বিটকয়েনের সম্ভাব্য বুল রানের ফিরে আসা মহামারী-ধরনের ভয়ের মুখোমুখি হয়েছে কারণ হ্যান্টাভাইরাসের আতঙ্ক বাড়ছে

Bitcoin এর $80,000-এর উপরে ফিরে আসা একটি প্রশ্নকে ফিরিয়ে আনলো যা ব্যবসায়ীরা 2020 সালের পর থেকে বড় পরিমাণে মুখোমুখি হতে হয়নি: স্বাস্থ্য সংক্রান্ত আতঙ্ক হার, নিয়ন্ত্রণ বা ক্রিপ্টো-নেটিভ লিভারেজের পরিবর্তে বাজারের প্রধান ঝুঁকির শিরোনাম হয়ে ওঠার পরে বিশ্বের সবচেয়ে বড় ডিজিটাল অ্যাসেট কীভাবে আচরণ করে?

তাৎক্ষণিক উদ্দীপক হল MV Hondius এর উপর হান্তাভাইরাসের প্রাদুর্ভাব, যা ক্যানারি দ্বীপপুঞ্জে যাওয়ার পথে একটি বিলাসবহুল ক্রুজ জাহাজ।

6 মে, বিশ্ব স্বাস্থ্য সংস্থা (WHO) নিশ্চিত করেছে জাহাজে গুরুতর শ্বাস-প্রশ্বাসের রোগের একটি গোষ্ঠী, যার মধ্যে দুটি নিশ্চিত কেস, পাঁচটি সন্দেহভাজন সংক্রমণ এবং 4 মে পর্যন্ত তিনটি মৃত্যু রয়েছে।

এটি আসছে যখন পতাকাধারী ডিজিটাল অ্যাসেট এই সপ্তাহের শুরুতে $82,752 পর্যন্ত বাণিজ্য করেছে, মাসের পর মাস অস্থির ম্যাক্রো ট্রেডিংয়ের পরে আত্মবিশ্বাস ফিরিয়ে আনার পুনরুদ্ধার বাড়িয়েছে।

তবে হান্তাভাইরাসের শিরোনামের সময়কাল সেই পদক্ষেপকে জটিল করে তুলেছে, কারণ BTC এখন এমন একটি আঘাত শোষণ করতে পারে কিনা সে বিষয়ে উদ্বেগের মুখোমুখি হচ্ছে যা একসময় নগদের জন্য ব্যাপক ছুটি শুরু করত।

হান্তাভাইরাস স্বাস্থ্য আতঙ্ক ভরপুর বাণিজ্যকে আঘাত করে

WHO-এর ওয়ার্ল্ড হেলথ অর্গানাইজেশন অনুসারে, হান্তাভাইরাস সাধারণত আক্রান্ত ইঁদুরের সংস্পর্শে আসার মাধ্যমে ছড়ায়, যার মধ্যে মূত্র, মল বা লালা সংস্পর্শে আসাও অন্তর্ভুক্ত। বেশিরভাগ স্ট্রেইন মানুষের মধ্যে সহজে ছড়ায় না।

MV Hondius গোষ্ঠীর সাথে যুক্ত স্ট্রেইন হল আন্দেস ভাইরাস, একটি দক্ষিণ আমেরিকান ভ্যারিয়েন্ট যা উদ্বেগ তৈরি করেছে কারণ এটি কাছাকাছি সংস্পর্শে মানুষ থেকে মানুষে ছড়ানো কয়েকটি হান্তাভাইরাসের মধ্যে একটি।

রোগটি গুরুতর হতে পারে। হান্তাভাইরাস কার্ডিওপালমোনারি সিনড্রোম আমেরিকার কিছু অংশে 40% পর্যন্ত মৃত্যুর হার বহন করেছে, যা কোনো সন্দেহভাজন গোষ্ঠীকে জনস্বাস্থ্য কর্মকর্তাদের এবং বাজারের জন্য উপেক্ষা করা কঠিন করে তোলে।

তবুও, WHO কর্মকর্তারা বৈশ্বিক ঝুঁকিকে অত্যন্ত কম এবং মূলত জাহাজের পরিবেশে সীমাবদ্ধ বলে চিহ্নিত করেছেন।

সেই পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ। ক্রুজ জাহাজের গোষ্ঠী যেখানে ঘন ঘন সংস্পর্শ ট্রেসিং করা হয় তা বড় জনসংখ্যার কেন্দ্রে ছড়িয়ে পড়া শ্বাস-প্রশ্বাসের ভাইরাস থেকে খুব আলাদা।

তবে, বাজারের উদ্বেগ আসে অনিশ্চয়তার জায়গা থেকে। হান্তাভাইরাস সংক্রমণের দীর্ঘ অন্তর্নিহিত সময় থাকতে পারে, যা সংস্পর্শ ট্রেসিংকে জটিল করে তোলে এবং ব্যবসায়ীরা সরকারী ব্রিফিং, যাত্রীদের গতিবিধি এবং নতুন কেসের সংখ্যার উপর প্রতিক্রিয়া দেখায় পুরো ছবি জানার আগেই।

এটি এমন ধরনের তথ্যের অভাব যা বাজার প্রায়ই খারাপভাবে মূল্যায়ন করে। Bitcoin এর $80,000-এর উপরে উঠা ইতিমধ্যে লিভারেজড লংস এবং মুনাফা তোলার চাপ আকর্ষণ করেছিল। একটি নতুন বাহ্যিক আঘাত স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ীদের জন্য এক্সপোজার কমানোর কারণ দেয়, এমনকি যদি অন্তর্নিহিত স্বাস্থ্য ঝুঁকি সীমিত থাকে।

কেন মার্চ 2020 এখনও গুরুত্বপূর্ণ

ব্যবসায়ীরা যে স্মৃতি ফিরে আসে তা হল মার্চ 2020, যখন WHO-এর COVID-19 মহামারী ঘোষণা আধুনিক বাজারের ইতিহাসে সবচেয়ে সহিংস তরলতা ঘটনার একটিকে সূচনা করতে সাহায্য করেছিল।

Bitcoin সেই সময়ে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে একটি হেজ হিসাবে বৃদ্ধি পাওয়া খ্যাতি নিয়ে প্রবেশ করেছিল। COVID আঘাতের প্রথম পর্যায়ে, সেই যুক্তিটি বাজারের পরীক্ষায় ব্যর্থ হয়েছিল। টোকেনটি প্রায় 48 ঘন্টায় 50% এর বেশি পড়ে গিয়েছিল এবং বিনিয়োগকারীরা নগদ তৈরি করতে তরল সম্পদ বিক্রি করার সময় সাময়িকভাবে $4,000-এর নিচে ট্রেড করেছিল।

সেই ঘটনাটি দেখিয়েছিল যে একটি সিস্টেমিক আঘাতের প্রথম পর্যায়ে, তরলতা একটি বিনিয়োগ থিসিসের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে। BTC-এর মতো সম্পদ, যা সারাদিন ট্রেড করে, দ্রুত বিক্রি করা যেতে পারে এবং অন্যত্র মার্জিন কলের মুখোমুখি বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রায়ই নগদ মেশিনে পরিণত হয়।

তবে, হান্তাভাইরাসের আতঙ্ক মার্চ 2020-এর তুলনায় অনেক ছোট। এখনও পর্যন্ত স্থায়ী সম্প্রদায়ের ছড়ানোর কোনো প্রমাণ নেই, কোনো তুলনীয় অর্থনৈতিক বন্ধ ঝুঁকি নেই এবং কোনো সংকেত নেই যে সরকারগুলি মহামারী যুগের বিধিনিষেধ প্রস্তুত করছে।

তবে ব্যবসায়ীদের কোনো আনুষ্ঠানিক মহামারী ঘোষণা না থাকলেও প্রতিরক্ষামূলক প্রতিক্রিয়া দেখাতে হয়। যে বাজার ইতিমধ্যে তীব্রভাবে উঠেছে তা শুধুমাত্র শিরোনামের উপর ভিত্তি করে বিক্রি করতে পারে, বিশেষ করে যখন রেফারেন্স পয়েন্ট হল একটি আগের বিপর্যয় যা এখনও ক্রিপ্টো ঝুঁকি ব্যবস্থাপনাকে আকার দিচ্ছে।

এই কারণেই বর্তমান ঘটনাটি 2020-এর পুনরাবৃত্তি নয়, বরং এটি পরীক্ষা করে দেখার যে Bitcoin-এর বিনিয়োগকারী ভিত্তি কি পরিবর্তন হয়েছে যাতে স্বাস্থ্য সংক্রান্ত শিরোনাম একটি তরলতা ঘটনায় পরিণত না হয়।

বাজারের সমর্থন 2020 সালের তুলনায় গভীর

Bitcoin-এর বর্তমান সবচেয়ে বড় প্রতিরক্ষা হল যে বাজারটি করোনাভাইরাস পরিস্থিতিতে ভেঙে পড়া বাজার থেকে খুব আলাদা দেখাচ্ছে।

2020 সালে, ক্রিপ্টো তরলতা আরও বিচ্ছিন্ন ছিল, লিভারেজ আরও কেন্দ্রীভূত ছিল অফশোরে, এবং প্রাতিষ্ঠানিক অ্যাক্সেস সীমিত ছিল। বাজারটি এখনও খুব বেশি খুচরা প্রবাহ, ডেরিভেটিভস অবস্থান এবং এক্সচেঞ্জ-স্তরের চাপ দ্বারা চালিত ছিল।

আজ, স্পট Bitcoin ETFs বড় বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি নিয়ন্ত্রিত চ্যানেল তৈরি করেছে। কর্পোরেট ট্রেজারিগুলি আরও একটি চাহিদা ভিত্তি যোগ করেছে। মার্কেট মেকার, কাস্টোডিয়ান এবং প্রাতিষ্ঠানিক ডেস্ক এখন Bitcoin-কে প্রচলিত পোর্টফোলিও প্রবাহের সাথে আরও স্পষ্ট সংযোগ দেয়।

এটি দেখায় যে BTC ব্যবসায়ীদের কাছে একটি টেকসই ভাঙনকে সাধারণ মুনাফা তোলার থেকে আলাদা করার আরও বেশি সংকেত রয়েছে।

প্রসঙ্গে, SoSoValue তথ্য দেখায় যে US স্পট Bitcoin ETFs মে মাসের শুরু থেকে $1.6 বিলিয়নের বেশি নেট ইনফ্লো আকর্ষণ করেছে, যা সূচিত করে যে প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা স্বাস্থ্য সংক্রান্ত শিরোনাম সত্ত্বেও অক্ষুণ্ণ রয়েছে।

Bitcoin Daily ETF Flows in May (Source: SoSoValue)

এই অব্যাহত ETF কেনাকাটা বলতে কঠিন করে তুলবে যে Bitcoin 2020 সালের আচরণ পুনরাবৃত্তি করছে একটি নিখুঁত তরলতা উৎস হিসাবে।

তদুপরি, রাজনৈতিক পটভূমি ও পরিবর্তিত হয়েছে। হোয়াইট হাউসের একটি স্ট্রাটেজিক বিটকয়েন রিজার্ভ-এর সমর্থন বিটকয়েনকে একটি সার্বভৌম স্তরের নীতিমালা বলে প্রদান করেছে যা COVID বিপর্যয়ের সময় ছিল না।

যদিও এটি একটি নিশ্চিত মূল্য তল তৈরি করে না, এটি বিনিয়োগকারীদের ড্রাউনডাউন কীভাবে ফ্রেম করে তা পরিবর্তন করে।

এর অর্থ হল Bitcoin আর কোনো স্পেকুলেটিভ অ্যাসেট নয় যা প্রচলিত সিস্টেমের বাইরে ট্রেড করে। এটি এখন পাবলিক-কোম্পানির ব্যালেন্স শীট, ETF পোর্টফোলিও এবং সরকারী স্তরের রিজার্ভ আলোচনার সাথে সংযুক্ত।

এই বিবর্তনটি এই আতঙ্ক এবং ছয় বছর আগের মহামারী বিপর্যয়ের মধ্যে মূল পার্থক্য।

প্রেডিকশন মার্কেট সতর্কতা দেখায়, আতঙ্ক নয়

প্রেডিকশন মার্কেটও প্রস্তাব করে যে ব্যবসায়ীরা সম্পূর্ণ বৈশ্বিক স্বাস্থ্য আঘাত মূল্যায়ন না করেই সতর্ক রয়েছে।

Polymarket-এ, Polymarket একটি চুক্তি জিজ্ঞাসা করে যে "2026 সালে হান্তাভাইরাস মহামারী হবে কিনা" সম্প্রতি 9% এর কাছাকাছি সম্ভাবনা দেখায়। Kalshi, একটি নিয়ন্ত্রিত US প্রেডিকশন মার্কেট প্ল্যাটফর্ম, WHO একটি উচ্চ সম্ভাবনা দেখায়, প্রায় 35.7%, যে হান্তাভাইরাসের প্রাদুর্ভাবকে মহামারী হিসাবে স্পষ্টভাবে চিহ্নিত করা হবে।

ব্যবধানটি বিভিন্ন চুক্তির ভাষা, বাজারের কাঠামো এবং ব্যবসায়ীদের ভিত্তি প্রতিফলিত করে। এটি দেখায় যে ভয়ের বাণিজ্য এখনও অসম রয়েছে।

ক্রিপ্টো-নেটিভ স্পেকুলেটররা একটি সত্যিকারের মহামারীর সম্ভাবনা কম মূল্যায়ন করছে বলে মনে হচ্ছে, যখন ব্যাপক ঘটনার ঝুঁকির বাজার সরকারী WHO ভাষার উপর আরও গুরুত্ব দিচ্ছে।

তবে, ক্রিপ্টোর আরও স্পেকুলেটিভ কোণগুলি ইতিমধ্যে অন্তর্নিহিত ঝুঁকির চেয়ে দ্রুত এগিয়ে গেছে।

কয়েকটি হান্তাভাইরাস থিমের টোকেন বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জে দেখা গেছে, যার মধ্যে একটি ঘন্টার মধ্যে প্রায় $3.5 মিলিয়ন বাজার মূল্য পেয়েছে।

এই প্রতিক্রিয়াটি রোগ সম্পর্কে কম বলে ক্রিপ্টোর মনোযোগ অর্থনীতি সম্পর্কে বেশি বলে। যখন একটি বৈশ্বিক শিরোনাম উঠে আসে, মেমকয়েন বাজার প্রায়ই এটিকে আর্থিক করে তোলে, যার কোনো কারণ নেই যে অন্তর্নিহিত ঘটনাটি বাজারে দীর্ঘস্থায়ী গুরুত্ব রাখে।

Bitcoin-এর পরবর্তী পদক্ষেপ কী নির্ধারণ করবে?

Bitcoin-এর পরবর্তী পরীক্ষা হল যে $80,000 এলাকাটি সমর্থন হিসাবে টিকে থাকবে কিনা বা আরেকটি ব্যর্থ ব্রেকআউট হয়ে যাবে।

প্রথম পরিবর্তনশীল হল জনস্বাস্থ্যের ভাষা। যতক্ষণ পর্যন্ত WHO কর্মকর্তারা ঝুঁকিকে কম এবং ক্রুজ জাহাজের গোষ্ঠীর সাথে সংযুক্ত বলে বর্ণনা করে থাকেন, ম্যাক্রো প্রভাব সীমিত থাকবে।

তবে, কাছাকাছি সংস্পর্শের বাইরে স্থায়ী ছড়ানোর কোনো নিশ্চিত প্রমাণ দ্রুত সেই হিসাব পরিবর্তন করবে।

দ্বিতীয়টি হল ETF চাহিদা। একটি খারাপ হয়ে যাওয়া শিরোনামের চক্রের মধ্যে ইতিবাচক বা নিরপেক্ষ প্রবাহ ইঙ্গিত দেবে যে প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতারা আতঙ্ককে নয়, বরং বের হওয়ার কারণ হিসাবে বিবেচনা করছে। তবে একটি তীব্র বিপর্যয়ের মধ্যে ETF আউটফ্লো বাজার আরও প্রতিরক্ষামূলক হয়ে যাবে বলে প্রস্তাব দেয়।

তৃতীয়টি হল প্রচলিত বাজারের নিশ্চয়তা। একটি আসল মহামারী স্টাইলের ঝুঁকির আঘাত সম্ভবত একটি শক্তিশালী ডলার, কম Treasury আয়, উচ্চ অস্থিরতা মাপকাঠি এবং ইক্যুইটিতে চাপ দেখাবে।

এই পদক্ষেপ ছাড়া, Bitcoin পুনরুদ্ধার একটি শক্তিশালী র‍্যালিতে স্থানীয় মুনাফা তোলার মতো দেখাবে না, বরং একটি ব্যাপক তরলতা ভাঙনের শুরু হবে।

আপাতত, হান্তাভাইরাসের প্রাদুর্ভাব COVID রিপ্লে নয়। এটি একটি স্মরণ যে Bitcoin-এর প্রাতিষ্ঠানিক পরিপক্কতা সবচেয়ে স্পষ্টভাবে বিচার করা হবে যখন উদ্দীপকটি ক্রিপ্টো স্পেসের বাইরে থেকে আসবে।

$80,000 পুনরুদ্ধার সীমিত স্বাস্থ্য আতঙ্ককে টিকিয়ে রাখতে পারে, কিন্তু এটি প্রমাণ করতে হবে যে ভয় আর বাজারে একই শক্তিতে ছড়ায় না যেমনটি মার্চ 2020-এ ছিল।

পোস্টটি Bitcoin-এর সম্ভাব্য বুল রান রিটার্ন মহামারী স্টাইলের ভয়ের মুখোমুখি হয়েছে যখন হান্তাভাইরাস আতঙ্ক বাড়ছে প্রথমে CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছিল।