Multicoin Capital a publié un rapport détaillé sur Hyperliquid. Le fonds a pris une position importante en début d'année et continue d'accroître son exposition – HYPE est devenu l'un des actifs les plus importants du portefeuille.
Chiffres clés du rapport : chiffre d'affaires de 873 millions de dollars en 2025, intérêt ouvert de 9,6 milliards de dollars – supérieur à celui de tous les concurrents DeFi réunis, part de marché de 59 % dans les contrats perp de DeFi. Le volume mensuel des perps représente déjà 17 % de celui de Binance, alors qu'il était nul il y a deux ans.
Trois scénarios avec un multiplicateur de 20x :
- Baissier : bénéfice de 2,73 milliards de dollars – valorisation de 5,5 milliards de dollars – 109 dollars par jeton
- Basique : bénéfice de 8 milliards de dollars – valorisation de 16 milliards de dollars – 319 dollars par jeton
- Ours : bénéfice de 17,3 milliards de dollars – valorisation de 34,6 milliards de dollars – 689 dollars par jeton
Dans le scénario haussier, on prévoit une croissance du marché des dérivés de 50 % à taux de croissance annuel composé (CAGR) et une pénétration des DEX de 50 % sur l'ensemble du marché des cryptodérivés.