नॉर्वे का 2.3 ट्रिलियन डॉलर का संप्रभु धन फंड अपने निश्चित आय पोर्टफोलियो में एक बड़ा बदलाव प्रस्तावित कर रहा है, जिससे इसकी अमेरिकी ट्रेजरी होल्डिंग्स लगभग 75 बिलियन डॉलर तक कम हो सकती है, क्योंकि यह जोखिम का विविधीकरण करने और रिटर्न में सुधार करने का प्रयास कर रहा है।
फंड का प्रबंधन करने वाले नॉर्वे बैंक इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट ने सलाह दी है कि अपने बॉन्ड पोर्टफोलियो में सरकारी बॉन्ड्स के हिस्से को 70% से घटाकर 50% कर दिया जाए।
एक पत्र में नॉर्वे के वित्त मंत्रालय को भेजे गए लेटर के अनुसार, शेष आवंटन जोखिम प्रीमियम के अन्य स्रोतों की ओर निर्देशित किया जाएगा।
प्रस्तावित बदलाव धीरे-धीरे अमेरिकी ट्रेजरी होल्डिंग्स को फंड के सरकारी बॉन्ड आवंटन के 34.1% से घटाकर 21.9% कर देगा।
ट्रेजरीज़ को सबसे बड़ी कटौती का सामना करना पड़ेगा
यह बदलाव अमेरिकी सरकारी ऋण पर सबसे अधिक प्रभाव डालेगा।
Bloomberg के गणना के अनुसार, सरकारी बॉन्ड्स में कटौती कुल मिलाकर लगभग 58 बिलियन डॉलर की होगी, जबकि अमेरिकी ट्रेजरी होल्डिंग्स लगभग 75 बिलियन डॉलर तक घट सकती हैं।
फंड यूरो-क्षेत्र के सरकारी बॉन्ड्स में अपने एक्सपोज़र को भी कम करेगा, जिसका आवंटन 16.8% से घटकर 14.1% हो जाएगा।
जापानी सरकारी बॉन्ड्स मुख्य लाभार्थियों में से एक होंगे।
NBIM ने उनके हिस्से को 4.6% से बढ़ाकर 7.4% करने का प्रस्ताव दिया है, जिसका Bloomberg का अनुमान है कि लगभग 20 बिलियन डॉलर की वृद्धि होगी।
NBIM ने कहा कि 50% सरकारी बॉन्ड आवंटन बाजार में उथल-पुथल के दौरान भी पर्याप्त तरलता प्रदान करेगा, जबकि फंड अन्य जगहों पर अधिक रिटर्न की तलाश कर सकता है।
फंड यह भी चाहता है कि उसके सरकारी बॉन्ड होल्डिंग्स का वेटिंग तरीका बदला जाए। जीडीपी पर आधारित आवंटन के बजाय, यह बाजार मूल्य का उपयोग करना चाहता है, जिसका कारण लगभग सभी विकसित अर्थव्यवस्थाओं में उच्च कर्ज का बोझ है।
ट्रेजरी बाजार पर दबाव
प्रस्तावित रीअलोकेशन अमेरिकी ट्रेजरी बाजार के लिए एक संवेदनशील समय पर आ रहा है।
लंबी अवधि के ट्रेजरी यील्ड्स बहुत सालों के उच्च स्तर पर पहुंच गए हैं क्योंकि निवेशक अमेरिका के वित्तीय भविष्य और बढ़ते सरकारी कर्ज के बारे में बढ़ते चिंतित हो गए हैं।
शुक्रवार को, ट्रेजरी यील्ड्स में बहुत बदलाव नहीं हुआ क्योंकि निवेशक अमेरिकी रोजगार की ताज़ा रिपोर्ट का इंतज़ार कर रहे थे।
10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड लगभग 4.7541% था, जबकि दो वर्षीय यील्ड 4.3390% पर था। 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5.2328% के पास था।
निवेशक अगस्त के गैर-कृषि वेतन और बेरोजगारी आंकड़ों को अमेरिकी श्रम बाजार की सेहत और फेडरल रिज़र्व की ब्याज दर के भविष्य के संकेतों के लिए बारीकी से देख रहे हैं।
Reuters द्वारा पोल किए गए अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि जुलाई में 23,000 की आश्चर्यजनक गिरावट के बाद, अगस्त में नियोक्ताओं ने 56,000 नौकरियां जोड़ी होंगी। बेरोजगारी दर 4.2% पर बने रहने की उम्मीद है।
यह रिपोर्ट ADP के अपेक्षाकृत कमजोर निजी वेतन आंकड़ों के बाद आई है, जिसमें अमेरिकी कंपनियों ने अगस्त में 38,000 कर्मचारियों को जोड़ा, जबकि उम्मीद थी कि 47,000 होंगे।
बाजार अगले सप्ताह ताज़ा मुद्रास्फीति आंकड़ों की ओर भी देखेंगे क्योंकि निवेशक फेडरल रिज़र्व की 15-16 सितंबर की नीतिगत बैठक के भविष्य का आकलन करेंगे।
फंड सरकारी कर्ज से परे देख रहा है
प्रस्तावित बदलाव नॉर्वे के धन फंड द्वारा प्रबंधित निश्चित आय पोर्टफोलियो के पैमाने को दर्शाते हैं।
30 जून तक फंड का लगभग 30% बॉन्ड्स में निवेश किया गया था, जो निश्चित आय वाली संपत्तियों में 615 बिलियन डॉलर से अधिक का प्रतिनिधित्व करता है।
फंड के नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, उन संपत्तियों का लगभग 59.5% सरकारी बॉन्ड्स में निवेश किया गया था।
इसलिए, NBIM के प्रस्ताव को मंजूरी मिलने पर सरकारी बॉन्ड आवंटन में काफी कमी आएगी।
1998 में नॉर्वे के तेल राजस्व का निवेश करने के लिए स्थापित, संप्रभु धन फंड ने अमेरिकी और एशियाई तकनीकी कंपनियों और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस बूम के अन्य लाभार्थियों में अपने एक्सपोज़र से लाभ उठाया है।
ट्रेजरी बाजार के लिए, यह प्रस्ताव यह भी दर्शाता है कि सरकारी उधार और लंबी अवधि के यील्ड्स के बारे में चिंताएं दुनिया के कुछ सबसे बड़े संस्थागत निवेशकों के बीच आवंटन के निर्णयों को बढ़ा रही हैं।
पोस्ट नॉर्वे का 2.3 ट्रिलियन डॉलर का धन फंड US ट्रेजरी होल्डिंग्स को 75 बिलियन डॉलर तक कम कर सकता है पहली बार Invezz पर प्रकाशित हुआ