Les fonds négociés en bourse (ETF) sur Bitcoin, cotés aux États-Unis, ont perdu 201,9 millions de dollars vendredi, mettant fin à une série de neuf jours d'afflux alors que les fonds sur Ethereum, XRP et Solana continuaient d'attirer des capitaux.
Cette inversion est intervenue alors que Bitcoin a chuté d'environ 3,2 % à 77 696 dollars le 28 août. Pendant ce temps, les ETF sur Ethereum, XRP et Solana ont attiré ensemble 145 millions de dollars d'afflux nets.
Cette séparation montre que la faiblesse de vendredi était concentrée sur Bitcoin plutôt que sur l'ensemble du marché américain des ETF crypto. Cela ne prouve pas que les investisseurs se sont directement tournés vers d'autres actifs, car les données au niveau des fonds ne permettent pas d'identifier les acheteurs individuels.
Notamment, les ETF sur Bitcoin ont tout de même terminé les cinq sessions jusqu'au 28 août avec environ 924,5 millions de dollars d'afflux nets, laissant leur demande hebdomadaire globale positive malgré la fin de la série.
Ainsi, cette divergence d'un seul jour ne prouve pas un changement de direction loin de Bitcoin. Au contraire, elle marque une courte pause dans un marché qui a attiré des afflux importants.
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Bitcoin perd une source clé de soutien pour la cassure
Selon les données de Farside Investors ici, ARKB d'ARK 21Shares a mené les retraits de vendredi avec 114,9 millions de dollars, suivi par BITB de Bitwise avec 49,7 millions de dollars.
IBIT de BlackRock a perdu 33,4 millions de dollars après avoir alimenté une grande partie des achats précédents, tandis que HODL de VanEck a perdu 13,2 millions de dollars. Un afflux de 9,3 millions de dollars dans le Bitcoin Trust de Morgan Stanley a partiellement compensé ces rachats.
La séance négative a interrompu une série de neuf jours qui avait absorbé 3,0442 milliards de dollars et s'était imposée comme l'une des plus fortes sources de soutien derrière la reprise de Bitcoin fin août.
Ecoinometrics, une société de recherche spécialisée dans Bitcoin, avait décrit cette série comme la plus longue période ininterrompue d'achat d'ETF du marché baissier actuel, avec une demande cumulative atteignant à peu près l'échelle observée autour du sommet historique de Bitcoin en 2025.
Elle ajoutait :
“Depuis le début de cette cassure, nous n'avons vu que des afflux. Plus important encore, l'achat cumulatif fait désormais de cette série la plus forte depuis le début du marché baissier.”
Série d'afflux de 3 milliards de dollars des ETF sur Bitcoin (Source : Ecoinometrics)
Vendredi, seulement environ 6,6 % de cette série de neuf séances ont été effacés. Mais cette inversion a coïncidé avec une action des prix plus faible, Bitcoin ayant clôturé près de 77 696 dollars et le volume d'échanges rapporté augmentant à environ 39,47 milliards de dollars contre 34,03 milliards de dollars.
Le complexe des ETF reste également beaucoup plus grand que ses homologues crypto plus récents. Depuis leur lancement, les ETF américains sur Bitcoin ont attiré environ 54,6 milliards de dollars d'afflux nets et gèrent environ 97 milliards de dollars d'actifs.
Cette ampleur fait qu'un seul retrait de 201,9 millions de dollars reste relativement petit en termes cumulatifs, mais d'autres sorties renforceraient l'un des signaux de demande qui avaient accompagné la récente cassure de Bitcoin.
Ethereum, XRP et Solana prolongent leurs séries d'achats
Le reste du principal marché américain des ETF crypto a évolué dans la direction opposée à celle de Bitcoin durant la séance de vendredi.
Les ETF sur Ethereum ont ajouté 102,1 millions de dollars, prolongeant ainsi leur série d'afflux à 10 séances et dépassant 1,5 milliard de dollars. Ces produits ont attiré environ 12,97 milliards de dollars depuis leur lancement et gèrent désormais environ 15,2 milliards de dollars.
Les ETF sur XRP ont enregistré environ 26 millions de dollars d'afflux, portant leur propre série de neuf séances à environ 150 millions de dollars. Les afflux nets cumulés ont atteint environ 1,6 milliard de dollars, avec des actifs sous gestion proches de 1,4 milliard de dollars.
Les ETF sur Solana ont ajouté 17,3 millions de dollars, prolongeant ainsi une série de neuf jours qui a permis d'attirer environ 200 millions de dollars. Ces produits ont attiré environ 1,2 milliard de dollars depuis leur lancement et gèrent environ 1,43 milliard de dollars.
Ce contraste laisse Bitcoin face à un test de demande plus spécifique lorsque les marchés américains rouvriront lundi.
Un retour rapide aux afflux des ETF sur Bitcoin ferait de vendredi une pause après une série d'achats inhabituellement forte.
Toutefois, des rachats continus de Bitcoin, tandis que les fonds sur Ethereum, XRP et Solana restent positifs, indiqueraient une divergence plus significative. Cela suggérerait que la demande institutionnelle pour les crypto reste présente mais devient moins concentrée sur l'actif le plus important du marché.
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