Binance retiró su solicitud MiCA en Grecia tras informes de resistencia y les indicó a los usuarios que la ausencia de una decisión formal antes de la fecha límite de transición la obligó a buscar autorización en otro lugar.
Los informes señalaron que las conversaciones con reguladores en Irlanda y Letonia también habían encontrado fricciones, aunque Binance sostiene que Grecia fue su única solicitud formal.
Desde entonces, ESMA ha ordenado a los proveedores de servicios de criptoactivos no autorizados que dejen de aceptar nuevos clientes de la UE y limiten los servicios existentes a actividades de salida y retiro.
Una licencia para proveedores de servicios de criptoactivos bajo MiCA es una prueba de idoneidad administrada por un regulador nacional, quien, al aprobar al solicitante, extiende esa aprobación a todos los 27 Estados miembros de la UE mediante el mecanismo de pasaporte.
Ese regulador certifica el órgano directivo de Binance, calificando a los accionistas, los controles AML, los sistemas de custodia, la separación de activos de clientes, la gobernanza interna y la estructura del grupo como suficientemente sólidos para operar sin fronteras.
El artículo 62 de MiCA especifica exactamente qué deben documentar los solicitantes. El artículo 63 da a las autoridades nacionales competentes motivos explícitos para rechazar la autorización cuando el órgano directivo amenace la gestión sólida y prudente, los intereses de los clientes o la integridad del mercado, o represente un riesgo grave de lavado de dinero y financiación del terrorismo.
Los reguladores también pueden consultar a las autoridades AML y a las unidades de inteligencia financiera antes de otorgar cualquier licencia. Esa arquitectura hace que el historial de Binance sea la principal evidencia de licenciamiento que los reguladores evalúan antes de tomar cualquier decisión de autorización.
| Área de licenciamiento MiCA | Qué debe evaluar el regulador | Por qué es más difícil aprobar a Binance |
|---|---|---|
| Órgano directivo | Buena reputación, competencia, gestión sólida y prudente | CZ renunció, pero aún quedan preguntas sobre su influencia y cultura de gobernanza |
| Accionistas calificados | Propiedad, control, riesgo de beneficiarios efectivos | Zhao sigue siendo un importante beneficiario efectivo |
| Controles AML/CFT | Riesgo de lavado de dinero y financiación del terrorismo | Las sanciones de DOJ, FinCEN y OFAC son directamente relevantes |
| Custodia y activos de clientes | Protección, segregación, resiliencia operativa | Una licencia con pasaporte se aplicaría en toda la UE |
| Estructura del grupo | Entidades legales claras y acceso supervisado | Bélgica previamente señaló incertidumbre sobre las entidades de Binance |
| Integridad del mercado | Sistemas para prevenir abusos y proteger a los clientes | Los reguladores deben defender la aprobación ante todo el bloque |
Un historial que sigue
En noviembre de 2023, el Departamento de Justicia de EE.UU. anunció que Binance se declaró culpable y acordó pagar más de 4.000 millones de dólares para resolver violaciones de la Ley de Secreto Bancario, transferencia de fondos y sanciones, mientras que Changpeng Zhao se declaró culpable de no mantener un programa AML eficaz.
La sanción de FinCEN del Tesoro alcanzó los 3.400 millones de dólares y la de OFAC, 968 millones de dólares, ambas acompañadas de monitoreo y compromisos de cumplimiento.
Un regulador europeo que evalúe a Binance bajo MiCA debe considerar ese historial como evidencia activa.
Los hallazgos de DOJ y Tesoro abordan directamente los mismos controles que MiCA exige a los reguladores evaluar antes de autorizar derechos de pasaporte: sistemas AML, verificación de sanciones, rendición de cuentas de la dirección y gobernanza del grupo.
Binance argumenta que desde entonces ha reconstruido su infraestructura de cumplimiento, empleando aproximadamente 1.500 empleados de cumplimiento y no teniendo problemas pendientes con MiCA. La pregunta del regulador es si esa reconstrucción está respaldada por pruebas o simplemente es una afirmación.
El historial europeo previo a MiCA con Binance dio a los reguladores en Grecia, Irlanda y Letonia un expediente para consultar mientras la empresa buscaba una vía de autorización, y antes de que ningún regulador tuviera que tomar una decisión de licenciamiento para todo el bloque.
Binance salió de los Países Bajos en 2023 tras no registrarse, luego de una multa impuesta por el banco central holandés por operar sin autorización. En Alemania, la empresa retiró su solicitud de licencia de custodia ante BaFin después de que los reguladores supuestamente dejaron claro que no la concederían.
La FSMA de Bélgica ordenó a Binance dejar de ofrecer servicios de moneda virtual desde fuera del Espacio Económico Europeo, señalando que Binance no había demostrado qué entidades legales ofrecían servicios ni si estaban debidamente autorizadas.
La FSMA también señaló los propios términos de Binance, que hacían referencia a 27 entidades corporativas, 19 de ellas fuera del EEE. Los fiscales franceses abrieron una investigación judicial en 2025 por acusaciones de lavado de dinero y fraude fiscal, lo cual Binance negó.
MiCA consolida ese historial acumulado en una sola decisión de autorización que no puede revertirse en la frontera.
Una cronología de los contratiempos regulatorios europeos de Binance desde 2022 hasta 2026, que abarca multas, salidas de mercados y una solicitud MiCA retirada.
El problema de CZ
Zhao renunció como CEO en noviembre de 2023 como parte del acuerdo con DOJ, pero sigue siendo un importante beneficiario efectivo, y Reuters informó que los reguladores europeos estaban examinando su influencia continua sobre la empresa.
La jefa regional de la UE de Binance, Gillian Lynch, dijo a Reuters que Zhao está completamente alejado de la gestión de la empresa.
Los estándares de idoneidad de MiCA van más allá de los títulos laborales: exigen a los reguladores evaluar si la dirección y los accionistas calificados ejercen un control efectivo de manera coherente con una gobernanza sólida, protección de los clientes e integridad del mercado.
Una autoridad europea que apruebe a Binance debe documentar y supervisar una estructura de grupo que demuestre que la entidad de la UE está aislada de controles informales, contagio de reputación o interferencias a nivel de grupo desde fuera del bloque.
La arquitectura de MiCA asigna la autorización CASP a la autoridad nacional competente, coordinada a través de canales de consulta AML/CFT y orientaciones de ESMA.
La opinión explícita del BCE bajo la regulación aplica a emisores de tokens referenciados a activos cuando están en juego la política monetaria, los sistemas de pago o la estabilidad financiera, y no tiene un camino equivalente para la autorización ordinaria de intercambio.
El BCE ha abogado por separado por una supervisión más fuerte a nivel de la UE de empresas transfronterizas de importancia sistémica, una postura de reforma institucional que aborda la arquitectura supervisora.
Francia, Italia y Austria han advertido cada uno que las diferencias en la supervisión nacional podrían permitir que las firmas de criptomonedas elijan el regulador que imponga el menor escrutinio.
Funcionarios franceses han descrito explícitamente la búsqueda regulatoria como una búsqueda del eslabón más débil. Un regulador griego, irlandés o letón que apruebe a Binance llevaría una sentencia política para todo el bloque y asumiría exposición reputacional si esa decisión resultara errónea posteriormente.
Los informes señalaron que los reguladores en Irlanda, Letonia y Grecia se coordinaron estrechamente, apuntando a una postura supervisora colectiva.
Dos futuros
Si algún Estado miembro de la UE aprueba a Binance después de que la empresa implemente reformas de gobernanza verificables, MiCA sirve como una vía de normalización para grandes intercambios con responsabilidades de cumplimiento, otorgando a Binance acceso en toda la UE y a los reguladores un marco documentado que pueda soportar el escrutinio en París y Roma.
Si ningún regulador acepta esa carga en el corto plazo, el resultado será un período sostenido de actividad restringida en la UE, con los usuarios de Binance dirigidos a vender o retirar, mientras que los competidores con licencias MiCA existentes absorben cuota de mercado europea.
| Escenario | Qué ocurre | Qué están señalando los reguladores | Implicación en el mercado |
|---|---|---|---|
| Vía de normalización | Binance obtiene la autorización MiCA en otro Estado miembro de la UE tras reformas verificables de gobernanza y cumplimiento | Un regulador nacional está dispuesto a certificar que los controles, la propiedad y la gobernanza de Binance ahora son defendibles en todo el bloque | Binance mantiene el acceso a la UE; MiCA se convierte en una vía para que grandes intercambios se rehabiliten |
| Vía de control | Ningún regulador acepta la carga política y supervisora en el corto plazo | Las autoridades nacionales tratan los antiguos problemas de AML, gobernanza y estructura del grupo de Binance como evidencia de licenciamiento sin resolver | Binance enfrenta una actividad restringida en la UE; rivales con licencia absorben usuarios y liquidez |
Chainalysis estimó que las direcciones ilícitas de criptomonedas recibieron al menos 154.000 millones de dólares en 2025, con stablecoins representando el 84% del volumen de transacciones ilícitas. Este contexto da a los reguladores un incentivo mayor para probar los controles AML de los principales intercambios frente a pruebas en lugar de garantías antes de otorgar derechos de pasaporte en todo el bloque.
La disputa gira en torno a quién asume la responsabilidad del pasaporte: Binance cuenta con 300 millones de usuarios globales y más de 4 millones de descargas de la app en la UE el año pasado, junto con su narrativa de cumplimiento, mientras que los reguladores de la UE tienen el poder de autorización y el incentivo reputacional para usarlo cuidadosamente.
La primera gran prueba de credibilidad de MiCA es si alguna autoridad nacional considera que la evidencia de cambio de Binance es lo suficientemente sólida como para apostar la reputación supervisora de todo el bloque.
La publicación ¿Por qué Europa está teniendo dificultades para darle a Binance la licencia MiCA que necesita? apareció primero en CryptoSlate.