L'opération (contexte)
Coinbase a annoncé l'acquisition de Deribit le 8 mai 2025 pour environ 2,9 milliards de dollars : 700 millions en espèces plus 11 millions d'actions de classe A. À l'époque, il s'agissait de la plus grande opération dans le domaine des cryptomonnaies. L'opération a été finalisée en août 2025 ; Deribit avait été fondée en 2016 par les frères John et Marius Janssen, qui ont quitté l'entreprise après l'acquisition. Au moment de la clôture, la plateforme comptait environ 59 milliards de dollars d'intérêt ouvert et un chiffre d'affaires record de 185 milliards de dollars pour le mois de juillet. Cette acquisition a permis à Coinbase de contrôler plus de 87 % du marché des options sur BTC et environ 94 % de celui sur ETH. En raison de la hausse du cours de COIN, la valeur réelle de l'opération au moment de la clôture était estimée à environ 4,2 milliards de dollars.
Qu'arrivera-t-il au retail le 9 septembre
Le retail migrera également, mais sans aucune action de la part de l'utilisateur.
Si vous tradez des contrats à terme via l'application ou le site Coinbase (y compris Coinbase Advanced), la migration se fera automatiquement. Extérieurement, rien ne changera – vous continuerez à trader là où vous êtes actuellement – mais l'infrastructure sous-jacente sera transférée vers Deribit.
La mécanique est identique à celle utilisée par les institutions : les positions ouvertes seront clôturées au prix mark actuel, les soldes obtenus seront transférés sur votre compte, puis les positions seront recréées au prix de règlement.
Coinbase souligne que les fonds ne seront pas perdus au cours de cette opération, mais les utilisateurs pourraient voir plusieurs enregistrements de transactions dans leur historique, une réinitialisation du prix moyen d'entrée et un léger décalage temporaire dans le PnL. Il n'y aura pas de commissions pour le trading ni pour le règlement.
Il est possible de refuser : il suffit de clôturer toutes les positions ouvertes et de retirer la garantie liée aux dérivés avant la date de migration.
Une interruption d'environ 30 minutes touchera aussi bien les utilisateurs de l'application Coinbase que les clients existants de Deribit.
Qu'est-ce que le retail obtiendra en échange
- Pour la première fois, les utilisateurs de Coinbase répondant aux critères auront accès aux options crypto linéaires et inverses – y compris les clients américains qui n'avaient jamais eu ce type d'accès. Il est spécifiquement mentionné que l'accès aux options pour le retail américain sera annoncé ultérieurement. The BlockThe Block
- En plus, accès aux contrats à terme de Deribit, en complément des contrats à terme réglementés par la CFTC sur Coinbase Derivatives, ainsi qu'un moteur de correspondance plus rapide. The Block
- Les clients retail de Deribit eux-mêmes n'auront rien à faire : leurs comptes, positions, sous-comptes et paramètres resteront inchangés. Ils bénéficieront de plus de 125 nouveaux contrats à terme, incluant des contrats sur actions, matières premières et actifs RWA tels que SpaceX, et les ordres au comptant seront désormais routés via Coinbase Exchange. The Block
- La date – le 9 septembre 2026 – dépend de la préparation des clients et des autorisations réglementaires. Par ailleurs, la transition sera rigoureuse : aucun fonctionnement en parallèle des anciens et nouveaux points d'entrée n'est prévu.