Le 10 novembre, les marchés pré-IPO sur Hyperliquid évaluaient Anthropic à 1,65 billion de dollars, soit 150 milliards de dollars de plus que Bitcoin et sa capitalisation boursière de 1,50 billion de dollars. La fenêtre d’introduction en bourse dans les données de DropsTab est fixée aux 19 et 20 novembre, sous le ticker ANT. Ces deux chiffres sont des instantanés d’une seule journée, et Polymarket organise déjà un marché sur ce dépassement.
Le prix pré-IPO d'Anthropic, 1,65 billion de dollars, dépasse de peu Bitcoin (1,50 billion) et reste très au-dessus de toutes les altcoins réunies (1,01 billion).
Le graphique élargit la comparaison à l’ensemble du marché crypto. Toutes les altcoins réunies pèsent 1,01 billion de dollars, dont 259 milliards pour Ethereum, selon les données du 10 novembre. La valorisation implicite d’Anthropic seule dépasse de 640 milliards de dollars l’ensemble du marché des altcoins.
L’S-1 modifié, déposé le 2 novembre, joue dans les deux sens. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a atteint environ 17 milliards de dollars, en hausse de 1 127 % sur un an, rapporte CNBC, bien que la croissance trimestrielle ait ralenti à 47 % contre 144 % au deuxième trimestre. Sur neuf mois, le chiffre d’affaires s’est élevé à 33,2 milliards de dollars pour une perte nette proche de 104 milliards, principalement due aux variations de juste valeur des obligations convertibles, avec 895,4 milliards de dollars engagés, presque entièrement consacrés au calcul.
Pourquoi la valorisation implicite d'Anthropic varie selon les marchés Hyperliquid
Selon la plateforme et l’heure, le chiffre change. Le 11 novembre, DropsTab News rapportait que les contrats à terme perpétuels ANT sur Trade.xyz, une plateforme Hyperliquid, se négociaient autour de 102,4 dollars, soit 31,5 % au-dessus du sommet de la fourchette d’IPO supposée de 70 à 78 dollars. Ce cours de 102,4 dollars implique environ 1,85 billion de dollars, contre environ 1,36 billion au sommet de la fourchette. Un pull en direct le 11 novembre affichait 103,3 dollars.
Les plateformes Hyperliquid divergent également par conception. À 06:39 UTC le 11 novembre, xyz:ANT indiquait 103,3 dollars tandis qu’io:ANTH affichait 1 793,1 dollars. Les spécifications des contrats diffèrent et rien ne permet de les arbitrer contre des actions réelles. Le marché original Ventuals a clôturé le 15 juin 2026 près de 1 341,80 dollars sur une base TWAP. Les cotations actuelles proviennent de marchés HIP-3 distincts, et les détenteurs ne reçoivent aucune action d’Anthropic.
Les prix d’émission sont inférieurs à ceux des produits dérivés. Yahoo Finance rapportait le 10 novembre qu’Anthropic vise environ 1,3 à 1,45 billion de dollars, contre 965 milliards lors de la Série H de mai 2026. Environ 26 milliards de dollars d’achats privés provenaient de Nvidia, Microsoft, Google, TSMC, Broadcom, AMD et Micron, sous forme d’actions sans droit de vote exemptées du lock-up. L’offre publique S-1 a été déposée auprès de la SEC le 26 octobre pour le Nasdaq, selon Cryptobriefing.
Les probabilités de Polymarket sur le dépassement de Bitcoin
Le contrat de Polymarket se règle par « oui » si la valorisation d’Anthropic dépasse au moins une fois la capitalisation boursière de Bitcoin avant le 31 décembre 2026, un seul dépassement suffisant. La probabilité implicite du marché était de 71,5 % le 10 novembre. Un rapport séparé de Cryptobriefing estimait les cotes entre 74 % et 79 % au moment de la rédaction, avec un volume d’environ 209 000 dollars. Un nouveau pull le 11 novembre n’a pas trouvé de marché correspondant, donc le niveau actuel nécessite une vérification en direct.
La composante Bitcoin évolue également. Cryptobriefing situait la capitalisation boursière de Bitcoin entre 1,55 et 1,61 billion de dollars au moment de la rédaction, contre 1,50 billion le 10 novembre. Tout retard de l’IPO réduit la fenêtre de résolution, note le rapport.
Surveillez la fenêtre des 19 et 20 novembre inscrite au crayon dans les données de DropsTab. Aucune bourse ni aucun document déposé par l’entreprise ne confirme cette date. Une fois qu’ANT sera coté, sa capitalisation boursière par rapport à Bitcoin deviendra une comparaison officielle au niveau du ticker.