Ripple poursuit une expansion coordonnée de son infrastructure de stablecoins à travers l'Europe et l'Afrique, combinant un investissement stratégique dans la société de paiements Flutterwave avec une approbation réglementaire préliminaire dans l'Union européenne afin d'étendre la portée de ses services liés aux actifs numériques.
La stratégie à double voie cible les corridors de paiement et de transfert transfrontaliers à fort volume en Afrique subsaharienne tout en offrant à Ripple une base réglementaire potentielle dans l'Espace économique européen, qui compte 30 pays.
En intégrant son stablecoin indexé sur le dollar RLUSD au réseau régional de paiements de Flutterwave, la société basée à San Francisco cherche à dépasser son rôle de fournisseur de technologies de paiement et de liquidité transfrontaliers pour devenir partie intégrante de l'infrastructure soutenant les flux réglementés de stablecoins commerciaux.
Le plan associe deux atouts dont les émetteurs de stablecoins ont de plus en plus besoin pour rester compétitifs : l'autorisation de servir les institutions financières dans les grands marchés et l'accès à des réseaux de paiement capables de générer un volume régulier de transactions.
La licence de prestataire de services d'actifs cryptographiques proposée par Ripple au Luxembourg offrirait la couverture réglementaire. Flutterwave, qui traite les paiements pour les entreprises à travers l'Afrique, fournirait les méthodes locales de collecte, les canaux de paiement et les clients de transferts.
Cette approche montre comment la concurrence sur le marché des stablecoins s'éloigne de la simple émission de tokens. Les plus grands fournisseurs ont établi une profonde liquidité sur les bourses, mais la prochaine phase de croissance est de plus en plus liée à la capacité des stablecoins à être intégrés dans la paie, le commerce, la gestion de trésorerie et les paiements transfrontaliers sans que les clients aient à gérer la technologie sous-jacente.
Flutterwave offre à RLUSD une voie vers les paiements africains
Ripple a participé au tour de financement de série E de Flutterwave, qui valorise la société de paiements africaine à 3,2 milliards de dollars. Les sociétés n'ont pas divulgué le montant de l'investissement de Ripple.
Le partenariat prévoit que Flutterwave intègre RLUSD, Ripple Payments et le XRP Ledger (XRPL) dans une infrastructure déjà connectée aux entreprises via cartes, virements bancaires, portefeuilles mobiles et autres moyens de paiement domestiques.
Flutterwave a révélé son intention d'utiliser RLUSD comme actif de règlement dans son réseau de paiements et dans son service de transferts Send App. Elle prévoit également d'utiliser le réseau blockchain XRPL pour compenser les transactions et relier son infrastructure régionale au réseau international de paiements de Ripple via une interface de programmation commune.
Cet arrangement pourrait permettre à une entreprise d'accepter ou d'envoyer de l'argent via des méthodes locales familières tandis que RLUSD circulerait entre intermédiaires financiers en arrière-plan. Cela réduirait la nécessité pour les commerçants et les consommateurs de détenir directement des cryptomonnaies.
Flutterwave a indiqué que sa plus large infrastructure de stablecoins est déjà opérationnelle commercialement et en cours de test dans Send App. L'intégration de RLUSD et des autres produits de Ripple représente la prochaine étape de ce développement plutôt qu'une preuve que l'ensemble du système traite déjà des transactions à grande échelle.
Reece Merrick, directeur général de Ripple pour le Moyen-Orient et l'Afrique, a déclaré que cet investissement placerait RLUSD dans l'infrastructure de Flutterwave et orienterait les flux de stablecoins via le XRP Ledger. Ripple prévoit également de rendre son réseau de paiements disponible pour davantage de transactions transfrontalières dans la région.
Les sociétés n'ont pas fourni de calendrier de lancement, de volume de transactions attendu ni d'économies projetées pour les clients. Elles n'ont pas non plus identifié les premiers corridors de paiement qui utiliseront RLUSD ni expliqué comment elles géreront la conversion entre le stablecoin et les monnaies locales.
Ces détails détermineront si le règlement sur blockchain permettra aux entreprises de réaliser des économies. Le transfert de tokens sur un registre peut prendre quelques secondes, mais la transaction complète peut encore dépendre des banques, des changeurs de devises, des contrôles de conformité et d'une liquidité suffisante au moment où les dollars numériques sont convertis en monnaie locale.
Le Nigeria illustre la demande que Ripple poursuit
L'investissement de Ripple lui donne accès à des marchés où les stablecoins sont déjà utilisés à des fins allant au-delà de la spéculation.
Le Nigeria a reçu environ 59 milliards de dollars d'entrées d'actifs cryptographiques entre juillet 2023 et juin 2024 et représente environ 60 % des entrées de stablecoins en Afrique subsaharienne depuis 2019, selon le Fonds monétaire international (FMI) dit-il.
Flux de stablecoins vers le Nigeria (Source : FMI)
Les tokens liés au dollar sont devenus une alternative pour les ménages et les entreprises confrontés à la dépréciation du naira, à l'inflation et à un accès limité aux devises étrangères. Ils permettent aux utilisateurs de stocker une valeur libellée en dollars, de payer des fournisseurs à l'étranger et de recevoir de l'argent de l'étranger via smartphones et portefeuilles numériques.
Les stablecoins peuvent aussi concurrencer les services traditionnels de transfert d'argent. Envoyer 200 dollars en Afrique subsaharienne coûte en moyenne 9 % de la transaction, contre environ 6 % en moyenne mondiale, selon le FMI, citant des données de la Banque mondiale.
Cette différence crée une opportunité pour les entreprises capables de relier le règlement sur blockchain aux réseaux locaux de paiement. Un transfert de stablecoin peut circuler rapidement entre portefeuilles numériques, mais il devient plus utile pour le commerce lorsque les bénéficiaires peuvent le convertir de manière fiable en dépôts bancaires ou en monnaie nationale.
C'est à ce niveau de conversion que Flutterwave pourrait se révéler précieux pour Ripple. Ses relations existantes avec les banques, les commerçants et les prestataires de paiement pourraient offrir à RLUSD un canal de distribution difficile à mettre en place indépendamment par Ripple sur chaque marché africain.
Parallèlement, cette opportunité comporte également des risques réglementaires.
Le FMI a averti que l'utilisation généralisée de stablecoins en dollars peut ressembler à une dollarisation numérique, réduisant la demande pour les monnaies nationales et affaiblissant la transmission de la politique monétaire. Les transactions effectuées via portefeuilles et plateformes offshore peuvent aussi être plus difficiles à surveiller pour les autorités que les paiements passant par les banques.
Ripple et Flutterwave misent sur le fait que placer les transactions de stablecoins dans une infrastructure d'entreprise réglementée peut répondre à certaines de ces préoccupations.
Même ainsi, les sociétés devront respecter différentes réglementations sur les changes, les paiements et les actifs numériques à travers le continent plutôt que de s'appuyer sur un seul cadre réglementaire africain.
Le Luxembourg ouvre la voie européenne
L'approbation préliminaire de Ripple au Luxembourg concerne l'extrémité institutionnelle du réseau proposé.
Le 23 juin, la société dirigée par Brad Garlinghouse a annoncé que la Commission de Surveillance du Secteur Financier avait délivré à Ripple une « Lettre de Feu Vert » pour une licence de prestataire de services d'actifs cryptographiques en vertu du règlement européen sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). Cette décision reste soumise à des conditions finales et n'est pas encore une autorisation définitive.
Une fois finalisée, cette licence permettrait à Ripple de fournir des services cryptographiques couverts dans tout l'Espace économique européen, qui comprend les 27 États membres de l'UE ainsi que l'Islande, le Liechtenstein et la Norvège.
Ripple entend combiner cette autorisation avec sa licence existante d'institution de monnaie électronique au Luxembourg. La société a indiqué que ces deux autorisations permettraient aux banques, aux entreprises de technologie financière et aux corporations de collecter, échanger et distribuer des monnaies fiduciaires, des stablecoins et d'autres actifs cryptographiques via une seule intégration.
Cette combinaison est centrale dans la stratégie de Ripple. La licence de monnaie électronique couvre des parties du système de paiement conventionnel, tandis que l'autorisation MiCA régirait sa prestation de services liés aux actifs cryptographiques.
Ensemble, elles pourraient permettre à Ripple de relier les clients institutionnels européens à des canaux de paiement et de règlement hors de la région.
Cassie Craddock, directrice générale de Ripple pour le Royaume-Uni et l'Europe, a indiqué que la demande des banques et des fintechs se développe alors que les institutions financières explorent les paiements basés sur la blockchain, la gestion des garanties et les actifs tokenisés.
Ripple affirme que sa plateforme de paiements a traité plus de 100 milliards de dollars et opère dans plus de 60 marchés. Elle dit également détenir plus de 75 licences réglementaires à travers le monde.
La demande au Luxembourg intervient alors que l'Europe approche de la fin de la période de transition maximale pour les entreprises opérant sous les anciennes régistres nationales de cryptomonnaies. MiCA exige que les prestataires obtiennent une autorisation auprès d'un seul État membre, après quoi ils peuvent utiliser cette licence pour servir leurs clients dans tout le bloc.
Cette date limite a augmenté la valeur commerciale de l'obtention d'une autorisation. Binance fait face à la perspective de perdre son autorisation de servir les clients de l'UE après que sa demande en Grèce aurait été rejetée, rapporte Reuters, citant des personnes familières avec le processus.
Binance a indiqué que les régulateurs grecs ne l'avaient pas informé officiellement du rejet et qu'elle mettrait à jour les utilisateurs avant la date limite du 30 juin.
L'approbation préliminaire de Ripple ne garantit pas que sa licence définitive arrivera à une date précise. Elle rapproche néanmoins la société de l'autorisation à un moment où certaines grandes entreprises de cryptomonnaies peinent à obtenir une base réglementaire européenne.
La distribution de RLUSD doit encore se traduire en volume
Même si RLUSD a connu une croissance considérable depuis son lancement en 2024, il reste beaucoup plus petit que les stablecoins qui dominent le trading cryptographique mondial.
Son capitalisation boursière s'élevait à environ 1,62 milliard de dollars, avec des tokens émis sur Ethereum et le XRP Ledger, selon DeFiLlama. En comparaison, USDT de Tether, le plus grand stablecoin par capitalisation boursière, comptait environ 186 milliards de dollars en circulation, tandis que USDC de Circle en avait environ 74,5 milliards.
Cette différence explique pourquoi la distribution des paiements est importante pour Ripple. RLUSD ne devrait pas remettre en question les principaux stablecoins grâce à la seule liquidité des bourses.
Ainsi, l'intégrer dans l'infrastructure de paiement et de transfert de Flutterwave pourrait créer une demande de transactions liée au commerce plutôt qu'à la spéculation. Dans le même temps, la licence au Luxembourg pourrait soutenir l'autre extrémité de ces flux en offrant aux institutions européennes un moyen réglementé d'accéder aux services de paiement et de stablecoins de Ripple.
En théorie, une entreprise européenne pourrait envoyer de la valeur via l'infrastructure de Ripple tandis que Flutterwave gérerait la collecte, la conversion ou le paiement sur un marché africain.
En pratique, Ripple doit encore démontrer que les clients choisiront RLUSD plutôt que les dépôts bancaires, USDT, USDC ou les réseaux de paiement classiques. Elle doit également s'assurer qu'il existe suffisamment de liquidité pour convertir RLUSD en monnaies locales sans élargir les écarts de change et annuler les économies promises par un règlement plus rapide.
Le post Ripple offre à RLUSD une position MiCA en Europe et une voie vers les paiements africains – mais y a-t-il assez de volume ? est apparu en premier sur CryptoSlate.