Les Magnificent Seven font leur retour à Wall Street, mais le dernier rebond est porté par un ensemble différent de gagnants par rapport à celui observé plus tôt dans l'année.
Nvidia réapparaît une fois de plus comme le meilleur performer dans le secteur de l'intelligence artificielle après avoir passé une grande partie de 2026 à traîner derrière les petites valeurs en semi-conducteurs.
Le regain de dynamisme du fabricant de puces contribue à rapprocher le groupe plus large des entreprises technologiques de très grande capitalisation des niveaux records, rapporte MarketWatch.
Le fonds ETF Roundhill Magnificent Seven a grimpé de près de 3 % jeudi, atteignant 70,63 $, se rapprochant ainsi de son plus haut historique de clôture à 70,94 $.
Le fonds avait précédemment atteint son sommet en mai.
Le fonds suit Nvidia, Apple, Meta Platforms, Amazon, Alphabet, Microsoft et Tesla.
Le rebond marque un changement dans le leadership du marché, après que les investisseurs avaient auparavant privilégié les sociétés de semi-conducteurs hors du groupe des très grandes capitalisations.
Nvidia retrouve sa dynamique
Nvidia figure parmi les plus grands bénéficiaires du regain d'enthousiasme autour des dépenses en IA.
Les actions ont regagné de la vigueur depuis que la société a publié un solide rapport d'exploitation la semaine dernière et projeté une croissance des revenus supérieure à 70 % pour l'exercice clos en janvier 2028.
La prévision renforce l'idée que les dépenses dans les centres de données IA sont loin d'être épuisées.
« Il n'y a toujours pas de fin en vue pour le développement des infrastructures IA », a écrit Joe Tigay, gestionnaire de portefeuille chez Equity Armor Investments, dans une note la semaine dernière.
Nvidia a reçu un autre coup de pouce jeudi après avoir annoncé son acquisition de Hugging Face, une plateforme open-source de développement d'IA.
L'accord devrait renforcer la position de Nvidia au-delà des puces et approfondir son implication dans l'écosystème logiciel soutenant le développement de l'IA.
Jeff Pollard, vice-président et analyste principal chez Forrester, estime que cette acquisition pourrait donner à Nvidia un meilleur contrôle et une meilleure visibilité sur la couche logicielle open-source.
La démarche met en avant la stratégie plus large de Nvidia de construire un écosystème IA autour de son matériel plutôt que de dépendre uniquement de la demande en unités de traitement graphique.
Le leadership des semi-conducteurs revient à Nvidia
Le récent rebond de Nvidia est remarquable car l'action avait été éclipsée plus tôt dans l'année par des sociétés telles que Micron Technology et Advanced Micro Devices.
Ces actions avaient aidé à porter l'ETF iShares Semiconductor à des niveaux records alors que les investisseurs cherchaient des opportunités à croissance plus rapide ou plus différenciées en dehors de Nvidia.
L'ETF des semi-conducteurs reste en hausse de 67 % cette année, mais la performance récente raconte une histoire différente.
Les actions de Nvidia ont gagné environ 7 % ces trois derniers mois, tandis que l'ETF des semi-conducteurs a chuté de 18 %.
Le retournement suggère que les investisseurs réévaluent si certains des petits gagnants en semi-conducteurs ne s'étaient pas trop éloignés de leurs fondamentaux.
En même temps, les dernières perspectives de résultats de Nvidia renforcent l'idée que sa taille gigantesque ne l'empêche pas nécessairement de continuer à bénéficier du cycle d'investissement en IA.
Cramer invite les investisseurs à revisiter les Magnificent Seven
La rotation ramène également le reste des Magnificent Seven sous les projecteurs.
Nvidia et Apple se trouvent désormais à environ 3 % de leurs sommets historiques.
Alphabet, Meta et Tesla restent cependant plus de 10 % en dessous de leurs sommets respectifs.
Cette divergence crée une situation inhabituelle pour un groupe qui a dominé le marché pendant une grande partie de la décennie passée.
Tandis que Nvidia et Apple se rapprochent à nouveau de leurs sommets, plusieurs autres membres sont devenus relativement à la traîne.
Jim Cramer de CNBC estime que cet écart pourrait représenter une opportunité.
« Nous assistons à la revanche des Magnificent Seven et la plupart des gens ne semblent même pas s'en rendre compte », a déclaré le présentateur de « Mad Money » jeudi.
« Je pense qu'il est temps d'acheter. »
Cramer fait valoir que les investisseurs ont passé trop de temps à courir après les nouveaux leaders du marché tout en négligeant les sociétés qui avaient précédemment tiré le rallye technologique.
« Nous devons revenir en arrière et choisir les anciens leaders du marché, les oubliés des Mag Seven, parce que beaucoup d'entre eux sont devenus vraiment bon marché », dit-il.
« Sur la base du ratio cours/bénéfices, ils sont largement en retard, et c'est tout simplement faux. »
À propos de Nvidia, Cramer affirme que, bien qu'elle soit l'une des plus grandes bénéficiaires du boom de l'IA, le fabricant de puces se négocie à environ 17 fois ses bénéfices attendus sur les 12 prochains mois, un multiple relativement modeste comparé à plusieurs sociétés technologiques à croissance plus lente.
Il estime que la valorisation de Nvidia reflète les inquiétudes des investisseurs quant à la durabilité de sa croissance exceptionnelle des bénéfices, particulièrement à mesure que les questions sur la pérennité des dépenses en centres de données se multiplient.
Cramer estime que ces inquiétudes sont exagérées, citant les derniers résultats de Dell comme preuve que les clients commencent à percevoir des retours concrets de leurs investissements en IA.
« Que diable fait Nvidia avec un si faible multiple cours/bénéfices malgré une croissance phénoménale ? », demande Cramer.
Meta semble également être négociée à une réduction significative par rapport à sa valorisation historique, Morgan Stanley estimant que le récent règlement et sa gamme d'offres d'IA grand public pourraient constituer la prochaine étape de croissance pour l'action.
L'action a également grimpé de 7 % lors des cinq dernières séances de trading.
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