JPMorgan সতর্ক করেছে যে কংগ্রেস ক্রিপ্টো শিল্পের জন্য নতুন নিয়ম লিখতে খুব দ্রুত এগোলে আর্থিক তদারকিতে নতুন ফাঁকা তৈরি করতে পারে।
এই সতর্কতা আসছে যখন সিনেট নেতারা ডিজিটাল অ্যাসেট মার্কেট ক্লারিটি অ্যাক্ট এগিয়ে নিতে চাইছে, একটি ব্যাপক বিল যা ডিজিটাল অ্যাসেটের ফেডারেল তদারকি সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) এবং কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশন (CFTC)-এর মধ্যে ভাগ করে দেবে।
ছরের পর বছর ধরে অনুশাসনমূলক ব্যবস্থা এবং নিয়ন্ত্রণ বিবাদের পর এই পদক্ষেপ ক্রিপ্টো শিল্পের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অগ্রাধিকার হয়ে উঠেছে।
JPMorgan ক্লারিটি অ্যাক্টের নাম উল্লেখ করেনি বা এই বিলের বিষয়ে আনুষ্ঠানিক অবস্থান নেয়নি, তবে তাদের সতর্কতা একই বিষয়গুলোর ওপর পড়েছে, যেগুলো তারা চিহ্নিত করেছিল—মার্কেট তদারকি, স্টেবলকয়েন প্রোত্সাহন, ডেভেলপার ছাড় এবং অর্থপাচার বিরোধী সরঞ্জাম—সিনেটের ভোট গণনাকে আকার দিতে চলেছে।
JPMorgan সুরক্ষার চারপাশে লড়াই তৈরি করেছে
JPMorgan-এর হস্তক্ষেপ একটি কেন্দ্রীয় যুক্তিতে ভিত্তিক: যখন ডিজিটাল অ্যাসেট ঐতিহ্যবাহী আর্থিক পণ্যের মতো হতে শুরু করে, কংগ্রেসের উচিত তাদের প্রযুক্তির ওপর নয়, বরং তাদের কাজের ভিত্তিতে নিয়ন্ত্রণ করা।
সোমবারের একটি পোস্টে, JPMorgan-এর বিশ্বব্যাপী পেমেন্টের কো-হেড উমর ফারুক এবং ডিজিটাল অ্যাসেট ও ব্লকচেইন সলিউশনের প্রধান নির্বাহী পিটার মুরিউঙ্গি বলেছেন যে ডিজিটাল অ্যাসেট পেমেন্ট, সেটেলমেন্ট, ট্রেডিং এবং পণ্যের গভীরে চলে যাচ্ছে যা ক্রমশ পরিচিত আর্থিক সেবার সাথে মিলে যাচ্ছে।
তারা বলেছে যে টোকেনাইজেশন এবং প্রোগ্রামযোগ্য অর্থ পেমেন্টের ঘর্ষণ কমাতে, সেটেলমেন্ট চক্র ছোট করতে এবং বাজারকে আরও দক্ষ করতে পারে। কিন্তু তারা যুক্তি দিয়েছে যে এই লাভ নির্ভর করে বিনিয়োগকারী সুরক্ষা, গ্রাহকের ব্যালেন্স এবং অবৈধ আর্থিক লেনদেনের বিষয়ে সুরক্ষা রক্ষা করে এমন নিয়মের ওপর।
ব্যাংকটি বলেছে যে একটি টোকেনাইজড পণ্য বিদ্যমান দায়িত্ব থেকে ছাড় পাবে না কেবল এটি ব্লকচেইনে জারি বা ব্যবসায় হয়েছে বলে।
যদি একটি টোকেন সিকিউরিটির মতো আচরণ করে, বিনিয়োগকারীদের প্রকাশ, কাস্টডিয়া এবং বাজারের সুসংগতির মান প্রযোজ্য হওয়া উচিত। যদি একটি বিকেন্দ্রীকৃত প্ল্যাটফর্ম ব্রোকার বা এক্সচেঞ্জের মতো কাজ করে, তাহলে এটি সুষ্ঠু এবং স্বচ্ছ বাজার সমর্থন করে এমন দায়িত্ব বহন করা উচিত।
তারা লিখেছে:
“যখন গার্ডরেলগুলো দুর্বল বা অস্পষ্ট হয়, ঝুঁকি অদৃশ্য হয় না। এটি স্থানান্তরিত এবং কেন্দ্রীভূত হয়।”
সেই উদ্বেগ সবচেয়ে তীব্র পেমেন্টে, যেখানে স্টেবলকয়েন ক্রিপ্টোর সবচেয়ে বাণিজ্যিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ ব্যবহারের একটি হয়ে উঠেছে।
JPMorgan বলেছে যে স্টেবলকয়েন এবং টোকেনাইজড অর্থ আরও দ্রুত সেটেলমেন্ট সমর্থন করতে পারে, বিশেষ করে সীমান্ত পার হয়ে।
তবে, ব্যাংকটি সতর্ক করেছে যে পেমেন্ট পণ্য ছায়া ব্যাংকিংয়ে চলে যেতে পারে যখন জারি করার বা প্ল্যাটফর্ম পুরস্কার, ক্যাশব্যাক, বা যৌথ প্রোত্সাহন ব্যালেন্স ধারণ করার জন্য দেয়, পুঁজি, তরলতা, তদারকি, এবং গ্রাহক সুরক্ষা নিয়ম যা ঐতিহ্যবাহী জমার ওপর প্রযোজ্য।
এই যুক্তি কংগ্রেস ক্রিপ্টো নিয়ম লিখতে গেলে ব্যাংকগুলোর কেন্দ্রীয় দাবি হয়ে উঠেছে। ঐতিহ্যবাহী ঋণদাতারা বলছে যে ক্রিপ্টো ফার্মগুলোকে ব্যাংক জমার সাথে প্রতিযোগিতা করতে দেওয়া উচিত নয় যখন তারা নিয়ন্ত্রিত ব্যাংকিংয়ের সাথে সংযুক্ত খরচ এবং তদারকি এড়াচ্ছে।
JPMorgan প্রধান নির্বাহী জেমি ডিমন স্টেবলকয়েন যৌথ প্রোত্সাহনের সবচেয়ে দৃশ্যমান সমালোচক ছিলেন। যদিও আইনপ্রণেতারা আগের আলোচনায় ব্যাংকিং শিল্পের সরাসরি নিষেধাজ্ঞার চাপ প্রত্যাখ্যান করেছিল, ব্যাংকগুলো এখনও আরও কঠোর সীমাবদ্ধতা চাইছে।
TD Cowen-এর জারেট সাইবার্গ জানিয়েছেন যে তিনি বিলের স্টেবলকয়েন যৌথ প্রোত্সাহন বিধানে বড় পরিবর্তন আশা করছেন না, যা ক্রিপ্টো সমর্থকদের বিশ্বাস করায় যে তারা ব্যাংকের বিরোধিতা সত্ত্বেও আইনটি পাস করতে পারে।
এদিকে, JPMorgan-এর সতর্কতা জমার বাইরেও ছড়িয়ে পড়েছে। ব্যাংকটি বলেছে যে ডিজিটাল অ্যাসেট আইনে অর্থপাচার বিরোধী এবং আইন প্রয়োগকারী সরঞ্জাম রক্ষা করা উচিত, যুক্তি দিয়ে যে ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেমের মূল অংশের ছাড় অবৈধ আর্থিক লেনদেন, অস্পষ্ট মালিকানা এবং বাজার নিয়ন্ত্রণের অন্ধ দাগ তৈরি করতে পারে।
ফার্মটি এই সতর্কতার সাথে একটি স্মরণ যুক্ত করেছে যে এটি ইতিমধ্যে সেক্টরে তৈরি করছে। JPMorgan তার ব্লকচেইন ব্যবসায় Kinexys by J.P. Morgan এবং JPM Coin, একটি জমার টোকেন যা প্রায় তৎক্ষণাত, 24/7 সেটেলমেন্টে প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্টদের মধ্যে ব্যবহার করা হয়।
এটি ব্যাংকের সতর্কতাকে আরও তীক্ষ্ণ করে তোলে। JPMorgan ডিজিটাল অ্যাসেটের জন্য একটি ঢালের মধ্যে প্রসারিত করার ক্ষেত্রে যুক্তি দিচ্ছে যা বিদ্যমান বাজারকে সমর্থন করে এমন তদারকি রক্ষা করে।
জুলাইয়ের চাপ CLARITY-কে ক্রিপ্টোর ওয়াশিংটন পেশার পরীক্ষায় পরিণত করে
JPMorgan-এর সতর্ক পদ্ধতি কংগ্রেসের নেতাদের, হোয়াইট হাউস এবং ডিজিটাল অ্যাসেট সমর্থকদের সমন্বিত প্রচেষ্টার সাথে সংঘর্ষ করছে CLARITY অ্যাক্টকে কংগ্রেসের মধ্যে এগিয়ে নিতে আইনপ্রণেতারা আগস্টের ছুটির জন্য চলে যাওয়ার আগে।
সিনেট ব্যাংকিং কমিটির চেয়ারম্যান টিম স্কট জুলাইয়ের ভোটের জন্য চাপ দিচ্ছে, যুক্তি দিচ্ছে যে আনুষ্ঠানিক নিয়ম গ্রাহকদের সুরক্ষা করার জন্য প্রয়োজন এবং যুক্তরাষ্ট্রে ডিজিটাল অ্যাসেট উন্নয়ন রাখার জন্য। তার জরুরি অবস্থার প্রতিধ্বনি করেছেন সিনেট সংখ্যাগরিষ্ঠ নেতা জন থুন, যিনি আগস্টের বিরতির আগে ক্রিপ্টো বাজার কাঠামোর আইন গ্রহণের জন্য চেম্বারকে উৎসাহিত করেছেন।
নির্বাহী শাখাও সংকুচিত সময়সীমাকে আরও শক্তিশালী করেছে। প্যাট্রিক ওয়িট, যিনি প্রেসিডেন্টের ডিজিটাল অ্যাসেট কাউন্সিলের পরিচালক, আসন্ন সপ্তাহগুলোকে যুক্তরাষ্ট্রের ক্রিপ্টো নীতির জন্য গুরুত্বপূর্ণ মুহূর্ত হিসেবে চিত্রিত করেছেন, আইনটিকে বিশ্ব আর্থিক বাজারে আমেরিকান নেতৃত্ব শক্তিশালী করার ব্যাপক প্রচেষ্টার অংশ হিসেবে দেখিয়েছেন।
এই চাপ প্রতিফলিত করে যে বিলটি কতটা বছরের আইনি লড়াই, অনুশাসনমূলক ব্যবস্থা এবং ডিজিটাল টোকেন সিকিউরিটি বা পণ্য হিসেবে বিবেচনা করা উচিত কিনা তা নিয়ে পুনরাবৃত্তি বিবাদের কারণে ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে।
অনেক ক্রিপ্টো ফার্মের জন্য, CLARITY অ্যাক্ট ফেডারেল বাজার কাঠামোর আইনের সবচেয়ে বাস্তবিক নিকটতম পথ।
গতিশীলতা সত্ত্বেও, সমর্থকরা কঠিন মতভেদ সমাধানের জন্য সংকীর্ণ আইনি জানালা মুখোমুখি হয়েছে।
সিনেট ব্যাংকিং কমিটি মে মাসে 15–9 ভোটে বিলটি অনুমোদন করলেও, সেই প্রাথমিক বিজয় এখন নেতৃত্বকে মুখোমুখি হওয়া বিবাদ মিটিয়ে দেয়নি।
আলোচকরা এখনও নির্ধারণ করতে হবে যে কাঠামোটি ফ্লোর সংশোধনের বাঁচতে পারে কিনা, প্রক্রিয়াগত বাধা দূর করার জন্য যথেষ্ট ডেমোক্র্যাটিক সমর্থন আকর্ষণ করতে পারে এবং গ্রীষ্মের সময়সীমার আগে হাউসের সাথে সমন্বয় করতে পারে।
ই ব্যাপক চাপের অংশ হিসেবে, হাউস ফাইন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস কমিটি একটি নিউইয়র্কে 17 জুলাই একটি ফিল্ড শুনানি নির্ধারণ করেছে আইনটির আর্থিক উদ্ভাবনকে সমর্থন করার সম্ভাবনাকে তুলে ধরার জন্য।
তবুও, বাজার কৌশলীরা বলছে যে ক্যালেন্ডার এখনও বিলের সবচেয়ে বড় বাধা। Seiberg ইঙ্গিত দিয়েছেন যে সিনেটের আনুষ্ঠানিক বিবেচনা 13 জুলাই সপ্তাহে শুরু হতে পারে, যা 20 জুলাই সপ্তাহে সম্ভাব্য ফ্লোর অ্যাকশন তৈরি করে। তিনি 24 জুলাইকে একটি গুরুত্বপূর্ণ সময়সীমা হিসেবে চিহ্নিত করেছেন কারণ হাউস আগস্টের ছুটির জন্য ওয়াশিংটন ছেড়ে যাবে বলে আশা করা হচ্ছে।
তার মতে, সেই জানালা মিস করলে বিলের পথ জটিল হতে পারে, কারণ শরৎ সেশন মধ্যাহ্ন নির্বাচনের প্রচারণার দ্বারা আকার পাবে। আইনপ্রণেতারা ভোটারদের মুখোমুখি হওয়ার আগে জটিল নিয়ন্ত্রণ বিষয়ে রাজনৈতিকভাবে কঠিন ভোট নেওয়ার জন্য কম ইচ্ছুক হতে পারে, যা ছুটির পরে পুনরুদ্ধার অনিশ্চিত করে দেয়।
এই অনিশ্চয়তা ইতিমধ্যে প্রত্যাশা পরিবর্তন করছে। Galaxy Digital সম্প্রতি আশা কমিয়ে দিয়েছে যে CLARITY অ্যাক্টএই বছরে আইনে পরিণত হওয়ার সম্ভাবনা 50% এ নেমে এসেছে, সংকুচিত সিনেট ক্যালেন্ডার এবং অসমাধান নীতি বিবাদের কারণে।
[
সম্পর্কিত পড়া
CLARITY Act chances of passage this year falls to 50% after Trump’s new demands
CLARITY অ্যাক্ট গতিশীলতা হারাচ্ছে কারণ আইনপ্রণেতারা আবাসন, নির্বাচন, প্রতিরক্ষা এবং নজরদারি লড়াইয়ে ব্যস্ত হয়ে পড়েছে।
Jun 29, 2026 · Oluwapelumi Adejumo
সেই সময়সীমাগুলো একটি সমাধান করা বিলের জন্যও কঠিন হবে। এখন তারা আরও কঠিন কারণ CLARITY অ্যাক্ট ফ্লোরের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে এবং তার সবচেয়ে রাজনৈতিকভাবে সংবেদনশীল বিবাদ এখনও অসমাধান রয়েছে।
নৈতিকতার লড়াই 60 ভোটের পথকে হুমকি দিচ্ছে
সিনেটে প্রয়োজনীয় 60 ভোট পাওয়ার সবচেয়ে তীব্র বাধা হল সরকারের নৈতিকতার বিষয়ে তীব্র লড়াই।
ডেমোক্র্যাটরা ক্রিপ্টোকারেন্সি ব্যবসায়িক কার্যকলাপে নিষেধাজ্ঞা চাইছে সরকারি কর্মকর্তা এবং তাদের পরিবার, প্রেসিডেন্ট সহ।
এই দাবি বিলের প্রধান বাধাগুলোর মধ্যে একটি হয়ে উঠেছে কারণ রিপাবলিকানরা আইনটি বাঁচাতে সেই সংশোধনগুলো ভোট দিতে পারে, এমনকি তাদের নিজস্ব কনফারেন্সের কিছু সদস্য এই কাজে রাজনৈতিক ঝুঁকির মুখোমুখি হয়েছে।
Seiberg বলেছেন যে GOP নেতারা এই ঝুঁকি নেবে না যদি তারা নিশ্চিত না হয় যে প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প চূড়ান্ত বিলে স্বাক্ষর করবেন।
এই আত্মবিশ্বাস দুর্বল হয়েছে, তিনি বলেছেন, ট্রাম্প সম্প্রতি একটি আবাসন বিলে স্বাক্ষর করতে অস্বীকার করেছেন যা তার নিজের প্রশাসন আলোচনা করেছিল এবং বলেছেন যে তিনি আইন পাস না করা পর্যন্ত সাফগার্ড আমেরিকান ভোটার যোগ্যতা আইন পাস করবেন না।
Seiberg বলেছেন যে রিপাবলিকানদের নৈতিকতার সংশোধন পরাজিত করার ভোট আছে কিনা তা স্পষ্ট নয়, মাঝারি এবং অবসরপ্রাপ্ত GOP সিনেটরদের দিকে ইঙ্গিত করেছেন, যার মধ্যে রয়েছে থম টিলিস, মিচ ম্যাককনেল, বিল ক্যাসিডি, জন কর্নিন, সুজান কলিন্স এবং লিসা মুরকোভস্কি, যাদের দেখার জন্য আইনপ্রণেতাদের দিকে ইঙ্গিত করেছেন।
এই দৃষ্টিকোণ থেকে, Hyperliquid Policy Center-এর জেক চারভিনস্কি বলেছেন বিলের ভাগ্য ওয়াশিংটনের বড় আইনের জন্য অস্বাভাবিকভাবে অনিশ্চিত রয়েছে। তিনি বলেছেন যে আলোচকরা এখনও কাজ করছেন, কিন্তু কোনো চূড়ান্ত চুক্তি নেই, এবং নৈতিকতার বিষয়টি এখনও প্রধান বাধা।
তার মতে:
“চ্যালেঞ্জ হল যে বিলটিকে ভোটের জন্য ফ্লোরে না তুলে স্পষ্ট “হ্যাঁ” হবে না, কিন্তু যে বিল পাস হতে পারে না সেই বিলের জন্য সীমিত ফ্লোর সময় ব্যবহার করা কঠিন।”
তবুও, তিনি জুলাইকে “এখন বা কখনো নয়” পরিস্থিতি হিসেবে চিহ্নিত করেছেন আইনটির অস্বাভাবিক অনিশ্চয়তার সত্ত্বেও।
পোস্টটি JPMorgan সতর্ক করেছে যে তাড়াহুড়ো করা যুক্তরাষ্ট্রের ক্রিপ্টো নিয়ম সিনেট জুলাই ক্লারিটি অ্যাক্ট ভোটের দিকে ছুটতে গিয়ে বাজারে ফাঁকা তৈরি করতে পারে প্রথমে CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছে।