MSCI, uno de los mayores proveedores mundiales de índices, está llevando a cabo consultas sobre nuevas reglas para las «empresas no operativas» en sus índices Global Investable Market Indexes (GIMI). Los índices MSCI son utilizados como referencia por miles de fondos y ETF en todo el mundo para la formación de carteras; por lo tanto, la inclusión o exclusión de una empresa afecta directamente si los grandes inversores institucionales y pasivos mantendrán sus acciones.
Según una simulación basada en datos de mayo de 2026, bajo la nueva metodología entrarían Strategy (MSTR), Yellow Cake y Metaplanet, que serían excluidas de los índices. SharpLink y varias otras empresas pasarían a estar en la lista de observación.
Los criterios de selección analizan la intensidad de los activos operativos, los gastos operativos, el flujo de caja proveniente de las operaciones, los cambios en el valor razonable de los activos no operativos y el flujo de caja proveniente de la financiación, con el fin de identificar a aquellas empresas que dependen principalmente de la captación de capital para acumular activos de inversión, es decir, que mantienen criptomonedas como activo principal en lugar de generar ingresos mediante su actividad operativa.
Si se aprueba la propuesta, la exclusión del índice significará que los fondos pasivos que replican la composición de MSCI estarán obligados a vender las acciones de Strategy y Metaplanet, lo que generará una presión adicional sobre sus cotizaciones, independientemente de los fundamentales del negocio.
La propuesta aún no está finalizada. Las consultas cerrarán el 30 de septiembre; los resultados se esperan para el 16 de octubre, y la implementación podría tener lugar ya durante la revisión de índices de noviembre de 2026.