El oro se estabilizó cerca de 4.477 dólares la onza el viernes, manteniendo la mayor parte del fuerte repunte del jueves mientras los inversores esperaban los datos de nóminas estadounidenses que podrían reconfigurar las expectativas para la reunión de septiembre de la Reserva Federal.
El oro al contado apenas varió a 4.477,10 dólares la onza en las primeras operaciones asiáticas y se encaminaba hacia una modesta ganancia semanal. Los futuros de oro estadounidenses para diciembre bajaron un 0,4% a 4.522,60 dólares.
El metal subió aproximadamente un 2% el jueves después de que el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller señalara que podría apoyar mantener las tasas sin cambios si los datos de inflación entrantes seguían mostrando progresos.
Las nóminas toman protagonismo en las perspectivas de la Reserva Federal
El informe de empleos del viernes es la prueba inmediata para el oro, ya que el mercado se ha vuelto inusualmente sensible a pequeños cambios en las expectativas de tasas.
Los futuros de fondos de la Reserva Federal implican aproximadamente un 50% de probabilidad de un aumento de tasas en septiembre, frente a cerca del 63% antes de las declaraciones de Waller, según datos de CME.
Los economistas esperan que las nóminas no agrícolas aumenten en torno a 56.000 en agosto, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,1%.
Waller dijo que la inflación aún estaba por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, pero los datos recientes sugerían que el proceso de desinflación podría estar reanudándose.
Indicó que un progreso continuado favorecería mantener la política sin cambios, mientras que una lectura más alta de inflación aún podría justificar una política más estricta.
Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, dijo a FXStreet que el oro sigue siendo muy sensible a los cambios en las expectativas para la reunión de septiembre de la Reserva Federal porque los responsables políticos ofrecen poca orientación firme hacia adelante.
Por lo tanto, un informe de nóminas más débil de lo esperado podría apoyar al oro al reducir la probabilidad de otro aumento de tasas. Un informe más sólido podría reavivar la presión del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro sobre el metal sin rendimiento.
La demanda de los bancos centrales mantiene el soporte bajo el oro
El panorama general de la demanda sigue siendo uno de los principales amortiguadores del oro contra un retroceso más profundo.
El Consejo Mundial del Oro dijo que los bancos centrales compraron netamente 289 toneladas en el segundo trimestre, un aumento del 62% respecto al año anterior y el total más fuerte registrado para un segundo trimestre. Polonia lideró las compras reportadas, mientras que China también incrementó sus reservas.
Esa demanda se ha vuelto cada vez más importante mientras los inversores debaten si el oro puede mantener niveles elevados tras un año volátil.
El Consejo Mundial del Oro espera que los bancos centrales sigan siendo compradores importantes durante la segunda mitad, aunque las compras anuales podrían quedar por debajo de los niveles de 2025.
Analistas de HSBC, en comentarios reportados por FXStreet, dijeron que la Reserva Federal podría ser reacia a endurecer nuevamente si los mayores costos energéticos no se trasladan a la inflación subyacente.
Ese escenario eliminaría uno de los mayores obstáculos a corto plazo para el oro.
Los riesgos geopolíticos siguen siendo parte del comercio del oro
La demanda como refugio seguro también permanece en segundo plano, ya que el conflicto entre EE.UU. e Irán mantiene elevados los precios del petróleo y deja a los inversores alerta ante una nueva presión inflacionaria.
El repunte del oro el jueves ocurrió junto con menores rendimientos de los bonos del Tesoro y un dólar más débil, reforzando la sensibilidad del metal tanto a la política monetaria como al riesgo geopolítico.
El oro del mes próximo cerró en 4.491,70 dólares el jueves.
Otros metales preciosos estuvieron más suaves el viernes. La plata al contado cayó un 0,3% a 66,78 dólares la onza, pero se mantuvo en camino de una ganancia semanal. El platino bajó un 0,8% a 1.811,28 dólares, mientras que el paladio cayó un 0,4% a 1.415,75 dólares.
La publicación ¿Subirá el oro por encima de 4.500 dólares si los datos de empleos de EE.UU. descartan las apuestas por un aumento de tasas en septiembre? apareció primero en Invezz