Hyperliquid এই সপ্তাহে একটি পূর্বাভাস বাজার চালু করেছে যা সরাসরি মে মাসের মার্কিন সিপিআই বছর-বছরের পড়ার সাথে সম্পর্কিত।
ইন্টারকন্টিনেন্টাল এক্সচেঞ্জ, নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের মালিক, OKX-এর সাথে একটি অংশীদারিত্ব ঘোষণা করেছে যাতে তেলের ফিউচার চুক্তি চালু করা হয় যা কখনও শেষ হয় না, যার ফলে ICE-এর Brent এবং WTI বেঞ্চমার্কগুলি 24/7 ট্রেডিং সহ একটি ক্রিপ্টো পণ্যে পরিণত হয়।
Polymarket, যার পূর্বাভাস বাজার 2026 সালে এখন পর্যন্ত প্রায় 39 বিলিয়ন মার্কিন ডলার ভলিউম রেকর্ড করেছে, OpenAI, SpaceX, Anthropic এবং Anduril-এর মূল্যায়নের মাইলফলকের সাথে সম্পর্কিত একটি স্বতন্ত্র কোম্পানির চুক্তির সুইট চালু করেছে।
সম্মিলিতভাবে, এগুলি শুধুমাত্র ব্যক্তিগত পণ্য চালু করার চেয়ে অনেক বেশি পদ্ধতিগত কিছু প্রতিনিধিত্ব করে: ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলি ট্রেডফি-তে চলে যাচ্ছে। এই তিনটি চালু করা (এবং শীঘ্রই আরও হওয়ার কথা) ম্যাক্রো ক্যালেন্ডারকে একটি লাইভ খুচরা ট্রেডিং পণ্যে পরিণত করছে যা স্থিতিশীল কয়েনে সমর্থিত এবং দিনের 24 ঘন্টা ট্রেড করার জন্য উপলব্ধ।
ম্যাক্রো ডেটা একটি ভোক্তা পণ্য হিসাবে
পূর্বাভাস বাজার বাইনারি প্রশ্নগুলিকে দামে রূপান্তর করে: একটি চুক্তি জিজ্ঞাসা করতে পারে সিপিআই কোনো নির্দিষ্ট সীমার উপরে পৌঁছেছে কিনা, বা কোনো বেসরকারি কোম্পানি বছরের শেষে কোনো নির্দিষ্ট মূল্যায়ন পৌঁছেছে কিনা। যখন একটি চুক্তি 43 সেন্টে ট্রেড করে, বাজারটি ওই ফলাফলের জন্য প্রায় 43% সম্ভাব্যতা প্রকাশ করছে, তরলতা, অংশগ্রহণকারীর মিশ্রণ এবং সমাধানের নিয়ম সম্পর্কে সাধারণ সতর্কতাসহ।
অনন্ত ফিউচার ট্রেডারদের কোনো নির্দিষ্ট মেয়াদ ছাড়াই কোনো সম্পদ বা বেঞ্চমার্কের সাথে অব্যাহত সিন্থেটিক এক্সপোজার বজায় রাখতে দেয়, ফান্ডিং পেমেন্ট ব্যবহার করে চুক্তির দামকে ভিত্তিভূত রেফারেন্সের কাছাকাছি ঠিক রাখে। ক্রিপ্টোতে, পের্পস লিভারেজড Bitcoin এক্সপোজারের ডিফল্ট সরঞ্জাম হয়ে উঠেছে, এবং আমরা এখন দেখছি যে একই ডিজাইন ম্যাক্রো সম্পদের জন্য প্রয়োগ করা হচ্ছে যা দীর্ঘদিন ধরে প্রাতিষ্ঠানিক টার্মিনাল এবং নিয়ন্ত্রিত কমোডিটি এক্সচেঞ্জে সীমাবদ্ধ ছিল।
OKX এবং ICE অংশীদারিত্ব দেখায় কতটা দূর এই প্রয়োগ করা হয়েছে। ICE-এর Brent এবং WTI বেঞ্চমার্ক দাম এই কখনও শেষ না হওয়া চুক্তিগুলিকে সমর্থন করবে যেখানে OKX ইতিমধ্যে অনন্ত ফিউচার প্রদানের জন্য লাইসেন্স পেয়েছে, OKX-এর 120 মিলিয়ন খুচরা ট্রেডারদের এনার্জি বেঞ্চমার্ক পণ্যে প্রবেশাধিকার দেবে যা আগে কমোডিটি ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট প্রয়োজন ছিল।
ঘোষণাটি এমন সময়ে আসে যখন Hyperliquid-এর তেল পের্পস ইতিমধ্যে প্রায় 1.6 বিলিয়ন মার্কিন ডলার দৈনিক ট্রেডিং ভলিউম তৈরি করছে, যা CME এবং ICE-কে মার্কিন নিয়ন্ত্রকদের এই অফশোর এক্সচেঞ্জগুলিতে আরও নিবিড়ভাবে নজর দেওয়ার জন্য চাপ দেওয়ার পর্যাপ্ত পরিমাণ।
Hyperliquid-এর CPI বাজার এগুলিকে আরও এগিয়ে নিয়ে যায়। মুদ্রাস্ফীতির প্রিন্ট ইতিমধ্যে Bitcoin-কে নড়াচড়া করে: ট্রেডাররা সংখ্যাটি দেখে, এটিকে সম্মিলিত প্রত্যাশার সাথে তুলনা করে, তারপর ফেড পথ, ডলার, উৎপাদন, ইক্যুইটি, সোনা এবং ক্রিপ্টোর দাম দ্রুত ক্রমে পুনর্মূল্যায়ন করে।
Hyperliquid মে মাসের CPI বছর-বছরের বাজার চালু করেছে যেখানে চুক্তিগুলি প্রায় 43% সম্ভাব্যতার সাথে 4.3% এর নিচে পড়ার দাম নির্ধারণ করে, 10 জুনে BLS প্রকাশের বিপরীতে সমাধান করা হয়। চালু হওয়ার সময় ট্রেডিং ভলিউম ছিল সামান্য, প্রায় $3,274।
তবে, এখানে সবচেয়ে আকর্ষণীয় তথ্য বিন্দুটি হল ডিজাইনটি নিজেই: ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলি পরীক্ষা করছে যে কি অফিসিয়াল ডেটা প্রকাশ পুনরায় ব্যবহারযোগ্য বাজার টেমপ্লেটে পরিণত হতে পারে, ঠিক যেভাবে Bitcoin পের্পস প্রায় প্রতিটি অন্যান্য ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভের ডিফল্ট হয়ে উঠেছে।
Polymarket-এর বেসরকারি কোম্পানির প্রসারণ একটি ভিন্ন বাজার ফাঁক মোকাবেলা করে: বিশ্বের অধিকাংশ মূল্যবান কোম্পানি খুচরা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ট্রেড করা যায় না।
প্ল্যাটফর্মটি তার প্রথম ব্যাচে 23টি বাজার চালু করেছে, যা কভার করে যে OpenAI বছরের শেষে $1 ট্রিলিয়ন মূল্যায়ন অতিক্রম করবে কিনা, Anthropic $500 বিলিয়ন অতিক্রম করবে কিনা, এবং SpaceX 2027 এর আগে IPO সম্পন্ন করবে কিনা, সবকিছু Nasdaq Private Market ডেটার বিপরীতে সমাধান করা হয়। ট্রেডাররা Anthropic-কে প্রায় 90% সম্ভাব্যতায় ডিসেম্বর 31, 2026 এর মধ্যে $1 ট্রিলিয়ন পৌঁছানোর দাম দিয়েছে, এবং OpenAI-কে একই তারিখে $900 বিলিয়ন পৌঁছানোর 76% সম্ভাব্যতায় দিয়েছে।
এগুলি একটি ঘটনাভিত্তিক চুক্তি যা কোনো ফলাফল ঘটে কিনা তার উপর ভিত্তি করে গঠিত, যেখানে Nasdaq Private Market ভিত্তিভূত মূল্যায়নের ডেটা চুক্তির অংশ হিসাবে বিনামূল্যে প্রকাশ করে, যা কোম্পানিগুলিতে বাস্তব সময়ের সম্ভাব্যতার স্তর তৈরি করে যেগুলি একটিও পাবলিক ফাইলিং ছাড়াই দশ বিলিয়ন ডলার উত্থাপন করেছে।
যখন নিয়ন্ত্রণ ঢালাই ক্রিপ্টোর সাথে সামঞ্জস্য করে না
আমরা এখন দেখছি যে পণ্য উন্নয়ন আইনি আর্কিটেকচারের চারপাশে ঘুরছে, এবং এটি একাধিক জুরিসডিকশনে ঘর্ষণ তৈরি করছে। CFTC মিনেসোটার বিরুদ্ধে মামলা করেছে এই মাসে রাজ্যটি পূর্বাভাস বাজারের প্রথম স্পষ্ট আইনি নিষেধাজ্ঞা পাস করার পর, রাজ্যের আইন অনুযায়ী এগুলির কার্যকলাপকে অপরাধ হিসাবে গণ্য করে।
CFTC এটিকে এজেন্সির ইতিহাসে ফেডারেল নিয়ন্ত্রিত বাজারে সবচেয়ে আক্রমণাত্মক রাজ্য-স্তরের আক্রমণ বলেছে। CFTC চেয়ারম্যান মাইকেল সেলিগ বলেছেন যে আইনটি আইনসঙ্গত ক্রিপ্টো অপারেটরদের রাতারাতি অপরাধীতে পরিণত করবে, যখন মিনেসোটার অ্যাটর্নি জেনারেল কিথ এলিসন প্রতিক্রিয়া জানিয়েছেন যে পূর্বাভাস বাজার তরুণদের এবং নিম্ন আয়ের সম্প্রদায়ের উপর আক্রমণ করে।
সবাই যে প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার চেষ্টা করছে তা হল যে এই বাজারগুলি ফেডারেল আইন দ্বারা নিয়ন্ত্রিত ডেরিভেটিভ পণ্য নাকি রাজ্য নিয়ন্ত্রণের অধীনে ভোক্তা-মুখী জুয়ার পণ্য, এবং আদালতগুলি অন্তত ছয়টি রাজ্যে একই সময়ে এটি সমাধান করছে।
ইউরোপও একই প্রশ্নের সম্মুখীন হয়েছে, কিন্তু মনে হয় এটি একটি ভিন্ন পথে পৌঁছেছে। স্পেনের ভোক্তা অধিকার মন্ত্রণালয় সাময়িকভাবে Polymarket এবং Kalshi-কে নিষিদ্ধ করেছে এই সপ্তাহে, বাধ্যতামূলক জুয়া লাইসেন্সের অভাবের কারণে এবং একটি আনুষ্ঠানিক তদন্ত শুরু করেছে যা তিন থেকে চার মাস পর্যন্ত চলবে। নিয়ন্ত্রক বলেছে যে পরিচয় যাচাই ব্যবস্থা অনুপস্থিত ছিল এবং অপ্রাপ্তবয়স্কদের জন্য যথেষ্ট নিয়ন্ত্রণ ছিল না।
স্পেন, বেশিরভাগ ইউরোপীয় জুরিসডিকশনের মতো, অনিশ্চিত ভবিষ্যতের ফলাফলের উপর বাজি ধরাকে জুয়া হিসাবে বিবেচনা করে, যার ফলে আর্থিক বাজার এবং জুয়া আইনের ঢালাই সমানভাবে সম্ভাব্য শ্রেণীবিন্যাস সরঞ্জাম হয়ে ওঠে, কোন মন্ত্রণালয় দেখছে তার উপর নির্ভর করে। একই ক্রিপ্টো পণ্য একটি দেশে নিয়ন্ত্রিত ডেরিভেটিভ সরঞ্জাম এবং পরবর্তী দেশে অনুমোদিত জুয়া পরিষেবা হয়ে ওঠে।
বাজারের সামগ্রিকতা একটি আলাদা উদ্বেগ যা এই বাজারগুলি বড় হওয়ার সাথে সাথে আরও জটিল হয়ে ওঠে। CPI এবং Fed-এর সিদ্ধান্তগুলি নির্দিষ্ট সময়ে প্রকাশ এবং অফিসিয়াল উৎস নির্ধারণ করে, যা সমাধানকে সুন্দর এবং পরিষ্কার রাখে, কিন্তু বেসরকারি কোম্পানির মূল্যায়ন, ভূ-রাজনৈতিক ঘটনা এবং কর্পোরেট মাইলফলকগুলি বিচার করা অনেক কঠিন।
ত বেশি বাজার বাইরের ডেটা উৎসের উপর নির্ভর করে, তত বেশি গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে জানা যে সংশ্লিষ্ট তথ্য কে প্রথমে ধরে রাখে।
Bubblemaps বিশ্লেষকরা Polymarket-এ 80টি বাজির একটি গুচ্ছ শনাক্ত করেছে ইরানের বিরুদ্ধে মার্কিন সামরিক অভিযানের সাথে সম্পর্কিত যেখানে জয়ের হার 98%, যা তারা পরিসংখ্যানিকভাবে ভাগ্যের মাধ্যমে ব্যাখ্যা করা অসম্ভব বলে বলেছে, যার ফলে সম্ভাবনা রয়েছে যে পূর্বাভাস বাজার একটি জায়গা হতে পারে যেখানে সংবেদনশীল তথ্য শিরোনামে আসার আগেই দাম পায়।
প্তাহান্তে দাম নির্ধারণের বিষয়টিও আইনি লড়াইয়ে মনোযোগী পর্যবেক্ষকদের দ্বারা খুব কম মূল্যায়ন করা হয়েছে।
যখন ইরান এপ্রিলে হরমুজ প্রণালী বন্ধ করার প্রস্তুতি নিয়েছিল, ক্রিপ্টো ট্রেডাররা Hyperliquid-এ একক সপ্তাহান্তে 500 মিলিয়ন মার্কিন ডলারের বেশি সিন্থেটিক তেলের ফিউচার ট্রেড করেছিল যখন প্রচলিত কমোডিটি এক্সচেঞ্জগুলি অন্ধকারে বসে ছিল। ফেব্রুয়ারিতে ইরানের পরমাণু সুবিধাগুলিতে আক্রমণের পর Gold একই প্যাটার্ন দেখিয়েছিল, যখন Hyperliquid-এর গোল্ড পের্পস CME-এর পুনরায় খোলার আগে প্রায় 48 ঘন্টা আগে চালু হয়েছিল।
ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলি ইতিমধ্যে ম্যাক্রো সম্পদের জন্য দেওয়া সপ্তাহান্তের রেফারেন্স দাম হয়ে উঠেছে, একটি ভূমিকা যা তারা কোনো নিয়ন্ত্রক তাদের এটি করার জন্য নির্ধারণ করার আগেই পরিস্থিতির মাধ্যমে অর্জন করেছে। একই পণ্য যা মুদ্রাস্ফীতি বা তেলের উপর একটি দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করার একটি দ্রুত উপায় দেয়, কে এবং কোথায় ব্যবহার করছে তার উপর নির্ভর করে, ম্যাক্রো ব্র্যান্ডিং সহ একটি খুচরা স্পেকুলেশন ইঞ্জিনের মতো দেখাতে পারে।
ক্রিপ্টো টোকেনগুলিকে 24/7 বৈশ্বিক সম্পদে পরিণত করেছে, এবং এখন যে সংস্করণ তৈরি হচ্ছে তা ঘটনা, ডেটা প্রকাশ, বেঞ্চমার্ক এবং বেসরকারি কোম্পানির মূল্যায়নের জন্য একই চেষ্টা করছে। ফলাফল আরও ভালো পূর্বাভাস, একটি নতুন হেজিং স্তর বা ভোক্তা ক্ষতির দ্রুত পথ কিনা তা অন্তত পাঁচটি দেশের নিয়ন্ত্রকরা সক্রিয়ভাবে উত্তর দেওয়ার চেষ্টা করছে, এবং পণ্যগুলি উত্তর দেওয়ার চেয়ে দ্রুত স্কেল করছে।
পোস্টটি ক্রিপ্টো ট্রেডাররা CPI, Fed কাট এবং তেলের উপর 24/7 বাজি ধরতে পারলে কী হয়? প্রথমে CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছিল।