Hyperliquid की कीमत 50 डॉलर को पार कर गई, क्योंकि पहले स्पॉट HYPE एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स ने मार्केट-कैप समायोजित आधार पर बिटकॉइन उत्पादों से अधिक शुरुआती मांग खींची, जिससे निवेशकों को क्रिप्टो के सबसे तेजी से बढ़ते व्यापारिक मंचों में से एक में निवेश करने का नियमित तरीका मिला।
डेटा SoSoValue के अनुसार, दो HYPE फंड्स ने लगभग 50 मिलियन डॉलर की आवक आकर्षित की और अपने पहले सप्ताह के व्यापार के दौरान लगभग 60 मिलियन डॉलर की संपत्ति रखी।
#10Hyperliquid HYPE
$57.73
+15.48%
1D 7D 1M 1Y ALL
Market Cap $14.68B
24h Volume $1.36B
All-Time High $59.39
Sectors
अब तक के आंकड़े सबसे बड़े बिटकॉइन फंड्स की तुलना में छोटे हैं, लेकिन लॉन्च इसलिए अलग रहा है क्योंकि ये उत्पाद बहुत छोटी टोकन अर्थव्यवस्था से बढ़ रहे हैं।
यह कदम भी ETF मांग को एक टोकन अर्थव्यवस्था से जोड़कर Hyperliquid की कीमत के गति को मजबूत कर रहा है, जो अभी भी बिटकॉइन की तुलना में बहुत छोटी है।
Bloomberg ETF विश्लेषक एरिक बालचुनास ने कहा कि Hyperliquid ETF में व्यापार का आयतन लॉन्च के बाद हर दिन बढ़ रहा है और पहले दिन के स्तर के लगभग आठ गुना पर चल रहा है। उन्होंने कहा कि यह पैटर्न एक स्वाभाविक रुझान का संकेत देता है, न कि एक छोटे समय के लिए शुरुआती उछाल का।
21Shares Hyperliquid ETF Daily Trading Volume (Source: Eric Balchunas)
यह मांग ऐसे समय में आई है जब निवेशक Hyperliquid की स्थिति का आकलन कर रहे हैं बड़े डिजिटल एसेट मार्केट में।
प्लेटफॉर्म एक क्रिप्टो परमानेंट फ्यूचर्स एक्सचेंज के रूप में शुरू हुआ, लेकिन यह क्रिप्टो से बाहर के मार्केट्स में भी विस्तार कर चुका है, जिसमें कमोडिटीज, इक्विटी-लिंक्ड उत्पाद, S&P 500 फ्यूचर्स, प्री-IPO कॉन्ट्रैक्ट्स और प्रेडिक्शन मार्केट्स शामिल हैं।
ETF खरीदारों के लिए, HYPE इस विस्तार का प्रॉक्सी बन गया है। टोकन को अब एक साधारण एक्सचेंज संपत्ति के रूप में नहीं, बल्कि एक ऐसे ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के लिए एक्सपोजर के रूप में देखा जा रहा है जो क्रिप्टो रेल्स को पारंपरिक वित्त में रहने वाले मार्केट्स में ले जाने की कोशिश कर रहा है।
Hyperliquid की कीमत बड़े क्रिप्टो मार्केट से बेहतर प्रदर्शन कर रही है
शुरुआती प्रवाहों ने पहले ही HYPE को नए क्रिप्टो फंड लॉन्चों में दुर्लभ क्षेत्र में रख दिया है।
यह Hyperliquid ETF लॉन्च को एक शुरुआती परीक्षण बनाता है कि क्या संस्थागत मांग बिटकॉइन, इथेरियम और सोलाना उत्पादों से आगे बढ़ सकती है।
क्रिप्टो विश्लेषक अलेथिया ने कहा कि पहले दो स्पॉट HYPE ETF ने अपने पहले छह व्यापारिक दिनों में से तीन में बिटकॉइन स्पॉट ETF से बेहतर प्रदर्शन किया, आवक मार्केट कैपिटलाइजेशन को समायोजित करने के बाद।
यह तुलना बिटकॉइन-फोकस्ड उत्पादों के लिए एक कमजोर अवधि के दौरान हुई, जिन्होंने उसी रिपोर्टिंग अवधि में 1 बिलियन डॉलर से अधिक की शुद्ध आउटफ्लो दर्ज की।
इस बीच, HYPE उत्पाद भी इथेरियम फंड्स से पांच दिनों में आगे रहे। सोलाना फंड्स छह सत्रों में से चार में मजबूत रहे, जिससे पता चला कि HYPE की शुरुआती मांग उल्लेखनीय रही है, हालांकि हर एक प्रतिस्पर्धी क्रिप्टो ETF श्रेणी से आगे नहीं रही।
HYPE ETFs vs Bitcoin, Ethereum and Solana ETFs (Source: Aletheia)
समायोजित प्रवाह की तुलना शीर्षक डॉलर से निकालकर संपत्ति के आकार के अनुसार मांग पर ध्यान केंद्रित करती है। बिटकॉइन ETF अभी भी पूरी तरह से मार्केट पर बाजार का दबदबा रखते हैं, गहरी तरलता, सलाहकारों के लिए व्यापक पहुंच और लंबे समय तक व्यापार का रिकॉर्ड।
हालांकि, Hyperliquid की टोकन अर्थव्यवस्था के अनुसार, HYPE ETF गतिविधि के पहले सप्ताह नए क्रिप्टो फंड श्रेणी के लिए असामान्य रूप से मजबूत मांग दिखाई दी।
फंड गतिविधि भी HYPE के मार्केट स्ट्रक्चर को बदलती है। पहले छह व्यापारिक दिनों के दौरान, ETF ने Hyperliquid के सहायता फंड द्वारा खरीदे गए और जलाए गए HYPE की 2.5 गुना राशि खरीदी, अलेथिया ने कहा।
इसका मतलब है कि ETF जारीकर्ता पहले से ही खुले बाजार में खरीद का दबाव बना रहे हैं, जो टोकन के मौजूदा आंतरिक समर्थन तंत्रों में से एक से अधिक है।
HYPE ETFs vs HYPE Assistance Fund
सहायता फंड HYPE खरीदता और जलाता है, जिससे समय के साथ आपूर्ति कम होती है। ETF जारीकर्ता एक अलग मांग चैनल बनाते हैं क्योंकि उन्हें फंड एक्सपोजर को समर्थन देने के लिए HYPE खरीदना पड़ता है।
इसका परिणाम नेटिव प्रोटोकॉल मांग और पारंपरिक मार्केट मांग का मिश्रण है, एक संरचना जो क्रिप्टो संपत्तियों के एक छोटे समूह ने ही नियमित उत्पादों के जरिए हासिल की है।
प्रवाह अभी भी शुरुआती हैं और फंड्स लॉन्च सप्ताह से आगे बढ़ने पर उतार-चढ़ाव दिखा सकते हैं। फिर भी, पहले छह सत्रों ने HYPE को मार्केट बातचीत के एक अलग हिस्से में ले गए हैं।
अब इसके प्रदर्शन का आकलन क्रिप्टो-नेटिव Hyperliquid पर व्यापारिक गतिविधि के साथ-साथ ETF आवक, सेकेंडरी मार्केट वॉल्यूम और संस्थागत आवंटन व्यवहार से भी किया जा रहा है।
संस्थागत रुचि Hyperliquid के पीछे क्यों आई
HYPE ETF की मांग निवेशकों के Hyperliquid को मूल्यांकित करने के तरीके में एक व्यापक बदलाव को दर्शाती है।
प्लेटफॉर्म को अब एक संकीर्ण क्रिप्टो डेरिवेटिव्स मंच के बजाय एक वित्तीय इंफ्रास्ट्रक्चर ट्रेड के रूप में देखा जा रहा है।
Dune Analytics के डेटा से पता चलता है कि Hyperliquid के वॉल्यूम का लगभग आधा अब क्रिप्टो से बाहर की संपत्तियों से आता है, जिसमें शेयर, तेल, S&P 500 फ्यूचर्स, प्री-IPO मार्केट्स, और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़ी कंपनियां शामिल हैं।
Hyperliquid के डेटा से यह भी पता चलता है कि प्लेटफॉर्म पर वास्तविक दुनिया की संपत्ति का व्यापार खुले ब्याज में रिकॉर्ड 2.6 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो लगभग दो महीने पहले के स्तर से दोगुना है।
यह वृद्धि इंगित करती है कि उपयोगकर्ता क्रिप्टो परमानेंट्स से आगे बढ़ रहे हैं और प्लेटफॉर्म का उपयोग व्यापक मैक्रो और इक्विटी-लिंक्ड एक्सपोजर के लिए कर रहे हैं।
Hyperliquid ने अमेरिका-ईरान संघर्ष के दौरान भी ध्यान आकर्षित किया क्योंकि इसके 24/7 मार्केट्स ने व्यापारियों को सप्ताहांत में मध्य पूर्व के भू-राजनीतिक जोखिमों को संभालने की अनुमति दी, जब पारंपरिक वित्तीय एक्सचेंज बंद थे।
बाजार के भागीदार अमेरिकी इक्विटीज और कमोडिटीज सहित पारंपरिक संपत्तियों के सिंथेटिक संस्करणों का व्यापार कर सकते थे, जबकि पारंपरिक मंच ऑफलाइन थे।
यह उपयोग मामला प्लेटफॉर्म के लिए संस्थागत तर्क को मजबूत करता है।
इसे देखते हुए, Bitwise के मुख्य निवेश अधिकारी मैट हौगन ने Hyperliquid को क्रिप्टो का नया "सुपर ऐप" बताया, दावा करते हुए कि प्लेटफॉर्म केवल लगभग 3 ट्रिलियन डॉलर की क्रिप्टो अर्थव्यवस्था के बजाय 600 ट्रिलियन डॉलर के वैश्विक संपत्ति मार्केट को लक्षित कर रहा है।
उन्होंने क्रिप्टो, इक्विटी, कमोडिटीज, विदेशी मुद्रा, प्रेडिक्शन मार्केट्स और संरचित उत्पादों में इसके एक्सपोजर को एक व्यापक मार्केट डिज़ाइन के सबूत के रूप में देखा।
उनके अनुसार:
“Hyperliquid अटकिंस के विचार का 'सुपर-ऐप' बन गया—एक 'नॉन-SEC नियमित प्लेटफॉर्म', जो निवेशकों को 'विभिन्न संपत्ति श्रेणियों' में एक्सपोजर देता है।”
यह ढांचा यह समझाने में मदद करता है कि ETF मांग तेजी से क्यों दिखाई दी।
पारंपरिक निवेशक पहले से ही एक्सचेंज व्यवसाय मॉडल को समझते हैं क्योंकि वे व्यापार वॉल्यूम, फीस जनरेशन, मार्केट शेयर और उपयोगकर्ता वृद्धि की तुलना सार्वजनिक कंपनियों जैसे CME Group, Robinhood, और अन्य वित्तीय प्लेटफॉर्म्स से कर सकते हैं।
Hyperliquid उन्हें इस मॉडल का क्रिप्टो-नेटिव संस्करण देता है, जिसमें एक अतिरिक्त विशेषता है: टोकन मांग प्लेटफॉर्म की गतिविधि से सीधे जुड़ी है।
फीस वृद्धि HYPE को एक स्पष्ट मूल्यांकन कहानी देती है
इस बीच, बाजार ऑब्जर्वर्स ने यह भी बताया कि Hyperliquid की फीस प्रोफाइल भी संस्थागत रुचि को समर्थन देती है।
बाजार ऑब्जर्वर्स ने बताया कि प्लेटफॉर्म शीर्ष 10 प्रोटोकॉल में लगभग एक तिहाई राजस्व का योगदान करता है और सभी चेन फीस का लगभग 43%, यानी हर सप्ताह लगभग 11 मिलियन डॉलर का योगदान करता है।
इस राजस्व का अधिकांश हिस्सा परमानेंट ट्रेडिंग फीस से आता है। खास बात यह है कि इसका लगभग सभी हिस्सा खुले बाजार में HYPE खरीदने के लिए इस्तेमाल किया जाता है, जिससे टोकन का प्लेटफॉर्म गतिविधि से सीधा संबंध होता है।
यह फीस स्ट्रीम Hyperliquid टोकन को कई पहले गवर्नेंस संपत्तियों की तुलना में प्लेटफॉर्म गतिविधि से अधिक सीधा आर्थिक संबंध देता है।
Hougan ने कहा कि यह संरचना HYPE को कई पहले DeFi टोकन से अलग करती है। पहली पीढ़ी के गवर्नेंस टोकन अक्सर संघर्ष करते थे क्योंकि प्रोटोकॉल वृद्धि हमेशा टोकन मूल्य में नहीं बदलती थी। होल्डर्स गवर्नेंस मामलों पर वोट कर सकते थे, लेकिन उनके पास अक्सर फीस, कैश फ्लो या बैकबॉक्स से स्पष्ट आर्थिक संबंध नहीं होता था।
उनके अनुसार, HYPE को एक अलग डिज़ाइन के साथ लॉन्च किया गया था। जैसे-जैसे ट्रेडिंग गतिविधि बढ़ती है, बैकबॉक्स बढ़ते हैं। जैसे-जैसे बैकबॉक्स बढ़ते हैं, निवेशकों के पास प्लेटफॉर्म वृद्धि को टोकन मांग से जोड़ने का एक स्पष्ट आधार होता है।
यह ETF निवेशकों को एक अधिक सीधी कहानी देता है जिसे वे वित्तपोषित कर सकते हैं। वे एक ऐसे ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में एक्सपोजर खरीद रहे हैं जिसका वॉल्यूम बढ़ रहा है, जो क्रिप्टो से बाहर के मार्केट की घुसपैठ बढ़ रही है, और एक बैकबॉक्स मैकेनिज्म जो राजस्व को टोकन से जोड़ता है।
Hougan ने अनुमान लगाया कि Hyperliquid का वार्षिक राजस्व लगभग 800 मिलियन से 1 बिलियन डॉलर तक है। लगभग 10 बिलियन से 11 बिलियन डॉलर की मार्केट कैपिटलाइजेशन के साथ, यह HYPE को लगभग 10 से 14 गुना बैकबॉक्स स्ट्रीम पर रखता है।
यह तुलना अपूर्ण है क्योंकि टोकन होल्डर्स के पास इक्विटी होल्डर्स के समान कानूनी अधिकार नहीं हैं। फिर भी, यह निवेशकों को HYPE को ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म व्यवसायों के खिलाफ मूल्यांकन करने का ढांचा देता है, न कि पुराने DeFi गवर्नेंस संपत्तियों के खिलाफ।
यह मूल्यांकन ढांचा यह समझाने में मदद करता है कि ETF ने इतनी तेजी से मांग क्यों आकर्षित की। HYPE एक उच्च वृद्धि वाले एक्सचेंज थीसिस, एक टोकन-लिंक्ड बैकबॉक्स मॉडल और एक ऐसे प्लेटफॉर्म के एक्सपोजर को पेश करता है जो क्रिप्टो परमानेंट्स से बहुत बड़े मार्केट्स में आगे बढ़ रहा है।
HYPE बड़े क्रिप्टो मार्केट से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है
इस पृष्ठभूमि में, HYPE का मार्केट प्रदर्शन बड़े क्रिप्टो मार्केट से काफी अलग हो गया है।
Tradingview के डेटा से पता चलता है कि HYPE इस साल 120% से अधिक बढ़ चुका है और लगभग आठ महीने में अपने उच्चतम स्तर 50 डॉलर से ऊपर पहुंच गया है।
HYPE Price Performance (Source: Tradingview)
यह कदम बड़े क्रिप्टो संपत्तियों और क्रिप्टो-लिंक्ड इक्विटीज़ से आगे रहा है, जिनमें बिटकॉइन, ETH, XRP, सोलाना, BNB, Dogecoin और Coinbase शामिल हैं, जो सभी साल के शुरुआत से दो अंकों में गिर चुके हैं।
वास्तव में, HYPE का पूरी तरह से घुमावदार मूल्यांकन 54.6 बिलियन डॉलर सोलाना के 54.3 बिलियन डॉलर से आगे निकल गया है।
ब्लॉकचेन एनालिटिक्स फर्म Santiment ने कहा:
“HYPE का ओपन इंटरेस्ट (जो खुले फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के कुल मूल्य को मापता है जो अभी भी खुले हैं) बहुत अधिक रहा है, वर्तमान में 1.92 बिलियन डॉलर से ऊपर।”
Hyperliquid Price Perfromance (Source: Santiment)
फर्म ने आगे समझाया कि बेहतर कीमत प्रदर्शन कई ओवरलैपिंग कैटलिस्ट्स को दर्शाता है। इसमें हाल ही में आगे बढ़ा CLARITY एक्ट शामिल है, जो डिजिटल संपत्तियों के लिए अमेरिकी नियामक आउटलुक के बारे में भावना को बेहतर बनाता है।
साथ ही, Coinbase और Circle ने Hyperliquid को एक आधिकारिक USDC डेप्लॉयर बताया, जिससे प्लेटफॉर्म के स्टेबलकॉइन रेल्स मजबूत हुए। इसके अलावा, सिंथेटिक प्री-IPO उत्पादों के लॉन्च ने एक और वृद्धि की कहानी जोड़ी, जबकि ETF आवक ने पारंपरिक निवेशकों के लिए एक नया एक्सेस पॉइंट दिया।
इसका परिणाम यह है कि HYPE एक वृद्धि-लिंक्ड मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर टोकन की तरह व्यापार कर रहा है, न कि एक व्यापक क्रिप्टो बीटा संपत्ति की तरह।
फिर भी, प्लेटफॉर्म के जोखिम अभी भी काफी हैं।
Hyperliquid अमेरिकी उपयोगकर्ताओं के लिए उपलब्ध नहीं है; इसके नए क्रिप्टो से बाहर के उत्पाद अभी भी शुरुआती चरण में हैं, और निजी कंपनियों या वास्तविक दुनिया के मार्केट्स के लिए सिंथेटिक एक्सपोजर अधिक नियामक निगरानी को आमंत्रित कर सकता है।
प्लेटफॉर्म को यह भी दिखाना होगा कि लॉन्च-सप्ताह की ETF गतिविधि और उच्च अस्थिरता वाले ट्रेडिंग विंडोज़ से आगे भी मांग बनी रह सकती है।
पोस्ट Hyperliquid की कीमत 50 डॉलर को पार कर गई, HYPE ETF बिटकॉइन की तुलना में अधिक आवक दर्ज कर रहे हैं पहली बार CryptoSlate पर दिखाई दिया।