Bitcoin est passé au-dessus de 82 000 $ alors que les prix du pétrole chutaient, porté par un puissant vent favorable dû à une désescalade soudaine et spectaculaire des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran.
Les données de CryptoSlate montrent que BTC a poursuivi un rebond qui dure depuis une semaine, faisant augmenter sa valeur de plus de 7 % cette semaine après que le président Donald Trump eut suspendu une opération militaire américaine dans le détroit d'Hormuz.
La hausse du prix de BTC a entraîné la liquidation de plus de 200 millions de dollars chez les traders à découvert au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGlass ici.
Cela intervient alors que des rapports sur un possible cadre de coopération entre les États-Unis et l'Iran ont atténué les craintes que le conflit continue de perturber l'un des corridors énergétiques les plus importants au monde.
À la suite de cette nouvelle, les prix du pétrole brut sont entrés en chute libre, le Brent plongeant de 10 % à 97 dollars le baril, effaçant ainsi une bonne partie de la prime de risque géopolitique accumulée depuis fin février. Le West Texas Intermediate (WTI) a suivi cette tendance, reculant de 9,82 % à 88 dollars le baril.
Une détente soudaine dans le détroit d'Hormuz
Le catalyseur de ce changement global a été la décision de Trump de suspendre « Project Freedom », l'opération américaine visant à réouvrir le détroit d'Hormuz aux navires commerciaux bloqués.
Trump a indiqué que cette suspension serait courte, le temps pour Washington de vérifier si un accord final avec l'Iran était possible.
Cette mesure marquait un changement de ton après des semaines de pression militaire autour de l'un des corridors énergétiques les plus importants au monde, où les restrictions maritimes avaient alimenté la volatilité des marchés du pétrole brut, des produits raffinés et de l'énergie en Asie.
Parallèlement, cette suspension a été suivie de rapports selon lesquels les États-Unis et l'Iran se dirigeaient vers un mémorandum d'accord visant à mettre fin au conflit et à ouvrir la voie à des négociations plus larges.
Le cadre proposé, mené par les émissaires Steve Witkoff et Jared Kushner du côté américain, chercherait à normaliser le transit commercial dans le détroit d'Hormuz, tout en ouvrant la voie à un règlement plus large.
À la suite de cette annonce, Trump a écrit sur Truth Social :
“En supposant que l'Iran accepte de respecter ce qui a été convenu – ce qui est peut-être une hypothèse audacieuse – l'épique Fury déjà légendaire prendra fin, et le blocage extrêmement efficace permettra au détroit d'Hormuz d'être OUVERT À TOUS, y compris à l'Iran.”
Notamment, Téhéran a également assoupli sa posture publique.
La marine des Gardiens de la Révolution iranienne a affirmé que le transit dans le détroit d'Hormuz était sécurisé, citant la fin des menaces américaines et de nouvelles procédures pour les navires circulant dans la zone. Les Gardiens n'ont pas détaillé ces mesures, mais ont remercié les propriétaires et capitaines de navires d'avoir respecté les règles iraniennes.
Pour les marchés, l'effet immédiat de ces développements s'est manifesté dans le pétrole. Les prix du brut ont fortement baissé alors que les traders réduisaient la prime de guerre liée aux perturbations dans le détroit d'Hormuz.
Cela a donné à Bitcoin et à d'autres actifs à risque un contexte macro plus clair, car la baisse des prix du pétrole a atténué les craintes qu'un choc énergétique ne nourrisse l'inflation, retarde les baisses de taux de la Réserve fédérale et resserre les conditions financières.
Bitcoin profite d'une relance grâce à une demande institutionnelle accrue
La remontée de Bitcoin au-dessus de 82 000 $ l'a ramené près d'une zone d'offre surveillée par les traders depuis la cassure du marché plus tôt cette année, la fourchette de 80 000 à 85 000 $ apparaissant comme un test clé pour le rebond.
Cette zone combine un ancien support, des prises de bénéfices à court terme et de nouveaux positionnements à effet de levier. Un franchissement propre de cette zone pourrait renforcer la structure à plus long terme du marché, tandis qu'un nouveau rejet suggérerait que le rallye reste dépendant d'une relance macro fragile plutôt que d'une demande spot durable.
Compte tenu de cela, les experts du marché estiment que la vague actuelle de demande institutionnelle pourrait sortir la crypto-monnaie principale de cette fourchette.
Notamment, les fonds négociés en bourse américains sur Bitcoin connaissent une demande renouvelée depuis début mai, renforçant ainsi le rebond via des canaux d'investissement réglementés plutôt qu'à travers uniquement l'effet de levier offshore.
Les données de SoSo Value montrent que ces fonds ont attiré plus de 1,6 milliard de dollars d'afflux nets depuis le 1er mai, portant les afflux cumulés près de 60 milliards de dollars et les actifs sous gestion à environ 109 milliards de dollars.
Parallèlement, les afflux dans les ETF ne constituent qu'une partie de l'histoire de l'absorption. Jamie Coutts, analyste en crypto principal chez Real Vision, a indiqué que la principale offre marginale dans Bitcoin provient de plus en plus des trésoreries d'entreprises plutôt que des ETF.
Coutts a précisé que les ETF absorbent environ 1 160 Bitcoin par jour, tandis que les entreprises de trésorerie, dirigées par Strategy, atteignent environ 1 834 Bitcoin par jour. Strategy a acheté plus de 50 000 Bitcoin rien qu'en avril, a-t-il ajouté, soulignant qu'un franchissement de la fourchette de 80 000 à 85 000 $ affecterait la structure de tendance à plus long terme.
Demande institutionnelle de Bitcoin (Source : Capriole)
L'achat par les trésoreries d'entreprises modifie le profil d'offre du marché, car les sociétés qui ajoutent Bitcoin à leur bilan tendent à retirer les pièces de la circulation liquide pour de plus longues périodes.
Cela peut renforcer les rallyes lorsque la demande spot augmente, mais cela peut aussi laisser le marché vulnérable si l'émission ralentit ou si les conditions de financement des entreprises se durcissent.
Andre Dragosch, responsable de la recherche chez Bitwise Europe, a indiqué que les investisseurs institutionnels représentaient presque tous les flux de capitaux positifs vers Bitcoin au cours du dernier mois. Il a précisé que la demande institutionnelle totalisait environ 93 100 Bitcoin, compensant largement la pression de vente sur la chaîne pendant cette période.
Demande institutionnelle de Bitcoin (Source : Bitwise)
La demande de détail commence également à se redresser, bien qu'elle reste un signal secondaire. Les données de CryptoQuant montrent que son indicateur de demande de détail sur 30 jours est devenu positif après plusieurs mois de faiblesse, passant à 3,7 % contre une lecture négative en début d'année.
Cette évolution suggère que les petits investisseurs reviennent après avoir vendu lors de la forte hausse du premier trimestre.
Pour l'instant, le soutien le plus fort vient de l'accumulation institutionnelle, des afflux dans les ETF et de la demande des trésoreries d'entreprises.
Ensemble, ces sources d'achat ont permis à Bitcoin de repasser au-dessus de 80 000 $ et offert aux traders un test plus clair pour savoir si le rebond peut aller au-delà d'un simple rallye lié à une relance macro.
Les traders de dérivés et d'options visent un nouveau sommet au-dessus de 90 000 $
Même si la demande spot offre un solide plancher, la vitesse du mouvement actuel de Bitcoin est fortement amplifiée par le marché des dérivés.
Sur la principale bourse d'options Deribit, les options d'achat, qui sont des paris haussiers sur une hausse future des prix, avec des prix d'exercice supérieurs à 82 000 $, dominent les volumes d'échanges depuis 24 heures.
Pour contextualiser, les options d'achat avec prix d'exercice à 85 000 $ et 90 000 $ ont attiré un intérêt ouvert supérieur à 2,2 milliards de dollars au moment de la rédaction.
La masse d'effet de levier entrant dans le système inquiète certains analystes.
Joao Wedson, PDG de la société quantitative Alphractal, a souligné l'accumulation impressionnante de capitaux spéculatifs. Il a noté :
“L'intérêt ouvert sur Bitcoin a dépassé les 50 milliards de dollars US, et nous n'avons même pas encore intégré CME.”
Cette accumulation d'intérêt ouvert est étroitement liée aux objectifs techniques à la hausse, notamment le fameux « gap de CME ».
Étant donné que les futures sur Bitcoin de la Chicago Mercantile Exchange ne sont cotées que les jours ouvrables, les mouvements de prix massifs durant le week-end créent des gaps non comblés sur le graphique.
Les analystes de CryptoQuant identifient le niveau de 93 000 $ comme le prochain grand aimant à la hausse, tiré par un gap non résolu.
Intérêt ouvert des futures CME sur Bitcoin (Source : CryptoQuant)
Selon la mécanique de CryptoQuant, ces gaps agissent comme des vides de liquidité. Lorsque l'intérêt ouvert explose à des niveaux extrêmes, le marché accumule une énergie cinétique qui doit finalement être libérée par des liquidations en cascade ou des prises de bénéfices.
Ainsi, ce gap de 93 000 $ représente une zone historique de faible liquidité, et l'action des prix tend souvent vers elle à mesure que les positions à effet de levier massives sont dénouées et rééquilibrées.
Toutefois, les analystes mettent en garde : si l'effet de levier continue de dépasser la demande spot réelle, le marché pourrait subir un fort repli pour éliminer les positions longues arrivées tardivement avant de tenter sérieusement de franchir le seuil de 93 000 $.
L'article Bitcoin dépasse 82 000 $, les shorts liquidés après que le président Trump a arrêté l'opération dans le détroit d'Hormuz, faisant flamber le prix du pétrole est paru en premier sur CryptoSlate.