বর্তমানে প্রোটোকলটি মূলত বেসিস ট্রেড ব্যবহার করছে: একটি অ্যাসেট হোল্ড করে একই সময়ে এর অনির্দিষ্টকালীন ফিউচারে শর্ট খোলে, ইতিবাচক ফান্ডিংয়ে লাভ করে। আগে এই কৌশলটি BTC, ETH এবং SOL-এ কেন্দ্রীভূত ছিল।
তবে ক্রিপ্টোকারেন্সির অনির্দিষ্টকালীন ফিউচারের রিটার্ন উল্লেখযোগ্যভাবে কমে গেছে। Ethena-র তথ্য অনুযায়ী, BTC-এর গড় ফান্ডিং 2024 সালে 11% থেকে 2025 সালে 4.9% এবং 2026 সালে 2.2% হয়ে গেছে।
শেয়ারের অনির্দিষ্টকালীন ফিউচারের ক্ষেত্রে পরিস্থিতি উল্টো:
- Hyperliquid-এ গড় ফান্ডিং গত কয়েক মাসে প্রায় 14% ছিল;
- Binance-এ – প্রায় 17.5%;
- শেয়ারের মধ্যম ফান্ডিং 13.9% পর্যন্ত পৌঁছেছে, যা BTC-এর 3.9%-এর বিপরীতে।
মার্চ থেকে এই ধরনের সরঞ্জামের ওপেন ইন্টারেস্ট কম থেকে $1 বিলিয়ন থেকে $6.2 বিলিয়ন পর্যন্ত বেড়েছে।
Ethena মনে করে যে শেয়ারের বাজার এই কৌশলের জন্য আরও ভালো উপযুক্ত: লোন্গ পজিশনে লেভারেজের চাহিদা আরও স্থিতিশীল, এবং শেয়ারের অনির্দিষ্টকালীন ফিউচারের রিটার্ন BTC-এর ফান্ডিংয়ের সাথে প্রায় কোরিলেট করে না।
প্রথম এক্সচেঞ্জ অংশীদার এবং Ethena-র নতুন কৌশলের লঞ্চ আগামী কয়েক সপ্তাহের মধ্যে ঘোষণা করার পরিকল্পনা করা হচ্ছে। আগামী 12-24 মাসের মধ্যে, প্রোটোকলটি আশা করছে যে বাস্তব অ্যাসেটের অনির্দিষ্টকালীন ফিউচার USDe-র সুরক্ষার বড় অংশ হয়ে উঠবে, ক্রিপ্টোকারেন্সি ডেরিভেটিভসের চেয়ে।