Nikkei informó el 25 de mayo que Estados Unidos e Irán estaban discutiendo un plan para abrir el Estrecho de Ormuz aproximadamente 30 días después de un acuerdo final, con el alto el fuego de principios de abril extendido por 60 días y las conversaciones nucleares celebrándose durante ese período.
Esa configuración de alivio para Bitcoin ya ha sido probada.
El ejército estadounidense dijo que llevó a cabo ataques de «autodefensa» en el sur de Irán, apuntando a sitios de lanzamiento de misiles y barcos colocando minas, mientras afirmaba que estaba mostrando moderación durante el alto el fuego en curso.
La actualización de la madrugada cambia la situación del mercado. Una extensión del alto el fuego aún reduce la probabilidad inmediata de una escalada más amplia, pero los nuevos ataques cerca de Ormuz muestran que el riesgo ha pasado de teórico a activo.
El crudo Brent se recuperó tras la caída del lunes, las acciones cotizaron mixtas, y Bitcoin permaneció atrapado cerca de los 76.000 dólares a medida que los operadores sopesaban una vía diplomática que sigue abierta frente a un canal de conflicto que no se ha cerrado.
Una extensión del alto el fuego se interpretó positivamente para las criptomonedas, ya que un petróleo más bajo alivia la ansiedad por la inflación, precios de energía más bajos reducen la demanda de refugio seguro por dólares y un mejor sentimiento de riesgo da espacio a Bitcoin para respirar.
Lo que el mercado obtuvo fue un comercio de alivio, y la trayectoria de tasas de la Reserva Federal y el techo macro que ha limitado a Bitcoin desde que comenzaron las hostilidades dirán si este comercio se sostendrá.
Ahora, la cuestión es si Bitcoin puede mantener un repunte mientras fluyen los petróleos, las expectativas de la Fed y los titulares militares siguen siendo inestables.
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| Leer el mercado | Impacto inmediato | Por qué ayuda a Bitcoin | Por qué podría no durar |
|---|---|---|---|
| Brent cae por debajo de 100 dólares | La prima de riesgo energético se enfría | Un petróleo más bajo alivia la ansiedad por la inflación | Los flujos físicos de petróleo aún podrían verse interrumpidos |
| Las acciones suben | Mejora el apetito por el riesgo | BTC se beneficia de una posición más amplia de riesgo | El alivio podría revertirse si las conversaciones se estancan |
| BTC cotiza cerca de 77.500 dólares | Cripto captura la oferta de alivio | Se desvanece el pánico por el riesgo de guerra | La ruptura sigue ligada a la trayectoria de la Fed |
| Extensión de 60 días del alto el fuego | Caen los riesgos de escalada a corto plazo | Reduce el riesgo de caída inmediata | Nuevos ataques muestran que la cuenta atrás ya está siendo probada |
Nuevos ataques convierten el alto el fuego en una prueba viva para Bitcoin
Los últimos ataques estadounidenses no necesariamente ponen fin al marco del alto el fuego, pero sí cambian la forma en que los mercados deben valorarlo.
CENTCOM calificó los ataques como defensivos y dijo que las fuerzas estadounidenses seguían mostrando moderación durante el alto el fuego. Ese enfoque mantiene viva la vía diplomática, pero también confirma que Ormuz sigue siendo una zona de riesgo militar activa en lugar de un corredor de navegación resuelto.
El mercado aún puede repuntar con un marco de acuerdo. Aún no puede valorar una liberación macro duradera hasta que el Estrecho esté abierto, los flujos de petroleros se normalicen y el ciclo de ataques deje de interrumpir el proceso diplomático.
Sesenta días de riesgo de titular vivo
El informe de Nikkei señaló que Ormuz se abriría aproximadamente 30 días después de un acuerdo final, y la extensión del alto el fuego crea primero una ventana de negociación de dos meses.
Esa secuencia deja a los mercados enfrentados a al menos 60 días más de exposición al riesgo de titular vivo relacionado con el acceso a Ormuz, los flujos de petroleros, los plazos para desminado, las conversaciones nucleares, declaraciones oficiales contradictorias y cualquier escalada que pueda hacer colapsar la ventana antes de que se cierre.
The Guardian informó que Estados Unidos e Irán seguían en desacuerdo sobre temas clave, incluido el bloqueo de Irán en Ormuz, mientras el petróleo caía por esperanzas de un acuerdo de paz, con un portavoz del gobierno iraní diciendo que un acuerdo «no era inminente» y añadiendo que incluso si el estrecho reabre, volver a los flujos normales de petróleo podría tomar meses.
Cada titular sobre petróleo desde ahora hasta la fecha límite de 60 días llega a mercados que aún no pueden valorar un final limpio para la interrupción energética, que es precisamente la condición bajo la cual los repuntes de Bitcoin se mantienen limitados.
Bitcoin subió hacia los 82.000 dólares cuando el WTI cayó cerca de un 6% por las esperanzas de un acuerdo de paz a principios de mayo, luego cayó a 76.500 dólares el 18 de mayo cuando Trump advirtió a Irán que «el reloj corre», empujando brevemente el Brent por encima de 112 dólares y debilitando los activos de riesgo.
La extensión del alto el fuego podría producir otra versión de ese primer comercio, un repunte de alivio sin la base macro para sostenerlo.
Petróleo más bajo y petróleo estable son activos diferentes
Que el Brent caiga por debajo de 100 dólares mejora el sentimiento, pero la Reserva Federal valora la energía de manera diferente a como lo hacen los operadores de acciones.
Los datos de la EIA muestran que 20,9 millones de barriles por día pasaron por el Estrecho de Ormuz en la primera mitad de 2025, aproximadamente el 20% del consumo mundial de petróleo y una cuarta parte del comercio marítimo de petróleo.
Los informes señalaron que cerca del 20% del suministro mundial de petróleo y GNL normalmente pasa por Ormuz, con un tráfico de envíos previo a la guerra promediando entre 125 y 140 pasajes diarios, y se informó por separado que solo unos pocos petroleros habían cruzado recientemente, con un tráfico muy por debajo de las normas previas a la guerra incluso antes de la extensión del alto el fuego.
Un titular diplomático puede bajar el Brent en cuestión de horas, pero normalizar el tráfico de petroleros a través de un estrecho recientemente bloqueado toma meses, que es precisamente el plazo que la Fed evalúa al decidir si la interrupción energética ha pasado.
Bitcoin puede aprovechar la caída del petróleo, pero la Fed tiene que valorar el shock petrolero completo, incluyendo la posibilidad de que la ventana de 60 días termine sin un acuerdo y el Brent retroceda su caída del 25 de mayo en cuestión de días.
Esa asimetría entre lo que los mercados pueden valorar hoy y lo que la Fed necesita ver antes de actuar es el núcleo del problema macro de Bitcoin en este entorno.
| Métrica de Ormuz | Cifra / condición | Relevancia para Bitcoin |
|---|---|---|
| Flujo de petróleo por Ormuz | 20,9 millones de barriles/día en el 1T 2025 | Muestra por qué la interrupción puede alimentar el riesgo de inflación global |
| Parte del consumo mundial de petróleo | Aproximadamente el 20% | Explica por qué la Fed no puede ignorar el punto de estrangulamiento |
| Parte del comercio marítimo de petróleo | Alrededor de una cuarta parte | Hace de Ormuz un problema global, no solo regional |
| Tráfico normal previo a la guerra | Entre 125 y 140 pasajes diarios | Establece la línea base para la «normalización» |
| Tráfico reciente | Solo unos pocos petroleros cruzaron recientemente | Muestra por qué un petróleo más bajo aún no equivale a un petróleo estable |
| Implicación en el mercado | Brent puede caer antes de que los flujos se normalicen | BTC puede rebotar antes de que se aclare la incertidumbre macro |
La trayectoria de tasas congelada de la Fed
El 11 de mayo, tanto Bank of America como Goldman Sachs retrasaron sus expectativas de un recorte de la Fed debido a la inflación elevada vinculada a los precios de la energía y un mercado laboral resistente. Los mercados habían previsto anteriormente dos recortes en 2026 antes de que comenzaran las hostilidades.
BofA ahora espera que la Fed se mantenga en espera durante el resto de 2026, mientras Goldman retrasó su primer recorte previsto para diciembre de 2026 y el segundo para marzo de 2027.
Ambos bancos señalan que los altos costos energéticos están afectando los precios del transporte, la manufactura y el consumo, dejando a la Fed sin la confianza para declarar que la desinflación había vuelto a la senda correcta.
El 20 de mayo, las preocupaciones de los funcionarios de la Fed sobre la inflación vinculadas a la guerra en Irán se intensificaron, con más funcionarios abiertos a la posibilidad de que las tasas puedan tener que subir.
Esa movida impactó directamente en la fijación de precios del mercado, con los operadores viendo un 40% de probabilidades de un aumento de 25 puntos básicos en diciembre de 2026, con los mercados fijando completamente un aumento de 25 puntos básicos para enero de 2027, comparado con las expectativas de dos recortes en 2026 antes de que comenzaran las hostilidades.
Esas probabilidades se mantienen hasta que los flujos físicos de petróleo se normalicen y el riesgo de escalada baje a un nivel que los responsables políticos puedan ignorar con seguridad, condiciones que una ventana de negociación de dos meses no puede garantizar.
La extensión le da más tiempo a la Fed para observar, sin nueva información que justifique una movida, y para Bitcoin, una Fed que no puede recortar también es una Fed que deja el entorno de tasas reales más ajustado de lo que los mercados de criptomonedas pueden soportar cómodamente.
Dos caminos para Bitcoin desde la ventana de 60 días
El caso alcista se cumple si la ventana de 60 días produce un acuerdo firmado, comienza el desminado, el tráfico de Ormuz se normaliza y las conversaciones nucleares reducen duraderamente el riesgo de titular. En ese momento, el Brent puede bajar con datos de suministro físico confirmados por flujos reales de petroleros.
Las primas de riesgo de inflación se desvanecen, la fijación de aumentos de la Fed se revierte y Bitcoin obtiene una pista más limpia para el riesgo. La probabilidad del 40% de un aumento en diciembre que los operadores fijaron el 25 de mayo se reduciría, y BTC podría intentar una ruptura con apoyo macro confirmado.
| Camino | Lo que debe ocurrir | Impacto del petróleo | Impacto de la Fed | Impacto de Bitcoin |
|---|---|---|---|---|
| Caso alcista: el alivio se convierte en resolución | Acuerdo firmado, desminado, normalización del tráfico de Ormuz, conversaciones nucleares reducen el riesgo de titular | Brent baja con datos confirmados de flujos físicos | La fijación de aumentos se revierte; los recortes se vuelven más fáciles de fijar más adelante | BTC obtiene una pista más limpia para el riesgo y puede intentar una ruptura más fuerte |
| Caso bajista: el alto el fuego se convierte en sala de espera | Las conversaciones se prolongan, los flujos de petroleros se recuperan lentamente, las declaraciones contradictorias continúan, el petróleo se mantiene elevado | La volatilidad del petróleo persiste durante el verano | La Fed se mantiene congelada; las probabilidades de aumentos siguen vivas o aumentan | BTC puede repuntar con titulares, pero las rupturas siguen limitadas |
| Caso de choque: la ventana se rompe | El alto el fuego fracasa o Ormuz sigue restringido | Brent retrocede la caída del 25 de mayo o se dispara | Los mercados se alejan más de los recortes y se acercan a los aumentos | BTC enfrenta una nueva caída macro |
Si el tráfico de petroleros se normaliza en meses en lugar de semanas, Irán y Estados Unidos siguen emitiendo declaraciones contradictorias y el petróleo se mantiene elevado durante el verano, el caso bajista se desarrolla sin que el alto el fuego colapse formalmente.
La Fed se mantiene en espera, los recortes de tasas se vuelven más difíciles de fijar cada semana que pasa, y la probabilidad del 40% de un aumento en diciembre que los operadores asignaron el 25 de mayo sube aún más.
Bitcoin puede rebotar con cada titular positivo, pero el techo macro compuesto por la volatilidad del petróleo, la prima de riesgo de inflación y la incertidumbre de la Fed se mantiene intacto, y la extensión de 60 días ofrece exactamente lo que su estructura implica: otro periodo de espera en el camino hacia una resolución macro que el mercado aún no ha valorado.
La publicación El alto el fuego de 60 días entre EE.UU. e Irán mantendría a Bitcoin rehén de la incertidumbre macro – ¿Cambian eso los nuevos ataques? apareció primero en CryptoSlate.