বিটকয়েন ব্যবসায়ীরা $60k হেজ করেছে এবং $78k এর উপরে লোড করেছে, ফলে $70k এর নিচের অংশ প্রকাশ্যে রয়ে গেছে

সেপ্টেম্বরের শেষে বিটকয়েনের অপশন এক্সপায়ারি 130,670 BTC ওপেন ইন্টারেস্ট ধারণ করে, যা আগস্টের 79,003 BTC-এর তুলনায়, একটি শিরোনামের ফাঁক যথেষ্ট বড় যেন দেখায় যে ট্রেডাররা ফেডারেল রিজার্ভের 16 সেপ্টেম্বরের সিদ্ধান্তের আগে লোড করছে।

DWF ল্যাবসের মার্কেট ইনসাইটস লিড মার্টিন লি একটি নোটে বলেছেন যে সেই ফাঁকের বেশিরভাগই ফেডের সঙ্গে কোনো সম্পর্ক নেই। সেপ্টেম্বর এবং ডিসেম্বর বিটকয়েন অপশনের দুটি ত্রৈমাসিক এক্সপায়ারি, এবং একসাথে তারা সমস্ত ওপেন ইন্টারেস্টের 59.3% ধারণ করে, কারণ ট্রেডাররা প্রায়ই তাদের পজিশন রোল করে নেয়।

গল্পটি বাজার কীভাবে নিজের ঝুঁকির দাম চুপিসারে পুনর্নির্ধারণ করেছে তাতে রয়েছে।

সেপ্টেম্বরের বইটি মূলত একটি লাল হেরিং

ি খুঁজে পেয়েছেন যে শীর্ষ পাঁচটি স্ট্রাইক সেপ্টেম্বরের ওপেন ইন্টারেস্টের 31% ধারণ করে, যে একই ঘনত্ব তিনি ডিসেম্বর এবং মার্চেও দেখেছেন। যদি সেপ্টেম্বর ফেডের উপর আক্রমণাত্মক, ঘন বাজি হতো, তাহলে বইটি সম্ভবত অন্য কোথাও ত্রৈমাসিক পজিশনিং থেকে আলাদা দেখাতো।

জুলাইয়ের ফেড মিটিংয়ের সপ্তাহে 14,983 কন্ট্রাক্ট ট্রেড হয়েছিল, যে সংখ্যাটি DWF মার্কেট ইনসাইটস লিড গ্রীষ্মের মধ্যম পরিমাণ হিসেবে বর্ণনা করেছেন।

সেই জাম্প কয়েক সপ্তাহ পরে এসেছিল, যখন সাপ্তাহিক ভলিউম তিনগুণ বেড়ে 64,749 কন্ট্রাক্ট হয়েছিল আগস্টের 19 তারিখের আশেপাশে, সেই সপ্তাহেই মার্কিন ট্রেজারি ঘোষণা করেছিল যে তারা তাদের দীর্ঘমেয়াদী তরলতা সমর্থনের বাইব্যাক অন্তত দ্বিগুণ করবে, সেপ্টেম্বর 9 থেকে সর্বোচ্চ অপারেশন আকার 2 বিলিয়ন ডলার থেকে অন্তত 4 বিলিয়ন ডলারে বাড়ানো হবে।

রিপোর্টগুলো সেই ঘোষণাকে দীর্ঘমেয়াদী উৎপাদন চাপ হ্রাস এবং একটি পুনরুজ্জীবিত ডলার অবমূল্যায়ন ট্রেডের সঙ্গে জড়িয়ে দিয়েছিল যা বিটকয়েন এবং সোনাকে উভয়ই বাড়িয়ে দিয়েছিল।

বিটকয়েন $64,100 থেকে সেই সপ্তাহে $77,000-এর কাছাকাছি ক্লোজ হয়েছিল, যার মধ্যে প্রায় $4 বিলিয়ন শর্ট পজিশন পরিষ্কার করেছিল। স্ট্যানলি ড্রুকেনমিলার পৃথকভাবে বর্ধিত বাইব্যাকগুলোকে ট্রেজারির বিশ্বাসযোগ্যতার ক্ষতি বলে সমালোচনা করেছেন, একটি টেনশন যা এখন বিটকয়েনের অপশন মার্কেটকে চালিত করছে।

সস্তা কলের এক বছর সমাপ্ত হয়েছে

পুট প্রায় এক বছর ধরে বিটকয়েনের অপশন মার্কেটের ধনী পক্ষ ছিল। ডিসেম্বর এক্সপায়ারি 2025 ডিসেম্বর থেকে 2026 আগস্ট পর্যন্ত প্রতিটি মাসে নেতিবাচক মাসিক মধ্যম মূল্য ছাপিয়েছিল, মাত্র তিনটি ইতিবাচক দৈনিক পাঠ ছিল 224 সেশনে।

সেপ্টেম্বরের কল এখন পুটের চেয়ে 0.97 ভলাটিলিটি পয়েন্ট বেশি ট্রেড করে, আগস্ট 3 তারিখে 4.96 পয়েন্ট সস্তা থেকে বেড়েছে, তিন সপ্তাহের কম সময়ে প্রায় ছয় ভলাটিলিটি পয়েন্ট উপরের দিকে ঘুরেছে।

মার্কিন ট্রেড করা স্পট বিটকয়েন ETF গত সপ্তাহে প্রায় $1.92 বিলিয়ন আয় করেছে, যা 2026 সালের সবচেয়ে শক্তিশালী সাপ্তাহিক গতি, যা ট্রেডারদের স্পষ্টভাবে কল বিড তাড়া করার জন্য একটি চাহিদা পক্ষের কারণ দেয়।

[

সম্পর্কিত পড়া

বিটকয়েন সপ্তাহের শেষে $78,000-এর আশেপাশে টেকসই হয়েছে কারণ ট্রাম্পের নতুন বাক্য তেলের দামকে $100-এর উপরে ফেরাল

](https://cryptoslate.com/bitcoin-is-showing-resilience-above-78000-after-trumps-new-rhetoric-sends-oil-price-back-above-100/)

সেপ্টেম্বরের সবচেয়ে বড় কল $70,000 এ অবস্থান করছে 11,308 কন্ট্রাক্ট সহ, যে সংখ্যাটি পরিবেশ না আসা পর্যন্ত বুলিশ দেখায়। বিটকয়েন ইতিমধ্যে সেই স্তরের উপরে 9.8% ট্রেড করছে, যা পজিশনটিকে গভীর মূল্যে রাখে।

লি বলেছেন যে সেই কন্ট্রাক্টগুলো প্রায় নিশ্চিতভাবে পুরানো এক্সপোজার যখন বিটকয়েন $60,000-এর নিচে ট্রেড করতো।

সেপ্টেম্বরের ওপেন ইন্টারেস্টের প্রায় 27% স্পট থেকে 30% দূরে অবস্থান করছে, যা আগস্ট এক্সপায়ারির জন্য 13% এর তুলনায়। বইয়ের বড় অংশ সস্তা, দূরের তারিখের ওয়িংগুলোতে অবস্থান করছে যেগুলো কখনো খেলায় আসার সম্ভাবনা কম।

বচেয়ে সম্ভাব্য লাইভ প্লে অঞ্চলটি $78,000 থেকে $82,000 এর মধ্যে, যেখানে তিনটি আলাদা লাইন মিলে প্রায় 14,000 কন্ট্রাক্ট ধারণ করে, যেখানে $100,000 এর উপরে একটি গোল সংখ্যার আকর্ষণ রয়েছে।

বিটকয়েন বইয়ের কোন পক্ষ পরীক্ষা করা হয়

অপশন পজিশনিং সাধারণত সবচেয়ে বড় দেয়াল খুঁজে দেখে, স্পটের উপরে বা নিচে সবচেয়ে বড় কল বা পুটের ঘনত্ব খুঁজে দেখে।

লির ডেটা পয়েন্ট প্রশ্নের দিকে ইঙ্গিত করে, “বইটি সবচেয়ে কম সুরক্ষা কোথায় দেয়?”

সেপ্টেম্বরের বইটি 1.8 থেকে 1 অনুপাতে কলের পক্ষে চলে, এবং লাইভ উপরের পজিশনিং $78,000 থেকে $100,000 এর মধ্যে গুচ্ছ করে। ভারী নিচের সুরক্ষা $60,000 এবং তার নিচে অবস্থান করে, যে ধরনের বিপর্যয় বিনিয়োগকারীরা একটি গুরুতর, অর্ডারহীন পতনের বিরুদ্ধে কিনে থাকে।

প্রায় $60,000 থেকে $75,000 এর মধ্যে, বইটি বেশ পাতলা হয়ে যায়। লি বলেছেন:

“70-এর দশকের নিচে একটি তীব্র স্থানান্তর বইয়ের সবচেয়ে পাতলা অংশে পড়বে।”

এটাও বাজারের দিক যেখানে সুরক্ষার জন্য প্রিমিয়াম দেওয়া বন্ধ হয়েছিল গত সপ্তাহেই।

বুল কেসে অবমূল্যায়ন ট্রেড বাড়ছে, দীর্ঘ উৎপাদন আরও হালকা হচ্ছে, ডলার দুর্বল থাকছে, এবং ETF চাহিদা গত সপ্তাহের গতিতে চলছে।

সেই পরিস্থিতিতে, বিটকয়েন $82,000 থেকে $100,000 এর পরিসরে এগিয়ে যায়, এবং কল-ভারী স্কিউ বাস্তব স্পট চাহিদার দ্বারা যাচাই করা হয়। $100,000 স্তরটি বাজারের পরবর্তী মানসিক আকর্ষণ হয়ে যায়, যা কারও মূল্য লক্ষ্য হিসেবে কাজ না করে মনোযোগ আকর্ষণ করে।

বিয়ার কেসে দীর্ঘ উৎপাদন পুনরুদ্ধার হচ্ছে, ফেডের বাক্য হকিশ হয়ে যাচ্ছে 16 সেপ্টেম্বরের সিদ্ধান্তের আগে, বা ট্রেজারি ট্রেড কেবল গতি হারাচ্ছে, বিটকয়েনকে $68,000 থেকে $75,000 এর পরিসরে নামিয়ে দিচ্ছে।

এটাই ঠিক সেই অঞ্চল যা লির ডেটা বইয়ের দুর্বল পয়েন্ট হিসেবে চিহ্নিত করে, কল-ভারী উপরের পজিশনিংয়ের নিচে এবং বড় নিচের হেজগুলোর উপরে অবস্থান করে। বর্তমান পজিশনিংয়ের জন্য সবচেয়ে বিপর্যয়কর ফলাফল হবে একটি সাধারণ, তীব্র পতন ঠিক সেপ্টেম্বরের বই সবচেয়ে কম সুরক্ষা দেয়ার জায়গায়।

বিটকয়েনের অপশন মার্কেট এক বছর ধরে এই ধরনের স্থানান্তরের বিরুদ্ধে সুরক্ষার জন্য প্রিমিয়াম দিয়েছে। এখন এটি বন্ধ হয়ে গেছে, ঠিক যখন তার উপরের বাজি এবং বিপর্যয় বিমার মধ্যে মূল্যের ফাঁক সামান্য $70,000-এর নিচে রেখেছে যেখানে কম ট্রেডার সুরক্ষিত হয়েছে।

পোস্টটি বিটকয়েন ট্রেডাররা $60k হেজ করেছে এবং $78k এর উপরে লোড করেছে যা $70k-এর নিচে রেখেছে প্রথমে CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছিল।