La siguiente etapa de adopción de las criptomonedas podría estar ya tomando forma en las oficinas de planificación patrimonial, en lugar de en las salas de operaciones o en las audiencias del Congreso. Los analistas han pasado una década modelando la adopción mediante aprobaciones de ETF, ciclos de reducción a la mitad, tasas de interés y hitos regulatorios. Pero una de las fuerzas más poderosas que está remodelando la demanda de activos digitales es demográfica, lenta y ya en marcha.
En las próximas dos décadas, Cerulli Associates proyecta que 124 billones de dólares en riqueza familiar estadounidense cambiarán de manos, el mayor traspaso de activos en la historia registrada. Aproximadamente 105 billones de dólares fluirán directamente hacia los herederos, mientras que otros 18 billones de dólares están destinados a organizaciones benéficas.
Las generaciones que reciben ese dinero invierten de maneras fundamentalmente diferentes a las generaciones que lo entregan, y esa brecha tiene implicaciones estructurales para Bitcoin y el mercado más amplio de activos digitales que eclipsan cualquier impacto que pudiera generar una sola aprobación de ETF o un recorte de tasas.
Un traspaso de riqueza de 124 billones de dólares a herederos que poseen criptomonedas
Las proyecciones de Cerulli describen un traspaso dominado por las cohortes más ancianas. Los Baby Boomers y las generaciones mayores representarán casi 100 billones de dólares del total, o el 81% de todos los traspasos hasta 2048. Los Millennials heredarán alrededor de 46 billones de dólares, la mayor cantidad entre todas las cohortes, mientras que se prevé que la Generación X recibirá aproximadamente 39 billones de dólares y la Generación Z alrededor de 15 billones de dólares.
Más de la mitad del volumen total, aproximadamente 62 billones de dólares, provendrá de hogares con patrimonio neto alto y ultraalto, un grupo que representa solo el 2% de todos los hogares estadounidenses. Las cifras reflejan una tendencia general de acumulación: los hogares más viejos controlaban el 61% de la riqueza nacional en 2023, frente al 54% tres años antes, y la apreciación de los precios de los activos desde la pandemia ha inflado significativamente este reservorio.
La propia estimación de Cerulli era de 84 billones de dólares tan reciente como 2020, antes de que las ganancias en acciones y bienes raíces la llevaran a la cifra actual.
Aproximadamente 54 billones de dólares se moverán primero horizontalmente, pasando entre cónyuges antes de llegar a hijos o nietos, y cerca de 40 billones de dólares de esas transferencias entre cónyuges irán a mujeres viudas de la generación de los Baby Boomers y mayores. En otras palabras, el cambio intergeneracional se desarrolla en etapas a lo largo de décadas en lugar de llegar como una sola ola. El hecho de que todo esto ocurra gradualmente hace que sea fácil para los mercados ignorarlo y casi imposible para ellos valorarlo.
El comportamiento de inversión de las generaciones receptoras difiere drásticamente del de las generaciones donantes. La encuesta sobre el estado de las criptomonedas de Gemini encontró que el 49% de los millennials y el 51% de los encuestados de la Generación Z en EE.UU. poseen o han poseído previamente criptomonedas, frente al 29% de la Generación X.
La encuesta de inversionistas de 2026 de Motley Fool Money medía la propiedad actual en un 30% entre los millennials, un 16% entre la Generación X y solo un 7% entre los Baby Boomers. Las cifras exactas varían según la encuesta, pero la forma de la curva nunca cambia: la adopción cae abruptamente con la edad.
Una encuesta de Coinbase realizada a 4.350 adultos estadounidenses con cuentas de inversión reveló que los inversores de la Generación Z y los millennials tienen el 25% de sus carteras en activos no tradicionales, incluyendo criptomonedas, aproximadamente el triple del 8% reportado por los encuestados de la Generación X y los Baby Boomers.
La investigación del Banco Privado de Bank of America sobre estadounidenses adinerados muestra que los jóvenes inversores asignan el 14% de sus carteras a criptomonedas, en comparación con el 1% de los inversores mayores, mientras que el 72% de los inversores entre 21 y 43 años creen que las acciones y bonos ya no pueden ofrecer rendimientos superiores al promedio, una opinión compartida solo por el 28% de los mayores de 44 años.
Los investigadores ahora han comenzado a calcular lo que esto significa para los flujos. Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, calculó que los estadounidenses de 60 años o más tienen cerca de 110 billones de dólares en patrimonio neto, y que trasladar solo el 2% de los activos transferidos hacia activos digitales generaría 2,2 billones de dólares adicionales en demanda de criptomonedas. Pandl escribió que, a medida que los activos cambien de manos, las carteras «podrían ajustarse para incorporar una mayor proporción de activos criptográficos».
Galaxy Research llegó a una conclusión similar a partir de una base más pequeña en un informe de diciembre de 2023, estimando que un traspaso inmediato impulsaría entre 160.000 millones y 225.000 millones de dólares adicionales hacia los mercados de criptomonedas basándose en las brechas de aceptación generacional, en un momento en que toda la clase de activos valía aproximadamente 1,5 billones de dólares. Posteriormente, el mercado se expandió mucho más allá de esa base de 2023, y la era de los ETF ha ampliado considerablemente las vías de entrada.
Wall Street se ha dado cuenta
Las instituciones establecidas parecen estar reorientándose en respuesta al cambio demográfico con una rapidez inusual. Morgan Stanley comenzó a probar el comercio spot de criptomonedas en E*Trade en mayo de 2026, cobrando 50 puntos básicos por transacción para competir con Coinbase, Robinhood y Charles Schwab, y se espera que todos los 8,6 millones de clientes de E*Trade tengan acceso a finales de este año.
Schwab lanzó su propio comercio spot a 75 puntos básicos. Vanguard, durante mucho tiempo uno de los críticos institucionales más vocales de las criptomonedas, comenzó a permitir que los clientes operen ETF y fondos mutuos de terceros en su plataforma de corretaje en diciembre de 2025.
JPMorgan Private Bank citó el traspaso de riqueza como un motor para la futura adopción de Bitcoin en materiales para clientes de febrero de 2026, junto con los 62.000 millones de dólares en entradas netas que habían atraído los ETF de Bitcoin spot en EE.UU. en ese momento.
Jed Finn, jefe de gestión de patrimonios de Morgan Stanley, describió el despliegue de E*Trade como «desintermediar a los desintermediadores», afirmando que el acceso directo a criptomonedas era una necesidad defensiva para una empresa cuyos futuros clientes crecieron en plataformas basadas en aplicaciones.
Esa actitud defensiva también parece arraigarse profundamente en toda la industria. Una encuesta de Natixis reveló que el 41% de los asesores financieros estadounidenses ven el traspaso de riqueza como una amenaza existencial para su negocio, y una encuesta de ZeroHash, citada por Forbes, mostró que más de la mitad de los inversores ricos menores de 40 años habían despedido a asesores que no ofrecían acceso a criptomonedas.
Chayce Horton, analista senior de Cerulli, sostiene que las firmas capaces de construir relaciones con inversores más jóvenes «estarán bien posicionadas para el éxito», con 85 billones de dólares destinados colectivamente a manos de la Generación X y los millennials. Su investigación indica que el 89% de las principales firmas de alto patrimonio ahora priorizan las reuniones familiares y la participación de la próxima generación como estrategias clave de retención.
Dónde la tesis encuentra fricción
Sin embargo, varias cuestiones estructurales moderan el argumento alcista para este traspaso de riqueza. La concentración funciona en ambos sentidos: dado que 62 billones de dólares del traspaso provienen del 2% más rico de los hogares, el heredero promedio verá mucho menos de lo que sugieren las cifras principales, lo que debilita cualquier lectura sencilla de las tasas de propiedad de criptomonedas generacionales hacia flujos amplios en el mercado.
El propio informe de Galaxy reconoció que las mayores expectativas de vida, el aumento de los costos médicos y el gasto de los jubilados erosionarán las cantidades que realmente llegan a manos más jóvenes. La estimación de Fidelity citada en el informe situaba los costos de atención médica para una pareja jubilada en 2021 en 300.000 dólares, un aumento del 88% desde 2002, subrayando el riesgo de erosión en lugar de proporcionar una estimación actualizada.
También está el tema de la secuencia. Con 54 billones de dólares moviéndose primero a los cónyuges supervivientes, gran parte de la riqueza permanecerá bajo la tutela de la misma generación durante años antes de pasar a los herederos, retrasando cualquier cambio en la asignación.
El comportamiento de herencia añade otra capa de cautela, ya que los herederos frecuentemente diversifican de manera incremental en lugar de reformular completamente sus carteras. Datos de la encuesta de RBC apuntan a una gestión prudente en lugar de cambios repentinos en las carteras, encontrando que el 99% de los receptores planean respetar los deseos de sus padres respecto a la riqueza, y que su principal preocupación es ser financieramente responsables con lo que reciben.
Los inversores mayores están simultáneamente cerrando la brecha desde el otro lado, con la Generación X y los Baby Boomers representando ahora el 37% de los propietarios de criptomonedas en EE.UU. según algunas medidas, a medida que las cuentas de jubilación se abren a activos digitales.
Cada año que pasa acerca la autoridad de decisión sobre el mayor reservorio de riqueza privada del mundo hacia cohortes cuya asignación básica de criptomonedas va de tres a catorce veces superior a la de sus padres. La regulación, los ETF e incluso las reducciones a la mitad podrían marcar el ritmo del mercado por ahora, pero la corriente más profunda detrás de ellas es actuarial. El argumento alcista más duradero de las criptomonedas podría depender de sobrevivir a los escépticos en lugar de convertirlos.
La publicación El traspaso de riqueza de 124 billones de dólares de los Baby Boomers podría cambiar las criptomonedas para siempre apareció por primera vez en CryptoSlate.