राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प और SEC और CFTC के प्रमुखों से अगले हफ्ते व्हाइट हाउस में क्रिप्टो और प्रेडिक्शन-मार्केट के एग्जीक्यूटिव्स से मिलने की उम्मीद है, क्योंकि उद्योग की सबसे बड़ी विधायी प्राथमिकता के कानून बनने की संभावनाएं इस साल कम होती जा रही हैं।
रिपोर्ट्स के मुताबिक, 19 अगस्त की बैठक में Coinbase, Andreessen Horowitz, Ripple, Chainlink, Kalshi और Paradigm के एग्जीक्यूटिव्स शामिल होंगे, साथ ही डिजिटल चैंबर के प्रतिनिधि भी। Kraken, Gemini, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और Nasdaq के एग्जीक्यूटिव्स को भी आमंत्रित किया गया है।
ट्रम्प और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के चेयरमैन माइकल सेलिग उन लोगों में शामिल हैं जो भाग लेने की उम्मीद है, जबकि सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) के चेयरमैन पॉल एटकिंस भी शामिल होने वाले हैं। अंतिम उपस्थिति सूची में बदलाव की संभावना बनी हुई है।
यह बैठक सीनेट के अगले विधानिक चरण के एक महीने से भी कम समय पहले हो रही है, जिसमें डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट पर विचार किया जाएगा, जो क्रिप्टो मार्केट के लिए संघीय नियम तय करने और देखरेख को SEC और CFTC के बीच बांटने के लिए बनाया गया है।
यह ऐसे समय में आता है जब दोनों एजेंसियां अपने मौजूदा अधिकारों का उपयोग करके क्रिप्टो नीति को आकार दे रही हैं, जबकि कांग्रेस व्यापक ढांचे को पूरा करने में संघर्ष कर रही है।
पोलीमार्केट के ट्रेडर्स ने शनिवार को आवंटित किया कि CLARITY एक्ट के 2026 में कानून में बदलने की संभावना लगभग 19% है, जो 19 फरवरी के उच्चतम 82% से कम है। यहां तक कि घटी हुई मार्केट-इम्प्लाइड संभावना भी Galaxy Digital के इस साल पारित होने के 10% के अनुमान से लगभग दोगुनी है।
CLARITY एक्ट के द्विदलीय गठबंधन के सामने सितंबर की दीवार
CLARITY गर्मियों में ऐसी चीज के साथ आया जो कई प्रमुख क्रिप्टो बिलों को प्राप्त करने में नाकाम रहे: कांग्रेस के दोनों सदनों में ठोस द्विदलीय समर्थन।
उस गठबंधन में विवादों के बीच दरार आई है, जिनका क्रिप्टो नियमन के ढांचे से कम लेकिन उसके आसपास की राजनीति से ज्यादा संबंध है।
सीनेट बैंकिंग कमेटी ने 14 मई को विधान को 15-9 से आगे बढ़ाया, जिसमें डेमोक्रेटिक सेंसर रूबेन गैलेगो और एंजेला अल्सोब्रूक्स सभी 13 रिपब्लिकन के साथ शामिल हुए। हाउस पहले ही H.R. 3633 को जुलाई 2025 में 294-134 मतों से पारित कर चुका है, जिसमें 78 डेमोक्रेट्स ने इस विधेयक का समर्थन किया था।
लेकिन बातचीत बढ़ी क्रिप्टो गतिविधियों पर सरकारी अधिकारियों के प्रतिबंधों, स्टेबलकॉइन इनामों पर सीमाओं और अवैध वित्त के खिलाफ सुरक्षा को लेकर। बैंकों ने भी कानून निर्माताओं पर दबाव डाला कि स्टेबलकॉइन प्लेटफॉर्मों द्वारा पेश किए गए इनामों को सीमित किया जाए, चेतावनी देते हुए कि यील्ड वाले उत्पाद डिपॉजिट को पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली से दूर कर सकते हैं।
अब सबसे बड़ी बाधा है ट्रम्प के क्रिप्टो उद्यमों के आसपास की नैतिकता का विवाद।
Galaxy Digital का कहना है कि विधान वास्तव में नीति की बातचीत से राजनीतिक बातचीत में बदल गया है। एक द्विदलीय सीनेटरों के समूह ने 30 जुलाई को व्हाइट हाउस को एक प्रस्तावित नैतिकता ढांचा भेजा, लेकिन प्रशासन ने इससे सार्वजनिक रूप से सहमति नहीं दी है।
बिना समझौते के, Galaxy का कहना है कि समर्थकों के पास सीनेट के 60 मतों के लिए एक व्यवहार्य रास्ता नहीं हो सकता है, जो विधेयक को आगे बढ़ाने के लिए आवश्यक है।
यह गतिरोध CLARITY को सीनेट की अगस्त की छुट्टी के बाद फ्लोर वोट के बिना आगे बढ़ा दिया।
फिर भी, सीनेट के बहुमत नेता जॉन थ्यून ने कानून निर्माताओं के वाशिंगटन छोड़ने से पहले आगे बढ़ने के प्रस्ताव पर क्लोजर दायर किया, जिससे सीनेट 14 सितंबर को वापस आने पर एक जल्दी परीक्षण की तैयारी कर रहा है।
हालांकि, कैलेंडर में दूसरी बार बिगड़ने के लिए बहुत कम जगह है। सीनेट केवल लगभग तीन हफ्ते तक सत्र में रहने की उम्मीद है, जब तक कि कानून निर्माता अक्टूबर 2 के आसपास मध्यावधि चुनाव प्रचार के लिए वाशिंगटन छोड़ नहीं देते।
Galaxy का अनुमान है कि CLARITY को तुरंत आगे बढ़ना चाहिए और उस अवधि का एक बड़ा हिस्सा खर्च करना चाहिए ताकि इस साल सदन से निकलने की वास्तविक संभावना हो।
यह बुधवार की व्हाइट हाउस की बैठक को और अधिक महत्वपूर्ण बनाता है। कुछ ऐसी कंपनियों के एग्जीक्यूटिव्स जिन्होंने संघीय क्रिप्टो विधान के लिए वर्षों से लॉबिंग की है, प्रशासन के अधिकारियों से मिलेंगे बस कुछ हफ्ते पहले जब सीनेट तय करेगा कि CLARITY के पास आगे बढ़ने के लिए पर्याप्त राजनीतिक समर्थन है या नहीं।
SEC और CFTC क्रिप्टो नियमों पर आगे बढ़ रहे हैं
जैसे कि CLARITY एक्ट सीनेट में राजनीतिक और समय की बाधाओं से टकराता है, SEC और CFTC पहले से ही परीक्षण कर रहे हैं कि वाशिंगटन के क्रिप्टो एजेंडे का कितना हिस्सा मौजूदा कानून के तहत आगे बढ़ाया जा सकता है।
SEC चेयरमैन एटकिंस के तहत दो प्रमुख पहलों को विकसित कर रहा है, जिसमें Reg Crypto, कुछ क्रिप्टो ऑफरिंग के लिए एक तैयार ढांचा और एक इनोवेशन एक्सेप्शन है जो टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज और ऑनचेन ट्रेडिंग पर सीमित प्रयोग की अनुमति देगा।
हालांकि, प्रगति असमान रही है। कमीशन ने 14 अगस्त को क्रिप्टो ऑफरिंग प्रस्ताव पर मतदान की तारीख तय की थी, लेकिन एक दिन पहले बैठक रद्द कर दी गई और कोई नई तारीख तय नहीं की गई। अलग इनोवेशन एक्सेप्शन भी पारंपरिक सिक्योरिटीज उद्योग के कुछ हिस्सों के विरोध के बीच देरी का सामना कर रहा है।
दोनों पहलें उन सवालों को संबोधित करती हैं जिन्हें CLARITY अधिक स्थायी रूप से सुलझाने का इरादा रखता है, जिसमें डिजिटल एसेट्स को कैसे जारी किया जाए और व्यापार किया जाए और कौन से संघीय नियम लागू हों। लेकिन उनके रोक-ठप रोलआउट नियामकों की सीमाओं को दर्शाता है जब कांग्रेस विभाजित रहती है।
CFTC इस बीच अधिक आक्रामक रूप से आगे बढ़ रहा है।
चेयरमैन सेलिग ने कहा कि एजेंसी को नए वित्तीय उत्पाद बना रही कंपनियों से सीधे सुनने की जरूरत है अगर नियामक नवाचार के साथ तालमेल बनाए रखना चाहते हैं।
CFTC 20 अगस्त को अपनी पहली इनोवेशन एडवाइजरी कमेटी की बैठक बुलाएगा, जिसमें एग्जीक्यूटिव्स, उद्यमी और मार्केट प्रतिभागी वित्तीय नियमन के भविष्य पर चर्चा करेंगे।
यह बैठक एजेंसी के प्रेडिक्शन मार्केट के लिए बढ़ते आक्रामक तरीके पर आधारित है।
11 अगस्त को, CFTC ने आपातकालीन अधिकार का इस्तेमाल किया जब Kalshi ने चेतावनी दी कि न्यूयॉर्क द्वारा दायर किया गया मुकदमा उसके संघीय रूप से नियंत्रित इवेंट-कॉन्ट्रैक्ट मार्केट को पूरे देश में बाधित कर सकता है।
Selig ने एक्सचेंज को संघीय डेरिवेटिव्स नियमों के तहत काम करना जारी रखने का आदेश दिया और दावा किया कि राज्य राष्ट्रीय ढांचे को ओवरराइड नहीं कर सकते जो CFTC द्वारा नियंत्रित मार्केट के लिए है।
यह विवाद कमीशन और कई राज्यों के बीच एक व्यापक लड़ाई का हिस्सा है कि क्या प्रेडिक्शन कॉन्ट्रैक्ट को मुख्य रूप से संघीय डेरिवेटिव्स कानून या राज्य जुआ नियमों द्वारा नियंत्रित किया जाना चाहिए।
SEC और CFTC मौजूदा कानून के अपवाद, नियमन और व्याख्याओं के माध्यम से CLARITY के पूरे दायरे या स्थायित्व को दोहरा नहीं सकते। लेकिन दोनों एजेंसियां पहले से ही नियामक ढांचे के कुछ हिस्सों को स्थापित करने की कोशिश कर रही हैं जो कांग्रेस ने अभी तक पारित नहीं किया है।
यह तनाव व्हाइट हाउस की बैठक में भी आएगा, जहां एटकिंस और सेलिग उन एग्जीक्यूटिव्स से मिलने की उम्मीद कर रहे हैं जिनके व्यवसाय रुके हुए विधान और नियामकों के बिना आगे बढ़ने के प्रयासों के बिल्कुल केंद्र में हैं।
पोस्ट ट्रम्प Coinbase, Ripple और क्रिप्टो नेताओं से मिलेंगे जब CLARITY एक्ट की संभावना 10% तक गिर जाती है पहली बार CryptoSlate पर दिखाई दिया।