ইংল্যান্ডের ব্যাংক তার স্টার্লিং স্টেবলকয়েন পরিকল্পনা থেকে সবচেয়ে বড় ব্যবহারযোগ্যতার আপত্তি অপসারণ করেছে, কিন্তু একটি নির্দিষ্ট সিস্টেমিক পাউন্ড টোকেন কতটা বড় হতে পারে তার একটি সীমা রেখেছে।
২২ জুনের একটি নীতিমালা বিবৃতি এবং খসড়া কোড অফ প্র্যাকটিসে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক ব্যক্তিদের এবং ব্যবসায়ীদের জন্য প্রস্তাবিত ধারণক্ষমতার সীমা অপসারণ করেছে, সুদযোগ্য সিকিউরিটিতে ধারণ করা যেতে পারে এমন সমর্থনকারী সম্পদের অংশ বাড়িয়েছে এবং ওয়ালেট-স্তরের সীমা প্রতিস্থাপন করেছে প্রতিটি সিস্টেমিক স্টার্লিং স্টেবলকয়েন পণ্যের জন্য সাময়িকভাবে ৪০ বিলিয়ন পাউন্ড ইস্যু গার্ডরেলের সঙ্গে।
এটি যুক্তরাজ্যের বিতর্ককে স্কেলিংয়ের দিকে ঘুরিয়ে দেয়। একটি টোকেন যা আর সাধারণ ব্যবসায়ী ব্যালেন্স পরিচালনা করতে হবে না তা পেমেন্ট অবকাঠামো হিসেবে আরও বাস্তবসম্মত, কিন্তু একটি সফল ইস্যুকারী এখনও বাজারের মূল্য সর্বোচ্চ ডলার টোকেনের সমান হওয়ার আগে রেশনিং করা হবে।
ফলাফল হল একটি ভিন্ন রেশনিং মডেল।
যুক্তরাজ্য ২০২৭ থেকে নিয়ন্ত্রিত পাউন্ড টোকেন চালানোর পথ তৈরি করছে, যখন ব্যাংক যতক্ষণ না স্টেবলকয়েন ব্যাংকিং সিস্টেম থেকে আমানত দ্রুত শোষণ করে ক্রেডিট অ্যাক্সেসকে ক্ষতিগ্রস্ত করবে না ততক্ষণ তাদের বৃদ্ধি ধীর করার অধিকার রাখছে।
ওয়ালেট সীমা থেকে পণ্যের সীমা পর্যন্ত
ব্যাংকের খসড়া নিয়ম পরামর্শ ২২ সেপ্টেম্বর, ২০২৬ তারিখে বন্ধ হয়ে যায়, এবং কোড অফ প্র্যাকটিস বছরের শেষে চূড়ান্ত করার উদ্দেশ্যে রয়েছে। নিয়ন্ত্রিত স্টেবলকয়েন যুক্তরাজ্যে ২০২৭ থেকে চালানোর প্রত্যাশা করা হচ্ছে।
নভেম্বর ২০২৫ এর প্রস্তাব অনুযায়ী, ব্যাংক ব্যক্তিদের জন্য প্রতি কয়েনে ২০,০০০ পাউন্ড এবং ব্যবসায়ীদের জন্য ১০ মিলিয়ন পাউন্ডের সাময়িক ধারণক্ষমতার সীমা বিবেচনা করেছিল।
এটিও একটি রিজার্ভ মিশ্রণ প্রস্তাব করেছিল যা সমর্থনকারী সম্পদের ৬০% পর্যন্ত স্বল্পমেয়াদী যুক্তরাজ্য সরকারি ঋণে রাখা যেতে পারে এবং কমপক্ষে ৪০% অনায়াসে ব্যাংক আমানতে রাখা প্রয়োজন ছিল।
নতুন নীতিমালা বিবৃতি বলে যে ব্যবহারকারী স্তরের সীমা বাস্তবায়ন করা হবে না। বরং, প্রতিটি সিস্টেমিক স্টেবলকয়েন পণ্য প্রাথমিকভাবে ৪০ বিলিয়ন পাউন্ড ইস্যু সর্বোচ্চ সীমার অধীনে থাকবে।
রিজার্ভ বিভাগও ইস্যুকারীদের পক্ষে চলে যায়: সমর্থনকারী সম্পদের ৭০% পর্যন্ত সুদযোগ্য স্বল্পমেয়াদী যুক্তরাজ্য সরকারি ঋণে রাখা যেতে পারে, বাকি ৩০% কেন্দ্রীয় ব্যাংক আমানতে রাখতে হবে।
| BoE পরিবর্তন | এটি কী উন্নত করে | কী এখনও স্কেল সীমাবদ্ধ করে |
|---|---|---|
| কোনো প্রস্তাবিত ব্যক্তিগত বা ব্যবসায়ী ধারণক্ষমতার সীমা নেই | আরও বাস্তবসম্মত ওয়ালেট এবং ব্যবসায়ী পেমেন্ট ব্যবহার | প্রতিটি সিস্টেমিক পণ্যের জন্য মোট সরবরাহ সীমাবদ্ধ |
| উপযুক্ত সুদযোগ্য সিকিউরিটিতে ৭০% সমর্থনকারী সম্পদ অনুমোদিত | পূর্বের ৬০% অনুমোদনের তুলনায় ইস্যুকারীর অর্থনীতি আরও ভালো | ৩০% এখনও অনায়াসে ব্যাংক আমানতে রয়েছে |
| ৪০ বিলিয়ন পাউন্ড সাময়িক ইস্যু গার্ডরেল | ব্যবহারকারী ব্যালেন্স পরিচালনার তুলনায় কম অপারেশনাল জটিলতা | একটি সফল টোকেন পণ্য-স্তরের সীমা ছুঁতে পারে |
| ২০২৭ চালানোর পথ | নিয়ন্ত্রিত স্টার্লিং রেলের জন্য স্পষ্ট সময়কাল | ডলার টোকেনের বাজারে অগ্রগতির জন্য আরও সময় রয়েছে |
প্রথম বিষয়টি স্বাভাবিকভাবে প্রস্তাবিত ওয়ালেট সীমা এবং ২০২৭ সময়রেখার অদৃশ্যতার উপর কেন্দ্রিত। এই পরিবর্তনগুলো সিস্টেমিক স্টার্লিং টোকেনকে আগের প্রস্তাবের তুলনায় আরও ব্যবহারযোগ্য করে তোলে।
সীমা কেবল সরানো হয়েছে।
[
সম্পর্কিত পড়া
ইংল্যান্ডের ব্যাংকের স্টেবলকয়েন সীমা চালু হওয়ার আগে যুক্তরাজ্যের পাউন্ড টোকেন বাজারকে চাপা দিতে পারে
যুক্তরাজ্যের আইনপ্রণেতারা বলছেন যে BoE প্রস্তাবিত পাউন্ড স্টেবলকয়েন ধারণক্ষমতার সীমা এবং ৪০% অনায়াসে ব্যাংক আমানতের প্রয়োজনীয়তা পুনর্বিবেচনা করা উচিত যখন প্রণালী সিদ্ধান্ত নেয় যে GBP বাজার স্কেল করতে পারে কিনা।
৩ জুন, ২০২৬ · Liam 'Akiba' Wright
জুনের ফ্রেমওয়ার্ক একটি প্রশ্নের উত্তর দেয় যা যুক্তরাজ্যের প্রণালীর উপর ঝুলে ছিল: সিস্টেমিক স্টার্লিং স্টেবলকয়েন সাধারণ পেমেন্ট প্রবাহে ব্যবহার করা খুব অসুবিধাজনক হবে কিনা।
ধারণক্ষমতার সীমা অপসারণ করা ওয়ালেট, ব্যবসায়ী এবং বড় ব্যবসায়ীদের একটি পরিষ্কার পণ্য পৃষ্ঠ দেয়। সুদযোগ্য রিজার্ভ অনুমোদন বাড়ানো ইস্যুকারীদের কেবল লেনদেন ফি, ডেটা সুবিধা বা বিতরণের উপর নির্ভর না করে একটি ব্যবসা গড়ার আরও ভালো সুযোগ দেয়।
যুক্তরাজ্যের স্টেবলকয়েন নিয়ে কাজ ইতিমধ্যে তত্ত্বগত নয় বরং বাস্তবসম্মত। FCA-র স্টেবলকয়েন স্যান্ডবক্স কোহর্ট যুক্তরাজ্যের স্টেবলকয়েন সেবা পরীক্ষা করা প্রতিষ্ঠানগুলো অন্তর্ভুক্ত করে, যার মধ্যে Monee, ReStabilise, Revolut এবং VVTX রয়েছে।
[
সম্পর্কিত পড়া
Revolut-এর ডিজিটাল পাউন্ড ট্রায়াল যুক্তরাজ্যের পেমেন্ট বিতর্ককে ক্রিপ্টো হাইপ থেকে ভোক্তা সুরক্ষা এবং স্পষ্টতায় সরিয়ে দেয়
Revolut যুক্তরাজ্যের নিয়ামক স্যান্ডবক্সে একটি পাউন্ড স্টেবলকয়েন পরীক্ষা করতে যাচ্ছে, এবং পরীক্ষার আকার কম গুরুত্বপূর্ণ যেখানে এটি অবস্থান করে।
২ মার্চ, ২০২৬ · Andjela Radmilac
](https://cryptoslate.com/revolut-pound-stablecoin-uk-sandbox-trial/)
ব্যাংকের গার্ডরেল কেবল তখনই প্রযোজ্য হবে যদি একটি পণ্য সিস্টেমিক হিসাবে স্বীকৃত হয় এবং ব্যাংকের প্রণালীতে প্রবেশ করে, ডিফল্টভাবে প্রতিটি স্যান্ডবক্স পরীক্ষার জন্য নয়।
কিন্তু সেই পরীক্ষাগুলো দেখায় কেন নিয়ম ডিজাইনের পূর্ণ চালু হওয়ার আগেই পরিণতি রয়েছে: ইস্যুকারীদের জানা দরকার যে একটি পণ্য সফল হলে বাস্তব পেমেন্ট প্রবাহ সেবা করতে পারে কিনা।
উত্তরটি এখন আগের ডিজাইনের তুলনায় আরও গঠনমূলক। একটি স্টার্লিং টোকেন সামঞ্জস্যতা নয়, ব্যক্তিগত ব্যালেন্স চেকের সাথে সামঞ্জস্যতার উপর ভিত্তি করে তৈরি করা যেতে পারে।
একবার একটি টোকেন পেমেন্ট প্রবাহকে প্রভাবিত করার মতো বড় হয়ে গেলে, প্রশ্নটি হয়ে যায় যে ৪০ বিলিয়ন পাউন্ড সীমা এক্সচেঞ্জ সমর্থন, কার্যকরী ব্যালেন্স এবং নেটওয়ার্ক ইফেক্টের জন্য যথেষ্ট জায়গা রেখে দেয় কিনা যা ডলার টোকেন ইতিমধ্যে উপভোগ করে।
CryptoSlate বাজার ডেটা দেখায় ব্যবধান। USDT প্রায় ১৮৬ বিলিয়ন ডলার বাজার মূল্য রয়েছে, যখন USDC প্রায় ৭৪ বিলিয়ন ডলার রয়েছে।
৪০ বিলিয়ন পাউন্ড সীমা প্রায় ৫৩ বিলিয়ন ডলারে রূপান্তরিত হয়, যা উভয় শীর্ষ ডলার টোকেনের চেয়ে অনেক কম।
স্কেল পরীক্ষা হিসেবে, ব্যবধান স্পষ্ট থাকে: একটি সিস্টেমিক পাউন্ড টোকেন শুরুতে USDT এর চেয়ে অনেক কম সীমা নিয়ে শুরু করবে এবং দুই বৃহত্তম ডলার স্টেবলকয়েনের সম্মিলিত বাজার মূল্যের চেয়ে কম হবে।
ক্রিপ্টো বাজারের জন্য, প্রাসঙ্গিক প্রশ্ন হল বাস্তবসম্মত সংহতি। যদি একটি স্টার্লিং টোকেন তুলনীয় স্কেল পৌঁছানোর আগেই সীমাবদ্ধ হয়, এটি যুক্তরাজ্যের পেমেন্টের জন্য উপযোগী হতে পারে, কিন্তু ডলার টোকেন বাজারের গভীর ভিত্তি ধরে রাখতে পারে যখন এটি মূলত অভ্যন্তরীণ থাকবে।
[
সম্পর্কিত পড়া
ইউরোপ ডলার স্টেবলকয়েন অধিকার বন্ধ করার জন্য সক্রিয়ভাবে চেষ্টা করছে
ডলার সমর্থিত স্টেবলকয়েন বিশ্ব অর্থনীতিতে ছড়িয়ে পড়ার সাথে, ECB ইউরোপকে বেসরকারি ইস্যুকৃত ডিজিটাল ডলারের উপর আর্থিকভাবে নির্ভরশীল হওয়া থেকে বিরত রাখার জন্য দৌড় দিচ্ছে।
১ জুন, ২০২৬ · Andjela Radmilac
](https://cryptoslate.com/europe-is-actively-trying-to-stop-the-dollar-stablecoin-takeover/)
কেন পাউন্ড স্টেবলকয়েন গার্ডরেল এখনও রয়েছে
ব্যাংকের যুক্তি হল অবাধ গ্রহণ ব্যাংক আমানত থেকে অর্থ খুব দ্রুত তুলে নিতে পারে। তাদের নীতিমালা বিবৃতিতে গার্ডরেলকে ক্রেডিট সরবরাহের ঝুঁকি কমানোর জন্য একটি সাময়িক ব্যবস্থা হিসেবে বর্ণনা করা হয়েছে।
এটিও বলে যে ব্যাংক আশা করে যে ঝুঁকিগুলো মোকাবিলা করা হয়ে গেলে সীমা পর্যালোচনা করা, শিথিল করা এবং অবশেষে অপসারণ করা হবে।
এই বিষয়টি গুরুত্বপূর্ণ কারণ গার্ডরেলকে স্থায়ী আকারের সীমা নয়, বরং সাময়িক আর্থিক স্থিতিশীলতার সরঞ্জাম হিসেবে উপস্থাপন করা হয়েছে।
ব্যাংক বলে যে ৪০ বিলিয়ন পাউন্ড শুরুর স্তরটি আগের ধারণক্ষমতার সীমা প্রস্তাবের সমর্থন করা একই বিশ্লেষণী ফ্রেমওয়ার্ক ব্যবহার করে ক্যালিব্রেট করা হয়েছে।
তাদের মতে, পণ্য-স্তরের সীমা অনুরূপ আর্থিক স্থিতিশীলতার সুরক্ষা অর্জন করে যখন ওয়ালেট, ব্যবসায়ী, স্মার্ট কন্ট্রাক্ট এবং মধ্যস্থতাকারীদের মধ্যে সীমা প্রয়োগ করার কারিগরী এবং গোপনীয়তার সমস্যা এড়ানো হয়।
লর্ডস হাউস আর্থিক সেবা নিয়ন্ত্রণ কমিটি ইতিমধ্যে এই বিষয়টি তুলে ধরেছিল। তাদের ৩ জুনের প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে যুক্তরাজ্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইইউ-এর পিছনে পড়ে যাওয়ার ঝুঁকিতে রয়েছে এবং ধারণক্ষমতার সীমা, অনায়াসে সমর্থিত সম্পদের প্রয়োজনীয়তা এবং বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর স্টেবলকয়েন ইস্যু করার বিধিনিষেধ পুনর্বিবেচনার আহ্বান জানিয়েছে।
CryptoSlate-এর আগের কভারেজ উল্লেখ করেছে যে আগের সীমা চালু হওয়ার আগেই একটি পাউন্ড স্টেবলকয়েন বাজারকে অর্থনৈতিক করে তুলতে পারত।
ব্যাংক চাপের দুটি বিষয়ে এগিয়ে গেছে, কিন্তু সবকিছু নয়। তারা প্রস্তাবিত ব্যবহারকারী সীমা পরিত্যাগ করেছে এবং রিজার্ভ বিভাগ শিথিল করেছে।
তারা অনায়াসে ব্যাংক আমানতের প্রয়োজনীয়তা অপসারণ করেনি, এবং সর্বশেষ বিবৃতিতে আইনপ্রণেতারা উল্লেখ করা বাণিজ্যিক ব্যাংক ইস্যু প্রশ্নটিকে স্পষ্টভাবে শিথিল করেনি।
ব্যাংক ইস্যু সীমা মডেলের দ্বারা সৃষ্ট নতুন ঝুঁকিও স্বীকার করেছে। যদি একটি সিস্টেমিক স্টেবলকয়েনের চাহিদা সীমাবদ্ধ সরবরাহকে ছাড়িয়ে যায়, টোকেনটি দ্বিতীয় বাজারে প্যার থেকে বেশি দামে বিক্রি হতে পারে।
এটি স্টেবলকয়েনের সাধারণ পেগ থেকে নিচে নামার আশঙ্কার থেকে আলাদা সমস্যা।
এই ক্ষেত্রে, স্বল্পতা টোকেনকে খুব ব্যয়বহুল করে তুলতে পারে কারণ ব্যবহারকারীরা ইস্যুকারীদের তৈরি করার চেয়ে বেশি চায়।
ব্যাংক বলে যে এই ঝুঁকিটি পরিচালনা করা যায় এবং সম্ভবত একটি সিস্টেমিক স্টেবলকয়েনে দীর্ঘস্থায়ী এবং বড় পরিমাণে প্রবাহ প্রয়োজন হবে।
তবুও, স্বীকারোক্তিটি স্পষ্টভাবে বাজারের বিনিময় দেখায়। ব্যবহারকারী সীমা সরাসরি গ্রহণকে ক্ষতিগ্রস্ত করত।
ইস্যুকারী সীমা ব্যাংকিং সিস্টেমকে আরও পরিষ্কারভাবে সুরক্ষা দেয়, কিন্তু এটি সফলতাকে সরবরাহের সমস্যায় পরিণত করতে পারে।
২০২৭ পরীক্ষা হবে ডলার স্কেল শক্ত হওয়ার আগে গ্রহণ
জুনের ফ্রেমওয়ার্ক স্টার্লিং স্টেবলকয়েনের জন্য আরও স্পষ্ট পথ দেয়। ইস্যুকারী, ওয়ালেট এবং পেমেন্ট ফার্মগুলোর জন্য সিদ্ধান্ত হল যে পথটি তাদের যথেষ্ট দ্রুত উপযোগী করে তোলে কিনা।
ব্যাপক যুক্তরাজ্যের ক্রিপ্টো প্রণালীও ২০২৭ এর দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, FCA নতুন ফ্রেমওয়ার্কের অধীনে প্রস্তুত প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য পথ নির্ধারণ করছে।
এই সময়রেখা ইস্যুকারী এবং অবকাঠামো প্রদানকারীদের প্রস্তুত হওয়ার জন্য এক বছর সময় দেয়, যখন ডলার স্টেবলকয়েনগুলো ক্রিপ্টো ট্রেডিং এবং চেইনের পেমেন্ট প্রবাহে তাদের অগ্রগতি বাড়ানোর জন্য আরও সময় পায়।
যুক্তরাজ্যের জন্য, এটি একটি বিভক্ত ফলাফল তৈরি করে। ব্যাংক সিস্টেমিক স্টার্লিং স্টেবলকয়েনকে অভ্যন্তরীণ পেমেন্ট অবকাঠামো হিসেবে আরও বাস্তবসম্মত করেছে।
তারা একটি পাউন্ড টোকেনকে আকারে সর্বোচ্চ ডলার টোকেনের সাথে তৎক্ষণাৎ প্রতিযোগিতা করা থেকে রক্ষা করার জন্য যথেষ্ট নিয়ন্ত্রণ রেখেছে। দুটি একসাথে সত্য হতে পারে।
পরবর্তী সংকেত হল যে ৪০ বিলিয়ন পাউন্ড গার্ডরেল প্রাথমিক গ্রহণের উপর স্বাচ্ছন্দ্যে থাকে কিনা বা একটি সফল ইস্যুকারীকে যেতে হবে প্রথম শক্ত সীমা হিসেবে।
যদি স্টার্লিং স্টেবলকয়েন মূলত যুক্তরাজ্যের পেমেন্ট এবং স্যান্ডবক্স ব্যবহারের মধ্যে থাকে, সীমাটি উদার মনে হতে পারে।
যদি ব্যাংক, ফিনটেক, এক্সচেঞ্জ এবং টোকেনাইজড অ্যাসেট প্ল্যাটফর্ম একটি পণ্যের চারপাশে একত্রিত হয়, সীমাটি গল্প হয়ে যেতে পারে।
এটি ব্যাংক তৈরি করা বাজার পরীক্ষা। স্টার্লিং স্টেবলকয়েন এখন আরও ব্যবহারযোগ্য নিয়ম বই পেয়েছে। ডলার স্টেবলকয়েন এখনও স্কেল রয়েছে।
প্রতিযোগিতাটি নির্ভর করে যে যুক্তরাজ্যের ইস্যুকারীরা সাময়িক গার্ডরেল সাময়িক সীমা হওয়ার আগে যথেষ্ট বাস্তব পেমেন্ট চাহিদা গড়তে পারে কিনা।
পোস্টটি ব্রিটিশ পাউন্ড স্টেবলকয়েন ৫৩ বিলিয়ন ডলার সীমায় সীমাবদ্ধ হয়েছে যখন ইংল্যান্ডের ব্যাংক স্টেবলকয়েন নিয়ম নির্ধারণ করেছে প্রথমে CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছিল।