ईथरियम का डेफी में तैयार कुल मूल्य (टीवीएल) का हिस्सा 2025 की शुरुआत में 63.5% से घटकर 7 मई तक लगभग 54% पर आ गया, जो मई 2025 के बाद से रिकॉर्ड किए गए सबसे निचले स्तर के करीब घूम रहा है।
DefiLlama Ethereum के वर्तमान टीवीएल को 45.4 अरब डॉलर आंकता है, जबकि श्रृंखलाएं जो इसका हिस्सा अवशोषित कर रही हैं, उनमें से प्रत्येक ने एक अलग कार्य को अपनाया है, जैसे विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (डीईएक्स) प्रवाह, स्थिरकरण निपटान, बीटीसी गिरवी, उपभोक्ता ऑनबोर्डिंग और पर्मानेंट्स ट्रेडिंग।
Solana डेफी टीवीएल का 6.66% हिस्सा रखता है, BNB चेन 6.60%, बिटकॉइन 6.35%, Tron 6.17%, Base 5.44% और Hyperliquid 1.81%। यह जमावड़ा यह परिभाषित करता है कि डेफी एक एकल ईथरियम-केंद्रित केंद्र से विशेषज्ञता वाली रेलों के एक नेटवर्क में बदल गया है।
एक बार चार्ट दिखाता है कि 7 मई 2026 तक ईथरियम डेफी टीवीएल का लगभग 54% हिस्सा रखता है, जबकि छह प्रतिद्वंद्वी श्रृंखलाएं प्रत्येक 7% से कम हिस्सा रखती हैं।
कौन सी श्रृंखलाएं बाजार पर कब्जा कर रही हैं
BSC ने अपनी स्थिति बिनेंस-से जुड़े वितरण पर बनाई। 2025 की दूसरी तिमाही में, CoinGecko ने बताया कि PancakeSwap का वॉल्यूम तिमाही-दर-तिमाही 539.2% बढ़कर 392.6 अरब डॉलर हो गया, जो शीर्ष 10 DEX वॉल्यूम का 45% है, जिसमें Binance Alpha ट्रेड्स को सीधे PancakeSwap के माध्यम से रूट करता है।
DefiLlama वर्तमान में BSC को 5.55 अरब डॉलर के टीवीएल और 24 घंटे के DEX वॉल्यूम में 739.6 मिलियन डॉलर के साथ दिखाता है। Binance ने Alpha Earn के माध्यम से उस एकीकरण को गहरा किया है, जो उपयोगकर्ताओं को PancakeSwap V3 में लिक्विडिटी प्रदान करने की अनुमति देता है, सीधे Binance वॉलेट से, और Alpha 2.0 Binance एक्सचेंज इंटरफ़ेस के अंदर DEX ट्रेडिंग को एम्बेड करता है।
Binance फ्रंट एंड को नियंत्रित करता है, PancakeSwap ट्रेड को निष्पादित करता है, और BSC वॉल्यूम को इकट्ठा करता है।
Tron एक अलग अक्ष पर काम करता है। DefiLlama Tron पर 89.6 अरब डॉलर के स्थिरकरण दिखाता है, जिसमें USDT इस आंकड़े का 97.86% हिस्सा रखता है, जबकि 24 घंटे का DEX वॉल्यूम केवल 55.5 मिलियन डॉलर है।
Tron का डेफी टीवीएल 5.19 अरब डॉलर उसकी भूमिका को कम दिखाता है, जो क्रिप्टो में सबसे बड़ी स्थिरकरण प्रवाह वाली श्रृंखला है, जो एक डॉलर-निपटान रेल के रूप में काम करती है, जिसमें एप्लिकेशन की विविधता कम है और बहुत अधिक प्रवाह है।
बिटकॉइन का डेफी टीवीएल 5.34 अरब डॉलर तक पहुंच गया, जिसमें 6.35% का वर्चस्व है, जो 30 दिनों में 13.4% बढ़ा है, जबकि 24 घंटे का DEX वॉल्यूम केवल 338,516 डॉलर है। अंतर यह परिभाषित करता है कि BTCFi थीसिस यह है कि पूंजी बिटकॉइन पर जाती है ताकि उत्पादकता और गिरवी बनाई जा सके।
बिटकॉइन की डेफी भूमिका एक उत्पादकता परत के रूप में उभर रही है, जहां पूंजी गिरवी और ऋण प्रोटोकॉल के माध्यम से कमाती है।
Base प्रतिस्पर्धी मानचित्र का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा है क्योंकि यह ईथरियम स्टैक के अंदर काम करता है जबकि ईथरियम L1 के प्रमुख हिस्से को कम कर रहा है। Coinbase ने Base को OP Stack पर ईथरियम लेयर-2 (L2) के रूप में बनाया है, और वितरण का लाभ यह है कि Base App 140 से अधिक देशों में काम करता है।
DefiLlama Base TVL में 4.58 अरब डॉलर, स्थिरकरण में 4.93 अरब डॉलर और 24 घंटे के DEX वॉल्यूम में 854.97 मिलियन डॉलर दिखाता है।
ईथरियम L1 से Base के माध्यम से जो गतिविधि चलती है, वह ईथरियम सुरक्षा मॉडल में निपटाई जाती रहती है। Coinbase ने अपने उपभोक्ता वितरण परत के पीछे ईथरियम ब्लॉकस्पेस को पैक किया है और उस गतिविधि को Coinbase संचालित निष्पादन वातावरण के माध्यम से रूट करता है।
Hyperliquid दिखाता है कि लिक्विडिटी अब पूरी तरह से निष्पादन गुणवत्ता के आसपास व्यवस्थित की जा सकती है। DefiLlama Hyperliquid L1 पर 1.52 अरब डॉलर के टीवीएल के साथ, 24 घंटे के पर्मानेंट्स वॉल्यूम में 9.37 अरब डॉलर, 7 दिनों में 42.4 अरब डॉलर और ओपन इंटरेस्ट में 8.94 अरब डॉलर के साथ दिखाता है।
Hyperliquid पूरी तरह से चेन पर चलने वाले पर्मानेंट और स्पॉट ऑर्डर बुक्स को एक उद्देश्यपूर्ण चेन पर चलाता है, और ये वॉल्यूम आंकड़े पुष्टि करते हैं कि पर्मानेंट्स इतने बड़े हो गए हैं कि वे एक स्वतंत्र डेफी लिक्विडिटी केंद्र बना सकते हैं।
ओपन इंटरेस्ट और दैनिक टर्नओवर Hyperliquid के वास्तविक बाजार वजन को मापते हैं, क्योंकि टीवीएल चेन की गतिविधि का केवल एक छोटा हिस्सा कैप्चर करता है।
Solana एक ऐसे पैमाने पर काम करता है जो उसे विशेषज्ञता वाली रेलों से अलग श्रेणी में रखता है। CoinGecko Solana पर 24 घंटे के चेन ट्रेडिंग वॉल्यूम में 15.26 अरब डॉलर दिखाता है, जो किसी भी चेन का सबसे बड़ा है, और DefiLlama इसके डेफी वर्चस्व को 6.66% आंकता है।
Solana एक उच्च प्रवाह वाले सामान्य उद्देश्य वाले ट्रेडिंग वेन्यू के रूप में काम करता है, जो एक साथ DEXes, memecoins, लिक्विड स्टेकिंग और संस्थागत टोकनाइजेशन प्रयासों में प्रवाह वितरित करता है। इसका लगातार पैमाना पुष्टि करता है कि डेफी बाजार विशेषज्ञता वाली रेलों और व्यापक प्रतिस्पर्धियों दोनों को सहन करता है।
| श्रृंखला | डेफी में मुख्य भूमिका | टीवीएल | यह क्यों बढ़ा | |
|---|---|---|---|---|
| BNB स्मार्ट चेन | Binance से जुड़ा DEX प्रवाह | $5.55B | $739.6M 24h DEX वॉल्यूम | Binance वितरण, PancakeSwap रूटिंग |
| Tron | स्थिरकरण निपटान रेल | $5.19B | $89.6B स्थिरकरण, 97.86% USDT हिस्सा | डॉलर ट्रांसफ़र, पतली एप्लिकेशन विविधता |
| बिटकॉइन | BTC गिरवी / BTCFi | $5.34B | $338,516 24h DEX वॉल्यूम | उत्पादक BTC, गिरवी उपयोगिता |
| Base | Coinbase से जुड़ा ईथरियम L2 | $4.58B | $854.97M 24h DEX वॉल्यूम, $4.93B स्थिरकरण | उपभोक्ता ऑनबोर्डिंग, Coinbase वितरण |
| Hyperliquid | पर्मानेंट्स वेन्यू | $1.52B | $9.37B 24h पर्मानेंट्स वॉल्यूम, $8.94B OI | निष्पादन गुणवत्ता, उद्देश्यपूर्ण बाजार |
| Solana | सामान्य उद्देश्य वाले ट्रेडिंग वेन्यू | 6.66% हिस्सा | $15.26B 24h चेन ट्रेडिंग वॉल्यूम | उच्च प्रवाह, व्यापक एप्लिकेशन मिक्स |
ईथरियम अभी भी क्या नियंत्रित करता है
ईथरियम की पूर्ण स्थिति अभी भी मजबूत है। DefiLlama 45.4 अरब डॉलर के टीवीएल, 165.5 अरब डॉलर के स्थिरकरण, 24 घंटे के DEX वॉल्यूम में 1.45 अरब डॉलर और 24 घंटे के पर्मानेंट्स वॉल्यूम में 1.61 अरब डॉलर के साथ दिखाता है।
ईथरियम ब्लू-चिप ऋण प्रोटोकॉल, सबसे गहरे स्थिरकरण लिक्विडिटी पूल और संस्थागत एकीकरण को होस्ट करता है, जिस पर अधिकांश डेफी इंफ्रास्ट्रक्चर एक बैकस्टॉप के रूप में निर्भर करता है।
30 दिनों के टीवीएल डेटा में एक महत्वपूर्ण संदर्भ जोड़ा गया है: ईथरियम उस अवधि में 13.9% बढ़ा, जबकि बिटकॉइन 13.4%, Base 10.5%, Hyperliquid 7.3%, Tron 6.8% और BSC 2.9% बढ़ा।
बाजार कई श्रृंखलाओं पर एक साथ विस्तार कर रहा है, और हिस्सेदारी का पुनर्वितरण उस विस्तार में विशेषज्ञता को दर्शाता है।
किसी भी वर्चस्व विश्लेषण जो पूरी तरह से टीवीएल पर आधारित है, उसे एक विधिक चेतावनी की आवश्यकता है। DefiLlama श्रृंखला के टीवीएल को प्रोटोकॉल टीवीएल के योग के रूप में गिनता है और डिफ़ॉल्ट रूप से श्रृंखला के कुल से लिक्विड स्टेकिंग को बाहर रखता है।
कीमत की वृद्धि टीवीएल आंकड़ों को बिना शुद्ध पूंजी प्रवाह के भी बढ़ा सकती है, और DefiLlama ब्रिज टीवीएल को अलग से ट्रैक करता है। एक पूर्ण तस्वीर के लिए स्थिरकरण आपूर्ति, लेनदेन की संख्या और ट्रेडिंग वॉल्यूम की आवश्यकता होती है, जो टीवीएल के साथ-साथ अलग-अलग कहानी बताते हैं कि डेफी गतिविधि वास्तव में कहाँ केंद्रित है।
ईथरियम के हिस्से के लिए दो रास्ते
अगर स्थिरकरण और ऋण प्रोटोकॉल से भरी गतिविधि विशेषज्ञ वेन्यू से तेजी से बढ़ती है, और अगर Base की वृद्धि को बाजार में ईथरियम स्टैक की मजबूती के रूप में पढ़ा जाता है, तो ईथरियम का टीवीएल हिस्सा 2026 के अंत तक 55%-58% की ओर वापस आ सकता है।
एक परिदृश्य चार्ट ईथरियम के डेफी टीवीएल हिस्से को 55% से 58% तक पहुंचने का प्रोजेक्ट करता है या 2026 के अंत तक 46% से 50% तक संकुचित हो सकता है।
ईथरियम का 165.5 अरब डॉलर का स्थिरकरण आधार और ब्लू-चिप ऋण प्रोटोकॉल में उसकी गहराई उस रास्ते के लिए आधार प्रदान करती है।
अगर Binance Alpha एकीकरण को गहरा करता है, Coinbase अपने उपभोक्ता ऐप परत के माध्यम से Base को आगे बढ़ाता रहता है, BTCFi गिरवी उपयोग और अधिक बढ़ता है, और Hyperliquid चेन पर चलने वाले पर्मानेंट्स पर अपनी पकड़ बनाए रखता है, तो ईथरियम का हिस्सा 46%-50% की ओर संकुचित हो जाता है।
उस परिदृश्य में, ईथरियम डेफी के प्राथमिक निपटान और निगरानी परत के रूप में काम करता है, जबकि अधिकांश उपयोगकर्ता-संबंधित गतिविधि विशेषज्ञता वाले वेन्यू के माध्यम से बेहतर वितरण अर्थव्यवस्था के साथ बहती है।
ईथरियम की वास्तविक चुनौती निपटान परत को बनाए रखना है, जबकि विशेषज्ञ श्रृंखलाएं उपयोग के मामलों को कब्जा कर रही हैं जिनमें सबसे तेज़ उपयोगकर्ता वृद्धि हो रही है।
पूर्ण टीवीएल लीड संकुचन को सहन करने के लिए पर्याप्त है, और स्थिरकरण और संस्थागत गहराई इसकी डेफी के मुख्य बैलेंस शीट के रूप में स्थिति को मजबूत करती है।
पोस्ट ईथरियम अपने डेफी बाजार हिस्से का 10% खो रहा है, जबकि प्रतिद्वंद्वी श्रृंखलाएं करीब आ रही हैं पहली बार CryptoSlate पर दिखाई गई।