L'indice Kospi et l'ETF iShares MSCI South Korea (EWY) se sont redressés à mesure que le sentiment sur le marché s'améliorait suite à l'intervention du Trésor américain sur le marché obligataire. Ils ont bondi de plus de 6 % jeudi, atteignant un sommet à 6 874 points, tandis que EWY est monté à 180 $. Les entrées dans EWY se sont fortement accrues au cours du dernier mois.
Les actions sud-coréennes bondissent après l'intervention américaine
L'indice Kospi a bondi après la dernière intervention des États-Unis sur le marché obligataire. Scott Bessent est intervenu en élargissant un programme de rachat jusqu'à début novembre. Ce rachat se concentrera sur les obligations à plus long terme, une mesure destinée à apaiser un marché obligataire alarmé.
Cette annonce a entraîné une forte chute des rendements obligataires aux États-Unis. Le rendement américain à 30 ans est passé de 5,336 % à 5,185 % aujourd'hui. De même, d'autres rendements obligataires mondiaux ont baissé, ceux de Corée du Sud tombant à 4,69 % depuis le sommet de cette semaine à 4,7 %.
Pourtant, il est probable que cette intervention n'aura qu'un impact limité à long terme, car les inquiétudes concernant l'économie américaine demeurent. Les investisseurs s'inquiètent de la hausse des prix de l'énergie, avec l'essence restant au-dessus de 4 dollars le gallon et l'écart de raffinage du diesel atteignant un niveau record.
Les prix du pétrole brut sont restés stables cette semaine, avec le Brent, référence mondiale, montant à 91,5 $ et le WTI passant à 84,60 $. Cette hausse se poursuit alors que le statu quo entre les États-Unis et l'Iran persiste. Dans une déclaration, Trump a menacé l'Iran d'un « D-Day économique », une mesure visant à exercer une pression sur ses dirigeants afin qu'ils parviennent à un accord.
Par ailleurs, on s'inquiète également de la dette publique américaine, qui a atteint un niveau record et est sur le point de franchir la barre des 40 000 milliards de dollars. Cette dette a plus que doublé au cours de la dernière décennie.
Le rebond actuel de l'indice Kospi et de l'ETF EWY a été porté par les plus grandes entreprises : Samsung Electronics et SK Hynix. L'action de Samsung Electronics a grimpé de 7 %, tandis que SK Hynix a bondi de 10,6 %. D'autres grandes sociétés sud-coréennes comme SK Square, LG Energy Solution et Samsung C&T ont également progressé.
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Parallèlement, l'ETF EWY, qui suit les entreprises du Kospi, a enregistré d'importantes entrées ces derniers jours. Selon les données d'ETF Db, le fonds a reçu plus de 6,2 milliards de dollars d'entrées au cours du dernier mois, portant son actif total à 29 milliards de dollars. Ce fonds constitue l'un des moyens les plus simples pour les Américains de participer à la croissance de l'économie sud-coréenne.
Analyse technique de l'indice Kospi
Graphique de l'indice KOSPI | Source : TradingView
Le graphique journalier montre que l'indice composite Kospi est remonté depuis le creux de ce mois à 5 279 points jusqu'à ses niveaux actuels de 6 864 points. Il s'est positionné au-dessus du niveau pivot de résistance solide, selon l'outil Murrey Math Lines.
L'indice est également resté au-dessus du côté supérieur du canal descendant et de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours. Il a également formé un motif de chandelier bébé abandonné, un modèle de retournement haussier courant.
Ainsi, le scénario le plus probable est que l'indice grimpe vers le point pivot majeur S&R à 7 500 à court terme. Un mouvement au-dessus de ce niveau indiquerait davantage de gains, potentiellement jusqu'au niveau pivot de résistance solide à 8 750.
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