El cobre se encamina hacia su mayor caída semanal desde mayo, con los futuros de la Bolsa de Metales de Londres (LME) registrando un descenso superior al 2 %. Según Bloomberg, el encarecimiento de la energía y la fortaleza del dólar han empañado las perspectivas de demanda.
La caída comenzó la misma semana en que el Deutsche Bank pronosticó un rally de alrededor del 50 % para este metal.
¿Qué ha provocado la caída de los precios del cobre esta semana?
Según Bloomberg, los aumentos del petróleo relacionados con la guerra en Irán han lastrado al cobre en las últimas sesiones. El cobre a tres meses de la LME cerró el jueves a 14,243.50 dólares la tonelada, con una caída del 1.16 % en la jornada, según datos de la LME.
Los datos de China, el mayor consumidor mundial de cobre, suponen otro obstáculo. Los beneficios industriales del país aumentaron un 4.2 % interanual en agosto, lo que supone una desaceleración respecto al crecimiento del 11% registrado en julio.
Se trata de la cifra más baja desde que los beneficios cayeron el pasado mes de noviembre. El cobre bajó un 1% hasta los 14,478 dólares por tonelada en la LME el lunes por la mañana, mientras que el zinc y el aluminio también registraron descensos.
La fortaleza del dólar estadounidense se sumó a la presión. El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la cotización del dólar frente a seis divisas principales, ha subido un 0.77% en lo que va de semana. El viernes se situaba cerca de 101.97.
¿Podrá la escasez de oferta contrarrestar la presión macroeconómica?
Aunque el petróleo, el dólar y los datos chinos han ejercido presión sobre la demanda esta semana, la previsión alcista de Deutsche Bank se basa en la oferta. El banco prevé que el cobre alcance los 22,050 dólares por tonelada en el segundo trimestre de 2027.
El analista Daniel Ghali se refirió al entorno actual como una «lucha histórica por el metal». El Deutsche Bank estima que China tiene 2.05 millones de toneladas de cobre en reservas estratégicas.
Las amenazas de aranceles estadounidenses sobre el cobre también han llevado a que el metal se acumule en los almacenes de EE. UU. El banco prevé que para finales de año habrá 1.3 millones de toneladas almacenadas allí.
En conjunto, según los cálculos del banco, esas existencias podrían representar el 71 % de las reservas mundiales sobre el suelo a finales de 2026. BMO Capital Markets también ha revisado al alza sus perspectivas, elevando su previsión para el cobre en 2030 a unos 18,000 dólares por tonelada.
After many years of not fully understanding the enormous challenges we’re facing in the copper market, we are FINALLY starting to see more realistic price targets.
Last night, analysts at @BMO raised their copper price forecast to ~$18,000 per tonne by 2030… 50% above what the… pic.twitter.com/Gvv1sHX9E7
— Robert Friedland (@robert_ivanhoe) September 28, 2026
Al cierre del jueves, el cobre se situaba casi 7,800 dólares por debajo del objetivo de 22,050 dólares del Deutsche Bank, lo que implicaría un potencial de aumento de casi un 55%. Los compradores chinos volverán una vez que finalicen las vacaciones del Día Nacional, el 7 de octubre.
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