L’action Nvidia se situe à 223 $ après avoir culminé à 236 $ le 14 mai, avec trois graphiques distincts montrant que les gros capitaux ont discrètement commencé à se retirer, même si le dernier rapport sur les résultats a dépassé les attentes tant au niveau du chiffre d’affaires que du bénéfice net.
Le dépassement des attentes du 20 mai semblait limpide. Mais le graphique en dit autrement : les flux de capitaux importants, la dynamique et la position des options détenues par les investisseurs particuliers se sont tous retournés ou affaiblis les uns après les autres, allant à l’encontre du rallye.
Les gros capitaux se retirent discrètement et la raison est évidente
Nvidia (NVDA) a amorcé un rallye de 44,05 % depuis le point bas du 30 mars à 164 $ jusqu’au sommet du 14 mai à 236 $. Ce mouvement, par son ampleur et sa forme, dessine généralement le mât d’un possible drapeau haussier. La consolidation qui a suivi le pic présente les prémices de la formation de ce drapeau, qui annoncerait une nouvelle hausse si une percée haussière se confirmait avec du volume.
Vous souhaitez plus d’analyses crypto comme celle-ci ? Abonnez-vous à la newsletter quotidienne du rédacteur Harsh Notariya ici.
Le premier signal d’alerte pour la tendance haussière apparaît sur le Chaikin Money Flow (CMF), un indicateur qui calcule la pression à l’achat et à la vente pondérée par les volumes, reflétant l’accumulation par les gros capitaux. Le CMF a culminé à 0,57 le 28 avril. Au 21 mai, il est redescendu à 0,09. Entre ces deux dates, le prix de l’action Nvidia a progressé vers le sommet du 14 mai tandis que le CMF a reculé. Il s’agit là d’une divergence baissière typique.
La publication des résultats du 20 mai n’a pas inversé la tendance.
NVIDIA $NVDA EARNINGS SUMMARY
• Q1 revenue: $81.6B, ahead of the $78.8B estimate
• Adjusted EPS: $1.87, above the $1.76 consensus
• Net income: $58.3B
• Gross margin: roughly 75%Business highlights:
• Data Center: $75.2B, up 92% YoY
• Edge Computing: $6.4B, up 29% YoY… https://t.co/itVuaxl2GF— BeInCrypto (@beincrypto) May 20, 2026
Derrière la bonne surprise annoncée, la marge brute stagne à 75 %, soit juste en ligne avec les attentes du marché. Le rapport 10-K 2026 de NVIDIA dévoile qu’un seul client direct représente 22 % des revenus totaux, alors que les stocks et les engagements d’approvisionnement inscrits au bilan atteignent désormais 95,2 milliards de dollars. Les bureaux de Wall Street pourraient ainsi tenir compte de ces risques structurels, même si les gros titres laissent penser à une franche réussite.
Le retrait des gros capitaux ne constitue qu’une partie de l’histoire. La dynamique et la position des investisseurs particuliers commencent à aller dans le même sens.
Divergence baissière du RSI et retournement du ratio put-call : le mouvement s’inverse
Le deuxième signal d’alerte se constate sur l’oscillateur de momentum. L’indice de force relative (RSI), qui mesure l’amplitude des variations récentes du prix sur une échelle de 0 à 100, affiche actuellement une valeur de 61,85 contre une ligne de signal à 62,97.
Entre le 27 avril et le 14 mai, l’action Nvidia semble inscrire des sommets plus élevés, alors que le RSI affiche des sommets plus bas. C’est le schéma classique d’une divergence baissière, qui peut annoncer des retournements de tendance et des corrections marquées. La divergence du RSI sera confirmée si la prochaine bougie se forme sous 226 $.
Le troisième signal d’alerte apparaît au niveau de la couverture des positions par les particuliers et les courtiers.
Le ratio put-call de Nvidia par volume était de 0,38 juste avant la publication des résultats du 20 mai. Au 20 mai, le ratio par volume est monté à 0,46. Le ratio d’intérêt ouvert s’élève à 0,79, légèrement sous la valeur de 0,80 observée avant la publication. L’ensemble des positions reste orienté vers les calls, mais l’évolution du ratio laisse transparaître une accumulation de puts après l’annonce des résultats.
Un schéma similaire s’est produit autour de la publication du 25 février. Le ratio put-call par volume est passé de 0,55 à cette période à 0,69 début mars, et le prix de l’action Nvidia est passé de 195 à 183 dollars sur la même période. Historiquement, l’accumulation de puts après la publication des résultats s’est traduite par une faiblesse à court terme.
Puisque les flux des gros capitaux, la dynamique et la couverture des particuliers vont tous dans la même direction, le graphique des prix devient l’arbitre final.
Niveaux du prix de l’action Nvidia à surveiller actuellement
Le graphique du titre Nvidia indique les niveaux qui détermineront si le drapeau haussier tient ou s’il connaît une cassure baissière. Le mât de 44,05 % projette une série d’objectifs d’extension de Fibonacci si le drapeau est validé, situés à 245 $ (0,382), 253 $ (0,5), 262 $ (0,618), 274 $ (0,786) et 289 $ (1,0 extension complète).
Pour confirmer la percée haussière, l’action Nvidia doit clôturer durablement au-dessus de 227 $, puis reprendre 234 $ et le sommet local à 236 $. Un franchissement net des 236 $ avec du volume valide le drapeau haussier et ouvre la voie vers les objectifs de Fibonacci mentionnés ci-dessus.
À la baisse, le niveau déterminant immédiat est celui des 226 $. L’incapacité à reconquérir les 226 $ confirme la divergence baissière du RSI et expose le support des 217 $, plus bas du repli actuel. Une cassure des 217 $ affaiblit considérablement la structure du drapeau haussier. Une cassure des 194 $ invalide totalement cette configuration et expose la tendance haussière générale à une correction plus profonde.
La subtilité du schéma à souligner est qu’un drapeau haussier ne se traduit pas automatiquement par une sortie dans la direction du mât. Avec le CMF, le RSI et le ratio put-call tous orientés à la baisse en même temps, la charge de la preuve repose sur les investisseurs haussiers.
Le seuil de 226 $ sépare un retest de la percée des 236 $ et des objectifs d’extension de Fibonacci évoqués plus haut, d’une chute confirmée induite par la divergence, en direction de 217 $ voire potentiellement de 194 $.