BlackRock publicó el informe «Re-Underwriting Bitcoin», en el que recomienda mantener entre 1% y 2% de la cartera en BTC para diversificar a largo plazo.
Puntos clave:
- La caída del bitcoin en más de un 50% desde su máximo de octubre de 2025 se debe principalmente al desapalancamiento, la disminución de la entrada de capital y la ralentización de las compras por parte de los tesorerías corporativas de criptomonedas, y no a un deterioro de las perspectivas a largo plazo del activo.
- Los cálculos de BlackRock durante los últimos 10 años muestran que una participación de 1% a 2% de bitcoin en una cartera clásica de acciones y bonos habría mejorado la relación rentabilidad-riesgo.
- BlackRock considera el bitcoin como un activo monetario alternativo que podría volverse más demandado ante el crecimiento de la deuda pública estadounidense y los déficits presupuestarios.
- Desde enero de 2024 hasta septiembre de 2025, los productos spot de BTC atrajeron flujos de aproximadamente 6.000 millones de dólares. Desde octubre de 2025 hasta julio de 2026, se retiraron cerca de 5.000 millones de dólares de estos productos, mientras que los fondos de IA captaron 46.000 millones de dólares en el mismo período.
- El interés abierto en futuros de criptomonedas superaba en ese momento los 9.000 millones de dólares, de los cuales alrededor del 80% correspondía a contratos perpetuos fuera de CME. Los posteriores shocks tarifarios provocaron olas de liquidaciones que hundieron el bitcoin por debajo de los 60.000 dólares en junio de 2026.
- El mercado de BTC se está volviendo más maduro: BlackRock señala una disminución gradual de la volatilidad del activo a medida que se desarrollan los ETFs spot, los futuros y los opciones, aunque el comercio con apalancamiento sigue siendo una fuente de movimientos bruscos.
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