Le prix de Bitcoin est tombé en dessous de 75 000 $ pour la première fois depuis mi-avril, déclenchant ainsi un recul général des actifs numériques.
Les données de CryptoSlate montrent que le plus grand actif numérique a chuté de plus de 3 % au cours des dernières 24 heures, atteignant un niveau aussi bas que 74 255 $. Auparavant, il avait évolué au-dessus de 77 000 $. Cette baisse a ramené Bitcoin à une zone de prix vue pour la dernière fois en avril, lorsque le marché se remettait encore d'un réajustement plus large des actifs à risque.
La baisse s'est également propagée au marché crypto plus large, où Ethereum a perdu environ 5 %, tombant à environ 2 065 $, tandis qu'Hyperliquid, l'un des actifs ayant le mieux performé ces dernières semaines, a chuté de plus de 7 %, à environ 55 $.
D'autres grands actifs numériques, dont XRP, Cardano, BNB, Solana et Dogecoin, ont également reculé face à une pression vendeuse qui s'est amplifiée sur tout le marché.
Cette inversion est intervenue malgré la récente dynamique réglementaire autour du CLARITY Act, qui avait contribué à renforcer les attentes selon lesquelles une structure de marché américaine plus claire pourrait attirer davantage de capitaux dans le secteur.
Au lieu de cela, les données du marché montrent que les traders ont reporté leur attention sur la demande, les flux de fonds et l'effet de levier après que Bitcoin n'a pas réussi à maintenir le seuil de 75 000 $.
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20 mai 2026 · Liam 'Akiba' Wright
](https://cryptoslate.com/clarity-act-cftc-crypto-capacity-test/)
La demande spot de BTC faiblit alors que les ETF deviennent vendeurs
Les analystes du marché attribuent ce recul à une combinaison d'épuisement technique et d'une forte baisse de l'appétit institutionnel.
CryptoQuant, responsable de la recherche Julio Moreno, affirme que la demande spot de Bitcoin se contracte au rythme le plus rapide depuis le 10 janvier, signalant un affaiblissement de la base du marché alors que le prix teste une zone technique critique.
Demande spot de Bitcoin (Source : CryptoQuant)
Cette pression se reflète dans les ETF spot américains sur Bitcoin, qui ont enregistré plus de 2 milliards de dollars de sorties cumulées au cours des deux dernières semaines. Ces retraits marquent l'une des sorties les plus rapides sur deux semaines de ces fonds et suppriment une source de demande qui avait aidé à stabiliser Bitcoin durant les phases précédentes du rallye.
Le changement dans les flux des ETF est important car les fonds spot avaient servi de principal canal d'allocation institutionnelle vers Bitcoin.
Lorsque ces fonds reçoivent des entrées, les émetteurs doivent généralement acquérir du Bitcoin pour soutenir l'émission de nouvelles parts. Lorsque les fonds enregistrent des sorties, ce soutien peut s'inverser, rendant le marché davantage dépendant des achats directs spot et des positions sur les produits dérivés.
Finalement, le dernier recul de Bitcoin est intervenu après que l'actif a rencontré une résistance près de niveaux qui avaient précédemment limité les rebonds.
Avec une demande spot en baisse et des flux d'ETF devenus négatifs, la hausse au-dessus de 77 000 $ n'a pas eu le suivi nécessaire pour maintenir une progression au-dessus du seuil de 75 000 $.
Près d'un milliard de dollars de positions liquidées
La chute sous les 75 000 $ a déclenché une forte vague de liquidations sur les marchés des dérivés crypto, où les traders utilisant l'effet de levier ont été forcés de sortir alors que les prix franchissaient des niveaux clés.
Les données de Coinglass montrent que 941 millions de dollars de positions dérivées ont été liquidées sur le marché en 24 heures, affectant plus de 161 200 traders individuels alors que les prix traversaient des niveaux de support clés.
Les contrats liés à Bitcoin ont été les plus durement touchés, subissant plus de 378 millions de dollars de liquidations. Les traders de dérivés Ethereum ont vu environ 255 millions de dollars de positions fermées de force.
Liquidation sur le marché crypto (Source : CoinGlass)
La plus grande commande de liquidation sur toutes les plateformes a eu lieu sur l'échange Bitget, où un contrat de swap Bitcoin de 32,4 millions de dollars a été effacé.
Parallèlement, les traders haussiers ont absorbé la majeure partie des pertes financières. Les liquidations de positions longues, qui parient sur une poursuite de la hausse des prix, ont représenté environ 870 millions de dollars du total effacé. En revanche, les traders ayant des positions courtes n'ont perdu que 71,4 millions de dollars.
Le déséquilibre entre les liquidations longues et courtes montre que le marché était positionné pour des prix plus élevés avant la vente.
Cependant, dès que le prix de Bitcoin a perdu son support près de 75 000 $, les ventes forcées ont ajouté à la pression déjà créée par les sorties des ETF et la faiblesse de la demande spot.
Les indicateurs de risque de Bitcoin signalent un pic de pessimisme
À la suite de ces développements, les indicateurs on-chain de BTC suggèrent que le marché entre dans une phase de stress historique significatif qui pourrait encore affecter son prix.
Joao Wedson, directeur général de la société d'analyse de données Alphractal, a mis en évidence une divergence dans la performance ajustée au risque des deux plus grands actifs du marché.
Selon Wedson, le ratio Sharpe annualisé de Bitcoin est devenu négatif, indiquant un environnement de pression accrue et une faible efficacité des rendements par rapport au risque sous-jacent. Le ratio Sharpe d'Ethereum, quant à lui, oscille autour de zéro, indiquant un environnement neutre qui ne propose aux investisseurs aucun surcoût clair pour prendre des risques.
Ratio Sharpe de Bitcoin (Source : Alphractal)
Même si les données dressent un tableau sombre à court terme, Wedson souligne une réserve historique. Les périodes prolongées pendant lesquelles le ratio Sharpe reste négatif représentent généralement les pires phases de risque-récompense du marché, mais ces périodes de intense pessimisme et faible efficacité ont souvent coïncidé avec des creux cycliques du marché.
La société d'analyse avertit que les indicateurs actuels ne garantissent pas que le marché ait trouvé un plancher définitif.
Toutefois, les données confirment que les actifs numériques sont entrés dans une zone de risque extrême, de stress et de sentiment déprimé.
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