Les actions Nvidia (NVDA) ont progressé lundi, même après qu’un article basé sur une « source proche du dossier » a indiqué que le PDG Jensen Huang ne se rendrait pas à Pékin avec le président Donald Trump pour le sommet prévu cette semaine avec le dirigeant chinois Xi Jinping.
Des précédents articles de Reuters mentionnaient Nvidia parmi une douzaine d’entreprises invitées à une délégation de PDG réduite. Trump arrivera à Pékin le 13 mai, et des réunions d’État officielles sont prévues les 14 et 15 mai.
Pourquoi l’action a ignoré la nouvelle
Wall Street considère cette exclusion comme un bruit de fond, plutôt que comme un facteur négatif. Huang a indiqué aux investisseurs que la part de marché de Nvidia pour les accélérateurs d’intelligence artificielle (IA) avancés en Chine est désormais proche de zéro en raison des restrictions à l’exportation imposées par les États-Unis.
Les modèles d’analystes et les valorisations actuelles prennent déjà en compte l’absence de revenus significatifs provenant des puces soumises à restrictions dans le pays. L’action Nvidia sous-performe l’indice plus large des semi-conducteurs depuis plusieurs semaines à cause de cette incertitude, les gérants de portefeuilles misant sur la demande en IA hors de Chine comme principal levier de croissance.
Une unique apparition lors d’une visite d’État n’aurait pas modifié le cadre politique, qui dépend du département du Commerce et du Congrès. Les investisseurs perçoivent ce développement comme une volonté de l’administration de maintenir les mesures de contrôle sur les puces plutôt que d’annoncer des concessions, une position ferme que de nombreux fonds privilégient pour leur stratégie sectorielle à long terme.
Ce que les investisseurs surveillent à présent
La liste des PDG invités reste en évolution à l’approche du départ. Kelly Ortberg, le patron de Boeing, et Jane Fraser, la dirigeante de Citigroup, sont confirmés, tandis que Cristiano Amon, PDG de Qualcomm, est attendu. La Maison-Blanche n’a pas encore publié la liste finale des participants.
Le récent chiffre d’affaires record de Nvidia et la demande soutenue des grands acheteurs restent au cœur des perspectives haussières. La question pour les actionnaires est de savoir si une déclaration après le sommet fera référence à des exemptions sur les exportations de puces. D’ici là, les dépenses d’infrastructures IA menées aux États-Unis et dans les pays alliés constituent le seul moteur de croissance pris en compte dans le prix par les investisseurs.