BlackRock a publié le rapport « Re-Underwriting Bitcoin », dans lequel elle recommande de détenir 1 à 2 % d'un portefeuille en BTC afin de diversifier à long terme.
Principaux points :
- Le plongeon du bitcoin de plus de 50 % par rapport au sommet d'octobre 2025 est principalement lié au déleverage, au ralentissement des entrées de capitaux et à la baisse des achats effectués par les trésoreries corporatives spécialisées dans les cryptomonnaies, et non à une détérioration des perspectives à long terme de l'actif.
- Les calculs de BlackRock sur les 10 dernières années montrent qu'une allocation de 1 à 2 % en bitcoin dans un portefeuille classique composé d'actions et d'obligations aurait amélioré le ratio rendement-risque.
- BlackRock considère le bitcoin comme un actif monétaire alternatif qui pourrait devenir plus recherché face à la hausse de la dette publique américaine et aux déficits budgétaires.
- De janvier 2024 à septembre 2025, les produits spot sur BTC ont attiré environ 6 milliards de dollars d'entrées. Entre octobre 2025 et juillet 2026, environ 5 milliards de dollars ont été retirés, tandis que les fonds axés sur l'intelligence artificielle ont attiré 46 milliards de dollars durant la même période.
- L'intérêt ouvert sur les contrats à terme sur cryptomonnaies dépassait temporairement les 9 milliards de dollars, dont environ 80 % concernaient des contrats permanents hors CME. Les chocs tarifaires ultérieurs ont déclenché des vagues de liquidations, faisant chuter le bitcoin en dessous de 60 000 dollars en juin 2026.
- Le marché du BTC devient plus mature : BlackRock note une diminution progressive de la volatilité de l'actif à mesure du développement des ETF spot, des contrats à terme et des options, même si le trading à effet de levier reste une source de mouvements brusques.
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