BlackRock-এর iShares Bitcoin Trust পরীক্ষার বিটকয়েন বুলগুলির জন্য অপেক্ষা করছিল। নিয়ন্ত্রিত অ্যাক্সেসকে একটি সহজ প্রতিষ্ঠানিক চাহিদার গল্পে পরিণত করতে সহায়তা করা ETF এখন মূল্য সংবেদনশীল হোল্ডারদের উপস্থিত হওয়ার প্রধান জায়গা।
Farside Investors' Bitcoin ETF ফ্লো ডেটা দেখায় যে US স্পট বিটকয়েন ETF 22-26 জুনের ট্রেডিং সপ্তাহে প্রায় $1.79 বিলিয়ন হারিয়েছে। IBIT এই মোটের প্রায় $1.30 বিলিয়ন, বা সাপ্তাহিক বেরিয়ে আসার প্রায় 73% দায়ী ছিল।
সর্বশেষ দৈনিক লাইন সংকেতকে আরও স্পষ্ট করেছে: Farside-এর 26 জুনের টেবিল দেখায় যে ETF কমপ্লেক্স থেকে $444.5 মিলিয়ন নেট আউটফ্লো হয়েছে, এবং পুরো নেতিবাচক প্রিন্ট IBIT থেকে এসেছে।
এই ঘনত্ব পুনরুদ্ধারের পরীক্ষাকে পরিবর্তন করে। বিটকয়েন এখনও ETF কমপ্লেক্সকে চাহিদার চ্যানেল হিসাবে বিবেচনা করতে পারে, কিন্তু সবচেয়ে বড় স্পট বিটকয়েন ETF-কে এখন রিডেম্পশন চ্যানেল হিসাবেও বিবেচনা করতে হবে।
যদি একই ওয়্যারপ্যাক যা ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট ক্রেতাদের জন্য বিটকয়েন যাচাই করে তা প্রধান বেরিয়ে আসার পথ হয়ে যায়, ETF হোল্ডাররা ঝুঁকি কমালে স্পট ক্রেতাদের এই এক্সপোজার শোষণ করতে হবে।
IBIT ছিল ETF বেরিয়ে আসার পথ
Farside ডেটা সপ্তাহটিকে একটি বাজার-গঠন সংকেতে পরিণত করে কারণ চাপটি বাজারের সবচেয়ে দৃশ্যমান বিটকয়েন ETF-এ কেন্দ্রীভূত ছিল।
| ফ্লো পরিমাপ | 22-26 জুন, 2026 |
|---|---|
| মোট US স্পট বিটকয়েন ETF নেট ফ্লো | -$1.7873 বিলিয়ন |
| IBIT নেট ফ্লো | -$1.3035 বিলিয়ন |
| IBIT সাপ্তাহিক আউটফ্লোর অংশ | প্রায় 72.9% |
| 26 জুনের মোট ETF নেট ফ্লো | -$444.5 মিলিয়ন |
| 26 জুনের IBIT নেট ফ্লো | -$444.5 মিলিয়ন |
IBIT হল ETF কমপ্লেক্সের আরেকটি টিকার চেয়ে বেশি। এটি বিটকয়েনের সবচেয়ে স্পষ্ট নিয়ন্ত্রিত অ্যাক্সেস পয়েন্টগুলির মধ্যে একটি যা বিদ্যমান ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে পাওয়া যায়, এবং এর আকার ছোট ফান্ডের রিডেম্পশনের চেয়ে বেশি বাজার ওজন দেয়।
যখন এই পণ্যটি সাপ্তাহিক বেরিয়ে আসার বেশিরভাগ অংশ দায়ী হয়, সংকেতটি আর কেবল সমস্ত ETF বাজারে শীতল হওয়া নয়। এটি স্পট ETF চালু করার ফলে বিটকয়েন যে সবচেয়ে শক্তিশালী অ্যাক্সেস রেল পেয়েছে তার জন্য একটি স্ট্রেস টেস্ট।
[
Related Reading
A mystery whale paid $30 million to exit BlackRock Bitcoin ETF before the market fell
The $29.5 million execution discount and quiet futures market point to a directional retreat rather than a routine hedge fund arbitrage unwind
Jun 1, 2026 · Oluwapelumi Adejumo
ফ্লোটি বিটকয়েন ইতিমধ্যে চাপের মধ্যে থাকার সময় এসেছিল। CryptoSlate বাজার ডেটা দেখায় যে BTC 28 জুন প্রায় $60,000 এ ট্রেড করছে এবং নেতিবাচক সাত দিন ও 30 দিনের পারফরম্যান্স রয়েছে।
সাম্প্রতিক CryptoSlate কভারেজ ইতিমধ্যে ব্যাপক ETF ক্যাপিটুলেশন পটভূমি এবং বিটকয়েনের উচ্চ $50,000 থেকে নিম্ন $60,000 এর আশেপাশের লড়াই ট্র্যাক করেছে। এখন যোগ করা চাপ হল যে IBIT নিজেই দেখার জন্য প্রান্তিক ফ্লো হয়ে যায়।
[
Related Reading
Bitcoin nearly loses $58K as ETF outflows decide whether inflation relief holds
বিটকয়েনের দাম $58,000 ভেঙে যাওয়ার পরে $60,000 পুনরুদ্ধার করতে সংগ্রাম করছে, পরবর্তী পদক্ষেপ নির্ভর করে যে মুদ্রাস্ফীতির তথ্য, Fed প্রত্যাশা এবং ঝুঁকির আকাঙ্ক্ষা বুলদের সমর্থন রক্ষা করার জন্য যথেষ্ট জায়গা দেয় কিনা।
Jun 26, 2026 · Gino Matos
প্রাথমিক স্পট ETF গল্পটি সহজ ছিল: নিয়ন্ত্রিত অ্যাক্সেস ক্রেতাদের ভিত্তি প্রসারিত করেছে, ETF চাহিদা উপলব্ধ সরবরাহ কমিয়ে দিয়েছে, এবং বিটকয়েন প্রতিষ্ঠান এবং ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও পরিচিত মালিকানার রেল পেয়েছে।
সর্বশেষ ডেটা এই ইতিহাসকে অক্ষুণ্ন রাখে যখন দেখায় যে একই অ্যাক্সেস পয়েন্ট উল্টো দিকে কাজ করতে পারে যখন ETF হোল্ডাররা বেরিয়ে আসতে চায়।
IBIT-এর আকারই হল কারণ আউটফ্লো সপ্তাহটি গুরুত্বপূর্ণ, এবং এটি স্থানান্তরকে প্রেক্ষিতে রাখে। BlackRock-এর অফিসিয়াল iShares পণ্য পৃষ্ঠা 26 জুন অনুযায়ী IBIT-কে $44.87 বিলিয়ন নেট অ্যাসেটসহ তালিকাভুক্ত করেছে, একই সাথে $59,813 এর কাছাকাছি বেঞ্চমার্ক স্তর।
$1.30 বিলিয়ন সাপ্তাহিক আউটফ্লো যথেষ্ট বড় যাতে ETF কমপ্লেক্সে প্রাধান্য পায়, এবং এখনও ফান্ডের অ্যাসেট বেসের একটি ছোট অংশ প্রতিনিধিত্ব করে। IBIT এখনও একটি প্রধান নিয়ন্ত্রিত বিটকয়েন ওয়্যারপ্যাক। বাজারের সমস্যা হল এই আকার প্রান্তিক পর্যায়ে কী করে।
যখন IBIT অর্থ গ্রহণ করে, এর আকার প্রতিষ্ঠানিক চাহিদার গল্পকে শক্তিশালী করে। যখন এটি অর্থ হারায়, এর আকার বাজারের বাকিদের জন্য আউটফ্লো উপেক্ষা করা কঠিন করে দেয়।
[
Related Reading
Bitcoin just absorbed a single $1.3B IBIT block trade with barely any price movement
BlackRock-এর IBIT-এ 29 মিলিয়ন শেয়ারের ব্লক ট্রেড এক সময়ে প্রায় $1.3 বিলিয়ন বিটকয়েন ETF এক্সপোজার সরিয়ে দিয়েছে এবং দাম প্রায় নড়েনি, দেখায় যে ETF বাজার কতটা তরলতা শোষণ করতে পারে।
May 27, 2026 · Gino Matos
ছোট ফান্ড সমস্ত ETF আলোচনা পরিবর্তন না করেই রক্তক্ষরণ করতে পারে। IBIT পারে না। এর রিডেম্পশন প্রমাণ করে যে ETF মালিকানা বিটকয়েনের সমর্থন অঞ্চলের কাছাকাছি আরও মূল্য সংবেদনশীল হয়ে উঠতে পারে।
সেই পার্থক্যটি $60,000 এর আশেপাশে কেন্দ্রীভূত। একটি গঠনমূলক ব্যাখ্যা হল যে সবচেয়ে বড় রিডেম্পশন ইতিমধ্যে সিস্টেমের মধ্য দিয়ে গেছে, পরবর্তী আউটফ্লো ধীর হবে, এবং $59,000-$62,000 এর এলাকার পুনরুদ্ধার শোষণের মতো দেখাচ্ছে।
সতর্ক ব্যাখ্যা হল যে পরবর্তী বাউন্স কেবল লিকুইডেশন ফ্লাশ থেকে পুনরুদ্ধার না করে নতুন ETF বিক্রয় চাপ থেকে টিকে থাকতে হবে।
এটি IBIT গল্পের বিক্রয়-দেয়াল সংস্করণ। এটি বিটকয়েনের জন্য BlackRock-কে বিয়ারিশ হতে বা IBIT হোল্ডারদের একসাথে বেরিয়ে আসতে বাধ্য করে না। এটি একটি বাজার-গঠন দাবি: সবচেয়ে বড় অ্যাক্সেস পণ্য প্রথম জায়গা হতে পারে যেখানে মূল্য সংবেদনশীল মালিকানা দেখা যায়।
ETF মেকানিক্স দাবিটিকে সুনির্দিষ্ট রাখে
ETF ফ্লো ডেটা একটি চাপের সংকেত বলে যা সরাসরি অন-চেইন বিক্রয় লগ নয়।
জুলাই 2025-এ, SEC ক্রিপ্টো ETP-এর জন্য কিন্ড-ক্রিয়েশন এবং রিডেম্পশন অনুমোদন করেছে। IBIT ফাইলিং থেকেও দেখা যায় যে রিডেম্পশন মেকানিক্স বিটকয়েন বিক্রি করে বা বিটকয়েন নিজেই বিক্রি করে নগদ আয় অন্তর্ভুক্ত করতে পারে, যে পথ ব্যবহার করা হয় তার উপর নির্ভর করে।
সুতরাং, একটি ETF আউটফ্লোকে স্বয়ংক্রিয় প্রমাণ হিসাবে নয়, বরং প্রতিটি রিডেম্পশন ডলার সাথে সাথে স্পট মার্কেটে বিক্রি হয়েছে এমন স্থানান্তর ঝুঁকি হিসাবে বিবেচনা করা উচিত।
ঝুঁকিটি এখনও বাস্তব। একটি বড়, তরল ETF বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি কমানোকে বিটকয়েনের সরবরাহ বা সরবরাহের প্রত্যাশার উপর পুনরাবৃত্তিমূলক চাপের উৎসে পরিণত করতে পারে, বিশেষ করে যদি রিডেম্পশন নগদে সেটেল হয় বা রিডেম্পশন করা বিটকয়েন পরে বিক্রি হয়।
বাজারের জন্য সংকেত গুরুত্বপূর্ণ হওয়ার জন্য নিখুঁত যান্ত্রিক নিশ্চয়তা প্রয়োজন নেই। যদি IBIT বড় নেতিবাচক দিন ছাপিয়ে যায়, ক্রেতাদের জিজ্ঞাসা করতে হবে কে এই এক্সপোজার শোষণ করছে যখন তারা ETF ওয়্যারপ্যাক ছেড়ে যাচ্ছে।
যদি বিটকয়েন এই ঘটনার মধ্যে $60,000 এর এলাকা পুনরুদ্ধার করতে না পারে, পুরাতন প্রতিষ্ঠানিক চাহিদার গল্প দুর্বল হয়ে যায়। যদি ফ্লো দ্রুত স্থিতিশীল হয়, একই ডেটা ভর্তি ট্রেড পরিষ্কার হওয়ার পরে রিসেট হিসাবে দেখা যেতে পারে।
আসল পরীক্ষা হল যে ETF মালিকানা মূল্য চাপের দ্বিমুখী উৎসে পরিণত হয়েছে কিনা। স্পট ETF বিনিয়োগকারীদের মালিকানার জন্য আরও সহজ পথ দিয়েছে। সহজ মালিকানা মানে সহজ বেরিয়ে আসাও।
IBIT-এর সর্বশেষ আউটফ্লো সপ্তাহ বিটকয়েনকে চার্টের একটি ভঙ্গুর পয়েন্টে এই বাণিজ্যের সামনে রাখে।
যদি IBIT আউটফ্লো ধীর হয় এবং বিটকয়েন $50,000 এর উচ্চ পর্যায় ধরে রাখে $59,000-$62,000 ব্যান্ড পুনরুদ্ধার করার আগে, সপ্তাহটিকে সম্ভাব্য ক্যাপিটুলেশন বা ফ্লো রিসেট হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে।
এই সংস্করণে, ETF হোল্ডাররা যারা বেরিয়ে আসতে চেয়েছিল তারা বেরিয়ে গেছে, বাজার স্থানান্তর ঝুঁকি শোষণ করেছে, এবং সবচেয়ে বড় নিয়ন্ত্রিত পণ্য দীর্ঘ সময়ের জন্য বিটকয়েনের জন্য নেট পজিটিভ থাকে।
যদি IBIT রিডেম্পশনে প্রাধান্য ধরে রাখে এবং বিটকয়েন $60,000 এর উপরে পুনর্নির্মাণ করতে ব্যর্থ হয়, ব্যাখ্যাটি পরিবর্তিত হয়। ETF কমপ্লেক্স পরবর্তী পুনরুদ্ধারের পরীক্ষা নির্ধারণ করবে যে নন-ETF স্পট ক্রেতাদের ওয়্যারপ্যাক ছাড়াই বাজার রক্ষা করতে হবে।
সর্বশেষ IBIT-এর নেতৃত্বে বেরিয়ে আসা বিটকয়েনকে একটি স্থায়ী পরীক্ষার সামনে রাখে না বরং একটি স্থির রায়। এক সপ্তাহের ফ্লো ডেটা বিনিয়োগকারীদের উদ্দেশ্য নির্ধারণ করতে পারে না, এবং রিডেম্পশন মেকানিক্স একটি সহজ ডলার-ফর-ডলার স্পট বিক্রয় দাবি প্রতিরোধ করে।
কিন্তু ডেটা দেখায় যে বাজারের সবচেয়ে দৃশ্যমান বিটকয়েন ETF ঠিক সেই মুহূর্তে আউটফ্লো চাপের প্রধান উৎস হতে পারে যখন বিটকয়েন এই ETF কমপ্লেক্সের বাইরে চাহিদা চায়।
বিটকয়েনের জন্য, এটি পরবর্তী কয়েকটি ট্রেডিং সেশনকে অস্বাভাবিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ করে তোলে। একটি ধীর আইবিআইটি রক্তক্ষরণ সপ্তাহটিকে ক্লান্তির প্রমাণে পরিণত করবে। আরেকটি বড় রিডেম্পশনের রাউন্ড বিক্রয়-দেয়াল ফ্রেমিংকে অস্বীকার করা কঠিন করে দেবে।
পোস্টটি বিটকয়েনের সবচেয়ে বড় ETF বিক্রয়-দেয়াল বুলদের ভাঙতে হবে প্রথমে CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছিল।