PowerCompute, un mineur de Bitcoin qui s'oriente vers l'informatique haute performance, a déclaré que sa filiale US Digital avait emprunté environ 18,07 millions de dollars à Arch Lending dans le cadre de deux notes de pont signées le 27 juillet.
Les notes avaient une échéance fixée au 31 juillet, quatre jours après leur signature, et autorisaient le paiement jusqu'à 17h HE le 1er août. Les fonds obtenus étaient destinés à financer le remboursement intégral de la dette de Galaxy Digital et de Liebel, tandis que PowerCompute finalisait une facilité à terme garantie par du Bitcoin, comme prévu.
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27 mai 2026 · Liam « Akiba » Wright
](https://cryptoslate.com/hut-8-ai-data-center-bitcoin-collateral/)
La divulgation est intervenue à la date d'échéance annoncée, alors que les documents relatifs à la facilité à terme étaient encore en cours de finalisation. À la date de presse, les soumissions SEC en direct de PowerCompute ne montraient aucun dépôt postérieur au 8-K du 31 juillet, tandis que son flux de communiqués aux investisseurs ne signalait aucun communiqué après le 29 juillet.
Le délai contractuel de paiement était dépassé, mais le registre public n'indiquait toujours pas de défaut, ni de prolongation, ni de refinancement achevé. Les notes prévoient un taux d'intérêt de défaut annuel de 15 %, mais la divulgation n'a pas indiqué si ce taux avait été déclenché.
Le 8-K arrondissait le montant total à 18 millions de dollars. La première note porte sur un principal de 11 005 502,75 dollars, et la deuxième sur 7 063 342,53 dollars. Ensemble, elles totalisent 18 068 845,28 dollars, soit 68 845,28 dollars de plus que le chiffre arrondi.
Ce principal exact représentait environ 97 % de la valeur de 18,6 millions de dollars attribuée par PowerCompute à l'ensemble de sa trésorerie en Bitcoin au 30 juin. La mise à jour de juin et la page consacrée au mining indiquaient 318,3 BTC à cette date, dont 174 BTC détenus par Galaxy pour sa facilité de prêt.
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8 juil. 2026 · Liam « Akiba » Wright
](https://cryptoslate.com/cleanspark-exposes-the-liquidity-test-inside-miner-btc-reserves/)
Le chiffre relatif aux garanties de Liebel provient du premier trimestre de PowerCompute qui indiquait environ 112,7 BTC en garde restreinte pour deux prêts SE & AJ Liebel totalisant 7 millions de dollars. La mise à jour de juin n'a pas actualisé ce montant. Le dépôt de juillet mentionne le créancier « DE & AJ Liebel », une incohérence non expliquée dans l'appellation.
Le dépôt du premier trimestre précisait également que Galaxy pouvait utiliser ou réhypothéquer le Bitcoin donné en garantie et devait restituer le même type et la même quantité après le paiement intégral. La garantie de Galaxy était passée de 145 BTC au 31 décembre, selon le rapport annuel de l'entreprise, à 174 BTC au 31 mars.
PowerCompute a indiqué que la facilité anticipée avec Arch serait garantie par du Bitcoin détenu dans sa trésorerie. Elle n'a pas divulgué le montant en Bitcoin, le ratio prêt/valeur, les seuils de marge, la période de correction, les conditions de liquidation, l'échéance ni le prix. Elle n'a pas non plus précisé si le Bitcoin précédemment détenu pour Galaxy et Liebel avait été retourné à PowerCompute, transféré à Arch ou complété.
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14 juil. 2026 · Liam « Akiba » Wright
La pile de garanties reste sans solution. La clause de défaut de 15 % ne précise pas si le refinancement est clos ou si le taux a été déclenché. Tant que PowerCompute ne divulgue pas le résultat du refinancement et le montant en Bitcoin garantissant la facilité Arch, son total de 318,3 BTC au 30 juin ne peut pas être considéré comme une mesure actuelle de liquidité non grevée.
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