L'IA est confrontée à un problème d'électricité. Son fonctionnement requiert des quantités impressionnantes d'énergie ; la demande aux États-Unis augmente plus rapidement que le réseau ne peut y faire face, ce qui confère un énorme pouvoir de négociation aux entreprises qui la produisent et la distribuent.
Le 2 juin, l'Electric Reliability Council of Texas a voté pour réformer la manière dont il admet les grands consommateurs d'électricité au réseau, faisant face à un arriéré de centres de données, de mines de cryptomonnaies et de sites industriels tous en quête des mêmes mégawatts.
La même semaine, les législateurs d'Albany, à New York, s'empressaient de voter un moratoire d'un an sur les nouveaux centres de données à grande échelle, ce qui pourrait faire de cet État le premier du pays à suspendre carrément leur construction.
Les entreprises formant des modèles de pointe continuent de se heurter à un mur fait de cuivre, de béton et de patience réglementaire. Le bénéficiaire de toute cette demande est l'entité peu glamour à l'autre bout du fil : le fournisseur d'énergie, l'opérateur du réseau, le producteur d'électricité qui décide qui obtient de l'électricité, quand et à quel prix.
L'électricité est devenue l'actif le plus rare pour l'IA
Pendant la majeure partie de la décennie passée, chaque conversation sur l'IA portait sur le logiciel, et la contrainte la plus importante dont on s'inquiétait était l'approvisionnement en GPU avancés.
Désormais, la conversation s'est déplacée vers l'économie industrielle, et les inputs limitants sont le terrain, la capacité de production, l'eau, les transformateurs haute tension et les autorités locales.
Goldman Sachs prévoit que la demande en électricité des centres de données aux États-Unis passera de 31 gigawatts en 2025 à 41 en 2026 et 66 en 2027, faisant passer la part des centres de données dans la demande maximale estivale américaine de 4,1 % à 8,5 % sur la même période.
Cependant, la banque a noté que seulement environ 50 % à 60 % de la capacité prévue pour les deux prochaines années devrait arriver à temps, en raison de retards et d'annulations. Même après remise, le réseau est sollicité pour absorber en deux ans ce qu'il lui faut habituellement une décennie pour ajouter.
L'Agence internationale de l'énergie prévoit que l'utilisation d'électricité par les centres de données doublera d'ici 2030, tandis que la demande des installations axées sur l'IA triplera. Son rapport met fortement l'accent sur les goulets d'étranglement, depuis le resserrement des chaînes d'approvisionnement en turbines à gaz et transformateurs jusqu'aux connexions au réseau qui prennent des années et à l'urgence d'une génération sur site qui reste surtout sur papier.
Les compagnies d'électricité disposent désormais d'un pouvoir de négociation incroyable. Un fournisseur d'énergie perçoit des revenus quelle que soit l'entreprise qui remporte la course ; tout ce dont il a besoin, c'est que la course continue à exiger davantage d'énergie. Les services publics réglementés obtiennent des rendements sur leurs dépenses d'investissement approuvées, si bien qu'une vague de modernisation du réseau devient une vague de revenus basés sur les tarifs.
Les producteurs d'électricité indépendants vendent sur un marché plus restreint mais à des prix plus élevés. Les opérateurs de réseau, détenant un stock limité de capacités de connexion, deviennent les gardiens qui décident quels projets sont viables.
Le Texas montre comment le contrôle des accès se traduit par des règles. En vertu du Senate Bill 6, l'ERCOT utilise désormais un modèle « payez votre propre chemin » qui charge les coûts d'interconnexion aux gros clients et les oblige à s'arrêter en cas d'urgence, avec une taxe non remboursable de 50 000 dollars par mégawatt et des dépôts importants pour éliminer les demandes spéculatives.
La pression est difficile à exagérer, puisque près de 200 gros utilisateurs se sont alignés rien qu'au cours des premiers mois de 2026, cherchant ensemble 438 gigawatts cumulés, soit plus de cinq fois ce que consomme actuellement tout l'État.
La pause proposée par New York aborde le même problème par le flanc politique, pesant la croissance des centres de données IA contre les factures des ménages, la consommation d'eau et la fiabilité du réseau. L'électricité est devenue un input rationné, et les parties qui procèdent à la ration sont désormais celles qui ont la main la plus forte à la table.
Les mineurs de Bitcoin ont vu cette lutte en premier, et maintenant tout le monde paie
Le marché du Bitcoin connaît bien ce goulot d'étranglement parce que ce sont les mineurs qui l'ont vécu en premier. L'exploitation minière a bâti son activité sur une énergie bon marché et interrompible, utilisant une charge flexible qui s'éteint lorsque le réseau est sous tension et absorbe l'excédent lorsque les prix chutent.
C'est pourquoi le Texas a conçu ses nouveaux programmes de réponse à la demande autour de cela, et pourquoi les mineurs ont passé des années à courir après les watts gaspillés vers les plateaux venteux et les déversoirs hydroélectriques où l'énergie restait souvent bloquée et était bon marché. Certains analystes vont plus loin et affirment que le réseau devrait accueillir cette flexibilité comme un service, étant donné la rapidité avec laquelle les mineurs peuvent réduire leur consommation.
Cela est presque exactement l'inverse de ce que veut et nécessite l'IA. Les hyperscalers veulent une énergie stable, toujours disponible, et une certitude à long terme, soutenue par des arguments liés à l'emploi et à la compétitivité nationale qui pèsent réellement sur la scène politique. Lorsque BlackRock a averti en janvier que les centres de données IA pourraient consommer jusqu'à 24 % de l'électricité américaine d'ici 2030, elle a effectivement mis fin à la trêve sur l'énergie bon marché.
Une analyse de CryptoSlate comparant les empreintes énergétiques entre le streaming, l'IA et la crypto est arrivée à un verdict similaire, les mineurs étant désormais soumis à une forte pression alors que les entreprises IA font monter le prix de l'offre ferme.
La compagnie d'électricité arbitre désormais cette lutte, et en profite quel que soit le résultat.
Si les services publics développent la production et la transmission pour répondre à la demande des hyperscalers IA, les consommateurs pourraient finir par assumer une partie des coûts, à moins que les régulateurs ne cloisonnent ces dépenses ou n'obligent les gros consommateurs à couvrir eux-mêmes leur part.
La prévision fédérale va déjà dans ce sens, l'EIA prévoyant que la consommation d'électricité aux États-Unis battra de nouveaux records en 2026 et 2027. Les prix résidentiels ont déjà augmenté de 5 % en 2026, avec les hausses les plus marquées le long de la côte Est.
L'IA promettait l'abstraction, l'intelligence sous forme de logiciel immatériel et infiniment copiable. Son expansion a fait de l'électricité la denrée rare qui détermine qui peut se développer, qui est exclu du marché et qui percevra un chèque, quelle que soit l'entreprise qui capte la majorité du marché. Les entreprises continueront à courir après les titres, tandis que la compagnie d'électricité gardera une main ferme sur le compteur.
La publication La course à l'énergie de l'IA déplace le pouvoir de négociation des fabricants de puces comme NVIDIA vers le réseau est apparue en premier sur CryptoSlate.