La policía surcoreana abrió la primera investigación sobre apuestas ilegales en el país contra usuarios nacionales de Polymarket el 5 de junio, apuntando a residentes que realizaron apuestas sobre los resultados de las elecciones locales del 3 de junio.
La Agencia Provincial de Policía de Gangwon lidera la investigación a petición de la Agencia Nacional de Policía, rastreando registros de transacciones en criptomonedas para identificar a usuarios en todo el país.
Aquellos identificados enfrentan posibles multas de hasta 10 millones de wones ($6.500) según el artículo 246 del Código Penal. Solo el mercado resuelto de las elecciones a alcalde de Seúl de 2026 de Polymarket mostró un volumen total de 52,2 millones de dólares, lo que sitúa la actividad en decenas de miles de millones de wones en los mercados electorales coreanos.
Surcorea ocupa el puesto 15 en el Índice Global de Adopción de Criptomonedas de Chainalysis de 2025, la última adición a una lista que ya incluye a India (#1), Brasil (#5), Indonesia (#7) y Tailandia (#17).
Six of los 20 principales mercados de adopción de criptomonedas ahora se han movido contra plataformas de predicción mediante leyes de apuestas, restricciones sobre derivados, bloqueos de ISP, aplicación por parte de los usuarios o alguna combinación de las cuatro.
La adopción de criptomonedas y la autorización legal para productos financieros nativos de criptomonedas se han separado, y los mercados de predicción quedan atrapados en esa brecha.
| País | Rango de Chainalysis | Ruta de aplicación | Objetivo |
|---|---|---|---|
| India | #1 | ley de juegos de dinero en línea, órdenes de bloqueo, presión sobre VPN | Polymarket, Kalshi |
| EUA | #2 | conflicto entre CFTC y leyes estatales de apuestas, investigación del Congreso | Kalshi, Polymarket |
| Brasil | #5 | Bloqueos de plataformas, restricciones sobre derivados | 27 plataformas |
| Indonesia | #7 | Bloqueo de juegos de apuestas en línea | Polymarket |
| Surcorea | #15 | Investigación sobre apuestas ilegales a nivel de usuario | Usuarios nacionales de Polymarket |
| Tailandia | #17 | Clasificación de juegos de apuestas en línea | Polymarket |
El volumen que llamó la atención
El volumen mensual combinado de comercio en Kalshi y Polymarket subió de menos de 5.000 millones de dólares en septiembre de 2025 a más de 10.000 millones de dólares en mayo de 2026.
Como contexto, las casas de apuestas deportivas legales en EUA promediaron cerca de 14.000 millones de dólares en apuestas mensuales durante todo 2025. Deportes, política y criptomonedas impulsaron el 91% del volumen global de Kalshi y el 90% del Polymarket desde julio de 2024.
Solo los deportes representaron el 80% del volumen de Kalshi, mientras que la política representó el 32% del de Polymarket, y es precisamente en estas concentraciones de productos donde los reguladores trazan las líneas más estrictas.
Desde comienzos de 2026, Kalshi ha detectado más de 400 operaciones sospechosas, más del doble de su total para todo 2025. Las plataformas construyeron mecanismos de integridad de mercado más rápido de lo que surgían marcos legales para regularlas.
Cómo se divide la clasificación
El 24 de abril, el ministro de Finanzas de Brasil, Dario Durigan, anunció que la Resolución No. 5.298 del Consejo Monetario Nacional bloqueó 27 plataformas, incluidas Polymarket, Kalshi, PredictIt y la función de pronóstico de Robinhood. También prohibió derivados vinculados a deportes, juegos en línea, resultados políticos, electorales, culturales y sociales.
Solo los contratos vinculados a indicadores económicos, como tipos de cambio o tasas de interés, sobrevivieron al corte. Durigan dijo que el gobierno quería evitar que un mercado de apuestas no regulado se arraigara en las finanzas familiares en un momento en que Brasil ya trabajaba para reducir la deuda del consumidor.
La fecha de Kalshi fue especialmente mala: la plataforma había anunciado una alianza de distribución con la correduría XP International en marzo de 2026, un mes antes de que entrara en vigor el bloqueo.
India trató el mismo producto mediante un canal legal diferente y llegó al mismo resultado. Ambas cámaras del Parlamento aprobaron la Ley de Promoción y Regulación de Juegos en Línea de 2025 en agosto de 2025, recibieron la aprobación presidencial ese mismo mes y entraron en vigor el 1 de mayo de 2026.
Bajo esta ley, los mercados de predicción entran en la categoría prohibida de juegos de dinero en línea, cubriendo contratos de eventos sin importar cómo los operadores los presenten como derivados o herramientas de pronóstico.
MeitY emitió una orden de bloqueo contra Polymarket y está preparando una orden similar para Kalshi. El 25 de abril, el ministerio envió una carta específicamente a proveedores de VPN, advirtiéndoles de no permitir el acceso a plataformas bloqueadas.
Apuntar a proveedores de VPN junto con las plataformas extiende la aplicación una capa más hacia abajo en la cadena de acceso.
Una tabla de seis jurisdicciones muestra cómo Brasil, India, Indonesia, Tailandia, España y Estados Unidos clasifican y restringen plataformas de mercados de predicción, incluidas Polymarket y Kalshi.
Indonesia bloqueó Polymarket después de que circulasen en la plataforma mercados sobre un posible final anticipado del mandato del presidente Prabowo Subianto por preocupaciones sobre apuestas en línea. Las autoridades tailandesas de ciberdelincuencia actuaron antes para clasificar Polymarket como juego de apuestas en línea ilegal.
En España ordenó a los ISPs bloquear Polymarket y Kalshi el 26 de mayo, pendientes de procedimientos disciplinarios por parte del organismo regulador de apuestas, DGOJ, que se espera duren de 3 a 4 meses.
España está fuera del top 20 de Chainalysis, pero su aplicación se basa en mecanismos de protección al consumidor, ofreciendo a los reguladores un marco que se aplica independientemente de si el producto se clasifica como derivado.
La versión estadounidense
Estados Unidos presenta una lucha de jurisdicciones, ya que la regulación federal de la CFTC coexiste con reclamos estatales de apuestas sobre los mismos contratos, y esa tensión permanece sin resolver.
Kalshi tiene una licencia designada para mercados de contratos, y Polymarket relanzó una bolsa estadounidense a finales de 2025 tras adquirir una firma regulada de derivados.
Varios estados argumentan que los contratos sobre deportes y elecciones cruzan el territorio de las apuestas independientemente de la supervisión de la CFTC, lo que ha llevado a litigios que dividen el mercado nacional en parches.
En abril de 2026, Polymarket International registró un volumen de comercio de 9.000 millones de dólares, comparado con 1.300 millones en Polymarket EE.UU.
La Comisión de Supervisión de la Cámara de Representantes de EUA abrió una investigación sobre Kalshi y Polymarket en mayo de 2026 por si empleados gubernamentales habían estado haciendo operaciones con información clasificada, con el presidente James Comer señalando una posible legislación para prohibir a miembros del Congreso y funcionarios de la administración participar.
Esa argumentación sobre la integridad del mercado añade presión legislativa independiente de la cuestión entre CFTC y estados.
Hasta dónde llega la cuña colateral
En el caso alcista, los reguladores en centros financieros clave aceptan los contratos de eventos como derivados legítimos cuando se usan con fines económicos, financieros o de cobertura, y exigen a las plataformas eliminar deportes, política y elecciones para operar legalmente.
El modelo regulado por la CFTC de Kalshi sirve como modelo, con plataformas bifurcándose en una capa de contratos financieros cumplidores y otra offshore, nativa de criptomonedas, separada.
La capa offshore sigue atrayendo demanda minorista hasta que la fricción en pagos, la aplicación de normativas en tiendas de apps o la represión sobre VPN vayan limitando el acceso gradualmente.
En el caso bajista, la prohibición general de derivados en Brasil y la clasificación de juegos de dinero en línea en India se extendieron a otros mercados clave de adopción de criptomonedas.
Deportes, política y elecciones son los productos que realmente quieren los usuarios, y esos son precisamente los contratos que los reguladores apuntan. Las plataformas que dependen de esas categorías para el 90% del volumen no pueden eliminarlas sin convertirse en negocios estructuralmente diferentes.
Un incidente de integridad del mercado, como un caso documentado de operaciones internas en un evento geopolítico o elección, acelera la cascada. Kalshi detectó más de 400 operaciones sospechosas solo en los primeros cinco meses de 2026. La materia prima para un evento desencadenante ya existe.
Los contratos financieros regulados servirán a jurisdicciones dispuestas a tratar categorías estrechas de eventos como derivados al estilo CFTC. Los productos de apuestas con licencia se ofrecerán en plataformas que clasifiquen los contratos de resultados como apuestas y cumplan con regímenes locales de protección al consumidor.
| Modelo futuro | Dónde encaja | Lo que sobrevive | Lo que se comprime |
|---|---|---|---|
| Contratos financieros regulados | Regímenes al estilo CFTC o de mercados financieros en EUA | Datos económicos, inflación, tasas, clima, indicadores de criptomonedas | Deportes, política, elecciones |
| Productos de apuestas con licencia | Países que tratan contratos de eventos como apuestas | Mercados de apuestas protegidos para consumidores | Marcaje de derivados, acceso offshore |
| Mercados nativos de criptomonedas geofiltrados | Plataformas offshore o ligeramente reguladas | Liquidez global financiada con stablecoins | Acceso a tiendas de apps, pagos, rutas de VPN, protección de usuarios |
Los mercados nativos de criptomonedas geofiltrados seguirán llegando a los usuarios mediante stablecoins, billeteras y VPN hasta que el acceso, el procesamiento de pagos o la presión regulatoria los alcancen.
La investigación en Surcorea muestra que la lógica de aplicación está pasando del bloqueo de plataformas a la responsabilidad de los usuarios, con las autoridades rastreando registros de transacciones en criptomonedas para identificar individuos y citarlos para interrogatorios.
La publicación Las vías criptográficas hicieron que los mercados de predicción fueran globales; las leyes de apuestas podrían volverlos locales apareció primero en CryptoSlate.