Cantor Equity Partners I a reporté au 2 juillet le vote de ses actionnaires sur une fusion avec Bitcoin Standard Treasury Company. Cet accord permettrait à l’entreprise d’Adam Back, connue sous le nom de BSTR, d’être introduite au Nasdaq avec 30 021 Bitcoin (BTC).
La société d’acquisition à vocation spécifique (SPAC), parrainée par une filiale de Cantor Fitzgerald, a expliqué ce report par rapport à des placements privés précédemment divulgués. Les actionnaires devaient initialement voter le 26 juin.
Le vote pour BSTR reporté tandis que les actions des sociétés de trésorerie chutent
Les sociétés avaient d’abord conclu un accord de fusion en juillet 2025 et prévoyaient de finaliser l’opération d’ici fin 2025. Ce report intervient alors que les sociétés de trésorerie d’actifs numériques (DAT) subissent la baisse de valorisation.
Beaucoup se négocient autour ou en dessous de la valeur des Bitcoin qu’elles détiennent, rendant l’émission de nouvelles actions dilutive. Cette tension est visible dans la récente évolution du cours de Bitcoin.
Même Strategy (MSTR), l’entreprise que Michael Saylor a transformée en modèle de trésorerie Bitcoin pour les sociétés, ressent la pression. Elle demeure le plus grand détenteur avec 847 363 BTC. Pourtant, son action est tombée sous la barre des 100 $ cette semaine, une première depuis mars 2024.
Strategy a même ralenti ses achats, n’ajoutant que 520 BTC récemment tout en constituant une réserve de trésorerie de 1,4 milliard de dollars.
Les calculs derrière la course à la seconde place
BSTR deviendrait la cinquième plus grande trésorerie Bitcoin publique, à environ 13 000 pièces de la deuxième place. Les fondateurs apportent 25 000 pièces. 5 021 supplémentaires proviennent d’une levée de fonds en nature réglée en Bitcoin, une première pour une SPAC américaine selon BSTR.
L’introduction en bourse constituerait la deuxième trésorerie Bitcoin montée par Cantor Fitzgerald par le biais d’une SPAC. La première, Cantor Equity Partners, a donné naissance à Twenty One Capital, un détenteur soutenu par Tether avec 43 514 BTC. Cette société fait partie des trésoreries que BSTR espère désormais dépasser. Adam Back s’est fixé comme objectif d’intégrer le top 3 des trésoreries et en a fait une cible affichée.
Back, créateur de Hashcash et cofondateur de Blockstream, cherche à lever jusqu’à 1,5 milliard de dollars pour acheter davantage de Bitcoin. Il a récemment démenti un article controversé du New York Times sur Satoshi. Samson Mow, PDG de JAN3, estime que ce montant total pourrait permettre d’ajouter environ 23 500 pièces.
Un déploiement complet ferait passer BSTR à environ 53 500 BTC. Ce total lui permettrait de dépasser les 40 177 BTC de Metaplanet et les 43 514 BTC de Twenty One pour décrocher la deuxième place, derrière seulement Strategy. Selon Mow, arriver plus tard donne à BSTR le coût d’acquisition le plus bas parmi les grands détenteurs.
L’issue dépendra du vote du 2 juillet et du niveau des rachats d’actions avant la date limite du 30 juin. Des rachats massifs réduiraient le montant en cash que BSTR pourrait consacrer à Bitcoin, freinant sa progression vers le sommet du classement.