La part d'Ethereum dans la valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi est passée de 63,5 % au début de l'année 2025 à environ 54 % au 7 mai, se situant près du niveau le plus bas enregistré depuis mai 2025.
DefiLlama évalue la TVL actuelle d'Ethereum à 45,4 milliards de dollars, tandis que les chaînes qui gagnent des parts se sont chacune spécialisées dans une fonction précise, comme le flux des échanges décentralisés (DEX), le règlement des stablecoins, la garantie en BTC, l'intégration des consommateurs et le trading de contrats perpétuels.
Solana détient 6,66 % de la TVL de la DeFi, BNB Chain 6,60 %, Bitcoin 6,35 %, Tron 6,17 %, Base 5,44 % et Hyperliquid 1,81 %. Ce regroupement montre que la DeFi est passée d'un pôle unique centré sur Ethereum à un réseau de rails spécialisés.
Un graphique à barres montre qu'Ethereum détient environ 54 % de la TVL de la DeFi au 7 mai 2026, tandis que six chaînes rivales détiennent chacune moins de 7 %.
Quelles chaînes ont capturé le marché
BSC a construit sa position grâce à une distribution liée à Binance. Au deuxième trimestre de 2025, CoinGecko rapportait que le volume de PancakeSwap avait bondi de 539,2 % d'un trimestre sur l'autre, atteignant 392,6 milliards de dollars, représentant 45 % du volume des DEX du top 10, avec Binance Alpha acheminant directement les transactions via PancakeSwap.
DefiLlama indique actuellement que BSC possède 5,55 milliards de dollars de TVL et 739,6 millions de dollars de volume DEX sur 24 heures. Binance a approfondi cette intégration via Alpha Earn, qui permet aux utilisateurs de fournir de la liquidité à PancakeSwap V3 directement depuis le portefeuille de Binance, et Alpha 2.0 intègre le trading DEX à l'intérieur de l'interface de l'échange de Binance.
Binance contrôle l'interface frontale, PancakeSwap exécute la transaction et BSC collecte le volume.
Tron opère selon un axe différent. DefiLlama affiche 89,6 milliards de dollars de stablecoins sur Tron, dont USDT représente 97,86 %, tandis que le volume DEX sur 24 heures s'élève à seulement 55,5 millions de dollars.
La TVL de la DeFi de Tron, de 5,19 milliards de dollars, sous-estime son rôle en tant que chaîne avec les plus grands flux de stablecoins dans la crypto, fonctionnant comme un rail de règlement en dollars avec une diversité d'applications limitée et un énorme débit.
La TVL de la DeFi de Bitcoin a atteint 5,34 milliards de dollars, avec une dominance de 6,35 %, en hausse de 13,4 % sur 30 jours, malgré un volume DEX sur 24 heures de seulement 338 516 dollars. Cette différence illustre que la thèse de BTCFi repose sur le transfert de capitaux vers Bitcoin pour générer des rendements et servir de garantie.
Le rôle de la DeFi de Bitcoin émerge comme une couche de productivité, où les capitaux gagnent grâce à des protocoles de collateralisation et de prêt.
Base constitue la partie la plus significative de la carte concurrentielle car elle opère à l'intérieur de la pile Ethereum tout en réduisant la part dominante d'Ethereum L1. Coinbase a créé Base comme une couche Ethereum de niveau 2 (L2) sur la stack OP, et l'avantage de distribution est que Base App est disponible dans plus de 140 pays.
DefiLlama indique 4,58 milliards de dollars de TVL pour Base, 4,93 milliards de dollars en stablecoins et 854,97 millions de dollars de volume DEX sur 24 heures.
L'activité qui migre d'Ethereum L1 via Base continue de se régler dans le modèle de sécurité d'Ethereum. Coinbase a encapsulé l'espace de blocs d'Ethereum derrière sa propre couche de distribution grand public et achemine cette activité via un environnement d'exécution exploité par Coinbase.
Hyperliquid démontre que la liquidité peut désormais être organisée entièrement autour de la qualité d'exécution. DefiLlama indique 1,52 milliard de dollars de TVL sur Hyperliquid L1, accompagné de 9,37 milliards de dollars de volume perpétuel sur 24 heures, 42,4 milliards de dollars sur 7 jours et 8,94 milliards de dollars d'intérêt ouvert.
Hyperliquid fonctionne entièrement sur des carnets d'ordres perpétuels et au comptant sur une chaîne spécialement conçue, et ces chiffres de volume confirment que les contrats perpétuels sont devenus suffisamment importants pour former un centre de liquidité DeFi autonome.
L'intérêt ouvert et le chiffre d'affaires quotidien mesurent le poids réel de marché d'Hyperliquid, car la TVL ne capture qu'une fraction de l'activité de la chaîne.
Solana opère à une échelle qui la place dans une catégorie à part des rails spécialisés. CoinGecko indique 15,26 milliards de dollars de volume de trading sur Solana sur 24 heures, le plus élevé de toutes les chaînes, et DefiLlama évalue sa dominance dans la DeFi à 6,66 %.
Solana agit comme une plateforme de trading généraliste à haut débit, distribuant simultanément le flux entre DEX, memecoins, staking liquide et efforts de tokenisation institutionnelle. Son échelle continue confirme que le marché de la DeFi soutient à la fois des rails spécialisés et des concurrents à large portée.
| Chaîne | Rôle principal dans la DeFi | TVL | Métrique clé d'activité | Pourquoi elle a augmenté |
|---|---|---|---|---|
| BNB Smart Chain | Flux DEX lié à Binance | 5,55 Mds $ | 739,6 M$ de volume DEX sur 24 heures | Distribution par Binance, routage par PancakeSwap |
| Tron | Rail de règlement des stablecoins | 5,19 Mds $ | 89,6 Mds $ de stablecoins, 97,86 % de part en USDT | Transferts en dollars, diversité limitée d'applications |
| Bitcoin | Garantie en BTC / BTCFi | 5,34 Mds $ | 338 516 $ de volume DEX sur 24 heures | Bitcoin productif, utilité de la garantie |
| Base | Ethereum L2 lié à Coinbase | 4,58 Mds $ | 854,97 M$ de volume DEX sur 24 heures, 4,93 Mds $ en stablecoins | Intégration des consommateurs, distribution par Coinbase |
| Hyperliquid | Plateforme de contrats perpétuels | 1,52 Mds $ | 9,37 Mds $ de volume perpétuel sur 24 heures, 8,94 Mds $ d'intérêt ouvert | Qualité d'exécution, marché spécialement conçu |
| Solana | Plateforme de trading généraliste | 6,66 % de part | 15,26 Mds $ de volume de trading sur 24 heures | Haut débit, mix d'applications étendu |
Ce qu'Ethereum contrôle encore
La position absolue d'Ethereum reste solide. DefiLlama indique 45,4 milliards de dollars de TVL, 165,5 milliards de dollars en stablecoins, 1,45 milliard de dollars de volume DEX sur 24 heures et 1,61 milliard de dollars de volume perpétuel sur 24 heures.
Ethereum héberge les protocoles de prêt blue-chip, les pools de liquidités en stablecoins les plus profonds et les intégrations institutionnelles sur lesquelles repose la plupart de l'infrastructure DeFi comme support.
Les données de TVL sur 30 jours apportent un contexte important : Ethereum a augmenté de 13,9 % sur cette période, tandis que Bitcoin a progressé de 13,4 %, Base de 10,5 %, Hyperliquid de 7,3 %, Tron de 6,8 % et BSC de 2,9 %.
Le marché s'étend sur plusieurs chaînes simultanément, et la redistribution des parts reflète la spécialisation à travers cette expansion.
Toute analyse de dominance basée uniquement sur la TVL nécessite une mise en garde méthodologique. DefiLlama compte la TVL des chaînes comme la somme des TVL des protocoles et exclut par défaut le staking liquide des totaux des chaînes.
Une appréciation des prix peut faire varier les chiffres de TVL sans entrées nettes de capitaux, et DefiLlama suit séparément la TVL des ponts. Une image complète requiert l'offre de stablecoins, le nombre de transactions et le volume des échanges aux côtés de la TVL, chacun racontant une histoire différente sur l'endroit précis où l'activité de la DeFi est concentrée.
Deux voies pour la part d'Ethereum
Si l'activité axée sur les stablecoins et les prêts se développe plus rapidement que les plateformes spécialisées, et si la croissance de Base est interprétée sur le marché comme une force de la pile Ethereum, la part de TVL d'Ethereum pourrait remonter vers 55 %-58 % d'ici fin 2026.
Un graphique scénario projette que la part de TVL de la DeFi d'Ethereum atteindra 55 % à 58 % dans un scénario de reprise ou se réduira à 46 % à 50 % d'ici fin 2026.
La base de 165,5 milliards de dollars en stablecoins d'Ethereum et sa profondeur dans les protocoles de prêt blue-chip constituent le fondement de cette voie.
Si Binance approfondit l'intégration d'Alpha, Coinbase continue de pousser Base via sa couche d'applications grand public, l'utilisation de la garantie en BTCFi se développe davantage et Hyperliquid maintient son emprise sur les contrats perpétuels sur chaîne, la part d'Ethereum pourrait se réduire à 46 %-50 %.
Dans ce scénario, Ethereum agirait comme la couche principale de règlement et de garde de la DeFi, tandis que la majeure partie de l'activité destinée aux utilisateurs passerait par des plateformes spécialisées offrant une meilleure économie de distribution.
Le véritable défi pour Ethereum est de maintenir sa position de couche de règlement tandis que les chaînes spécialisées captent les cas d'utilisation avec la croissance la plus rapide des utilisateurs.
L'avance absolue en TVL est suffisamment importante pour absorber la compression, et la profondeur en stablecoins et institutions renforce sa position comme bilan central de la DeFi.
La publication Ethereum perd 10 % de sa part de marché dans la DeFi alors que les chaînes rivales se rapprochent est apparue en premier sur CryptoSlate.