La acción de SpaceX, SPCX, subió el lunes después de que Bernstein SocGen Group reiterara su calificación de «Superar el mercado» y su objetivo de precio de 248 dólares, al tiempo que destacó la incertidumbre en torno al negocio móvil directo a dispositivo de la compañía.
Bernstein sigue siendo positivo respecto a las oportunidades más amplias de SpaceX, incluyendo servicios de lanzamiento, centros de datos orbitales y banda ancha Starlink para clientes consumidores, empresariales y gubernamentales.
La firma afirmó que estos negocios respaldan su perspectiva positiva sobre la acción de la compañía.
«Seguimos siendo optimistas sobre la oportunidad general de SpaceX», dijo Bernstein, al mismo tiempo que identificó el negocio móvil directo a dispositivo como el segmento que considera más difícil.
SpaceX generó 23.000 millones de dólares en ingresos en los últimos 12 meses con un margen bruto del 52%, según Bernstein. La compañía sigue sin ser rentable.
El negocio directo a dispositivo sigue siendo un desafío
La principal preocupación de Bernstein se centra en los planes de SpaceX de expandir Starlink hacia la conectividad móvil directa a dispositivo.
La compañía planea iniciar los lanzamientos de Starship de su constelación de satélites Mobile V2 a mediados de 2027.
Bernstein ya había examinado previamente las perspectivas del negocio móvil de SpaceX en un informe titulado «SpaceX: El juego de las telecomunicaciones — ¿Puede funcionar el modelo directo a dispositivo?»
Su análisis más reciente se centra en los requisitos y costos asociados con la expansión planificada de SpaceX, así como en las posibles implicaciones para las empresas que operan en las industrias de telecomunicaciones y torres.
El trabajo fue liderado por los equipos de Infraestructura de Comunicaciones y Telecomunicaciones de EE.UU. de Bernstein.
La evaluación de la firma sugiere que, aunque SpaceX cuenta con múltiples negocios que respaldan su oportunidad a largo plazo, el segmento directo a dispositivo presenta mayores desafíos que sus otras actividades.
Por lo tanto, la postura positiva de Bernstein sigue centrada en la oportunidad más amplia de SpaceX, en lugar de respaldar plenamente sus ambiciones móviles.
SpaceX enfrenta un retraso en el lanzamiento de Dragon
Por separado, SpaceX y la NASA están retrasando la misión Crew-13 prevista a la Estación Espacial Internacional tras detectar una fuga de oxidante en el sistema de propulsión de la nave espacial Dragon.
La NASA y SpaceX están realizando pruebas adicionales y aún no han anunciado una nueva fecha límite para el lanzamiento. Se espera que la misión transporte astronautas estadounidenses, canadienses y rusos.
Dragon es la nave espacial principal de SpaceX para transportar astronautas y carga a órbita y es la única alternativa estadounidense para llevar tripulaciones a la Estación Espacial Internacional.
El retraso en el lanzamiento se produce tras un período muy activo para SpaceX.
La compañía lanzó el domingo un telescopio de la NASA valorado en 4.300 millones de dólares, diseñado para estudiar la materia oscura y la energía oscura. Tras el lanzamiento, el presidente Donald Trump elogió la misión durante una conferencia de prensa posterior al lanzamiento.
El sector espacial estadounidense en general también está recibiendo atención por parte de la administración. Trump inició el viernes el proceso para crear una «academia espacial de EE.UU.» destinada a servir a la Fuerza Espacial de EE.UU. y apoyar los vuelos espaciales civiles a través de la NASA.
Para los inversores, la calificación reiterada de Bernstein subraya su confianza continua en las perspectivas diversificadas del negocio de SpaceX.
Al mismo tiempo, la evaluación de la firma destaca la operación móvil directa a dispositivo como un área donde la ejecución, los costos y la dinámica competitiva podrían seguir siendo factores importantes mientras la compañía trabaja hacia sus lanzamientos de satélites previstos para 2027.
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