Le mois de mai pourrait marquer le début d'une nouvelle phase pour le marché des start-ups. Alors que la levée de fonds de 50 milliards de dollars réalisée par Anthropic — la deuxième plus grande opération de financement de start-up jamais enregistrée — a porté les investissements mondiaux dans les start-ups à l'un des niveaux mensuels les plus élevés de tous les temps, l'IPO réussie de Cerebras Systems préfigure une éventuelle injection record de liquidités sur les marchés privés, ce qui pourrait alimenter la prochaine vague d'investissements dans les start-ups.
En tout, le financement mondial des risques a atteint 92 milliards de dollars en mai, marquant ainsi le deuxième plus haut niveau mensuel jamais enregistré, juste derrière celui de février, selon les données de Crunchbase. Parmi cette somme, Anthropic a levé 50 milliards de dollars 1, soit 54 % du montant total des financements du mois.
Le financement des start-ups a augmenté de 284 % en glissement annuel, passant de 24 milliards de dollars, selon les données de Crunchbase.
Le mois a également vu une IPO réussie d'une entreprise soutenue par des capitaux-risque : la société de puces Cerebras, qui bénéficie d'une demande croissante en matière d'inference IA, est entrée en bourse au plafond de sa fourchette à 185 dollars par action et a ouvert à 350 dollars. À ce jour, le titre se négocie autour de 225 dollars au 2 juin, valorisant l'entreprise à un peu plus de 49 milliards de dollars.
Sur le plan des valorisations, Anthropic a devancé OpenAI sur The Crunchbase Unicorn Board, devenant ainsi la deuxième entreprise privée la plus valorisée avec 965 milliards de dollars, juste derrière SpaceX, cotée à 1 250 milliards de dollars. Quelques mois auparavant, en février, Anthropic était valorisée à 380 milliards de dollars. Le tableau des entreprises unicorns s'est fortement apprécié ces derniers mois et compte désormais 1 780 sociétés valorisées à 9 900 milliards de dollars à la fin mai.
Des milliards supplémentaires
Le mois dernier, 10 entreprises ont levé 17 milliards de dollars supplémentaires lors de tours de financement de 500 millions de dollars ou plus. Parmi elles figurent l'unicorn de la technologie de défense Anduril Industries, qui a levé 5 milliards de dollars, ainsi que les laboratoires d'IA chinois StepFun et Moonshot AI, chacun ayant levé plus de 2 milliards de dollars après avoir déjà levé des fonds plus tôt dans l'année. Le laboratoire de codage automatisé Cognition a levé 1 milliard de dollars, et Sierra, qui développe de l'IA pour le service client, a levé 950 millions de dollars en un seul tour.
Les financements destinés au secteur de l'IA ont totalisé 72 milliards de dollars, soit 79 % du montant total des financements, le mois dernier.
Le boom se finance lui-même
L'IPO de Cerebras ouvre la voie à d'autres introductions en bourse, dont certaines pourraient battre des records.
SpaceX a déposé publiquement son prospectus en mai, indiquant son intention de lever 80 milliards de dollars via son IPO. Selon Crunchbase, le géant de la technologie spatiale a levé à ce jour 9,4 milliards de dollars en fonds propres.
Anthropic, qui devrait devancer OpenAI sur les marchés publics après avoir déposé ses documents pour une IPO confidentielle le 1er juin, a levé jusqu'à présent 125 milliards de dollars en fonds propres, contre environ 180 milliards de dollars levés par son rival en financement privé.
En 2026, les marchés privés ont levé des capitaux à un rythme sans précédent, grâce à des tours de financement plus importants, à des financements de suivi plus rapides et à des valorisations record. Dans le même temps, si SpaceX, Anthropic et OpenAI font toutes leur entrée en bourse cette année, comme ils l'ont annoncé, la liquidité ainsi générée pourrait être la plus importante de l'histoire du marché, redirigeant des centaines de milliards vers les mains des investisseurs en start-ups, qui les réinjecteront dans la prochaine vague d'entreprises privées.
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Méthodologie
Les données contenues dans ce rapport proviennent directement de Crunchbase et sont basées sur des informations déclarées. Les données rapportées datent du 2 juin 2026.
Veuillez noter que les retards dans les données sont particulièrement marqués aux premiers stades de l'activité des risques, avec des montants de financement seed qui augmentent significativement après la fin d'un trimestre ou d'une année.
Attention : toutes les valeurs de financement sont exprimées en dollars américains, sauf indication contraire. Crunchbase convertit les devises étrangères en dollars américains au taux spot en vigueur à la date de publication des tours de financement, acquisitions, IPO et autres événements financiers. Même si ces événements ont été ajoutés à Crunchbase bien après leur annonce, les transactions en devises étrangères sont converties au prix spot historique.
Glossaire des termes de financement
Seed et angel regroupe les tours seed, pre-seed et angel. Crunchbase inclut également les tours de capital-risque de série inconnue, le financement participatif en actions et les notes convertibles à 3 millions de dollars (USD ou équivalent USD converti) ou moins.
Early-stage regroupe les tours de série A et B, ainsi que d'autres types de tours. Crunchbase inclut les tours de capital-risque de série inconnue, les tours de capital-risque d'entreprise et d'autres tours supérieurs à 3 millions de dollars, ainsi que ceux inférieurs ou égaux à 15 millions de dollars.
Late-stage regroupe les tours de série C, D, E et suivantes, selon la convention de nommage « Série [Lettre] ». Sont également inclus les tours de capital-risque de série inconnue, les tours de capital-risque d'entreprise et d'autres tours supérieurs à 15 millions de dollars. Les tours d'entreprise ne sont inclus que si une société a levé des fonds propres dès le seed via un tour de financement de série de capital-risque.
Technology growth est un tour de capital-investissement levé par une société qui a précédemment levé un tour « venture ». (Donc, en gros, n'importe quel tour des étapes précédemment définies.)
Illustration : Dom Guzman
- La levée totale de 65 milliards de dollars d'Anthropic comprenait des tranches antérieures de 5 milliards de dollars levés auprès d'Amazon et de 10 milliards de dollars auprès de Google, annoncées en avril.↩
