রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্প ফেডারেল রিজার্ভকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতিতে সবচেয়ে বিতর্কিত গেটওয়েগুলোর একটিকে পুনরায় পর্যালোচনা করার জন্য উৎসাহিত করেছেন, যা একটি লড়াইকে আরও জোরদার করেছে যেখানে প্রশ্ন উঠেছে যে কি করে ক্রিপ্টো এবং ফিনটেক প্রতিষ্ঠানগুলোকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পেমেন্ট সিস্টেমের সাথে সরাসরি সংযুক্ত হতে দেওয়া উচিত।
১৯ মে, ট্রাম্প একটি নির্বাহী আদেশ স্বাক্ষর করেন যেখানে তিনি ফেডকে অনুমোদন দেওয়ার নীতিগুলো পর্যালোচনা করতে নির্দেশ দেন যেখানে পেমেন্ট অ্যাকাউন্টের অ্যাক্সেস অন-ব্যাংক আর্থিক কোম্পানিগুলোকে দেওয়া হয়, যার মধ্যে ডিজিটাল অ্যাসেট, ব্লকচেইন সেবা এবং অন্যান্য আর্থিক প্রযুক্তি ব্যবসায় জড়িত প্রতিষ্ঠানগুলোও রয়েছে।
আদেশটি, যার শিরোনাম “আর্থিক প্রযুক্তি উদ্ভাবনকে নিয়ন্ত্রণ কাঠামোতে একীভূত করা”, ফেডারেল সংস্থাগুলোকে এমন নিয়ম এবং তত্ত্বাবধান পদ্ধতি চিহ্নিত করতে বলে যা আর্থিক উদ্ভাবনের ওপর অযথা সীমাবদ্ধতা আরোপ করতে পারে।
এই নির্দেশটি তাৎক্ষণিকভাবে ক্রিপ্টো প্রতিষ্ঠানগুলোকে ফেডের পেমেন্ট রেলে অ্যাক্সেস দেয় না। তবে এটি কেন্দ্রীয় ব্যাংককে স্পষ্ট কর্তব্য দেয় যে বিদ্যমান আইন কি আরও ব্যাপক অ্যাক্সেস দেয় এবং যদি দেয়, তাহলে আবেদন প্রক্রিয়া কিভাবে কাজ করবে।
ফলাফল নির্ধারণ করতে পারে যে ক্রাকেন, রিপল, কয়েনবেস, সার্কেল, অ্যাঙ্করেজ, ওয়াইজ, প্যাক্সস, এবং বিটগো মতো প্রতিষ্ঠানগুলো মধ্যস্থ ব্যাংকগুলোর উপর নির্ভরতা কমিয়ে উচ্চ মূল্যের ডলার সমাধান পরিচালনা করার অন্তর্নির্মাণের কাছাকাছি যেতে পারে।
[
সম্পর্কিত পড়া
ক্রিপ্টো মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাংকিং সিস্টেমে প্রবেশ করবে একটি ব্যাকডোর দিয়ে, নিয়ম দিয়ে নয়
১৮ এপ্রিল, ২০২৬ · আন্দজেলা রাডমিলাক
ট্রাম্পের আদেশ মাস্টার অ্যাকাউন্টগুলোকে হোয়াইট হাউসের অগ্রাধিকারে পরিণত করেছে
আদেশের কেন্দ্রে রয়েছে ফেড মাস্টার অ্যাকাউন্ট, একটি পেমেন্ট অ্যাকাউন্ট যা যোগ্য প্রতিষ্ঠানগুলোকে ফেডারেল রিজার্ভের পেমেন্ট সেবাগুলোতে সরাসরি অ্যাক্সেস দেয়।
এই সেবাগুলোর মধ্যে রয়েছে ফেডওয়্যার, যেটি ব্যাংক এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো ডলার স্থানান্তর করতে ব্যবহার করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের আর্থিক সিস্টেমে।
বর্তমান ফেডের নিয়ম অনুযায়ী, অ্যাক্সেস সাধারণত জমাকারী প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য সীমাবদ্ধ। এটি কিছু ক্রিপ্টো প্রতিষ্ঠানকে বিশেষ উদ্দেশ্যের ব্যাংক বা জাতীয় ট্রাস্ট ব্যাংক চার্টার খুঁজতে বাধ্য করেছে যাতে সরাসরি অ্যাক্সেসের যোগ্যতা অর্জন করা যায়।
ট্রাম্পের আদেশ ফেডকে রিজার্ভ ব্যাংকের পেমেন্ট অ্যাকাউন্ট এবং পেমেন্ট সেবাগুলোতে অ্যাক্সেস দেওয়ার কাঠামোর ব্যাপক পর্যালোচনা করতে বলেছে। এটি কেন্দ্রীয় ব্যাংককে স্পষ্ট করতেও বলেছে যে ১২টি আঞ্চলিক ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক স্বাধীনভাবে আবেদন অনুমোদন বা বাতিল করার আইনী ক্ষমতা রাখে কিনা।
এই প্রশ্নটি আরও জরুরি হয়ে উঠেছে কানসাস সিটি ফেড মার্চে পেওয়ার্ডের জন্য সীমিত উদ্দেশ্যের পেমেন্ট অ্যাকাউন্ট অনুমোদন করার পর।
অনুমোদনটি ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জের ব্যাংকিং ইউনিটকে ফেডের পেমেন্ট সিস্টেমের সঙ্গে সীমিত সংযোগ দিয়েছে, অন্যান্য ডিজিটাল অ্যাসেট কোম্পানিগুলোর জন্য একটি পূর্বাভাস তৈরি করেছে যারা একই ধরনের অ্যাক্সেস চাইছে।
আদেশটি নিয়ন্ত্রকদের ফিনটেক প্রতিষ্ঠানগুলোর সামনে ব্যাপক বাধাগুলো পর্যালোচনা করতেও বলেছে, যার মধ্যে লাইসেন্সিং পদ্ধতি, তৃতীয় পক্ষের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার নির্দেশিকা এবং ব্যাংক এবং প্রযুক্তি কোম্পানিগুলোর মধ্যে অংশীদারিত্বকে সীমাবদ্ধ করতে পারে এমন নীতিগুলো রয়েছে।
সিনেটর সিন্থিয়া লুমিস আদেশটিকে আর্থিক প্রযুক্তি কোম্পানিগুলোর বছরের পর বছর সীমিত অ্যাক্সেসের সংশোধন হিসেবে উপস্থাপন করেছেন।
তিনি বলেছেন যে ফিনটেক প্রতিষ্ঠানগুলো দীর্ঘদিন ধরে বাদ পড়েছে যখন পুরানো প্রতিষ্ঠানগুলো সুবিধাজনক অ্যাক্সেস পেয়েছে, যোগ করেছেন যে প্রশাসনের আদেশ আরও সমতল খেলার মাঠ, শক্তিশালী প্রতিযোগিতা এবং গ্রাহকদের জন্য কম পেমেন্ট খরচ তৈরি করার লক্ষ্য রাখে।
কয়েনবেসের চীফ লিগাল অফিসার পল গ্রিওয়াল এই পদক্ষেপের সমর্থন করেছেন, বলেছেন হোয়াইট হাউস স্বীকার করেছে যে পেমেন্ট অ্যাক্সেস এবং তৃতীয় পক্ষের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার পুরানো নিয়মগুলো উদ্ভাবকদের চেয়ে প্রতিষ্ঠিতদের সুবিধা দিয়েছে। তিনি বিদ্যমান কাঠামোকে সুরক্ষাবাদী বলে বর্ণনা করেছেন এবং বলেছেন যে নিয়ন্ত্রকদের এটিকে আপডেট করা উচিত।
এই মন্তব্যগুলো ক্রিপ্টো শিল্পের যুক্তি ধরে রেখেছে যে পেমেন্টে অ্যাক্সেস একটি প্রতিযোগিতামূলক সংকটে পরিণত হয়েছে। যে প্রতিষ্ঠানগুলো সরাসরি ফেডের পেমেন্ট সিস্টেমে সংযুক্ত হতে পারে না তাদের কার্যকলাপ ব্যাংকগুলোর মাধ্যমে পথ পরিচালনা করতে হয়, যা খরচ বাড়াতে পারে, সমাধান ধীর করতে পারে এবং প্রতিষ্ঠানগুলোকে ব্যাংক নির্দিষ্ট ঝুঁকির সামনে রাখতে পারে।
ক্রাকেন ক্রিপ্টো প্রতিষ্ঠানগুলোকে একটি কার্যকরী মডেল দিয়েছে
ক্রাকেনের অনুমোদন শিল্পের জন্য একটি বাস্তবিক উদাহরণ দেয় যে বিস্তৃত অ্যাক্সেস কিভাবে কাজ করতে পারে।
মার্চে, কানসাস সিটি ফেড ক্রাকেন ফিন্যান্সিয়ালকে একটি সীমিত উদ্দেশ্যের অ্যাকাউন্ট অনুমোদন করেছে যা উচ্চ মূল্যের ডলার সমাধানের জন্য ব্যবহৃত মূল পেমেন্ট রেলে অ্যাক্সেস দেয়।
এই অ্যাকাউন্ট এক্সচেঞ্জকে প্রাতিষ্ঠানিক জমা এবং তোলার কাজ আরও দক্ষতার সাথে করতে সাহায্য করতে পারে, বিশেষ করে যে ক্লায়েন্টরা বাণিজ্যিক মাঠ, কাস্টোডিয়ান এবং ব্যাংকিং পার্টনারদের মধ্যে বড় ব্যালেন্স স্থানান্তর করে।
এই ব্যবস্থাটি সীমিত। ক্রাকেন বীমাযোগ্য ব্যাংকগুলোর সকল সেবায় অ্যাক্সেস পায় না, এবং অ্যাকাউন্টটি অনুসারে রিজার্ভের উপর সুদ এবং ফেডের ক্রেডিটে অ্যাক্সেস সহ সুবিধাগুলো বাদ দেয়।
এই সীমাবদ্ধতাগুলো কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ঝুঁকি কমাতে ডিজাইন করা হয়েছে যখন ক্রিপ্টো প্রতিষ্ঠানগুলোকে পেমেন্ট অন্তর্নির্মাণের সঙ্গে সংযুক্ত করা হয়।
এই মডেলটি অন্যান্য ডিজিটাল অ্যাসেট কোম্পানিগুলোর জন্য টেমপ্লেট হতে পারে। একটি সীমিত অ্যাকাউন্ট প্রতিষ্ঠানগুলোকে ফেডের পেমেন্ট সিস্টেমের মাধ্যমে ডলার স্থানান্তর করতে দেয় যখন নিয়ন্ত্রক এবং ব্যাংকগুলো আরও সংবেদনশীল বলে বিবেচিত সুবিধাগুলো বাদ দেয়, যেমন ওভারড্রাফট, রিজার্ভের সুদ বা জরুরী ঋণ অ্যাক্সেস।
কেটলিন লং, কাস্টোডিয়া ব্যাংক-এর সিইও, ট্রাম্পের হস্তক্ষেপকে স্বাগত জানিয়েছেন, বলেছেন যে আদেশটি ফেডে বিদ্যমান সমস্যাকে স্বীকার করেছে যেখানে আইনগতভাবে যোগ্য প্রতিষ্ঠানগুলোকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পেমেন্ট সিস্টেমে বাধা দেওয়া হয়। কাস্টোডিয়া বছর ধরে অ্যাক্সেসের জন্য লড়াই করেছে ফেড ২০২৩ সালে ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেমে যোগ দেওয়ার আবেদন নাকচ করার পর।
কাস্টোডিয়ার সিদ্ধান্ত এখনও শিল্পের জন্য সতর্কতা বহন করে। ফেড সেই সময় সিদ্ধান্ত নিয়েছিল যে ব্যাংকের ব্যবসায়িক মডেল এবং ক্রিপ্টো ফোকাস আইনী প্রয়োজনীয়তার সাথে অসঙ্গতিপূর্ণ।
নাকচ করার ঘটনাটি দেখায় যে ডিজিটাল অ্যাসেট এক্সপোজার সহ প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য সম্পূর্ণ অ্যাক্সেস পাওয়া কতটা কঠিন হতে পারে যদিও তারা নিয়ন্ত্রিত চার্টার অনুসরণ করে।
ক্রাকেনের সীমিত অনুমোদন এই বিতর্কের সুর বদলে দিয়েছে। সম্পূর্ণ অ্যাক্সেস বা সম্পূর্ণ নাকচ করার পরিবর্তে, নিয়ন্ত্রকদের এখন আরও সীমিত অ্যাকাউন্ট কাঠামো রয়েছে যা ক্রিপ্টো প্রতিষ্ঠানগুলোকে পেমেন্ট সিস্টেমের কাছাকাছি নিয়ে যেতে পারে যখন সুরক্ষা ব্যবস্থা আরোপ করা হয়।
রিপল, কয়েনবেস এবং সার্কেল পরবর্তী পর্যায়ের জন্য প্রস্তুত
রিপল, কয়েনবেস এবং সার্কেল সবচেয়ে স্পষ্ট ব্যবসায়িক কারণ সহ প্রতিষ্ঠানগুলোর মধ্যে রয়েছে যে ফেডের ব্যাপক অ্যাক্সেস কাঠামোর সুবিধা পাবে।
রিপল ফেড মাস্টার অ্যাকাউন্টের জন্য আবেদন করেছে এবং একটি সীমিত বা “স্কিনি” অ্যাকাউন্টের ধারণাকে সমর্থন করে যা অন-ব্যাংক আর্থিক কোম্পানিগুলোকে সমস্ত কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুবিধা ছাড়াই পেমেন্ট সেবায় অ্যাক্সেস দেবে।
এই অ্যাক্সেস রিপলের RLUSD স্টেবলকয়েন ব্যবসাকে সমর্থন করতে পারে দ্রুত রিজার্ভ স্থানান্তর এবং রিডেম্পশন কার্যকলাপ সমর্থন করে।
স্টেবলকয়েন ইস্যুয়ারদের জন্য, রিজার্ভ সমাধানের দ্রুততা এবং নিশ্চয়তা বাজারের আস্থার কেন্দ্রবিন্দু। একটি সরাসরি বা সীমিত ফেড অ্যাকাউন্ট ব্যাংক মধ্যস্থতাকারীদের উপর নির্ভরতা কমাতে পারে এবং বড় রিডেম্পশন বা বাজারের চাপের সময় ডলার তরলতা পরিচালনা করা সহজ করে দেয়।
কয়েনবেস এবং সার্কেলের একই ধরনের আগ্রহ রয়েছে USDC এবং এর ব্যাপক পেমেন্ট অন্তর্নির্মাণের মাধ্যমে।
প্রতিষ্ঠানগুলোর একটি ফেডারেল ট্রাস্ট-ব্যাংক কাঠামো রয়েছে যা তাদের সাথে নিয়ন্ত্রিত আর্থিক প্লাম্বিং-এর সাথে গভীর সংযোগ তৈরি করতে পারে।
যদি এটি চূড়ান্ত হয়, এই ধরনের চার্টার স্টেবলকয়েন অপারেশনগুলোকে আরও স্পষ্ট ফেডারেল তত্ত্বাবধানের অধীনে রাখতে পারে এবং প্রতিষ্ঠানগুলোকে সরাসরি বা সীমিত অ্যাক্সেসের জন্য প্রস্তুত করতে পারে।
এদিকে, অন্যান্য প্রতিষ্ঠানগুলোও অপেক্ষায় রয়েছে। অ্যাঙ্করেজ ডিজিটাল ইতিমধ্যে একটি ফেডারেল চার্টার্ড ক্রিপ্টো ব্যাংক হিসেবে কাজ করছে। প্যাক্সস, বিটগো এবং ফিডেরিটি ডিজিটাল অ্যাসেট অফিস অফ কম্পট্রোলার অফ কারেন্সি (OCC)-এর কাছ থেকে জাতীয় ট্রাস্ট ব্যাংক কাঠামোর সাথে সম্পর্কিত অনুমোদন চেয়েছে বা পেয়েছে।
এই অনুমোদনগুলো স্বয়ংক্রিয়ভাবে ফেডের পেমেন্ট অ্যাকাউন্টে অ্যাক্সেস দেয় না, তবে এগুলো প্রতিষ্ঠানগুলোকে একটি নিয়ন্ত্রিত স্থিতির কাছাকাছি নিয়ে যায় যা আবেদনকে সমর্থন করতে পারে।
ব্যবসায়িক কেসটি সহজ। ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলো দ্রুত ফিয়াট সমাধান চায়। স্টেবলকয়েন ইস্যুয়াররা আরও সরাসরি রিজার্ভ অপারেশন চায়। কাস্টোডিয়ানরা প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্টদের জন্য আরও দক্ষ অ্যাসেট স্থানান্তর চায়। পেমেন্ট কোম্পানিগুলো করেসপন্ডেন্ট ব্যাংকগুলোর উপর কম নির্ভরতা চায়।
অ্যালেক্স থোর্ন, গ্যালাক্সি ডিজিটাল-এর গবেষণা প্রধান, যুক্তি দিয়েছেন যে শুধুমাত্র ফেড তত্ত্বাবধানের জমাকারী ঋণদাতারা ওয়্যার ট্রান্সফার প্রক্রিয়া করবে এটি একটি আধুনিক নিয়ন্ত্রণ বিকল্প নয়, বরং আর্থিক ব্যবস্থার স্থায়ী নিয়ম নয়। তিনি বলেছেন যে ব্যাংকগুলো প্রতিযোগিতা বিভিন্ন দিক থেকে আসার সাথে পেমেন্ট মনোপলি বজায় রাখার চেষ্টা করছে।
এই দৃষ্টিভঙ্গি শিল্পের বাড়তি যুক্তিকে প্রতিফলিত করে যে পেমেন্ট অ্যাক্সেস কাজ, তত্ত্বাবধান এবং ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের উপর ভিত্তি করে হওয়া উচিত নয়, শুধুমাত্র প্রচলিত ব্যাংক মডেলের উপর নয়।
ব্যাংকগুলো সতর্ক করে যে অ্যাক্সেস ব্যাংক মানের মানদণ্ডের সাথে আসা উচিত
তবে, ব্যাংকিং শিল্প এই যুক্তিকে চ্যালেঞ্জ করার জন্য প্রস্তুত রয়েছে।
১৯ মে, আমেরিকান ব্যাংকার্স অ্যাসোসিয়েশন (ABA) বলেছে যে কোনো প্রতিষ্ঠান যে ব্যাংকের মতো সেবা দেয় তাদের ব্যাংকের মতো কঠোর নিয়ন্ত্রণ এবং গ্রাহক সুরক্ষার মানদণ্ড পালন করতে হবে।
ABA-এর প্রেসিডেন্ট এবং সিইও রব নিকোলস নিয়ন্ত্রকদের অনুরোধ করেছেন যে পর্যালোচনাটি এমনভাবে করা হোক যাতে উদ্ভাবন আর্থিক ব্যবস্থার নিরাপত্তা এবং সুস্থতাকে ক্ষতি না করে। তিনি বলেছেন:
“যদি সকলের জন্য একই উচ্চ মানদণ্ড না থাকে, আর্থিক ব্যবস্থা এবং গ্রাহকরা ঝুঁকিতে পড়বে। আজকের হোয়াইট হাউসের আর্থিক উদ্ভাবন সম্পর্কিত নির্বাহী আদেশের আলোকে, আমরা ব্যাংকিং নিয়ন্ত্রকদের অনুরোধ করি যে তারা যে পর্যালোচনা করেছে তা এমনভাবে করুক যাতে উদ্ভাবন সম্ভব হয় কিন্তু আমাদের বর্তমান নিরাপদ এবং সুস্থ আর্থিক ব্যবস্থাকে ক্ষতি না করে।”
এই অবস্থান ব্যাংকিং খাতের বিরোধের মূলে যায়। ব্যাংকগুলো যুক্তি দেয় যে ফেডের পেমেন্ট সিস্টেমে সরাসরি অ্যাক্সেস হলো একটি সুবিধা যা তীব্র তত্ত্বাবধান, জমাকারী বীমা, মূলধন প্রয়োজনীয়তা, তরলতা নিয়ম এবং পরিদর্শন মানদণ্ডের সাথে সম্পর্কিত।
তারা দাবি করে যে সীমিত চার্টার বা সীমিত উদ্দেশ্যের লাইসেন্স প্রাপ্ত প্রতিষ্ঠানগুলো ঝুঁকি তৈরি করতে পারে যদি তারা সমতুল্য বাধ্যবাধকতা ছাড়াই অ্যাক্সেস পায়।
এই ঝুঁকিগুলো নিয়ন্ত্রকদের জন্য তত্ত্বাবধান নয়। ফেডওয়্যার মার্কিন ডলার সমাধানের একটি কেন্দ্রীয় উপাদান। একটি সাইবার আক্রমণ, অপারেশনাল ব্যর্থতা, অনুসরণের ব্যর্থতা বা একটি সংস্থার তরলতার সমস্যা যে সরাসরি অ্যাক্সেস পায় তা সমাধানে বিঘ্ন তৈরি করতে পারে যার পরিণতি সেই প্রতিষ্ঠানের গ্রাহকদের বাইরেও হতে পারে।
মানি-লন্ডারিং নিয়ন্ত্রণ আরেকটি উদ্বেগ। ব্যাংকগুলো অনুসরণের ব্যবস্থা, গ্রাহক পর্যবেক্ষণ এবং সন্দেহজনক কার্যকলাপের রিপোর্টিংয়ে ব্যাপক ব্যয় করে।
ক্রিপ্টো প্রতিষ্ঠানগুলো সরাসরি অ্যাক্সেস পেলে, নিয়ন্ত্রকদের আস্থা থাকতে হবে যে এই প্রতিষ্ঠানগুলো বাণিজ্য, কাস্টোডিয়ান, স্টেবলকয়েন এবং পেমেন্ট বাজারে কাজ করার সময় সমতুল্য প্রত্যাশা পূরণ করতে পারে।
তরলতাও বিতর্কের অংশ। ব্যাংকগুলো সতর্ক করে যে ব্যাপক অ্যাক্সেস প্রাচীন ব্যাংকিং ব্যবস্থার থেকে অর্থ সরিয়ে নিতে পারে, বিশেষ করে যদি স্টেবলকয়েন ইস্যুয়ার এবং ফিনটেক কোম্পানিগুলো রিজার্ভ ব্যালেন্স ধরে রাখতে পারে বা ফেডের মাধ্যমে অর্থ আরও দক্ষতার সাথে স্থানান্তর করতে পারে।
সীমিত অ্যাকাউন্ট যেগুলো সুদ দেয় না বা ক্রেডিট দেয় না সেগুলো এই উদ্বেগ কমাতে পারে, কিন্তু ব্যাংকগুলো এই পরিবর্তনকে লড়াই ছাড়াই গ্রহণ করবে না।
ফেড ইঙ্গিত দিয়েছে যে সীমিত উদ্দেশ্যের অ্যাকাউন্ট এই ঝুঁকিগুলোর কিছু কমাতে পারে রিজার্ভ সুদ, ফেড ক্রেডিট এবং অন্যান্য সুবিধা থেকে অ্যাক্সেস বাতিল করে।
তবে, এই কাঠামো এখনও একটি নীতিগত প্রশ্ন তৈরি করে: কতটা অ্যাক্সেস নিয়ন্ত্রকরা দিতে পারে যখন একটি অন-ব্যাংক পেমেন্টের জন্য ব্যাংকের মতো দেখাবে?
পোস্টটি ট্রাম্পের আদেশ ক্রাকেন, রিপল, কয়েনবেস এবং সার্কেলকে ফেডের পেমেন্ট রেলে সারিবদ্ধ করেছে প্রথমে ক্রিপ্টোস্লেট-এ প্রকাশিত হয়েছিল।