Les sorties d'entreprises en démarrage évaluées à 1 milliard de dollars ou plus sont désormais plus nombreuses qu'à tout autre moment depuis le pic du marché de 2021, selon les données de Crunchbase.
C'est la tendance que nous observons pour le deuxième trimestre de 2026. Cette période nous a apporté à la fois la plus grande sortie financée par le capital-risque de tous les temps, avec SpaceX, ainsi qu'une série d'autres sorties d'entreprises en démarrage relativement plus modestes mais toujours considérables, via acquisition ou IPO.
En général, nous restons encore loin du précédent sommet en termes de nombre de grandes sorties, comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous. Le boom des IPO et SPAC d'il y a cinq ans sera difficile à égaler en termes de nombre de sorties.
Des chiffres plus élevés
Mais bien que le nombre de transactions de sortie au deuxième trimestre reste inférieur au pic, les rendements réels ne le sont pas.
Pour cela, bien sûr, nous pouvons remercier SpaceX, qui a battu des records plus tôt ce mois-ci avec un début historique ayant abouti à une capitalisation boursière record de 2 100 milliards de dollars dès le premier jour. Son offre tant attendue a levé environ 7,5 milliards de dollars et a constitué un événement de liquidité colossal pour son fondateur Elon Musk.
Par comparaison, toutes les autres sorties d'entreprises en démarrage du deuxième trimestre semblent plutôt modestes. Mais selon n'importe quelle autre mesure comparative, ces autres grandes sorties étaient également très impressionnantes.
L'acquisition par SpaceX de la plateforme d'intelligence artificielle de codage Cursor, d'une valeur de 6 milliards de dollars quelques jours après son IPO, était par exemple l'achat le plus cher jamais réalisé dans une entreprise privée financée par le capital-risque.
Quant aux IPO, Cerebras Systems a fait une entrée remarquée en mai avec une offre qui a levé au moins 5,55 milliards de dollars. Les actions ont baissé par rapport au prix de clôture du premier jour, mais l'entreprise conserve toujours une capitalisation boursière considérable d'environ 38 milliards de dollars.
Au début de ce mois, la société de calcul quantique Quantinuum a également fait une entrée fracassante à la Nasdaq, levant 1,7 milliard de dollars et obtenant une capitalisation boursière initiale de 15,6 milliards de dollars. Les actions sont toujours en forte hausse par rapport au prix initial.
Pour avoir une vision plus large des grandes transactions, nous avons rassemblé ci-dessous une liste de toutes les sorties d'entreprises privées financées par le capital-risque au deuxième trimestre, évaluées à 1 milliard de dollars ou plus.
Tendance : moins de transactions, mais plus importantes
Même si le nombre de grandes transactions a augmenté au deuxième trimestre, la tendance la plus notable est la taille des sorties plutôt que leur quantité. La taille restera probablement le trait distinctif des prochains mois, avec Anthropic et OpenAI déposant confidentiellement leurs demandes d'IPO qui pourraient atteindre la barre des mille milliards de dollars.
Cependant, le rythme des sorties dans le club des entreprises valorisées à plus d'un milliard de dollars, qui dans tout cycle précédent était considéré comme important, ne montre aucun signe de ralentissement.
Articles connexes :
- Le tableau des sorties d'entreprises à un milliard de dollars de Crunchbase
- La transaction Cursor place les États-Unis sur la voie d'une année record en fusions-acquisitions d'entreprises en démarrage
Illustration : Dom Guzman
