La repentina caída de hoy de Bitcoin por debajo de los 68.000 dólares obligó a una rápida liquidación en los mercados de derivados criptográficos, eliminando casi 400 millones de dólares en posiciones apalancadas en una hora, ya que los operadores que habían apostado por mayores ganancias fueron sorprendidos por el movimiento.
Los datos de CryptoSlate muestran que Bitcoin cayó más del 5%, pasando de 71.765 a 67.895 dólares, su nivel más bajo desde abril. La caída llevó al mayor activo digital a superar niveles que los operadores habían estado vigilando tras varias sesiones de debilitamiento del impulso.
El movimiento se extendió rápidamente por todo el mercado. Ethereum cayó aproximadamente un 4% hasta los 1.941 dólares, mientras que XRP bajó más del 3% hasta los 1,24 dólares.
Solana, Dogecoin y BNB también registraron pérdidas de más del 3% en el mismo período, subrayando la rapidez con que una corrección liderada por Bitcoin puede presionar al resto del mercado.
Las liquidaciones aceleran la caída
Los datos de Coinglass mostraron que la caída desencadenó cerca de 394 millones de dólares en liquidaciones en tan solo una hora.
Las posiciones largas representaron la mayor parte del daño, con operadores que apostaban por precios más altos perdiendo aproximadamente 384 millones de dólares. Las posiciones cortas perdieron alrededor de 10,2 millones de dólares.
Los operadores de Bitcoin absorbieron las mayores pérdidas, con más de 209 millones de dólares en posiciones liquidadas. Ethereum les siguió con cerca de 87 millones de dólares en cierres forzados, mientras que los operadores de Solana y XRP perdieron aproximadamente 27 millones y 11 millones de dólares, respectivamente.
Liquidación del mercado de Bitcoin (Fuente: CoinGlass)
Las cifras muestran la rapidez con que el apalancamiento puede convertir una caída en el mercado spot en un evento de mayor alcance.
Cuando los precios caen por debajo de niveles clave, las bolsas cierran automáticamente las posiciones subcolateralizadas, aumentando la presión de venta y obligando a los operadores a salir a precios desfavorables. Ese proceso puede profundizar un movimiento incluso cuando el disparador original es menos claro.
A lo largo de 24 horas, las liquidaciones totales alcanzaron aproximadamente 1.020 millones de dólares. Las posiciones largas representaron alrededor de 902 millones de dólares de esa cifra, mostrando que la posición alcista se había vuelto muy congestionada antes de la venta.
¿Por qué cayó el precio de Bitcoin?
Los participantes del mercado atribuyeron el repentino cambio de sentimiento a una combinación de quiebras técnicas y una divulgación inesperada de Strategy (antigua MicroStrategy), la firma de software conocida como el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo.
El 1 de junio, la empresa dirigida por Michael Saylor reveló que había vendido 32 Bitcoin por 2,5 millones de dólares para financiar las obligaciones de dividendos de sus acciones preferentes.
Aunque el volumen nominal es estadísticamente irrelevante en comparación con el volumen diario global del mercado spot, la naturaleza simbólica de la transacción pesó mucho en las mesas de operación. Esto se debe a que Strategy esencialmente escribió el manual para una acumulación corporativa agresiva, «nunca vender».
Por lo tanto, su acción de venta marcó un rompimiento con su estricto ethos de retención y añadió una capa de escepticismo a la narrativa predominante sobre los tesorerías corporativas.
Como resultado, la noticia empujó a Bitcoin por debajo de varios indicadores críticos de soporte en cadena.
Según el proveedor de análisis Glassnode, la caída del precio spot a 68.800 dólares significó que Bitcoin había roto la base de costos de los poseedores a corto plazo de 76.900 dólares, la media real del mercado de 78.000 dólares y la media de los inversores activos de 85.100 dólares.
Aun así, el precio de BTC sigue estando muy por encima de su precio realizado agregado de 54.000 dólares.
A pesar del pánico localizado, algunos ejecutivos de la industria advirtieron contra exagerar la importancia de los ajustes en las carteras corporativas.
Pierre Rochard, director ejecutivo de la compañía Bitcoin Bond, descartó la idea de que una pequeña desinversión de Strategy pudiera desencadenar por sí sola una caída sistémica del mercado. En cambio, Rochard señaló tendencias más amplias de reasignación de capital.
Según él:
“La realidad es que hay un enorme pico parabólico en las acciones relacionadas con la IA que está absorbiendo toda la liquidez excedente.”
Además, enfatizó que un mercado laboral resistente y el aumento de los precios de la energía han acabado con las expectativas a corto plazo de recortes de tasas de interés dovish por parte de la Reserva Federal.
A pesar de este desfavorable panorama macroeconómico, Rochard sostuvo que los fundamentos subyacentes de la red de Bitcoin siguen siendo sólidos.
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