द्वारा थॉमस कुवेलियर
रक्षा, ऊर्जा, रोबोटिक्स और सरकार ऐतिहासिक रूप से VC निवेश के लिए क्लासिक नो-गो क्षेत्र रहे हैं। इन "कठिन" उद्योगों में धीमी खरीदारी चक्र, कड़ी नियामक निगरानी और उच्च घर्षण वाले ग्राहक स्थानांतरण सामान्य हैं। इन्हें पूरा करने वाले परंपरागत सॉफ्टवेयर विक्रेताओं को नवाचार करने के लिए जटिलता की बाधा का फायदा मिला है, जिससे वे ग्राहक छूटने के जोखिम का सामना किए बिना धीरे-धीरे नवाचार कर सकते हैं।
इससे इस साल AI चिंता से प्रेरित बिकवाली के पीड़ित और भी अधिक नाटकीय हो गए। भारी उद्योगों को सेवा देने वाले सॉफ्टवेयर जंगलर — IBM, SAP, ServiceNow, Schneider Electric — सुरक्षित दांव से निवेशकों की जांच का विषय बन गए हैं।
जबकि सुर्खियों ने इस बिकवाली को वर्टिकल उद्योगों के लिए उपकरणों के तेजी से लॉन्च करने वाले Anthropic के लिए जिम्मेदार ठहराया है, इसमें और भी बहुत कुछ है। मैक्रो ट्रेंड एक नए उद्यमी उत्साह का निर्माण है जो परंपरागत उद्योगों में AI-नेटिव एंट्रेंट्स बनाने के लिए है, और उन्हें VCs से मिल रही समर्थन जो एक पीढ़ी में एक बार आने वाले अवसर को देख सकते हैं जो पूरे उद्योगों को बदल सकता है।
निवेशकों की धारणाएं क्यों बदल रही हैं
थॉमस कुवेलियर
चाहे वह अमेरिका हो या यूरोप भर में, नीति निर्माता ग्रिड अपग्रेड, परिवहन नेटवर्क और सार्वजनिक क्षेत्र के ढांचे में निवेश को प्राथमिकता दे रहे हैं, साथ ही खरीदारी और अनुपालन प्रणालियों की भी फिर से जांच कर रहे हैं जिनसे उभरती प्रौद्योगिकियों को अपनाने में देरी हो रही है जो उक्त औद्योगिक स्थिरता को तेजी से लाने में मदद कर सकती हैं।
उसी समय, AI और एजेंटिक सिस्टम में तेजी से आगे बढ़ने से "कठिन" उद्योगों के लिए एक नई श्रेणी के AI-नेटिव सॉफ्टवेयर बनाना संभव हो रहा है जो वर्टिकलाइज़्ड टूलिंग और महत्वपूर्ण वर्कफ़्लो के विशेषज्ञ स्वचालन के साथ गहरी एकीकरण के माध्यम से बनाए जा सकते हैं।
पुराने अस्तित्व में रहने वाले खाई, जैसे जटिल स्थानांतरण चक्र जो व्यवसायों को नए सॉफ्टवेयर प्रदाताओं के पास जाने से रोकते हैं, भी चुनौती दी जा रही है क्योंकि एम्बेडेड स्वचालन स्थानांतरण प्रक्रियाओं को हफ्तों से दिनों में कम कर देता है।
AI युग में सॉफ्टवेयर का निर्माण खुद ही वस्तु बन गया है, और अधिक निवेशक यह देख रहे हैं कि ऑपरेशनल गहराई, सहज UI/UX, बाजार में तेजी और जटिल वास्तविक दुनिया की प्रणालियों में सुचारू एकीकरण उच्च गुणवत्ता वाले वर्टिकल सॉफ्टवेयर के लक्षण हैं जो स्टार्टअप्स बनाने के लिए अच्छी स्थिति में हैं।
निवेशक यह भी महसूस कर रहे हैं कि क्षैतिज SaaS से उपलब्ध मूल्य का अधिकांश हिस्सा निकाल लिया गया है। उन पहले ChatGPT के बाद के वर्षों में, VCs ने व्यापक रूप से AI कंपनियों को समर्थन दिया जो गैर-नियंत्रित SMB अपनाने के लिए बनाई गई थीं—ठीक वही दर्शक जिनके साथ फाउंडेशनल मॉडल प्लेयर्स जैसे OpenAI और Anthropic अब एंटरप्राइजेज में प्रवेश कर रहे हैं। फाउंडेशनल मॉडल सामान्य प्रकृति के हैं, और उनके वर्टिकलाइज़ेशन केवल इतना ही बढ़ सकता है। इसके आधार पर, भारी उद्योगों के लिए बनाए गए AI-नेटिव उत्पाद VCs के लिए प्रेरणादायक और प्रतिस्पर्धी प्रस्ताव हैं।
बढ़ती आस्था कि अस्तित्व में रहने वाले खतरे में हैं
निवेशकों और तकनीकी अधिकारियों के बीच हमेशा बहुत संदेह रहा है कि AI स्टार्टअप्स अस्तित्व में रहने वाले खिलाड़ियों को गंभीरता से चुनौती दे सकते हैं जो दशकों से शीर्ष पर हैं। लेकिन वे कंपनियां विस्तृत उत्पाद आर्किटेक्चर और प्रक्रियाओं पर काम कर रही हैं जो AI पूर्व युग में बनाए गए थे।
उस स्थिति से AI-नेटिव सिस्टम में परिवर्तन एक बड़ा कार्य है, जबकि नई कंपनियां उन सिस्टम के साथ पहले दिन से शुरू हो रही हैं। अस्तित्व में रहने वालों के पास ग्राहक छूटने की सीमितता के साथ तेजी से नवाचार करने की कम प्रेरणा है। लेकिन वर्तमान संदर्भ में AI मॉडल और एजेंटिक सिस्टम में तेजी से सुधार के साथ, छूटने का इंतजार करना बहुत देर हो जाएगी।
संदेह उत्कृष्ट उद्यमियों की प्रोफ़ाइल को भी नज़रअंदाज़ करने का जोखिम रखता है जो AI-नेटिव चुनौतियों का निर्माण कर रहे हैं। रक्षा, ऊर्जा, सरकार और सार्वजनिक क्षेत्र में सबसे तेज़ी से बढ़ने वाले स्टार्टअप्स के नेतृत्व में वे लोग हैं जो सीधे उन्हीं उद्योगों से आए हैं जिन्हें वे बदल रहे हैं। उनकी सेक्टर की प्रतिबंधों और ऑपरेशनल वास्तविकताओं की समझ उन्हें उन सामान्य सॉफ्टवेयर प्रदाताओं की तुलना में फायदा देती है जिनके पास वही विशेषज्ञता और अनुभव नहीं है।
तेजी लाना
उन उद्यमों के लिए समाधान प्रदान करने वाली उभरती कंपनियां जो गहरी, वर्टिकल स्पेसिफिक टूलिंग एकीकरण और महत्वपूर्ण वर्कफ़्लो स्वचालन के साथ बनाई गई हैं, कुल AI फंडिंग के बढ़ते हिस्से का दावा करने के लिए अच्छी स्थिति में हैं क्योंकि वे ग्राहकों के दर्द को संबोधित कर रही हैं जो वर्षों से अनुत्तरित हैं।
हम ट्रिलियन डॉलर के बाजारों में विघटन की बात कर रहे हैं। इतिहास में उन क्षेत्रों में VC रुचि बढ़ाने के लिए अवसर का पैमाना कोई रहस्य या गलत गणना नहीं है। दृष्टि एक महत्वाकांक्षी दृष्टि है। बस बेहतर सॉफ्टवेयर बनाने के बजाय, दुनिया की अर्थव्यवस्था के फाउंडेशनल क्षेत्रों को फिर से तैयार किया जाना है।
थॉमस कुवेलियर शुरुआती चरण के वेंचर कैपिटल फर्म RTP Global के लिए अमेरिका और यूरोप के भागीदार हैं। वह वर्तमान में फर्म के नवीनतम 1 बिलियन डॉलर के फंड के तैनाती की देखरेख कर रहे हैं, जिसमें परंपरागत उद्योगों और व्यावसायिक प्रक्रियाओं को बदलने के लिए बनाए जा रहे AI-नेटिव स्टार्टअप्स का समर्थन किया जा रहा है। व्यक्तिगत रूप से, कुवेलियर ने प्री-सीड में Lovable के लिए एंजल चेक लिखा था।
डॉम गुज़मान
