SpaceX के शेयर सोमवार को प्रारंभिक बाजार व्यापार में बढ़े, जो अपने रिकॉर्ड IPO डेब्यू से मिली बढ़त को आगे बढ़ा रहे हैं, जब एलोन मस्क ने कहा कि कंपनी दशक के अंत तक सालाना 1 ट्रिलियन डॉलर की आय तक पहुंच सकती है।
Yahoo Finance के डेटा से पता चलता है कि शेयर 170 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा था, जो शुक्रवार के बंद से लगभग 6% ऊपर है।
यह कदम SpaceX के पहले सत्र के बाद आया, जिसमें कंपनी ने अपने प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर की कीमत 135 डॉलर प्रति शेयर रखी, 150 डॉलर पर खुला और 161.11 डॉलर पर बंद हुआ, जिससे कंपनी का बाजार मूल्य लगभग 2.2 ट्रिलियन डॉलर हो गया।
यह रैली क्रिप्टो-लिंक्ड डेरिवेटिव्स में भी फैल गई, जो इस शेयर से जुड़े हुए हैं। CoinGlass के डेटा से पता चलता है कि SpaceX के फ्यूचर्स का वॉल्यूम 140% बढ़कर लगभग 930 मिलियन डॉलर हो गया, जबकि ओपन इंटरेस्ट 540 मिलियन डॉलर से ऊपर चला गया।
SpaceX Futures Trading Volume Across Crypto Platforms (Source: CoinGlass)
प्रारंभिक बाजार में आगे बढ़ने से वर्षों में सबसे ज्यादा निगरानी वाली लिस्टिंग में एक नया गति मिली, जो मस्क की रॉकेट, सैटेलाइट और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस कंपनी में निवेशकों की रुचि को रेखांकित करती है, जो रिकॉर्ड सबसे बड़े IPO के बाद है।
रिटेल ने SpaceX के रिकॉर्ड IPO डेब्यू को बढ़ावा दिया
SpaceX ने अपने पहले दिन के कारोबार में 75 अरब डॉलर जुटाए, जो रिकॉर्ड सबसे बड़ा IPO बन गया और तुरंत रॉकेट, सैटेलाइट और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस कंपनी को अमेरिका की सबसे मूल्यवान सार्वजनिक कंपनियों में शामिल कर दिया।
कंपनी का 2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक बाजार मूल्य उसे Amazon के पीछे रखता है, जिसका मूल्य लगभग 2.54 ट्रिलियन डॉलर है, और Broadcom के आगे, जिसका मूल्य लगभग 1.81 ट्रिलियन डॉलर है।
उपलब्ध डेटा से पता चलता है कि रिटेल निवेशकों ने उस डेब्यू में मुख्य भूमिका निभाई।
Vanda Research के डेटा से पता चलता है कि व्यक्तिगत निवेशकों ने शुक्रवार को SpaceX के शेयरों में नेट 93.8 मिलियन डॉलर की खरीदारी की, जो किसी भी IPO के लिए रिकॉर्ड सबसे बड़ी एकल दिन की नेट रिटेल खरीदारी है।
SpaceX IPO Retail Trading
इसके अलावा, SpaceX उस दिन के सभी सिंगल-स्टॉक रिटेल टर्नओवर का लगभग 4% था, जिसमें नेट खरीदारी Nvidia की तुलना में 3.5 गुना से अधिक थी, जो अगला सबसे ज्यादा खरीदा जाने वाला स्टॉक था।
इस बीच, लिस्टिंग क्रिप्टो बाजारों में भी फैल गई, जहां ट्रेडर्स टोकनाइज्ड इक्विटी प्रोडक्ट्स और डेरिवेटिव्स का उपयोग करके इस शेयर में निवेश कर रहे थे। यह विशेष रूप से उल्लेखनीय है, क्योंकि कुछ क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स, जैसे Binance पर पहले ट्रेडिंग दिन की चुनौतियों को देखा गया था।
फिर भी, CryptoQuant के डेटा से पता चलता है कि जिन प्लेटफॉर्म्स पर SpaceX से जुड़े इंस्ट्रूमेंट्स लिस्ट किए गए हैं, उनमें तेज गतिविधि देखी गई। Gate.com पर, टोकनाइज्ड SPCX टिकर का व्यापार वॉल्यूम पहले दिन 100 मिलियन डॉलर से अधिक रहा, जबकि Circle के लिए लगभग 4 मिलियन डॉलर और Tesla के लिए 3.5 मिलियन डॉलर था।
SpaceX IPO Debut (Source: CryptoQuant)
Gate.com पर इक्विटी से जुड़े टोकन आमतौर पर प्लेटफॉर्म के डेटा में दिखाए गए संपत्तियों के बीच रोजाना 10 मिलियन से 25 मिलियन डॉलर के वॉल्यूम जनरेट करते हैं। SpaceX की पहले दिन की गतिविधि इस रेंज से काफी ऊपर रही, जो क्रिप्टो-नेटिव ट्रेडर्स के बीच मांग के पैमाने को दर्शाती है।
यह गतिविधि दर्शाती है कि टोकनाइज्ड इक्विटीज़ मुख्य स्टॉक मार्केट इवेंट्स के लिए एक अधिक दिखाई देने वाला रास्ता बन रहे हैं। ये प्रोडक्ट्स पारंपरिक इक्विटी मार्केट्स की तुलना में छोटे रहते हैं, और उनका नियामक व्यवहार जुरिसडिक्शन के अनुसार भिन्न होता है।
फिर भी, SpaceX के डेब्यू ने दिखाया कि क्रिप्टो ट्रेडर्स डिजिटल एसेट वेन्यूज़ से बाहर निकले बिना हाई-प्रोफाइल सार्वजनिक कंपनियों में निवेश के लिए ऑन-चेन या एक्सचेंज-आधारित इंस्ट्रूमेंट्स का उपयोग करने को तैयार हैं।
मस्क ने विकास के मामले को बढ़ाया
SpaceX की रैली में और गति मिली, जब मस्क ने सप्ताहांत में X पर पोस्ट किया कि कंपनी 2030 तक सालाना 1 ट्रिलियन डॉलर की आय जनरेट कर सकती है। उन्होंने जोड़ा कि वे आश्चर्यचकित होंगे अगर कंपनी 2031 तक इस स्तर को पार नहीं करती।
यह प्रोजेक्शन निवेशकों के लिए एक नया मानक देता है, जो पहले से ही सार्वजनिक बाजार में सबसे महंगे मूल्यांकन में ट्रेड कर रहे हैं। SpaceX ने 2025 में लगभग 18.7 अरब डॉलर की आय रिपोर्ट की, जिसका मतलब है कि मस्क का लक्ष्य लगभग पांच साल में आय को 50 गुना से अधिक बढ़ाने की आवश्यकता होगी।
यह अनुमान वॉल स्ट्रीट के कुछ सबसे आशावादी अनुमानों से भी ऊपर है। मॉर्गन स्टेनली 2030 तक लगभग 330 अरब डॉलर की आय का अनुमान लगाता है, जिसका मतलब है कि मस्क का आंकड़ा लगभग उस अनुमान के तीन गुना है।
इस बीच, Brett Winton, Ark Invest के मुख्य फ्यूचरिस्ट, ने एक अधिक आक्रामक दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाया है, कहते हुए कि Starlink और Starshield 2035 तक 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक अतिरिक्त नकदी जनरेट कर सकते हैं, जबकि सालाना आय 400 अरब डॉलर तक पहुंच सकती है।
वर्तमान आय और उन अनुमानों के बीच का व्यापक अंतर SpaceX के मूल्यांकन के आसपास के विवाद को समझाता है।
कंपनी की आय का आधार एयरोस्पेस बिजनेस के लिए बड़ा है, लेकिन अभी भी शेयर के बाजार मूल्य की तुलना में छोटा है। इसकी 2025 की आय पिछले साल की तुलना में मजबूत वृद्धि दर्शाती है, जबकि 2026 की पहली तिमाही की आय लगभग 4.69 अरब डॉलर रही।
हालांकि, कंपनी घाटे में रही क्योंकि खर्च बढ़े।
इसका मतलब है कि इस शेयर को समर्थन देने वाले निवेशक बेट यह दावा कर रहे हैं कि कई व्यवसाय एक साथ बढ़ सकते हैं। Starlink, SpaceX का सैटेलाइट ब्रॉडबैंड नेटवर्क, कंपनी का सबसे बड़ा निकट भविष्य का राजस्व ड्राइवर है। यह बार-बार बिक्री का महत्वपूर्ण स्रोत बन गया है और SpaceX को पारंपरिक लॉन्च सेवाओं के बाहर वैश्विक उपभोक्ता और एंटरप्राइज प्रोडक्ट देता है।
Starshield, जो सरकारी ध्यान केंद्रित सैटेलाइट संचार इकाई है, भी तेजी से बढ़ते रक्षा और सार्वजनिक क्षेत्र के ग्राहकों के बीच सुरक्षित कनेक्टिविटी की मांग के साथ तेजी से बढ़ते रहने का मामला बन गया है।
Starship अधिक संभावित ऊपरी सीमा लाता है। लॉन्च सिस्टम को कक्षा तक पहुंचने की लागत कम करने और बड़े वाणिज्यिक, सरकारी और वैज्ञानिक मिशनों का समर्थन करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। SpaceX ने इसे अंतरिक्ष लॉजिस्टिक्स, चंद्रमा परिचालन, मंगल विकास और अन्य प्रकार के परिवहन के भविष्य के बाजारों के लिए मुख्य बताया है।
कंपनी ने आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस, दूरसंचार और अंतरिक्ष इंफ्रास्ट्रक्चर के आसपास अपनी पिच का विस्तार भी किया है।
इसके प्रोस्पेक्टस में उन महत्वाकांक्षाओं के लिए कुल पहुंचने योग्य बाजार को 28.5 ट्रिलियन डॉलर तक रखा गया है, जो कई उद्योगों को शामिल करता है जो अभी भी विकास के शुरुआती चरण में हैं।
ये अनुमान IPO के आसपास मांग की तीव्रता को समझाते हैं। ये यह भी दिखाते हैं कि SpaceX के मूल्यांकन कितना ऐसे व्यवसायों पर निर्भर करता है जिन्हें तेजी से बढ़ना है, भारी निवेश को समायोजित करना है और बड़ी तकनीकी या नियामक बाधाओं से बचना है।
SpaceX के मूल्यांकन के आसपास समीक्षा आई
इस बीच, SpaceX के बाजार गति ने विश्लेषकों की चेतावनियां भी आकर्षित की हैं, जो कहते हैं कि इसका मूल्यांकन धीमी वृद्धि, अधिक लागत या इसके प्रमुख परियोजनाओं में देरी के लिए बहुत कम जगह छोड़ता है।
CFRA विश्लेषकों ने SpaceX के मुश्किल वृद्धि अनुमानों, उच्च मूल्यांकन और भारी पूंजी की आवश्यकताओं को अपने सावधान दृष्टिकोण के मुख्य कारणों के रूप में उल्लेख किया।
ये लागतें पहले से ही बढ़ रही हैं। SpaceX ने मार्च में समाप्त तीन महीनों के लिए 10.1 अरब डॉलर के पूंजी खर्च की रिपोर्ट की, जो एक साल पहले 4.1 अरब डॉलर थी। यह वृद्धि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस इंफ्रास्ट्रक्चर, Starship विकास और अन्य दीर्घकालिक परियोजनाओं पर खर्च को दर्शाती है।
इसी समय, लाभप्रदता एक और दबाव बिंदु बनी हुई है। कंपनी ने 2025 में लगभग 5 अरब डॉलर का घाटा दर्ज किया, जबकि पिछले कई वर्षों में जमा घाटा 50 अरब डॉलर तक आंका गया है।
SpaceX ने अपने प्रोस्पेक्टस में चेतावनी दी कि वह कभी भी लाभदायक नहीं हो सकती, जो यह बताता है कि उसके सबसे बड़े दांव परिपक्व होने से पहले अभी भी कितना खर्च करना पड़ सकता है।
Swissblock के मैक्रो विश्लेषक Henrik Zeberg, कहते हैं कि बाजार SpaceX को उसके घाटे के बावजूद दुनिया की सबसे मूल्यवान कंपनियों में से एक के रूप में देख रहा है।
उन्होंने इस मूल्यांकन की पिछली बाजार अतिरिक्तता की अवधि से तुलना की और दावा किया कि निवेशक भविष्य में कंपनी की आय की शक्ति के लिए पहले से ही भुगतान कर रहे हैं, जिसका सबूत अभी तक नहीं है।
उनके अनुसार:
“कोई संदेह नहीं! हमारे पास सबसे बड़ा बुलबुला है। और यह फटने वाला है। अभी नहीं। अंतिम शिखर में उछाल की उम्मीद करें... लेकिन जल्द ही!”
फिर भी, वॉल स्ट्रीट के प्रारंभिक लक्ष्यों में शेयर के व्यापार के बारे में कम सहमति दिखाई देती है।
Loop Capital का लक्ष्य सबसे ऊपर 349 डॉलर है, जिसके बाद Baird का 320 डॉलर और Bernstein का 310 डॉलर है। Oppenheimer ने अपना लक्ष्य 190 डॉलर रखा है, जबकि New Street Research का लक्ष्य 165 डॉलर है।
औसत लगभग 267 डॉलर पर है, लेकिन व्यापक रेंज SpaceX के भविष्य की आय, मार्जिन और बाजार अवसर के बारे में बहुत अलग विचारों को दर्शाती है।
SpaceX Stock Price Targets (SOurce: DeFiance Investment)
रैली को बनाए रखने के लिए, SpaceX को यह दिखाना होगा कि उसके सबसे बड़े व्यवसाय निवेशकों के भुगतान की कीमत को समर्थन देने के लिए पर्याप्त तेजी से बढ़ सकते हैं। बाजार Starlink की वृद्धि, Starship की प्रगति, सरकारी अनुबंधों, AI से जुड़े खर्चों और किसी भी संकेत की तलाश करेगा कि आय मस्क के 1 ट्रिलियन डॉलर के लक्ष्य के करीब आ रही है।
अभी के लिए, निवेशक एक ऐसी कंपनी के एक्सेस के लिए प्रीमियम दे रहे हैं जो सार्वजनिक बाजारों में वर्षों से अलग थी। यह प्रीमियम SpaceX के तेजी से विस्तार करने पर बना रह सकता है, लेकिन यह शेयर को खतरे में भी डाल सकता है अगर लागतें उम्मीद से तेजी से बढ़ती हैं या लाभप्रदता की राह में बाजार की अनुमानित अवधि से अधिक समय लगता है।
पोस्ट SpaceX रैली इसलिए बढ़ी क्योंकि एलोन मस्क के 1 ट्रिलियन डॉलर के राजस्व कॉल ने रिटेल और क्रिप्टो ट्रेडर्स को आकर्षित किया पहली बार CryptoSlate पर दिखाई गई।