El precio de Bitcoin ha bajado por debajo de los 75.000 dólares por primera vez desde mediados de abril, desencadenando una caída generalizada en todos los activos digitales.
Los datos de CryptoSlate mostraron que el mayor activo digital cayó más del 3% en las últimas 24 horas, llegando a un mínimo de 74.255 dólares tras cotizar por encima de los 77.000 dólares anteriormente en la sesión. Esta tendencia llevó a Bitcoin de nuevo a una zona de precios vista por última vez en abril, cuando el mercado aún se estaba recuperando de un ajuste más amplio en los activos de riesgo.
La caída también se extendió al mercado cripto en general, donde Ethereum cayó cerca del 5% hasta aproximadamente 2.065 dólares, mientras que Hyperliquid, uno de los actores con mejor desempeño en las últimas semanas, bajó más del 7% hasta unos 55 dólares.
Otros grandes activos digitales, incluyendo XRP, Cardano, BNB, Solana y Dogecoin, también cotizaron a la baja mientras la presión vendedora se extendía por todo el mercado.
La reversión se produjo pese al reciente impulso regulatorio en torno al Acta CLARITY, que había ayudado a reforzar las expectativas de que una estructura de mercado estadounidense más clara podría atraer más capital al sector.
En cambio, los datos del mercado mostraron que los operadores han vuelto a centrar su atención en la demanda, los flujos de fondos y el apalancamiento después de que Bitcoin no lograra mantener el nivel de 75.000 dólares.
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20 de mayo de 2026 · Liam 'Akiba' Wright
](https://cryptoslate.com/clarity-act-cftc-crypto-capacity-test/)
La demanda spot de BTC se debilita mientras los ETFs se convierten en vendedores
Los analistas del mercado atribuyen la corrección a una combinación de agotamiento técnico y una fuerte reducción en el apetito institucional.
CryptoQuant, jefe de investigación Julio Moreno, dijo que la demanda spot de Bitcoin se está contrayendo al ritmo más rápido desde el 10 de enero, señalando un debilitamiento de la base del mercado mientras el precio prueba una zona técnica crítica.
Demanda Spot de Bitcoin (Fuente: CryptoQuant)
Esa presión se refleja en los ETFs spot de Bitcoin en EE.UU., que han registrado salidas acumuladas superiores a 2.000 millones de dólares en las últimas dos semanas. Estas retiradas marcan una de las salidas más rápidas en dos semanas de estos fondos y eliminan una fuente de demanda que había ayudado a estabilizar Bitcoin durante fases anteriores del rally.
El cambio en los flujos de los ETFs es importante porque los fondos spot habían sido uno de los principales canales para la asignación institucional en Bitcoin.
Cuando esos fondos reciben entradas, los emisores normalmente necesitan adquirir Bitcoin para respaldar la emisión de nuevas acciones. Cuando los fondos registran salidas, ese respaldo puede revertirse, dejando al mercado más dependiente de compras spot directas y posiciones en derivados.
En definitiva, la última corrección de Bitcoin se produjo después de que el activo encontrara resistencia cerca de niveles que previamente habían limitado los rebotes.
Con la demanda spot debilitándose y los flujos de ETFs volviendo negativos, el movimiento por encima de los 77.000 dólares careció del impulso necesario para sostenerse por encima del umbral de los 75.000 dólares.
Casi mil millones de dólares en posiciones liquidadas
La caída por debajo de los 75.000 dólares desencadenó una fuerte ola de liquidaciones en los mercados de derivados cripto, donde los operadores con apalancamiento fueron forzados a salir conforme los precios atravesaban niveles clave.
Los datos de Coinglass muestran que 941 millones de dólares en posiciones de derivados fueron liquidados en el mercado en 24 horas, afectando a más de 161.200 operadores individuales mientras los precios perforaban niveles clave de soporte.
Los contratos vinculados a Bitcoin fueron los más afectados, soportando más de 378 millones de dólares en liquidaciones. Los operadores de derivados de Ethereum vieron cerrarse a la fuerza posiciones por aproximadamente 255 millones de dólares.
Liquidación en el mercado cripto (Fuente: CoinGlass)
La mayor orden de liquidación en todas las plataformas ocurrió en la bolsa Bitget, donde un contrato de swap de Bitcoin por 32,4 millones de dólares fue anulado.
Mientras tanto, los operadores alcistas absorbieron la gran mayoría del daño financiero. Las liquidaciones de posiciones largas, que son apuestas de que los precios seguirán subiendo, representaron aproximadamente 870 millones de dólares del total de las pérdidas. En contraste, los operadores con posiciones cortas perdieron solo 71,4 millones de dólares.
El desequilibrio entre las liquidaciones largas y cortas muestra que el mercado estaba posicionado para precios más altos antes de la venta masiva.
Sin embargo, una vez que el precio de Bitcoin perdió soporte cerca de los 75.000 dólares, la venta forzada se sumó a la presión ya creada por las salidas de los ETFs y la menor demanda spot.
Las métricas de riesgo de Bitcoin señalan un pico de pesimismo
Tras estos acontecimientos, las métricas on-chain de BTC sugieren que el mercado está entrando en una fase de estrés histórico significativo que podría afectar aún más su precio.
Joao Wedson, director ejecutivo de la firma de análisis de datos Alphractal, destacó una divergencia en el rendimiento ajustado por riesgo de los dos mayores activos del mercado.
Según Wedson, la relación Sharpe anualizada de Bitcoin se ha vuelto negativa, indicando un entorno de presión elevada y baja eficiencia de retorno en relación con el riesgo subyacente. Por su parte, la relación Sharpe de Ethereum ronda cerca de cero, lo que indica un entorno neutral que no ofrece a los inversores ninguna prima clara por asumir exposición.
Relación Sharpe de Bitcoin (Fuente: Alphractal)
Aunque los datos pintan un panorama sombrío a corto plazo, Wedson señaló una advertencia histórica. Períodos prolongados en los que la relación Sharpe permanece por debajo de cero suelen representar las peores fases de riesgo-recompensa del mercado, pero estas etapas de intenso pesimismo y baja eficiencia frecuentemente han coincidido con mínimos cíclicos del mercado.
La firma de análisis advirtió que las métricas actuales no garantizan que el mercado haya establecido un fondo definitivo.
No obstante, los datos confirman que los activos digitales han entrado en una zona de riesgo extremo, estrés y sentimiento deprimido.
La publicación La caída del precio de Bitcoin por debajo de los 75.000 dólares expone la fractura de demanda detrás de la ola de liquidaciones cripto por 941 millones de dólares apareció primero en CryptoSlate.