La caída del precio de las acciones de SK Hynix (SKHY) esta mañana se atribuye principalmente al sentimiento de aversión al riesgo antes de los resultados de Nvidia el 26 de agosto y al plan de devolución a los accionistas de Samsung, que decepcionó a los inversores.
Pero hay otra historia que pesa sobre la industria de la memoria: según informes, Apple está explorando la DRAM china de ChangXin Memory Technologies (CXMT) mientras busca fuentes adicionales de suministro y posibles costos más bajos.
Incluyendo la caída de hoy, las acciones de SK Hynix han bajado aproximadamente un 20% respecto a su máximo anual hasta la fecha.
Lo que sabemos sobre los vínculos de Apple con CXMT
El interés reportado de Apple por CXMT es significativo porque el fabricante del iPhone es uno de los mayores compradores de memoria del mundo, lo que le otorga una influencia considerable sobre proveedores como SK Hynix, Samsung Electronics y Micron.
Según informes, Apple ha estado probando la DRAM de CXMT para su posible uso en dispositivos, al mismo tiempo que busca precios más favorables en medio de una escasez global de memoria.
Los legisladores estadounidenses han expresado preocupaciones separadas sobre el posible uso de memoria china por parte de Apple, destacando las complicaciones geopolíticas que rodean este plan. Sin embargo, la amenaza inmediata para las acciones de SKHY podría ser menos grave de lo que sugieren los titulares.
CXMT habría rechazado la solicitud de Apple de obtener DRAM más barata y, en cambio, ofreció precios comparables o incluso superiores a los ofrecidos por Samsung y SK Hynix.
Eso significa que el esfuerzo de Apple por abastecerse en China aún no ha logrado el beneficio en precios que buscaba. De hecho, este desarrollo podría terminar reforzando el poder de fijación de precios de los proveedores establecidos si CXMT no logra competir con ellos.
¿Justifica la noticia de Apple-CXMT vender las acciones de SK Hynix?
Los inversores en las acciones de SK Hynix deben seguir de cerca la búsqueda de Apple de una DRAM alternativa.
¿Por qué? Porque incluso si CXMT no puede ofrecer a Apple un descuento de precio significativo, la diversificación de suministros en sí misma tiene valor en un mercado apretado de memoria.
Apple no necesita necesariamente que CXMT sea el proveedor más barato; asegurar otra fuente de DRAM podría ayudar a la gigante a reducir su dependencia de proveedores como SK Hynix en un momento en que la disponibilidad de memoria sigue limitada por la fuerte demanda relacionada con la IA.
Esto crea un posible dolor de cabeza para SKHY.
Si Apple Inc finalmente califica los chips de CXMT para volúmenes de producción significativos, parte de la demanda de DRAM actualmente dirigida a proveedores establecidos migrará hacia China. Además, esto podría darle al fabricante del iPhone mayor capacidad de negociación en futuras discusiones sobre precios.
Dicho de otro modo, CXMT no tiene que bajar los precios de SK Hynix Inc hoy para convertirse en una amenaza competitiva «a largo plazo».
Para los inversores en SKHY, la preocupación, por lo tanto, no es tanto un golpe inmediato a las ganancias como la erosión gradual de su concentración de clientes, su poder de fijación de precios y su participación en el mercado más amplio de DRAM.
Cómo recomienda Wall Street jugar con las acciones de SKHY
Por otro lado, sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que Wall Street sigue siendo alcista como siempre sobre las acciones de SKHY, especialmente porque cotizan a un múltiplo de ganancias atractivo de 6,5 veces.
La calificación consensuada para SK Hynix sigue siendo Compra Fuerte – con un precio objetivo promedio de aproximadamente 245 dólares que indica un potencial alcista de alrededor del 70% desde aquí.
La publicación ¿Es Apple realmente la razón detrás de la caída del precio de las acciones de SK Hynix? apareció primero en Invezz