প্রবন্ধের মূল বিষয়: Anthropic, OpenAI এবং SpaceX-এর AI উন্নয়ন ধীর করার আহ্বানগুলো মানবজাতির সম্পর্কে যতটা চিন্তিত, তার চেয়েও বেশি বাজার বর্তমান দামে তাদের পণ্য কিনতে প্রস্তুত নয় বলেই এই আহ্বান। চীনা মডেলগুলো শতভাগ সস্তা এবং গুণমানের ব্যবধান দ্রুত কমছে। কিন্তু ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের জন্য এটা গুরুত্বপূর্ণ নয়, কারণ দুটো পরিস্থিতিই টাকা ছাপানোর দিকে নিয়ে যায়।
মূল বিষয়গুলো:
AI ল্যাবগুলোর পিছনে রয়েছে $1 ট্রিলিয়নের বেশি বিনিয়োগ স্তরের ঋণ এবং শত শত বিলিয়ন ডলারের আরও ঝুঁকিপূর্ণ ঋণ। ল্যাবগুলো নিজেরা লাভ করে না এবং Nvidia, Google এবং Microsoftের মতো লাভজনক কোম্পানিগুলোর অবাক্ষেপ সমর্থনের ওপর নির্ভর করে। যদি ল্যাবগুলো কম্পিউটিং ক্রয় ধীর করে, ঋণগুলো কোথাও যাবে না, কিন্তু তাদের পরিশোধ করার ক্ষমতা কমে যাবে।
এই ঋণের চূড়ান্ত হোল্ডার হলো মার্কিন বীমা কোম্পানিগুলো, ঠিক বললে তাদের লক্ষ লক্ষ গ্রাহক। হেইস স্কিমটি বিশ্লেষণ করেছেন: Apollo, KKR এবং Brookfieldের মতো বড় PE ফান্ড বীমা কোম্পানিগুলোকে কিনে নিয়েছে, নিজেদের সম্পদ ব্যবস্থাপক করেছে এবং বীমাকারীদের পোর্টফোলিও ভরে দিয়েছে AI ডেটা সেন্টারের ঋণ এবং ব্যক্তিগত ঋণে। মূলধন বাফার সরবরাহ করে অ্যাফিলিয়েটেড রিইন্সুরাররা, যারা ভার্মন্টের মতো রাজ্যে নিবন্ধিত, যেখানে রিপোর্টিং গোপন রাখা যায়। বিশ্লেষক নিক নেমেটের অনুমান অনুযায়ী, এই 'অঙ্কিত' রিইন্সুরেন্স সম্পদের পরিমাণ $1.54 ট্রিলিয়ন।
সংকটের ট্রিগার: যদি AI ল্যাবগুলো আগের মতো কম্পিউটিং না কিনে, রেটিং এজেন্সিগুলো ডেটা সেন্টারের ঋণের রেটিং কমিয়ে দেবে। এটা বীমাকারীদের মূলধন বাফার বাড়াতে বাধ্য করবে, কিন্তু অ্যাফিলিয়েটেড রিইন্সুরারদের কাছে আসল টাকা নেই। এরপর অস্থায়ীত্ব স্পষ্ট হয়ে যায়।
হেইস টেরা লুনার সাথে সরাসরি তুলনা করেছেন: স্কিমটি একই, শুধু শিটকয়েন-স্টেবলকয়েনের বদলে ভিতরে রয়েছে AI ডেটা সেন্টারের ঋণ, এবং Do Kwonের বদলে নিউইয়র্কের PE বসরা।
হেইসের মতে, ট্রাম্পের দুটি পথ রয়েছে: "জাতীয় নিরাপত্তার" জন্য শেষ মাত্রার কম্পিউটিং কিনে নেওয়া বা বীমা শিল্পকে বাঁচাতে টাকা ছাপানো। দুটো বিকল্পই মুদ্রার পরিমাণ বাড়ায় এবং ফলে BTC এবং ক্রিপ্টোর মূল্য বাড়ে। হেইসের মতে, বেসেন্ট এবং ওয়ার্শ পাবলিক ক্রেডিট ইভেন্ট ঘটতে দেবে না, কারণ তারা 2008 সালের পাঠ মনে রেখেছে: সেই সময় ওবামা ব্যাঙ্কারদের শাস্তি দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়েছিলেন, কিন্তু বেইলআউট অনুমোদন করেছিলেন। 2028 সালে AOC এত সহযোগী হবে না, তাই প্রশাসন সমস্যাটিকে আগে থেকেই টাকায় ঢালার পক্ষপাতী হবে।
উপসংহার: আগস্টের শেষের মিনি রালির পরে ক্রিপ্টো বাজারের অস্থিরতা শীঘ্রই শেষ হবে। সিস্টেমে ডলারের পরিমাণ বাড়তে থাকবে, এবং BTC এবং বেছে বেছে অল্টকয়েনের মূল্য বাড়বে। Flop Network-এর ক্রিপ্টো-AI প্রকল্পের প্রতিষ্ঠাতা হিসেবে, হেইস যোগ করেছেন যে এই পরিস্থিতি তার জন্য আদর্শ: অতিরিক্ত উৎপাদনের কারণে কম্পিউটিংয়ের দাম কমবে, এবং ছাপানো ডলারের প্রবাহ বিনিয়োগকারীদের ক্রিপ্টোতে টানবে।