथ वास्तविक सामंजस्य प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिसमें GENIUS एक्ट भी शामिल है। ट्रेजरी ने जुलाई 2025 में इस कानून के प्रवर्तन की घोषणा की थी।
यह GENIUS एक्ट स्टेबलकॉइन नियमन को जॉर्जिया के सामंजस्य के दावे के लिए एक संदर्भ बनाता है, भले ही अमेरिका की औपचारिक मान्यता न हो।
Congress.gov टेक्स्ट के अनुसार, अनुमत भुगतान स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को निर्दिष्ट तरल संपत्ति के साथ कम से कम एक-एक के आधार पर बकाया भुगतान स्टेबलकॉइन को समर्थन देने वाले पहचानने योग्य रिजर्व बनाए रखने की आवश्यकता होती है।
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2 अप्रैल, 2026 · जिनो मैटोस
](https://cryptoslate.com/treasury-genius-rule-stablecoin-control-federal-oversight/)
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हालिया अमेरिकी कार्यान्वयन जारीकर्ता योग्यता, पैमाने और यह तय करने की ओर ध्यान बदल दिया है कि स्टेबलकॉइन किस तरह से बढ़ सकते हैं। यह संदर्भ जॉर्जिया के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि सामंजस्य केवल तभी मायने रखता है जब यह विपक्षियों, एक्सचेंजों, बैंकों और भुगतान प्रदाताओं द्वारा उपयोगी मान्यता में बदल जाता है।
जॉर्जियाई ढांचा रिजर्व, रिडीम्पशन, निगरानी और अनुपालन के आसपास अमेरिकी श्रेणियों की नकल कर सकता है, बिना अमेरिकी अधिकारियों द्वारा औपचारिक मान्यता प्राप्त होने के।
मुख्य अंतर वहीं है: जॉर्जिया समायोजन के लिए डिज़ाइन कर सकता है, लेकिन बाजार के भागीदार अभी भी यह जानना चाहेंगे कि क्या ढांचा लागू अधिकार बनाता है और क्या विदेशी विपक्षी इसे विश्वसनीय भुगतान इंफ्रास्ट्रक्चर के रूप में मानते हैं।
पाठकों के लिए, व्यावहारिक मुद्दा यह है कि क्या एक राष्ट्रीय मुद्रा स्टेबलकॉइन उपयोगकर्ताओं को तेज़ भुगतान रेलवे दे सकता है बिना उन्हें एक कमजोर कानूनी दावे पर निर्भर करने के, जैसे कि नियमित बैंक मनी के माध्यम से होता है।
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18 अप्रैल, 2026 · Andjela Radmilac
अगला परीक्षण कार्यान्वयन है
GEL₮ को घोषणा के उन हिस्सों से जज किया जाएगा जो अभी खाली हैं।
पहला है जारीकर्ता। राष्ट्रीय बैंक का स्टेबलकॉइन नियम पंजीकृत VASPs और नियामक सहमति की ओर इशारा करता है, लेकिन घोषणा में यह नहीं बताया गया है कि कौन सी इकाई GEL₮ जारी करेगी या जिम्मेदारियों को Tether, जॉर्जियाई अधिकारियों और किसी भी स्थानीय भागीदारों के बीच कैसे बांटा जाएगा।
दूसरा है रिजर्व। अगर GEL₮ लारी का प्रतिनिधित्व करने का इरादा है, तो उपयोगकर्ताओं और भुगतान फर्मों को यह जानना होगा कि इसके पीछे कौन से स्टेबलकॉइन रिजर्व हैं, वे संपत्तियां कहां रखी गई हैं, रिजर्व की रिपोर्टिंग कितनी बार होती है, और भारी रिडीम्पशन के दौरान क्या होता है।
तीसरा है एक्सेस। एक स्टेबलकॉइन चेन पर तेज़ी से निपटान कर सकता है, लेकिन इसके लिए भी विश्वसनीय प्रवेश और निकासी बिंदुओं की आवश्यकता होती है।
व्यवसायों को यह चिंता होगी कि कौन से वॉलेट, एक्सचेंज, बैंक, भुगतान प्रोसेसर और सार्वजनिक क्षेत्र की सेवाएं टोकन का समर्थन करती हैं। खुदरा उपयोगकर्ताओं को यह चिंता होगी कि क्या वे GEL₮ से लारी में बदल सकते हैं पैर पर छिपे हुए स्प्रेड या संस्थागत केवल रिडीम्पशन गेट्स के बिना।
चौथा है कानूनी स्थायित्व। Tether का इंफ्रास्ट्रक्चर GEL₮ को केंद्रीय बैंक के सैंडबॉक्स टोकन से अधिक तुरंत उपयोगी बना सकता है, लेकिन यह एक राष्ट्रीय मुद्रा भुगतान प्रयोग के केंद्र में एक निजी जारीकर्ता को भी रखता है।
यह स्टेबलकॉइन अपनाने के लिए आवश्यक मॉडल हो सकता है, या यह सार्वजनिक पैसे और निजी रेलवे के बीच अनसुलझे तनाव को उजागर कर सकता है।
जॉर्जिया जल्दी आगे बढ़ रहा है। इससे उसे क्षेत्रीय स्टेबलकॉइन इंफ्रास्ट्रक्चर को आकार देने का मौका मिलता है, जबकि बड़े जिले अभी भी कानूनों को निगरानी प्रणाली में बदल रहे हैं।
यह यह भी मतलब है कि बोझ जल्दी घोषणा से कार्यान्वयन की ओर बदल जाता है।
अगर GEL₮ स्पष्ट जारीकर्ता मंजूरी, पारदर्शी रिजर्व, लागू रिडीम्पशन अधिकार और वास्तविक भुगतान एक्सेस के साथ लॉन्च होता है, तो यह एक राष्ट्रीय मुद्रा के स्टेबलकॉइन परिसंचरण में एक निजी वैश्विक जारीकर्ता के माध्यम से आने के सबसे महत्वपूर्ण उदाहरणों में से एक बन सकता है।
अगर ये विवरण धुंधले रहते हैं, तो यह परियोजना सरकारों की यात्रा की दिशा के बारे में ज्यादा बताएगी न कि यह कि क्या राष्ट्रीय मुद्रा स्टेबलकॉइन बड़े पैमाने पर काम करने के लिए तैयार हैं।
पोस्ट Tether की जॉर्जिया स्टेबलकॉइन योजना राष्ट्रीय भुगतान रेलवे पर जल्दी आगे बढ़ रही है पहली बार CryptoSlate पर दिखाई दिया।