बिटकॉइन का लगातार मूल्य सुधार गहरा हो रहा है क्योंकि अमेरिकी निवेशकों की मांग कमजोर पड़ रही है, जिससे दुनिया की सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी $60,000 से नीचे एकत्रित लेवरेज वाली स्थितियों के लिए अधिक खुली रह जाती है।
CryptoSlate के आंकड़ों के अनुसार, प्रेस समय में शीर्ष क्रिप्टो $59,800 पर ट्रेड कर रहा था, जो इस महीने 16% गिर गया है। यह गिरावट इस संपत्ति को ऐसे मूल्य स्तरों के करीब ला रही है जहां फ़ोर्स्ड लिक्विडेशन से बिकवाली का दबाव और तेज़ हो सकता है।
अमेरिका में स्पॉट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड से रिकॉर्ड निकासी, अमेरिकी ट्रेडिंग घंटों के दौरान खराब प्रदर्शन और ऑप्शंस मार्केट में रक्षात्मक स्थिति इंगित करती है कि खरीदार अभी तक नियंत्रण हासिल नहीं कर पाए हैं।
स्पॉट मांग में सुधार न होने पर, बिटकॉइन $60,000 से नीचे समर्थन के एक महत्वपूर्ण परीक्षण की ओर बढ़ने का खतरा है।
अमेरिकी मांग दोस्ताना नीति पृष्ठभूमि के बावजूद कमजोर पड़ रही है
अमेरिकी ट्रेडिंग घंटों के दौरान अमेरिकी मांग कमजोर पड़ने का सबसे स्पष्ट संकेत सामने आया है, जो पहले एक्सचेंज गतिविधि और संस्थागत फंडों की खरीदारी से लाभान्वित होता था।
Velo के आंकड़ों से पता चला कि अमेरिकी सत्र के दौरान बिटकॉइन की संचयी रिटर्न पिछले महीने के दौरान लगभग -15% रही। इसलिए, जो रणनीति केवल उन घंटों के दौरान बिटकॉइन को रखती थी, उसे 15% का नुकसान हुआ होगा, जिससे पता चलता है कि अमेरिकी सत्र अब समर्थन की जगह बिकवाली का दबाव का स्रोत बन गया है।
बिटकॉइन की कीमत अमेरिकी ट्रेडिंग घंटों के दौरान वापसी (स्रोत: Velo)
यह प्रदर्शन देश के क्रिप्टोकरेंसी उद्योग के प्रति बढ़ते सकारात्मक रुख से विपरीत है।
पिछले एक साल में, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के प्रशासन ने अपने पूर्ववर्ती की तुलना में अधिक समर्थक नीति वातावरण पेश किया है, जिससे उम्मीद बढ़ी है कि अमेरिका डिजिटल संपत्ति निवेश का एक प्रमुख केंद्र बनेगा।
हालांकि, यह राजनीतिक परिवर्तन बिटकॉइन की ताज़ा गिरावट के दौरान लगातार खरीदारी में तब्दील नहीं हुआ है।
BTC मांग में इस कमजोरी के सबूत नियमित निवेश उत्पादों में प्रवाह से भी देखे जा सकते हैं।
अमेरिका में सूचीबद्ध स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड ने Galaxy Research के आंकड़ों के अनुसार, पिछले 30 दिनों में लगभग $6.35 बिलियन की शुद्ध निकासी दर्ज की है। यह फर्म के विश्लेषण में कवर किए गए 582 रोलिंग 30-दिवसीय अवधियों में सबसे बड़ी निकासी है।
बिटकॉइन ETFs निकासी (स्रोत: Galaxy Research)
हालांकि निकासी ज़रूरी नहीं है कि हर ETF निवेशक बियरिश हो गया है, लेकिन रिडीम्प्शन के पैमाने ने एक मांग के स्रोत को कमजोर कर दिया है जो पहले के रैली के दौरान बिटकॉइन की आपूर्ति को समायोजित करने में मदद करता था।
इसके अलावा, Coinbase प्रीमियम इंडेक्स भी लगभग -0.13 पर नकारात्मक रहा है। यह माप बिटकॉइन की कीमत Coinbase पर ऑफशोर एक्सचेंजों की कीमतों से तुलना करता है और अमेरिकी निवेशकों की तुलनात्मक मांग को मापने के लिए आमतौर पर इस्तेमाल किया जाता है।
यह रीडिंग फरवरी के अंत में लगभग -0.25 के निचले स्तर से सुधरी है, जिससे बिकवाली का दबाव उस समय की तुलना में कम गंभीर है। हालांकि, यह सकारात्मक क्षेत्र में वापस न आने से पता चलता है कि Coinbase पर खरीदार अभी भी ऑफशोर प्लेटफॉर्म पर व्यापारियों से अधिक भुगतान करने को तैयार नहीं हैं।
एक साथ, ये आंकड़े अमेरिकी मांग में व्यापक पीछे हटने को दर्शाते हैं, न कि किसी एक एक्सचेंज पर अलग-थलग गिरावट को।
$57,300 अगले लेवरेज परीक्षण के रूप में सामने आता है
स्पॉट मांग कमजोर पड़ने के साथ, बाजार लेवरेज वाली डेरिवेटिव्स स्थितियों के प्रति अधिक संवेदनशील हो गया है।
एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म Alphractal के मुख्य कार्यकारी जोआओ वेडसन, ने पिछले 30 दिनों में 30 एक्सचेंजों के आंकड़ों की जांच करने के बाद $57,300 को एक महत्वपूर्ण लिक्विडेशन स्तर के रूप में पहचाना है।
बिटकॉइन लिक्विडेशन स्तर (स्रोत: Alphractal)
लिक्विडेशन स्तर वे मूल्य स्तर हैं जहां लेवरेज वाले व्यापारी अपनी स्थितियों को बनाए रखने के लिए पर्याप्त गिरवी रखने में सक्षम नहीं हो सकते। एक्सचेंज फिर उन ट्रेडों को स्वचालित रूप से बंद कर सकते हैं, गिरावट के दौरान बाजार में बिकवाली ऑर्डर जोड़ सकते हैं और अस्थिरता बढ़ा सकते हैं।
इसलिए, $57,300 के आसपास का केंद्रीकरण एक जोखिम दर्शाता है अगर बिटकॉइन $60,000 से नीचे गिरता है और ताकत खोता रहता है।
उल्लेखनीय रूप से, ऑप्शंस एक्सचेंज Deribit पर डेरिवेटिव्स व्यापारी इस निचले स्तर के दृष्टिकोण के लिए सक्रिय रूप से स्थिति बना रहे हैं।
फर्म के आंकड़ों के अनुसार, लगभग $1.1 बिलियन की स्थितियां $60,000 पर केंद्रित हैं, जिससे यह स्तर तुरंत रुचि का क्षेत्र बन जाता है। दूसरा $1.4 बिलियन $50,000 और $55,000 स्ट्राइक पर स्थित था।
बिटकॉइन डेरिवेटिव्स मार्केट पोजिशनिंग पर Deribit
आंकड़े वर्तमान मूल्य से नीचे भारी डेरिवेटिव्स एक्सपोज़र दिखाते हैं, हालांकि दिए गए आंकड़े यह स्थापित नहीं करते कि सभी स्थितियां सीधे बियरिश बेट्स हैं। ऑप्शंस का इस्तेमाल मौजूदा होल्डिंग्स को हेज करने, आय बनाने या कई स्ट्राइक्स वाली रणनीतियां बनाने के लिए किया जा सकता है।
फिर भी, इस जमा करने से पता चलता है कि पिछले उच्च स्तरों को वापस पाने से लेकर गहरी गिरावट की संभावना को प्रबंधित करने तक कितना ध्यान बदल गया है।
कमजोर मांग बिटकॉइन के रिबाउंड को खतरे में डालती है
बिटकॉइन की बाजार संरचना से पता चलता है कि खरीदार अभी तक पर्याप्त ताकत के साथ वापस नहीं आए हैं ताकि वर्तमान गिरावट को उलटा किया जा सके, जिससे अल्पकालिक रिबाउंड फिर से बिकवाली के लिए खतरे में रहते हैं।
CryptoQuant विश्लेषक एक्सेल एडलर ने Net Taker Volume Oscillator की ओर इशारा किया, जो बाजार खरीद और बाजार बिकवाली के बीच के अंतर को मापता है और इसके परिणाम को 30 दिनों के चलती औसत से सुचारू करता है।
यह संकेतक यह दिखाने में मदद करता है कि कौन सा पक्ष अधिक आक्रामक रूप से ट्रेड कर रहा है क्योंकि बाजार ऑर्डर तुरंत उपलब्ध तरलता के खिलाफ निष्पादित होते हैं।
यह ऑसिलेटर दो महीने पहले मजबूती से सकारात्मक रहा था और मई के मध्य में लगभग 1.7% तक पहुंच गया था, जब आक्रामक खरीदारी बिटकॉइन को स्थानीय उच्च स्तरों की ओर धकेलने में मदद की थी। फिर यह जून की शुरुआत में बिकवाली के दौरान -0.9% तक गिर गया था और फिर शून्य रेखा पर वापस आ गया था।
बिटकॉइन Net Taker Volume Oscillator (स्रोत: CryptoQuant)
हालांकि शून्य पर वापसी से पता चलता है कि बाजार बिकवाली का पहले वाला दबदबा कम हो गया है, यह नहीं दिखाता कि खरीदारों ने नियंत्रण वापस पाया है।
एक मजबूत रिबाउंड के लिए ऑसिलेटर को शून्य से ऊपर निर्णायक रूप से आगे बढ़ना और वहां रहना जरूरी है, जिससे पता चलता है कि व्यापारी फिर से वर्तमान बाजार मूल्य पर खरीदने को तैयार हैं।
एडलर ने कहा कि वर्तमान रीडिंग इसके बजाय एक संतुलन को दर्शाती है, जिसमें मांग की ओर पर्याप्त पहल नहीं है ताकि लगातार रिबाउंड का समर्थन किया जा सके।
लिक्विडेशन गतिविधि इस आकलन को मजबूत करती है। CryptoQuant का लिक्विडेशन ऑसिलेटर 18.4% पर था, जिससे पता चलता है कि लॉन्ग पोजिशन फ़ोर्स्ड क्लोज़र का बड़ा हिस्सा थे। यह मई के मध्य से तेज़ उलटफेर है, जब संकेतक लगभग -13% तक गिर गया था क्योंकि बढ़ती कीमतों ने शॉर्ट सेलर्स को उनकी स्थितियों से बाहर निकाल दिया था।
यह बदलाव का मतलब है कि लेवरेज वाले खरीदार अब बाजार के नुकसान का अधिक भाग समझ रहे हैं। यह इस जोखिम को भी बढ़ाता है कि छोटे रिबाउंड नए लॉन्ग पोजिशन को आकर्षित करेंगे जो बिटकॉइन की गिरावट फिर से शुरू होने पर लिक्विडेट हो सकते हैं।
Block Scholes के जोखिम-पसंदीदा संकेतक व्यापक पीछे हटने की ओर इशारा करते हैं। इसका बिटकॉइन माप दुर्बल जोखिम पसंदीदा से जुड़े -1.0 की सीमा के करीब पहुंच गया है, जो पहले ETH की तुलना में अधिक लचीलापन दिखाता था।
बिटकॉइन दुर्बल बाजार भावना (स्रोत: Block Scholes)
वास्तव में, Ethereum पहले ही दुर्बल जोखिम के क्षेत्र में प्रवेश कर चुका था, लेकिन बिटकॉइन की लगातार बिगड़ती स्थिति ने दोनों संपत्तियों के बीच की खाई को संकुचित कर दिया है।
यह एकत्रित होना इंगित करता है कि निवेशक क्रिप्टोकरेंसी बाजार में पूरे एक्सपोज़र को कम कर रहे हैं, न कि बिटकॉइन को एक सापेक्ष शरण के रूप में देख रहे हैं।
एक साथ, संकेतक दिखाते हैं कि बिकवाली का दबाव कम हो गया है लेकिन खरीदारों की महत्वपूर्ण वापसी नहीं हुई है।
जब तक बाजार ऑर्डर की मांग मजबूत नहीं होती और लॉन्ग लिक्विडेशन कम नहीं होता, बिटकॉइन के रिबाउंड अस्थायी राहत देने की अधिक संभावना है न कि एक स्थायी रिकवरी की शुरुआत का संकेत देते हैं।
पोस्ट अमेरिका की बिटकॉइन खरीदारी नकारात्मक हो जाती है क्योंकि BTC $57,300 की लिक्विडेशन जाल में डूब जाता है पहली बार CryptoSlate पर प्रकाशित हुआ।