Nota del editor: Este artículo es el segundo de una serie de tres sobre el estado de la inversión de riesgo en startups fundadas por personas negras en 2026. Estos informes se basan en datos de la función Diversity Spotlight de Crunchbase, que ofrece información sobre la diversidad en los equipos directivos de startups y firmas de inversión. Lea la Parte 1, que explora los datos sobre financiación a fundadores negros, aquí. La Parte 3 se publicará la próxima semana.
Solo alrededor de 942 millones de dólares —o apenas el 0,32% de la financiación total de riesgo en EE.UU.— fueron destinados a startups con un fundador o cofundador negro el año pasado, según datos de Crunchbase aquí. Esta cifra es una de las más bajas en años y representa una disminución de más de dos tercios respecto a solo tres años antes.
Este año ha comenzado con un tono ligeramente más positivo, con 643 millones de dólares recaudados por startups con sede en EE.UU. que cuentan con un fundador o cofundador negro hasta el 20 de mayo. La mayor parte de esa cifra se recaudó en el primer trimestre, marcando la mayor cantidad recaudada en un solo trimestre desde el segundo trimestre de 2022, cuando se recaudaron 653 millones de dólares por fundadores o cofundadores negros.
Las cifras consistentemente bajas han llevado a algunos fundadores negros a dedicarse a la inversión en un esfuerzo por ayudar a nivelar el campo de juego. Crunchbase News habló con dos de estos fundadores para conocer más sobre sus experiencias en la recaudación de capital y lo que han aprendido de la inversión.
Clarence Bethea
Clarence Bethea fundó Upsie, una startup de garantías extendidas, en 2014. Posteriormente recaudó cerca de 30 millones de dólares en capital de riesgo antes de que la startup fuera adquirida por Akko en 2024.
El proceso de recaudar capital para una startup con sede en St. Paul, Minnesota, siendo fundador negro fue arduo, recuerda él, describiéndolo como especialmente «muy difícil al principio».
Clarence Bethea, socio gerente de What VCs Won’t Say. (Foto cortesía)
«Creo que recaudar dinero para cualquiera es muy difícil. Cuando añades raza, género y proximidad, se vuelve aún más difícil», dijo a Crunchbase News en una entrevista por correo electrónico. «... A menudo les digo a los fundadores que recaudar ese primer millón será lo más difícil. ¿Creo que la raza influyó [en hacer más difícil recaudar capital]? ¡Sí! Porque influye en cada aspecto de mi vida».
No tardó mucho en que Bethea llegara a una conclusión clara: El sistema nunca fue diseñado pensando en todos.
«Este sistema no fue construido para mí, y lo supe desde el primer día», reflexiona. Sin embargo, en lugar de permitir que esa realidad estructural se convirtiera en una barrera, cambió su enfoque hacia la maestría.
«Mi enfoque rápidamente se centró en aprender y comprender el juego del capital de riesgo», dijo. «No quería que el hecho de que no fuera para mí se interpusiera en mi camino para formar parte de él».
Más tarde, Bethea dio el salto al propio capital de riesgo. En 2023, se unió a True Ventures, uno de los inversores de Upsie, como inversor y emprendedor residente. Dijo que esta decisión estuvo motivada en parte «por las personas» y por querer estar en un entorno donde le «animaran a aprender profundamente sobre la industria y cómo analizar las inversiones».
Pero también fue impulsada por una misión más profunda: cambiar las mismas dinámicas que enfrentaba desde el otro lado de la mesa.
«Quería ser una voz para los fundadores que se parecían a mí, no estaban conectados y no cumplían con el ‘pedigree’ normal de un fundador», dijo.
Convertirse en un VC «confirmó algunas cosas que sabía que eran ciertas como fundador, pero también me abrió los ojos a formas en que los fundadores pueden mejorar sus posibilidades», dijo Bethea.
What VCs Won’t Say.»
Bethea describe la iniciativa como una plataforma educativa «siempre activa», con cursos y series de programación en vivo diseñadas para ofrecer a los emprendedores en etapas tempranas una visión clara y sin filtros sobre los verdaderos mecanismos de creación de empresas y recaudación de capital de riesgo.
«Estoy más optimista que nunca», dijo, señalando los cambios tecnológicos como un potencial gran igualador para constructores subrepresentados.
«La IA derriba las barreras para construir un MVP, hablar con clientes y empezar a ganar tracción», dijo. «Eso es realmente emocionante para los fundadores que no encajan en el estereotipo normal de fundador. Pero tenemos que mejorar en el juego del capital de riesgo».
Cortney Woodruff
Cortney Woodruff ha fundado y recaudado capital de riesgo para dos startups: Trainersvault, una plataforma en línea que proporciona servicios de software a entrenadores personales, y Assemble, una plataforma de aprendizaje en línea que ofrece cursos online impartidos por innovadores negros destacados, cofundada por el actor Jesse Williams.
Cortney Woodruff, cofundadora y CEO de Assemble. (Foto cortesía)
«A menudo sentí que se esperaba que los jóvenes fundadores minoritarios llegaran como productos terminados», dijo Woodruff a Crunchbase News en una entrevista por correo electrónico. «Parecía haber menos paciencia, menos orientación y menos apoyo para el desarrollo. Vi a fundadores recibir durante años capital con el beneficio de la duda mientras aprendían en el trabajo. Muchos fundadores minoritarios se espera que demuestren todo desde el principio».
«Muchos inversores buscan patrones que hayan visto antes», dijo. «Si tu historial, red, escuela o historia no encaja con esos patrones, a menudo tienes que presentar mucha más evidencia antes de obtener la misma convicción».
«Lo que me sorprendió fue cuánto está impulsado el capital de riesgo por el reconocimiento de patrones», dijo. «Los inversores intentan identificar señales que aumentan la probabilidad de éxito. El problema es que esas señales a menudo están influenciadas por éxitos previos, lo que puede reducir involuntariamente el rango de fundadores e ideas que reciben atención».
«Las personas que hablan de sesgo a menudo subestiman el papel de las redes, mientras que las que hablan de redes a menudo subestiman el papel del sesgo», dijo. «La mayoría de los inversores no se levantan tratando de excluir a personas. Sin embargo, a menudo buscan oportunidades en círculos familiares, confían en señales conocidas y apoyan a fundadores que les resultan familiares. Con el tiempo, esos patrones se acumulan».
«No creo que el problema sea simplemente que los inversores no quieran financiar a fundadores negros», dijo Woodruff. «Creo que muchos inversores nunca encuentran un conjunto suficientemente diverso de fundadores en primer lugar».
«La diferencia a menudo no es quién recibe financiación al final. La diferencia es quién recibe paciencia, orientación, presentaciones y la oportunidad de convertirse en el fundador que los inversores creen que puede llegar a ser», dijo.
«No creo que el capital de riesgo esté diseñado para ser equitativo. Fue diseñado para generar retornos», dijo Woodruff. En cambio, cree que el verdadero cambio de paradigma vendrá de diversificar las perspectivas de quienes escriben los cheques.
«Si cada comité de inversión tiene antecedentes similares, redes similares y puntos de referencia similares, naturalmente gravitarán hacia fundadores similares e ideas similares. No creo que la economía del capital de riesgo necesite cambiar tanto como el reconocimiento de patrones», dijo. «Los inversores más exitosos en el futuro podrían ser aquellos que puedan reconocer oportunidades extraordinarias en lugares que otros han sido entrenados para pasar por alto».
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Ilustración: Dom Guzman
