Les gouvernements occidentaux ont passé trois ans à mettre en place ce qu'ils croyaient être un blocus financier hermétique autour de la Russie, coupant ses banques de SWIFT, gelant les réserves souveraines et interdisant aux grandes institutions de traiter des opérations en dollars.
Et selon les autorités britanniques, la Russie pourrait avoir passé une grande partie de cette même période à concevoir un système financier alternatif conçu pour le contourner entièrement.
Le 26 mai, le Foreign, Commonwealth & Development Office du Royaume-Uni a sanctionné 18 entités et individus, dont Huobi (HTX), une bourse conseillée par Justin Sun qui a traité 3 300 milliards de dollars de volume d'échanges en 2025, ainsi qu'un émetteur de stablecoins lié au Kirghizistan, pour avoir prétendument aidé la Russie à éviter les restrictions occidentales.
Ce qui distingue ce paquet de sanctions des tentatives précédentes, c'est l'instrument juridique auquel la Grande-Bretagne a recouru. Pour la première fois, le Royaume-Uni a appliqué le Règlement 17A de son régime de sanctions contre la Russie aux bourses crypto.
C'est un outil qui était auparavant réservé uniquement aux banques sanctionnées, obligeant toutes les entreprises financières au Royaume-Uni à geler les fonds et à rompre leurs relations de correspondant avec les entités désignées. Étendre cette règle des banques aux bourses crypto montre que les régulateurs considèrent désormais certaines parties de l'industrie crypto comme une infrastructure équivalente aux institutions financières formelles.
S'il est sûr de dire que cela ne profite pas aux bourses concernées, c'est un changement assez significatif dans la manière dont la guerre économique est menée au Royaume-Uni.
La cible principale du nouveau train de sanctions est le réseau A7, un système soutenu par le Kremlin qui, selon le gouvernement, a été créé pour contourner les sanctions occidentales, financer les achats militaires et traiter les revenus issus des exportations russes de pétrole.
Un réseau soutenu par le Kremlin, et les 90 milliards de dollars qu'il aurait traités
A7 a été fondé en octobre 2024, et le Royaume-Uni a établi un lien entre sa structure de propriété et le gouvernement russe.
La part majoritaire appartient à Ilan Shor, un oligarque israélo-moldave condamné en 2017 pour son rôle dans le vol d'un milliard de dollars à trois banques moldaves, qui a ensuite obtenu la citoyenneté russe.
La part minoritaire appartient à Promsvyazbank, une banque russe appartenant à l'État et sanctionnée en 2022 pour avoir financé le complexe militaro-industriel russe.
La bénédiction du Kremlin était explicite : lorsque A7 a ouvert une succursale physique à Vladivostok en septembre 2025, Vladimir Poutine a assisté à la cérémonie virtuelle de coupe du ruban. A7 s'est également étendu à Lagos et Harare, ouvrant des bureaux au Nigeria et au Zimbabwe dans le cadre d'une poussée vers des juridictions moins exposées à la pression réglementaire occidentale.
Bien qu'il ne s'agisse ni de la première ni de la dernière banque d'État ou sponsorisée accusée d'échapper aux sanctions, c'est l'ampleur de l'opération qui inquiète le Royaume-Uni. Le gouvernement britannique affirme que le réseau A7 aurait transféré plus de 90 milliards de dollars rien qu'en 2025, un chiffre qu'il décrit comme équivalent à environ la moitié des dépenses militaires annuelles de la Russie.
Chainalysis a publié un chiffre similaire pour A7A5, le stablecoin adossé au rouble qui sert de principal rail de règlement pour A7 : 93,3 milliards de dollars de transactions traitées en moins d'un an, fonctionnant comme un système de paiement dédié aux entreprises russes sanctionnées effectuant des échanges transfrontaliers.
Les deux chiffres se réfèrent à des choses légèrement différentes (le réseau par rapport au token), mais ils décrivent la même infrastructure sous-jacente et montrent que cette opération est bien plus vaste qu'une simple tentative d'évasion périphérique.
Selon la déclaration officielle du gouvernement britannique, l'effort global de sanctions depuis 2022 a privé l'économie russe de plus de 450 milliards de dollars, soit l'équivalent de deux années de financement de la guerre, alors même que le ministère russe de l'Économie a réduit ce mois-ci sa prévision de croissance pour 2026 de 1,3 % à seulement 0,4 %.
TRM Labs a retracé 4,9 milliards de dollars de transferts directs d'HTX vers des entités désignées par le Royaume-Uni depuis 2021, dont 1,95 milliard de dollars vers Garantex, déjà sanctionné en 2022, et 838 millions de dollars vers A7 en 2025 seulement. Ces chiffres s'ajoutent à l'évaluation du Royaume-Uni selon laquelle une seule bourse du réseau aurait canalisé au moins 1,5 milliard de dollars vers le Kremlin.
HTX a depuis contesté l'accusation, affirmant dans une déclaration publique qu'elle ne concerne que Huobi Global S.A. en tant qu'entité juridique distincte et que ses activités boursières et les fonds des utilisateurs restent épargnés, ajoutant qu'elle engagerait directement des discussions avec les autorités britanniques sur cette question.
Comment les stablecoins sont devenus le rail privilégié d'évasion pour la Russie
Après avoir été confrontées aux sanctions en 2022, les entreprises russes se sont fortement tournées vers l'USDT de Tether pour les transactions internationales, car ce stablecoin adossé au dollar pouvait circuler rapidement à travers les frontières sans nécessiter de relations bancaires de correspondant que les sanctions occidentales avaient effectivement fermées.
L'USDT offrait aux entreprises russes la stabilité du dollar et la transférabilité sans friction des cryptomonnaies, une combinaison qui leur a bien servi jusqu'à ce que les autorités américaines saisissent les avoirs en USDT de Garantex en mars 2025 et que Tether gèle les portefeuilles liés à la bourse sanctionnée, révélant ainsi la vulnérabilité fondamentale de tout token soumis à des contrôles centralisés de gel.
A7A5 est essentiellement la réponse à cette vulnérabilité. Émis par une entité kirghize appelée Old Vector LLC et adossé à des dépôts en rouble conservés à Promsvyazbank, il est conçu pour fonctionner comme l'USDT tout en résistant au point de pression spécifique qui avait mis Garantex hors service.
Après la fermeture de Garantex, les fonds de ses clients ont migré vers une successor bourse appelée Grinex, avec A7A5 servant de pont pour leur permettre de transférer leurs soldes sans toucher au système bancaire mondial.
Les volumes qui transitent par là reflètent une ampleur que le Royaume-Uni considère désormais comme une préoccupation systémique. Selon le Rapport sur la criminalité crypto 2026 de Chainalysis, l'évasion des sanctions via les cryptomonnaies a bondi de 694 % en 2025, avec des entités sanctionnées recevant environ 104 milliards de dollars par les canaux d'actifs numériques.
Les stablecoins ont alimenté la majeure partie de ce volume, représentant 84 % de la valeur totale des transactions cryptographiques illicites.
La Russie a également tiré parti de son secteur énergétique subventionné pour capter environ 16 % de la capacité mondiale de minage de Bitcoin, produisant ainsi de nouvelles pièces sans lien sur la chaîne avec aucun portefeuille ou entité sanctionnée, ce qui constitue une couche supplémentaire mais complémentaire d'isolement financier.
La UE a reconnu cela dans son vingtième paquet de sanctions contre la Russie en avril 2026, ciblant A7A5 et la couche de services qui l'entoure. L'action du Royaume-Uni cette semaine prolonge cette réponse coordonnée et apporte des outils juridiques de niveau bancaire aux bourses facilitant ces flux.
La question véritable que soulève le chiffre de 90 milliards de dollars, c'est de savoir si cette application peut suivre le rythme d'un système financier activement conçu pour anticiper et survivre à chaque nouvelle série de restrictions.
Les sanctions occidentales ont certes endommagé l'économie russe, mais elles ont aussi, quelque peu paradoxalement, accéléré la construction d'une infrastructure alternative qui survivra à la guerre, quelle que soit sa fin.
La publication Le Royaume-Uni traite le réseau crypto comme une banque sanctionnée après avoir affirmé qu'il avait traité 90 milliards de dollars pour la Russie est apparue en premier sur CryptoSlate.