Bitcoin a brièvement retrouvé la zone des 74 000 $ le 29 mai, intégrant un signal géopolitique que les contrats à terme sur le pétrole, les bureaux de gestion d'ETF et les traders d'actions américaines ne traiteront pleinement qu'à partir de lundi.
Le président Donald Trump a déclaré qu'il prendrait une « décision finale » concernant un accord avec l'Iran, qui exigerait la réouverture du détroit d'Hormuz à la circulation sans restriction, avec enlèvement des mines et interdiction des péages.
L'Iran a répondu que l'accord n'était pas finalisé et que le compte de Trump était en partie inexact.
Bien que le brut CME, les actions américaines, les flux d'ETF et les marchés des Treasuries soient fermés ou moins actifs, les traders peuvent encore exprimer le risque lié à Hormuz via BTC et les contrats perpétuels sur le pétrole disponibles 24h/24 et 7j/7 sur des plateformes comme Hyperliquid.
Cela fait du week-end un nouvel essai en direct pour les marchés du Bitcoin fonctionnant comme première couche de découverte des prix macro avant la réouverture des marchés traditionnels.
L'EIA a enregistré en 2024 des flux pétroliers de 20 millions de barils par jour via le détroit, soit environ 20 % de la consommation mondiale de liquides pétroliers, et l'AIE a noté séparément qu'environ 25 % du commerce maritime mondial du pétrole transitait par cette voie en 2025.
Les exportations de brut du Moyen-Orient se sont effondrées, passant d'environ 18,3 mb/j avant la crise à environ 8,8 mb/j depuis mars, poussant les analystes à relever pour la troisième fois consécutive leurs prévisions pour le Brent 2026 à 90,44 $/baril.
| Métrique | Chiffre | Implication sur le marché |
|---|---|---|
| Flux pétroliers via Hormuz, 2024 | 20 mb/j | Environ 20 % de la consommation mondiale de liquides pétroliers |
| Part du commerce maritime mondial du pétrole via Hormuz | ~25 % | Le risque de point de blocage affecte directement les prix du brut |
| Exportations de brut du Moyen-Orient avant la crise | 18,3 mb/j | Flux d'approvisionnement de référence |
| Exportations de brut du Moyen-Orient depuis mars | 8,8 mb/j | La pression sur l'offre reste sévère |
| Prévision pour le Brent 2026 | 90,44 $/baril | Les analystes continuent de valoriser un risque élevé |
Une réouverture crédible d'Hormuz réduit la prime pétrole-inflation-stagflation qui pèse sur les actifs à risque depuis des mois, tandis qu'un accord contesté la rétablit avant que les flux institutionnels en cryptomonnaies ne puissent réagir.
BTC évolue entre 72 490 $ et 74 213 $, avec une résistance à 74 200 $-75 000 $ portant un poids structurel allant au-delà de la psychologie. Environ 6,25 milliards de dollars d'options BTC ont expiré sur Deribit le 29 mai, avec 75 000 $ comme point de souffrance maximal et la plus forte concentration de puts à ce niveau, et BTC a expiré en dessous.
Avec l'expiration des options derrière eux, les traders affrontent un week-end où les flux d'ETF spot aux États-Unis sont hors ligne, qui restent nettement négatifs.
Les données de Farside Investors montrent des sorties nettes de 733,4 millions de dollars le 27 mai et de 223,3 millions de dollars le 28 mai. BlackRock avec son IBIT a perdu 527,84 millions de dollars mercredi, sa deuxième sortie quotidienne la plus importante depuis son lancement, et les 11 ETF spot américains sur BTC ont perdu plus de 2 milliards de dollars ces deux dernières semaines.
Institutionnellement vide
Durant la semaine, les flux des ETF Bitcoin, les couvertures de CME, les market makers et les traders macro absorbent les nouvelles informations et maintiennent les prix ancrés sur toutes les plateformes.
Le week-end, le BTC spot continue de se trader, mais dans un livre d'ordres plus mince, avec moins d'arbitragistes pour combler les écarts entre bourses.
Kaiko a constaté qu'après le lancement des ETF spot aux États-Unis, le volume du week-end sur Bitcoin est tombé à un niveau historiquement bas de 16 %, contre 28 % en 2019, car l'activité des ETF concentrait les échanges autour des heures de marché américaines.
La part du volume du week-end sur BTC est passée de 28 % en 2019 à un niveau record de 16 % après le lancement des ETF spot aux États-Unis.
Dans un exemple de janvier 2026 impliquant les marchés de prédiction de XRP, Kaiko a montré que la dispersion des prix entre bourses, habituellement inférieure à 5 points de base en semaine, a grimpé au-dessus de 18 pb lors de la détérioration de la liquidité du week-end, car la réduction de l'arbitrage permettait aux prix de s'éloigner entre les plateformes.
Bitcoin a chuté de plus de 6 % un samedi durant une vague de liquidations, et les analystes de Bitfinex ont attribué la gravité à la faible profondeur du livre d'ordres du week-end, qui a comprimé la baisse.
Un mouvement de 6 % depuis 73 500 $ implique environ 69 000 $, dans la fourchette de 67 000 $ à 69 000 $ qui marquait le dernier plancher majeur de Bitcoin avant la reprise tirée par les ETF.
Une fourchette pour deux résultats
Si les déclarations de Téhéran et de Washington convergent sur les délais d'enlèvement des mines, les voies maritimes vérifiées ou tout signe que l'accord dispose de mécanismes applicables, la prime de risque pétrolier continuera de baisser, et la faible liquidité du week-end amplifiera la hausse.
Avec moins de vendeurs et des livres plus légers, une compression sentimentale au-dessus de 74 200 $ pourrait porter Bitcoin vers 75 000 $-78 000 $, avec 80 000 $ comme objectif ultime aligné sur la forte concentration de calls sur Deribit.
Une reprise de 75 000 $ dans des conditions de faible liquidité du week-end constituerait une compression jusqu'au niveau que Bitcoin n'a pas réussi à maintenir à l'expiration des options. Cette minceur structurelle qui comprime la baisse agit à l'inverse sur la hausse, avec moins de vendeurs et des livres plus légers amplifiant toute conviction directionnelle.
Si le cadre « non finalisé » de l'Iran gagne en traction, si des contradictions dans les termes d'allègement du blocus apparaissent, ou si un nouveau tanker ou incident sécuritaire survient avant l'ouverture des futures dimanche, Bitcoin évaluera l'accord comme étant performatif plutôt que contraignant.
Une cassure sous 72 500 $ supprime le support qui a tenu pendant deux semaines de sorties d'ETF, avec 71 000 $ comme prochaine référence structurelle et 70 000 $ comme ligne de sentiment ronde juste en dessous.
Une clôture durable sous 70 000 $ redéfinirait le mois précédent de consolidation de Bitcoin comme une distribution avant une nouvelle évaluation à risque plus large lorsque les actions et les taux rouvriront lundi.
| Scénario | Déclencheur | Niveau de BTC à surveiller | Interprétation |
|---|---|---|---|
| Compression haussière | Les déclarations de Washington et Téhéran convergent ; les délais de navigation ou d'enlèvement des mines semblent crédibles | Cassure au-dessus de 74 200 $–75 000 $ | La faible liquidité aide Bitcoin à réduire le risque de choc pétrolier avant lundi |
| Conservation de la fourchette | Aucune confirmation, aucune cassure, aucun nouveau tanker ou incident sécuritaire | 72 500 $–75 000 $ | Le marché attend que les futures pétrolières, les ETF et les actions confirment le signal |
| Fade des titres | Le cadre « non finalisé » de l'Iran domine ou les termes de l'accord semblent contradictoires | Cassure sous 72 500 $ | Bitcoin évalue la revendication comme étant performative plutôt que contraignante |
| Casse par risque | Accord raté, choc sécuritaire ou incident avec un tanker | En dessous de 70 000 $ | Le risque de liquidation du week-end devient le principal signal vers lundi |
Le véritable enjeu
L'AIE a qualifié la reprise d'Hormuz de « variable la plus importante » pour l'approvisionnement énergétique mondial et l'allègement des prix dans son rapport mensuel sur le marché pétrolier d'avril, soulignant que les expéditions début avril via le détroit avaient chuté à 3,8 mb/j contre plus de 20 mb/j en février.
BTC est désormais un trade en avance sur tous les autres grands marchés pour évaluer si cette variable a effectivement changé.
Une fenêtre de 48 heures avec une faible liquidité, en l'absence de flux d'ETF et d'un accord non confirmé peut produire un signal de prix que les marchés grand public passeront la matinée de lundi à valider ou à défaire.
Le prix sur lequel les traders de Bitcoin misent vraiment ce week-end est de savoir si une revendication provisoire concernant un détroit qui transporte 20 millions de barils par jour tiendra suffisamment longtemps pour que les marchés pétroliers et actions le confirment.
La publication Comment Bitcoin évaluera la revendication de Trump selon laquelle Hormuz pourrait rouvrir ce week-end est apparue en premier sur CryptoSlate.